Современное состояние крестьянских (фермерских) хозяйств в России

 

Из условия абсолютной ликвидности следует, что предприятие  не обладает абсолютной ликвидностью, так как второе неравенство (А2 ≥ П2) не выполняется. Это говорит о том, что предприятию недостаточно быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств. Тем не менее, оно в состоянии покрыть свои обязательства в более длительный срок. В динамике же ликвидность баланса улучшается.

Ликвидность предприятия характеризуют также следующие коэффициенты.

Коэффициент текущей  ликвидности (К_ТЛ), или коэффициент покрытия, дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств). Он равен отношению стоимости всех оборотных средств предприятия к величине краткосрочных обязательств

 

.                                                      (6)

 

Логика такого сопоставления  поднялась выше: предприятие погашает свои краткосрочные обязательства в основном за счет оборотных активов; следовательно, если оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превышения в относительном виде и задается коэффициентом текущей ликвидности, нормальным значение для которого считается ограничение 1,8 ≤ К_ТЛ ≤ 2,0.

Коэффициент текущей  ликвидности характеризует ожидаемую  платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Коэффициент быстрой (критической) ликвидности (К_Л) по своему смысловому значению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется он по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – медленно реализуемые активы. Определяют его как отношение быстро реализуемых активов и наиболее ликвидных активов к краткосрочным долговым обязательствам

 

.                                                         (7)

 

Коэффициент критической  ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оптимальная величина этого коэффициента находится в пределах от 0,8 до 1,0.

Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств

 

,                                                           (8)

 

где      СО – срочные обязательства, тыс. руб.:

 

СО = ЗП + Н + КЗ,                                                  (9)

 

где      ЗП – задолженность по заработной плате, тыс. руб.;

           Н – задолженность по налогам перед бюджетом и внебюджетными фондами, тыс. руб.;

           КЗ – кредиторская задолженность, срок оплаты которой уже наступил, тыс. руб.

Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Значение данного коэффициента должно быть в пределах от 0,2 до 0,3.

Рассмотренные три показателя являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности. Тем не менее, известны и другие показатели, имеющие определенный интерес для аналитика.

Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами (К_сос)

 

,                                             (10)

 

где      СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.;

            ОА – оборотные активы, тыс. руб.;

          СК – собственный капитал, тыс. руб.;

            ВА – внеоборотные активы, тыс. руб.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия.

Чем выше доля собственных  средств заемщика в покрытии оборотных  активов, тем безопаснее для кредитора заключение кредитного договора.

 Нормальным для  него считается ограничение К_СОС ≥ 0,1 (10%), иными словами, если оборотные активы предприятия покрываются собственными средствами менее чем на 10%, его текущее финансовое положение признается неудовлетворительным.

Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов. Данный коэффициент представляет собой частный случай предыдущего показателя, когда в знаменателе дроби приводится стоимость части оборотных активов – запасов и затрат

 

,                                                       (11)

 

где      З – запасы, тыс. руб.

Данный коэффициент  определяет ту часть запасов, которая  может быть покрыта собственными средствами, т.е. их приобретение финансируется  за счет собственных средств.

Маневренность собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована

 

,                                                       (12)

 

где      СК – собственный капитал, тыс. руб.

Доля оборотных средств (активов, фондов) в активах (валюте баланса) (ОА/В – валюта баланса), нормальным для данного коэффициента считается ограничение ≥ 0,5. Характеризует долю оборотных активов в валюте баланса [31].

Рассчитаем показатели, характеризующие ликвидность предприятия  для крестьянского (фермерского) хозяйства  «Вильдан» (таблица 23) [24].

Таблица 23 – Показатели, характеризующие ликвидность КФХ «Вильдан»

Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Норма
Коэффициент абсолютной ликвидности	1,48	0,00	0,00	0,2-0,3
Коэффициент быстрой  ликвидности	0,01	0,00	0,00	0,8-1,0
Коэффициент текущей ликвидности	1,13	1,28	2,88	1,8-2,0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,82	-1,24	0,77	≥0,1
Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов	-8,15	-22,82	0,77	≥0,25
Маневренность собственного капитала	-1,38	-1,74	0,32	-
Доля оборотных средств  в активах (валюте баланса)	0,42	0,34	0,37	≥0,5

 

По данным анализа  можно сделать вывод, что КФХ «Вильдан» платежеспособно только в долгосрочном периоде, т.е. предприятие может покрыть наиболее срочные и краткосрочные обязательства лишь в случае продажи всех оборотных средств. При этом данный вид платежеспособности был достигнут только в 2006 г.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами соответствует норме только в 2006 г., т.е. в 2006 г. 77% оборотных активов финансируется за счет собственных средств КФХ «Вильдан».

Анализируя долю оборотных  средств в покрытии запасов, можно сказать, что в 2004 г. данный показатель не соответствовал норме, а в 2006 г. этот показатель уже составляет 77%. Это свидетельствует о положительной тенденции в развитии предприятия.

Показатель маневренности  собственного капитала в динамике увеличивается, т.е. все большая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности.

Доля оборотных средств  в активах предприятия в динамике также увеличивается, но пока данный коэффициент не соответствует норме.

Рассчитав все показатели, можно сделать вывод, что крестьянское (фермерское) хозяйство «Вильдан» в настоящее время является платежеспособным, так как значения большинства коэффициентов соответствуют норме, но оно не обладает абсолютной ликвидностью, следовательно, нужно искать пути дальнейшего повышения ликвидности и платежеспособности.

Оценка финансовой устойчивости является не менее важной частью финансового анализа.

Финансовая устойчивость предприятия в значительной степени  зависит от структуры источников финансирования капитала, от соотношения основных и оборотных средств, а также активов и пассивов и уровня зависимости от внешних кредиторов [31].

Тип финансовой устойчивости оценивается по источникам формирования запасов. Источники формирования запасов  для этих целей делятся на:

– собственные (СОС);

– нормальные, т.е. источники, которые предназначены для формирования запасов (НИ);

– общие – это нормальные и нецелевые источники (ОИЗ).

Наличие собственных  оборотных средств определяется по формуле

 

СОС = СК – ВА.                                                  (13)

 

Наличие нормальных источников формирования запасов рассчитывается по формуле

НИ = СОС + (ДП*0,15) + ККЗ,                                        (14)

 

где       ДП – долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.;

            ККЗ – краткосрочные займы, тыс. руб.

Общая величина основных источников формирования запасов

 

ОИЗ = СОС + ДП + ККЗ [33].                                      (15)

 

Рассчитаем источники  формирования запасов в крестьянском (фермерском) хозяйстве «Вильдан» [24].

Таблица 24 – Источники формирования запасов в КФХ «Вильдан»

В тысячах рублей

Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.
СОС	-3260,0	-4108,0	3120,0
НИ	251,5	-1522,5	4530,5
ОИЗ	328,0	-1446,0	4590,0
З	180,0	2671,0	4036,0

 

Различают четыре типа финансовой устойчивости (таблица 25) [32].

Таблица 25 – Типы финансовой устойчивости

Абсолютная устойчивость финансового состояния	Нормальная устойчивость финансового состояния	Неустойчивое финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние
СОС – З ≥ 0	СОС – З < 0	СОС – З < 0	СОС – З < 0
НИ – З ≥ 0	НИ – З ≥ 0	НИ – З < 0	НИ – З < 0
ОИЗ – З ≥ 0	ОИЗ – З ≥ 0	ОИЗ – З ≥ 0	ОИЗ – З < 0

 

Определим тип финансовой устойчивости КФХ «Вильдан» (таблица 26).

Таблица 26 – Тип финансовой устойчивости КФХ «Вильдан»

Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.
СОС – З, тыс. руб.	-3440,0 < 0	-6779,0 < 0	-916,0 < 0
НИ – З, тыс. руб.	71,5 > 0	-4193,5 < 0	494,5 > 0
ОИЗ – З, тыс. руб.	148,0 > 0	-4117,0 < 0	554,0 > 0
Тип финансовой устойчивости	Нормальная финансовая устойчивость	Кризисное финансовое состояние	Нормальная финансовая устойчивость

 

В 2004 г. для КФХ «Вильдан» характерна нормальная финансовая устойчивость. Однако в 2005 г. финансовая устойчивость предприятия резко ухудшается и становится кризисной. Но, несмотря на это, в 2006 г. финансовое состояние хозяйства стабилизируется и становится прежним.

Для более детального анализа финансовой устойчивости предприятия  рассмотрим следующие показатели.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) определяет удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

 

,                                                         (16)

 

где      К – общий размер капитала, тыс. руб.

Коэффициент определяет долю владельца предприятия в общей сумме средств. Он характеризует доверие кредиторов, банков к предприятию. Чем выше значение коэффициента, тем более устойчивое финансовое положение предприятия, тем меньше предприятие зависит от внешних кредиторов.