Курсовая  работа по предмету Экономика организаций (предприятий) 

на  тему:

«Оценка финансовой устойчивости предприятия» 
 
 
 

Ф.И.О. студента:   

Номер группы:    

Преподаватель:          
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Москва 2009 г. 

 

Содержание:  

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ.

     

      Чтобы обеспечить выживаемость  предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:

    а) владеть методикой оценки финансового  состояния предприятия;

    б) иметь соответствующее информационное обеспечение;

    в) иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

      Оценка финансового состояния  может быть выполнена с различной  степенью детализации в зависимости  от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.

      Основу информационного обеспечения  анализа финансового состояния  должна составить бухгалтерская отчетность. Безусловно в анализе может использоваться дополнительная информация главным образом оперативного характера, однако она носит вспомогательный характер.

      С позиции обеспечения управленческой  деятельности можно выделить  три основных требования, которым должна удовлетворять бухгалтерская отчетность. Она должна содержать данные, необходимые для:

• принятия обоснованных управленческих решений в области инвестиционной политики:
• оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия:
• оценки имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них изменений и эффективности их использования.

      Процесс принятия управленческих  решений в большей степени  искусство, чем наука. Результаты  выполненных формализованных аналитических  процедур не являются или по крайней мере не должны являться единственным и безусловным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Они в некотором смысле - « материальная основа» управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения. Причем в некоторых случаях нематериальные компоненты могут иметь основополагающее значение:

      Необходимость сочетания формализованных  и неформализованных процедур  в процессе принятия управленческих решений накладывает естественный отпечаток как на порядок подготовки аналитических документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния : они не могут быть раз на всегда жестко заданными, но напротив должны корректироваться как по форме, так и по существу а дискретность такой корректировки – случайная величина. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики.

      В традиционном понимании финансовый  анализ представляет собой метод  оценки и прогнозирования финансового  состояния предприятия на основе  его бухгалтерской отчетности. Такого  рода анализ может выполнятся  как управленческим персоналом  данного предприятия так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее принято выделять два вида финансового анализа ; внутренний и внешний.

      Внутренний анализ проводится  работниками предприятия. Информационная  база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия управленческих решений. Соответственно расширяются возможности анализа.

      Внешний финансовый анализ проводится  аналитиками, являющимися посторонними  лицами для предприятия и потому не имеющими доступ к внутренней информационной базе предприятия.

      Внешний анализ менее детализирован  и более формализован. В процессе  финансового анализа применяются  различные приемы, методы и модели  имеющие целью :

• Оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия ;
• Оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;
• Выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
• Спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

      В основе финансового анализа  лежит анализ финансовой отчетности.

      Для России этот фрагмент финансового  анализа имеет приоритетное значение  в силу ряда обстоятельств,  в частности, недостаточная развитость  финансового рынка снижает значимость анализа рисков и т.п.

      Категории финансового анализа  – это наиболее общие, ключевые  понятия данной науки. 

      В их числе фактор, модель, ставка, процент, дисконт, опцион, денежный  поток, риск, леверидж, и др. Научный  инструментарий (аппарат) финансового анализа - это совокупность общенаучных и конкретно - научных способов исследования финансовой деятельности хозяйствующих субъектов. Принципы финансового анализа регулируют процедурную сторону его методологии и методики. К ним относятся : системность, комплексность, регулярность, преемственность. объективность и др.

      Существуют различные классификации  методов экономического анализа.  Первый уровень классификации  выделяет неформализованные и  формализованные методы анализа.  Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся методы : экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем показателей построения систем аналитических таблиц и т.п.

      Применение этих методов характеризуется  определенным субъективизмом, поскольку  большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

      Ко второй группе относятся  методы, в основе которых лежат  достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов; они составляют второй уровень классификации. Сюда включаются:

• Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирование. Традиционные методы экономической статистики : средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.
• Математико–статистические методы изучения связей : корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных компонент, ковариационный анализ, метод обьекто-периодов, кластерный анализ и др. методы.
• Эконометрические методы: матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса.
• Методы экономической кибернетики и оптимального программирования: методы системного анализа, методы машинной имитации, линейное программирование, нелинейное программирование, динамическое программирование, выпуклое программирование, и др.
• Методы исследования операций и теории принятия решений : методы теории графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления.

      Безусловно, не все из перечисленных  методов могут найти непосредственное  примененные в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализа и управления финансами достигаются с помощью специальных финансовых инструментов, тем не менее некоторые их элементы уже используются. В частности, это относится к методам дисконтирования, машинной имитации, корреляционно - регрессионного анализа, обработки рядов динамики и др.

      В условиях рыночной экономики  бухгалтерская (финансовая) отчетность  хозяйствующих субъектов становится  основным средством коммуникации  и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Не случайно концепция составления и публикации отчетности является краеугольным камнем с системой национальных стандартов в большинстве экономически развитых стран. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путем объективного информирования их по своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности.

      На сколько привлекательны опубликованные  финансовые результаты, показывающие  текущее и перспективное финансовое  состояние предприятия, настолько  высока и вероятность получения  дополнительных источников финансирования.

      Анализ бухгалтерского отчета имеет свои источники, свою цель и свою методику.

      Источниками информации являются  формы отчета, включая приложения  к ним, а так же сведения, привлекаемые из самого отчета, когда такой анализ проводится  внутри самого предприятия. Цель  анализа бухгалтерского отчета – возможно глубже заглянуть во внутренние и внешние отношения хозяйственного субъекта, выявить его финансовое положение, его платежеспособность и доходность.

       В конечном результате анализ бухгалтерского отчета должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованных в его финансовом состоянии – сведения необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т.п.

     Состав, содержание, требования и другие методические основы бухгалтерской отчетности регламентированы Положением по бухгалтерскому учету «бухгалтерская отчетность организации» ( ПБУ 4 /96 ), утвержденным приказом Минфина РФ от 8 февраля 1996 г. №10. Согласно этому Положению бухгалтерская отчетность должна быть достоверной, полной, открытой, для ознакомления пользователей.

      Публикация бухгалтерской отчетности  производится не позднее 1 июля  года, следующего за отчетным, в случаях, предусмотренных законодательством РФ с 1 июля 1996 г. введена самостоятельная форма № 4 « Отчет о движении денежных средств», которая является информационным источником для анализа денежных потоков по различным видам деятельности организации : текущей, инвестиционной и финансовой.