Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия (на примере ООО Управляющая компания «Спецстройгарант»)

     1) Коэффициент автономии (финансовой независимости) = Собственный капитал/ Валюта Баланса (13)

     К авт. 1 = 22510/51540=0,44 (на 01.01.2007)

     К авт. 2 = 15121/ 138895= 0,1 (на 01.01.2008)

     2) Коэффициент финансовой маневренности (чистой мобильности) = (Оборотные активы – Краткосрочные обязательства) / Оборотные активы (14)

     К фин. маневр. 1 = (41578–29030) / 41578= 0,3 (на 01.01.2007)

     К фин. маневр. 2 = (126571–122274) / 126571 =0,03 (на 01.01.2008)

     3) Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (или коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4)) = Собственный капитал/ (Заемный капитал – доходы будущих периодов – резервы предстоящих расходов) (15)

     К покр. долгов 1= 22510/ (29030–0) = 0,8 (на 01.01.2007)

     К покр. долгов 2= 15121 / (1500+122274–15094) = 15121/108680 = 0,13 (на 01.01.2008)

     4) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Собственный капитал – внеоборотные активы)/ Оборотные активы (16)

     К обеспеч. собств. обор. сред. 1 = (22510–9963) / 41578 = 0,3 (на 01.01.2007)

     К обеспеч. собств. обор. сред. 2 = (15121–12324) / 126571 = 0,02 (на 01.01.2008)

     5) Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности = Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность (17)

     К соотн. деб. кред. зад-ти 1 = 31589 / 29030 = 1,1 (на 01.01.2007)

     К соотн. деб. кред. зад-ти 2 = 94706 / 107180 = 0,9 (на 01.01.2008)

     Результаты  вычислений показателей финансовой устойчивости представлены в табл. №11. 

     Таблица 11. Показатели финансовой устойчивости ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант»

Показатель финансовой устойчивости	Рациональные  значения	01.01.2007	01.01.2008	Изменение
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	≥ 0,5 (т.е. ≥50%).	0,44	0,1	-0,34
Коэффициент финансовой маневренности (чистой  мобильности)	≥0,1÷0,2.	0,3	0,03	-0,27
Коэффициент покрытия долгов собственным  капиталом (в методике Сбербанка РФ этот коэффициент называется – коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4))	≥ 1.	0,8	0,13	-0,67
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	≥0,1	0,3	0,02	-0,28
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	≥1.	1,1	0,9	-0,2

 

     Вывод: Проведенный анализ финансовой устойчивости показал, что за исследуемый период существенно снизилась финансовая независимость (автономия) предприятия от заемного капитала. Собственный капитал составляет лишь 10% пассивов при норме не менее 50%.

     Как отрицательный факт отметим снижение значения коэффициента финансовой маневренности, что говорит о снижении реальной возможности предприятия превратить активы в ликвидные средства.

     Объем собственного капитала недостаточен для  покрытия долгов, причем за анализируемый период степень покрытия существенно снизилась.

     Кроме того, предприятие имеет недостаточную обеспеченность собственными оборотными средствами.

     Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности  снизилось и приняло нерациональное значение, по причине роста и превышения кредиторской задолженности над дебиторской (в идеале, дебиторская задолженность должна полностью покрывать кредиторскую задолженность).

     Таким образом, недостаток и снижение объема собственного капитала стало причиной финансовой неустойчивости предприятия, его зависимости от заемного капитала и невозможности покрыть все обязательства собственными средствами. Все это является одним из факторов некредитоспособности ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант».

     Анализ  деловой активности

     Далее рассчитаем коэффициенты деловой активности, которые чаще всего при определении кредитоспособности заемщика рассчитывают банки.

     1) Коэффициент общей оборачиваемости  капитала (или общий коэффициент деловой активности)= Выручка (ф. №2) / Валюта баланса (ф. №1) (18)

     К оборач. кап. 1= 231243/51540 = 4,5 (на 01.01.2007)

     К оборач. кап. 2= 376477/138894 = 2,7 (на 01.01.2008)

     2) Фондоотдача = Выручка / Основные  средства (19)

     Ф1= 231243/9963 = 23 (на 01.01.2007)

     Ф2 = 376477/ 10491 = 36 (на 01.01.2008)

     3) Оборачиваемость оборотных активов  = Выручка / Оборотные активы (20)

     К об. ОА 1 = 231243/41578 = 5,6 (на 01.01.2007)

     К об. ОА 2 = 376477/126571 = 2,9 (на 01.01.2008)

     4) Оборачиваемость кредиторской задолженности  (в оборотах) = Себестоимость / Кредиторская задолженность (21)

     К об. КЗ 1 = 206839/29030 = 7,1 (на 01.01.2007)

     К об. КЗ 2= 381479/107180 = 3,6 (на 01.01.2008)

     5) Оборачиваемость дебиторской задолженности  (в оборотах) = Выручка / Дебиторская  задолженность (22)

     К об. ДЗ 1 = 231243/31589 = 7,3 (на 01.01.2007)

     К об. ДЗ 2 = 376477/94706 = 4 (на 01.01.2008)

     Все перечисленные расчетные значения занесем в сводную табл. №12. 

 

      Таблица 12. Показатели деловой активности ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант»

Показатели  деловой активности	01.01.2007	01.01.2008	Изменение
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (или общий коэффициент деловой активности)	4,5	2,7	-1,8
Фондоотдача (Ф)	23	36	+13
Оборачиваемость оборотных активов	5,6	2,9	-2,7
Оборачиваемость кредиторской задолженности	7,1	3,6	-3,5
Оборачиваемость дебиторской задолженности	7,3	4	-3,3

 

     Вывод: Проведенный анализ выявил снижение всех показателей оборачиваемости (совокупного капитала, кредиторской и дебиторской задолженности) почти в 2 раза. Единственным положительным фактом является увеличение фондоотдачи, что было вызвано значительным увеличением выручки предприятия.

      Анализ  рентабельности

     Рассчитаем коэффициенты рентабельности (убыточности), которые также в своей работе используют банки.

     1) Коэффициент рентабельности продаж = Прибыль от реализации /Выручка  от реализации (23)

     Rп 1 = 5345/ 231243 = 0,02 (на 01.01.2007)

     Rп 2 = -5002/ 376477 = -0,01 (на 01.01.2008)

     2) Коэффициент рентабельности активов  (всего капитала) = Чистая прибыль / Баланс (24)

     Rа 1 = 4778/ 51540 = 0,09 (на 01.01.2007)

     Rа 2 = -6949/ 138895 = – 0,05 (на 01.01.2008)

     3) Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль / Источники собственных средств (25)

     Rск 1 = 4778/ 22510 = 0,21 (на 01.01.2007)

     Rск 2 = – 6949 / 15121 = – 0,46 (на 01.01.2008)

     Полученные  данные сведем в табл. №13. 

     Таблица 13. Сравнительная таблица основных показателей рентабельности ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант»

Показатели рентабельности	01.01.2007	01.01.2008	Изменение
1	2	3	4
Коэффициент рентабельности продаж	0,02	-0,01	-0,03
Коэффициент рентабельности активов (всего капитала)	0,09	-0,05	-0,14
Коэффициент рентабельности собственного капитала	0,21	-0,46	-0,67

 

     Вывод: За исследуемый период рентабельность предприятия значительно снизилась, а отрицательные значения всех рассчитанных коэффициентов рентабельности свидетельствует о нерентабельной (убыточной) деятельности ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант».

      Прогноз невыполнения клиентом условий договора о кредите по методу Чессера

     Рассчитаем прогноз невыполнения клиентом условий договора о кредите по методу Чессера:

     Y = -2,0434 + (-5,24Х1) + 0,0053Х2 – 6,6507Х3 + 4,4009Х4 – 0,0791Х5 – 0,1020Х6. (26)

     Х1 = (Денежные средства + Краткосрочные  финансовые вложения) / Совокупные активы = (21+25967) / 138895 = 0,19

     Х2 = Выручка / (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) = 376477 / 21+25967)= 676477/25988 = 26

     Х3 = Чистая прибыль / Совокупные активы = -6949 / 138895= – 0,05

     Х4= (Долгосрочные и краткосрочные обязательства) / Совокупные активы = (1500+122274) / 138895 = 0,9

     Х5 = Основные средства / Чистые активы = ОС / (Активы – Все обязательства) = 10491 / (138895 – 1500–122274) = 10491 / 15121 = 0,7

     Х6 = Оборотные активы / Выручка от реализации = 126571/ 376477 = 0,34

     Оценочные показатели модели следующие:

     Y = -2,0434 + (-5,24·0,19) + 0,0053·26 – 6,6507·(-0,05) + 4,4009·0,9 – 0,0791·0, 7 – 0,1020·0,34 = -2,0434 – 1 +0,14 +0,33 +4 -0,055 – 0,035= 1,34

     Р = 1 / (1 + e – Y), где е = 2,71828. (27)

     Р = 1/ (1+ 2,71828 +1,34) = 1/ 5,05 = 0,19

     В модели Чессера константа сравнения 0,50. Если Р < 0,50, следует относить заемщика к группе, которая не выполнит условий договора; а если Р > 0,50, следует относить заемщика к группе надежных.

     Вывод: Поскольку в нашем случае значение Р оказалось меньше 0,50, то ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» следует отнести к группе заемщиков, которые не выполнят условий договора. При этом под «невыполнением условий» подразумевается не только непогашение ссуды, но и любые другие отклонения, делающие ссуду менее выгодной для кредитора, чем было предусмотрено первоначально.

      Качественный  анализ ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант»

     Качественная  оценка ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» предполагает исследование различных деловых рисков, которые могут повлиять на платежеспособность Заемщика банка. Деловой риск это риск, связанный с тем, что кругооборот фондов заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом.

     Факторов  делового риска достаточно много, но основными являются следующие: надежность поставщиков, стабильность цен на сырье  и материалы, срок службы и мощность оборудования, изменения рынка сбыта [22, с. 370].

     Проведем  оценку положительных и отрицательных  сторон объекта нашего исследования ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант»:

     Отрицательные стороны:

1. Предприятие работает на рынке услуг ЖКХ очень маленький промежуток времени (всего 1 год), что является причиной непродолжительной кредитной истории.
2. Бизнес ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» не застрахован.
3. Авторитарный стиль руководства.
4. Высокая зависимость успешности деятельности предприятия от своевременной оплаты услуг ЖКХ населением, которую очень проблематично обеспечить.
5. Низкий уровень образования персонала.
6. Отсутствие собственных производственных помещений, которые могут обеспечить достаточный залог в обеспечение кредита банка.