Система управления рисками

     Содержание 

      Введение

     У руководителя любой организации  рано или поздно возникают желания  или предрасположения, которые пока не могут быть удовлетворены имеющимися возможностями, они оказываются  в состоянии беспокойства, ощущая побуждение к действию, но одновременно - и препятствие, мешающее его исполнению. И эти проявления беспокойства можно объяснить достаточно просто: время, когда сравнительно легко можно было сделать быстрые и большие деньги, прошло. На рынке товаров и услуг постепенно становится тесно, теперь уже приходится бороться за каждый процент прибыли.

     Для успешного существования в условиях рыночной экономики предпринимателю  необходимо решаться на внедрение технических  новшеств и на смелые действия, а именно идти на риск.

     Риск  - это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.

     Большинство управленческих решений принимаются  в условиях риска, что обусловлено  рядом факторов. Среди них - отсутствие полной информации, наличие противоборствующих тенденций, элементы случайности и  др. В подобных условиях возникает неясность, а ее следствием - и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата.

     Для того чтобы компания могла принимать  обоснованные решения в условиях неопределенности, она должна выработать политику по управлению рисками. Одну из систем управления рисками рассмотрим на примере ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат». 
 
 

1. Общий анализ деятельности и структуры

ОАО «Магнитогорский  металлургический комбинат»

      Открытое  акционерное общество «Магнитогорский металлургический комбинат», основанное в 1925г, на протяжении многих лет является крупнейшим предприятием черной металлургии России и обладает огромным опытом в области производства металлопродукции. Предприятие располагает достаточными мощностями для производства широчайшей номенклатуры металлопродукции высокого качества, подтвержденного международными и российскими стандартами и сертификатами, способной удовлетворить самого требовательного клиента.

      Миссией организации является производство и сбыт высококачественной металлопродукции, удовлетворяющей потребностям клиентов, для получения прибыли в объеме, достаточном для развития предприятия до уровня лидирующей мировой компании и проведения разумной социальной политики.

      Основная  стратегическая цель – сохранение долговременной конкурентоспособности на мировом рынке металлопроката.

      Данная цель выполняется за счет достижения следующих целей:

      - улучшение качества металлопродукции и освоение новых видов продукции для удовлетворения текущих и будущих запросов и ожиданий потребителей;

      - сохранение и расширение рынков сбыта и снабжения;

      - стимулирование всех работников на достижение целей на основе профессионального развития, вовлечения в процесс управления качеством, удовлетворенности результатами труда и социальных гарантий;

      - обеспечение гарантий эффективности, надежности и ликвидности для инвесторов;

      -завоевание лидирующих позиций в области разработки и внедрение новых технологий;

      -повышение эффективности производства;

      -сокращение вредных воздействий на окружающую среду.

      Активы  компании в России представляют собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов.

      В 2010 г. Группа ММК произвела 11,4 млн. тонн стали и 10,4 млн. тонн товарной металлопродукции.

      Выручка Группы ММК за 2010 г. составила $7,719 млрд, EBITDA – $1,606 млрд, прибыль за период – $232 млн.

      ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» реализует долгосрочную инвестиционную программу, направленную на удовлетворение потребностей российских потребителей и увеличение объемов продукции с высокой добавленной стоимостью. В 2010 году доля такой продукции увеличена  до 34% от общего объема производства.

      Магнитогорский  металлургический комбинат сохраняет  лидирующие позиции по производству металлопроката в России. В 2010 г. доля компании в производстве металлопроката в РФ составила 17 %. Общий рост производства товарной металлопродукции ММК в прошлом году составил 17 %, продажи на внутренний рынок выросли на 44 % и превысили темп роста потребления в России. Во многом это стало возможным благодаря освоению новых высокорентабельных видов продукции для удовлетворения спроса на внутреннем рынке, в том числе посредством импортозамещения.

      Ключевыми потребителями продукции ММК  на внутреннем рынке традиционно являются предприятия трубной отрасли (37% всех продаж на внутреннем рынке в 2010 году), машиностроительные предприятия (21%), а также предприятия строительной (12%) и метизной отраслей (10%). Порядка 18% продаж ММК на внутреннем рынке приходится на долю региональной дистрибуции.

      ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» с одинаковой эффективностью работает практически на всех экспортных рынках. Продукция ОАО «ММК» реализуется  в 60 странах мира. Доля экспорта в 2010 году составила 31,2 % (44,1 % - в 2009 году). Основными регионами поставок на экспорт являются страны Ближнего Востока, Азии и Европы.  

      В настоящее время на магнитогорской площадке ОАО «ММК» осуществляет реализация различных новых проектов, одним из которых является строительство нового комплекса холодной прокатки для выпуска высококачественного автолиста. 

2. Создание  система управления рисками на предприятии

      Необходимость внедрения комплексной системы  управления рисками в целом для  любой крупной компании обусловлена рядом внешних факторов, таких как:

      - Опасный характер производства;

      - Колебания спроса и предложения на продукцию и потребляемое сырье;

      - Интеграционные процессы (слияния и поглощения);

      - Отраслевая конкуренция;

      - Давление регулирующих органов.

      Однако для любой компании существует ряд особенностей, связанных с понимаем необходимости создания системы управления рисками в силу внутренних факторов.

      В период с 1998 по 2006 год на ОАО «ММК» имел место фрагментарный подход к функционированию системы управления рисками. Оценка и управление рисками производились в отдельных зонах, имеющих осознанный наиболее высокий уровень риска и требующих немедленных мероприятий по снижению его уровня. На данном этапе процедуры, связанные с предупреждением риска, разрабатывались и внедрялись специалистами подразделения по управлению рисками уже после появления "проблемы", т. е. после реализации риска, например, крупной аварии, значительных потерь от курсовой разницы в отчете о прибылях и убытках компании, увеличения случаев неисполнения обязательств контрагентами.

      Значимым  условием возможности внедрения  элементов риск-менеджмента в  организации на этом этапе послужило  формирование эффективной команды  специалистов, имеющих профессиональные навыки в области экономики, математической статистики и управления рисками, а также опыт работы в компании. Это позволило адаптировать методы оценки и управления рисками к потребностям компании и успешно осуществить процедуры согласования разработанных и документированных методологий.

      Рассмотрим практические примеры, отражающие как причины необходимости внедрения процедур управления рисками, так и решение их с помощью элементов управления рисками.

      1) Увеличение в 2001-2002 гг. кредитного портфеля компании до 30 % от собственных средств и, соответственно, объема залогового обеспечения до 50% привело к необходимости формирования процедуры выбора предмета залога с учетом фактора риска. Специалистами подразделения по управлению рисками была разработана методика оценки рисков портфеля залогов с учетом его структуры и объема. В основу методологии положен критериальный анализ каждого из потенциальных видов обеспечения и портфеля залогов в целом на предмет непрерывности производственного процесса и ликвидности предметов залога. Существующий портфель залогов сопоставлялся с оптимальным, процент отклонения свидетельствовал о наличии повышенного риска. Порядок принятия решения о выборе предмета залога при привлечении финансирования был пересмотрен в нормативных документах ОАО «ММК». Данные процедуры позволили значительно снизить риски, возникающие в случае обращения взыскания на заложенное имущество и, следовательно, повысить стабильность компании.

      2) Масштабное обновление основных производственных фондов, проводимое менеджментом компании начиная с 2002 года, явилось причиной роста проектных рисков, т. е. целого комплекса рисков, связанных с процедурой принятия решений и реализацией инвестиционных проектов на ОАО «ММК».

      Разработка  и внедрение процедуры управления проектными рисками началась на ОАО  «ММК» в 2004 году. Первым шагом стал анализ действующих методологий в области оценки рисков инвестиционных проектов и выработка собственной, приемлемой для компании процедуры оценки и управления. В качестве метода оценки был определен метод имитационного моделирования, известный также как метод Монте-Карло (метод статистических испытаний, численный метод решения математических задач при помощи моделирования случайных процессов и событий.), позволяющий оценить чистую текущую стоимость проекта с учетом совокупности факторов риска на основе генерации большого количества сценариев реализации инвестиционного проекта. Данный метод позволил определить наиболее рискованные для компании проекты на стадии приятия решения об их реализации и выявить возможные варианты снижения риска. Данный метод нормативно закреплен положением об оценке риска инвестиционных проектов и в настоящее время дополнен качественной оценкой проектных рисков.

      3) Причиной развития процедур управления рисками контрагентов стало колебание спроса на металлопродукцию по ряду наименований. Пересмотр условий платежей с отдельными контрагентами с предварительной оплаты на поставку продукции с последующей оплатой или систему плановых платежей усилил кредитные риски компании и стал основанием для инициирования специалистами подразделения по управлению рисками порядка оценки кредитных рисков. В основу оценки кредитных рисков легли такие критерии как история совместной работы контрагента с ОАО «ММК», финансово-хозяйственные показатели работы контрагента, объем и значимость текущей сделки с контрагентом. В настоящее время при кредитовании любого контрагента на стадии преддоговорной работы проводится анализ кредитного риска, результаты которого оказывают влияние на условия оплаты по договору и форму требуемого обеспечения.

      4) Размещение в 2005 году еврооблигаций на сумму 100 млн. евро и дальнейшее падение курса доллара по отношению к евро стало причиной потерь ОАО «ММК» от курсовой разницы. В целях регулирования валютной позиции ОАО «ММК» и снижения валютного риска была разработана и внедрена процедура управления валютным риском. В данном случае были разработаны и документированы метод оценки на основе методологии VAR, процедуры управления (сводится к оценке максимального уменьшения стоимости портфеля или ухудшения финансового положения в течение определенного времени, если фактические убытки не превысят предполагаемого верхнего предела при условии неблагоприятной рыночной конъюнктуры) и контроля. Существующий на сегодняшний день механизм взаимодействия подразделений при управлении валютным риском позволяет динамично отслеживать и формировать валютную позицию ОАО «ММК» и, следовательно, оценивать и управлять валютным риском