Предпринимательский риск

 

       3. Оценка риска хозяйственных операций на ЗАО «Управляющая компания «Файнейшнл Партнерс»

       Сведения  об УПРАВЛЯЮЩЕЙ КОМПАНИИ:

1. Полное фирменное наименование: Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «Файнейшнл Партнерс»
2. Виды деятельности: деятельность по управлению ценными бумагами
3. Место нахождения: Российская Федерация, город Казань, улица Чистопольская, дом 20 б
4. Почтовый адрес: 420066, Российская Федерация, город Казань, улица Чистопольская, дом 20 б
5. Контактный номер телефона: +7 843 5 189 189
6. Контактный номер факса: +7 843 5 188 838
7. Адрес электронной почты: info@finpartners.ru
8. Адрес страницы в сети Интернет: www.finpartners.ru
9. Номер, дата выдачи и срок действия лицензии: 
   Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00273 от «30» мая 2006 г. 
   срок действия: до «30» мая 2011 г.

Таблица 3

Бухгалтерский баланс на 30 сентября 2009 года, тыс.руб.

 

Таблица 4

Отчет о прибылях и убытках за III квартал 2009 года, тыс.руб.

 

       Определим области риска ЗАО «Управляющая компания «Файнейшнл Партнерс» (рисунок 3).

       Рисунок 3 – Областей риска ЗАО «УК«Файнейшнл Партнерс» 

       Область, в которой потери не ожидаются, назовем  безрисковой областью, ей соответствуют  нулевые потери или отрицательные (превышение прибыли).

       Область недопустимого риска представляет область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и в максимуме могут достигать величины, равной имущественному состоянию предпринимателя. Катастрофический риск способен привести к краху, банкротству предприятия, его закрытию и распродаже имущества. Границы данной области определяются стоимостью имущества организации (67 012 тыс. руб.) и расчетной выручкой равной:

       9 259 + 7 501 + 12 677 = 29 437 (тыс. руб.)

       Следующая менее опасная область критического риска. Это область, характеризуемая возможностью потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли (29 437 – 5 585 – 428 – 117 = 23 307 тыс. руб.), вплоть до величины полной расчетной выручки (29 437 тыс.руб.).

       Под областью минимального риска и областью повышенного риска будем понимать область, в пределах которой данный вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, т. о. границы данной области риска составляют потери от 0 до 23 307 тыс. руб.

       Рассчитаем  три показателя финансовой устойчивости фирмы:

1. излишек (+) или недостаток (-) собственных средств ±Ес;

       ±Ес = Ис – F = 63 381 – 22 447 = 40 934 тыс. руб.

2. излишек (+) или недостаток (-) собственных, среднесрочных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ± Ет;

       ± Ет = (Ес + Кт) – Z = (40 934 + 0) – 719 = 40 215 тыс. руб.

3. излишек (+) или недостаток (-) основных источников для формирования запасов и затрат ±Ен.

       ± Ен = (Ес + Кт + Кt) – Z = (40 934 + 0 + 0) – 719 = 40 215 тыс. руб.

       Таким образом, показатели:

       ± Ес = 40 934 >= 0;

       ± Ет = 40 215 >= 0;

       ± Ен = 40 215 >= 0;

       свидетельствуют об абсолютной устойчивости финансового  состояния организации.

       Оценка  риска с помощью леммы Маркова  и неравенства Чебышева

       ЗАО «УК «Файнейшнл Партнерс» на протяжении последних лет является должником перед банками, которые предоставляют организации, в основном, краткосрочные кредиты. Среднее значение КТЛ равняется величине 8,88 (Таблица 5). Рассчитаем, с помощью леммы Маркова, вероятность погашения долга должником.

       Таблица 5

       Показатель  ликвидности

 

       Лемма Маркова показывает следующую вероятность  погашения долга предприятием в 2009 году:

                      Р (Х > 2) < 8,88 / 2 = 4,44, то есть  менее 444%.

       Неравенство Чебышева показывает следующую вероятность погашения долга предприятием в 2009 году:

               σ² = [ (4,70-8,88)² + (6,71-8,88)² + (11,83-8,88)²  +

                     + (12,28-8,88)² ] / 4 = 10,61.

       Предприятие-должник  не сможет погасить свой долг перед  банком, если его платежеспособность будет меньше 2. Для этого значение КТЛ должно будет отклониться в меньшую сторону от нынешнего своего значения как минимум на 8,61.

       Определим вероятность такого отклонения по неравенству  Чебышева.

                      Р (|х – 8,88| ≥8,61) < 10,61 / 8,61² = 0,14.

       Нам необходимо определить вероятность  отклонения КТЛ только в одну –  большую сторону, от нынешнего его  положения. Эта вероятность составит  14% : 2 = 7%.

 

      Заключение.

       Исследования, проведенные в данной курсовой работе позволяют сделать следующие выводы:

       Риск - это всепроникающий феномен, то, что присуще всем рыночным субъектам. Его основные характеристики сводятся к тому, что:

• риск присутствует всегда на всех этапах деятельности хозяйственных субъектов вне зависимости от сферы их функционирования, при этом отличие может состоять только лишь в его степени;
• полное устранение риска невозможно в силу целого ряда причин как объективного, так и субъективного характера (например, отсутствие полной информации, постоянное развитие как непосредственно конкретного рынка, так и экономики страны в целом и т.п.)

       Само  по себе наличие риска, которое сопровождает деятельность предприятия, работающего  в рыночных условиях, не является недостатком  рыночной экономики. Более того, отсутствие риска, т.е. опасности возникновения непредсказуемых и нежелательных для предприятия последствий его собственных действий, как правило, вредит экономике, поскольку подрывает ее динамичность и эффективность.

       Экономический риск, основным источником которого являются внутренняя и внешняя неопределенности, возможен по следующим основным причинам:

• внезапно наступившие непредвиденные изменения во внешней среде, которые отражаются (либо могут отразиться) на деятельности предприятия (изменения цен, изменения в налоговом законодательстве, колебания валютного курса, изменения в социально-политической ситуации и т.п.);
• изменения отношений предприятия с его контрагентами. Эти изменения могут быть вызваны как самим предприятием, так и контрагентами данного предприятия (возможность заключить более выгодный договор, удлинение или сокращение срока договора, более привлекательные условия деятельности, изменение ориентации партнеров, изменения в условиях перемещения товарных, финансовых и трудовых ресурсов между предприятиями и т.п.), что повлечет за собой изменения достигнутых ранее договоренностей либо отказа от них;
• изменения, проходящие внутри самого предприятия, либо другие причины внутреннего происхождения (несоответствие уровня квалификации работников предприятия запланированным производственным заданиям, внезапный выход их строя основных производственных фондов и т.п.);
• изменения, происходящие вследствие научно-технического прогресса, результатом чего является формирование новой системы ориентации (например, изменение отношения к ручному труду после возникновения машинного).