Антифляционная политика в РБ

     Макроэкономическая, монетарная и фискальная политика должны быть умеренно жесткими и достаточно гибкими. Для сдерживания инфляции необходимо использовать соответствующие  меры, как монетарного характера, так и со стороны издержек производства.

     Глубинной причиной инфляции в республике является низкий уровень эффективности функционирования реального сектора экономики, что  подтверждается наличием большого удельного веса убыточных предприятий и планово-убыточных отраслей, функционирование которых поддерживается за счет перераспределительного финансирования из республиканского бюджета, а также эмиссионных ресурсов банковской системы. Неплатежи и дефицит оборотных средств у предприятий в реальном секторе экономики, обусловленные низкой эффективностью хозяйствования, создают постоянный спрос на финансовые ресурсы. С целью недопущения банкротств убыточных предприятий и сокращения рабочих мест государство за неимением других источников (иностранных кредитов и частных инвестиций) обеспечивает эти потребности преимущественно за счет эмиссионного кредитования. Национальный банк вынужден продолжать финансирование как текущих кассовых разрывов, так и дефицита республиканского бюджета в целом. Кроме того, с 1999 г. применяются методы внеэкономического принуждения в отношении коммерческих банков в части кредитования государственных программ в области АПК за счет собственных средств.

     Поэтому решение задачи поэтапного снижения инфляции с применением комплекса  мер денежно-кредитной политики требует создания соответствующих  предпосылок за счет реформирования реального сектора экономики. Реализации стабилизационной программы должны предшествовать кардинальная инвентаризация и пересмотр (секвестирование) объемных ориентиров государственных программ с целью приведения их в соответствие с финансовыми возможностями государства. В первую очередь это касается программ в области жилищного строительства и сельского хозяйства. Политика финансовой стабилизации должна сопровождаться активной приватизацией и реструктуризацией реального сектора экономики, созданием стимулирующей институциональной среды для развития предпринимательства и привлечения иностранных инвестиций. Важнейшей предпосылкой финансового оздоровления экономики является кардинальное реформирование колхозно-совхозной системы ведения сельскохозяйственного производства, которая в силу своей неэффективности ложится тяжелым бременем на государственные финансы, предъявляя перманентный спрос на финансовые ресурсы. Без продвижения по этим направлениям ликвидация государственной финансовой подпитки чревата массовыми банкротствами предприятий, ростом безработицы и социальной напряженности и дискредитацией рыночных реформ в целом.

     С целью  минимизации издержек и негативных эффектов стабилизационной политики необходимо придерживаться плавной траектории снижения инфляции и ужесточения  монетарных параметров, углубление которых  должно быть синхронизировано с динамикой  структурных реформ в реальном секторе. Иными словами, интенсивность применения макроэкономических финансовых инструментов должна усиливаться по мере адаптации  предприятий к новым условиям самостоятельного полноценного функционирования.

     Важнейшим условием и предпосылкой перехода к  таргетированию инфляции является обеспечение независимости Национального банка и самостоятельности в выборе монетарных инструментов для достижения конечной цели. Решение этого вопроса предполагает устранение давления на Национальный банк со стороны правительства, которое заинтересовано в выполнении им активной экономической функции. Для этого необходимо пересмотреть Банковский кодекс с целью восстановления правовых основ его независимости. Достижение этой цели предполагает изменение отдельных законодательных положений, регламентирующих статус и взаимоотношения Национального банка с исполнительной властью.

     В соответствии с проектом Основных направлений  кредитно-денежной политики на 2004 г., одобренным правительством РБ 17 сентября 2003 года, в следующем году белорусский  рубль в реальном выражении не девальвируется, а укрепится: на 2-3% по отношению к российскому рублю  и примерно на 6% по отношению к  доллару США.

     В целом  денежно-кредитная политика в будущем  году будет более жесткой, чем  в текущем. Номинальная девальвация  национальной валюты по отношению к  российскому рублю в 2004 г. должна составить 4-5%, а по отношению к  доллару — 8-12%. Инфляция превысит девальвацию  и составит 14-18%. Следовательно, Национальный банк ожидает реального укрепления курса белорусского рубля (превышение инфляции над девальвацией) по отношению к доллару США примерно на 6%.

     В проекте  Основных направлений денежно-кредитной  политики Российской Федерации на 2004 г. инфляция запланирована на уровне 8-10%, что на 2-3% ниже инфляции в РБ даже с учетом запланированного в  РБ уменьшения номинального курса белорусского рубля по отношению к российскому, т.е. Нацбанк планирует укрепление белорусского рубля и по отношению к российскому, хотя и всего на 2-3%. Это практически не скажется на состоянии взаимной торговли наших стран (сейчас по паритету покупательной способности белорусский рубль недооценен по отношению к российскому примерно на 15%).

     Следует ожидать, что планы девальвации  по отношению к доллару в 2004 г. будут выдержаны, тогда как по отношению к российскому рублю  это вовсе не обязательно. Дело в  том, что, несмотря на формальные заявления  о привязке к российскому рублю, фактически белорусский рубль привязан к доллару США посредством  установления Нацбанком фиксированных темпов девальвации. Эти темпы в последние годы выдерживаются, тогда как изменение курса BYR/RUB в устанавливаемые Нацбанком ежеквартально границы укладывается далеко не всегда. Курс российской валюты по отношению к доллару на торгах Московской межбанковской валютной биржи в последнее время испытывает довольно резкие колебания, которым белорусская валюта не следует.

     Национальный  банк своим постановлением от 28 июля 2000 г. «настойчиво» рекомендовал банкам достичь того, чтобы к декабрю 2003 года процентные ставки по вновь  выдаваемым валютным кредитам на срок менее одного года составляли не более 11% годовых и на срок свыше года — не более 9,5%.

     Новые ограничения по ставкам введены  и в части рублевых кредитов. В  ноябре-декабре 2003 г. они должны быть не выше ставки рефинансирования Национального  банка плюс 3%. Если же учесть, что  ставка рефинансирования должна, по его  планам, понизиться до 28% годовых, то это  означает, что предельная величина ставок по рублевым кредитам не должна будет превышать 31% годовых.

     Очевидно, что стремление правительства и  Национального банка удешевить  кредиты для реального сектора  экономики ставит ряд трудновыполнимых вопросов перед банковской системой. В первую очередь с точки зрения цены привлекаемых ресурсов. По состоянию  на середину года основными донорами белорусских банков были физические лица, которые хранили на своих  банковских счетах 1,03 трлн. руб. и 434,4 млн. USD. Величина процентных ставок по срочным  вкладам физических лиц в этот же период колебалась в пределах 28-32% годовых и 6-9% в инвалюте.  

     Одним из основных инструментов, позволяющих  эффективно воздействовать на снижение темпов инфляции, является ресурсосбережение. Достаточно отметить, что материальные затраты в общих затратах на производство продукции (работ, услуг) в целом  по народному хозяйству составляют более 60%, затраты на энергоресурсы (топливо, электроэнергию и теплоэнергию) - соответственно около 20%.

     Сокращение  ресурсопотребления достигается, с одной стороны, на основе снижения затрат материальных ресурсов непосредственно на предприятиях, с другой - посредством осуществления структурных сдвигов на уровне народного хозяйства и отдельных отраслей. Первый путь в большей мере связан с модернизацией производства и заменой устаревших технологий (хотя, безусловно, определенный эффект могут дать и организационные меры, усиление режима экономии, всемерное стимулирование ресурсосбережения), что требует соответствующих финансовых и инвестиционных вложений при определенном временном лаге.

     Второй  путь позволяет получить более быстрый  эффект, поскольку способствует развитию эффективных и менее ресурсоемких отраслей и производств, предоставляет  возможность в какой-то мере маневрировать  материальными ресурсами на существующих производственных мощностях и ускоренно развивать перспективные направления, получая тем самым дополнительный кумулятивный эффект.

     Поддержание низкоэффективных производств (хотя отдельные  предприятия необходимо сохранять) приводит, в конечном счете, к консервации  неэффективной системы производства, ее высокой материало- и энергоемкости. Поэтому необходимо сокращать государственную поддержку материало- и ресурсоемких убыточных и низкорентабельных производств, более широко применяя рыночные методы по повышению эффективности их функционирования (реструктуризацию, смену форм собственности, санацию, банкротство и др.).

     Характерной особенностью работ по экономии и  рациональному использованию топливно-энергетических ресурсов, сырья и материалов в  ближайшей перспективе должен стать  комплексный и предметный подход к их осуществлению, реальное обеспечение  ресурсо- и энергосберегающих мероприятий финансовыми и другими видами ресурсов. При этом значительная активизация работ предусматривается по следующим направлениям:

     • совершенствование  отраслевой, технологической и территориальной  структуры народного хозяйства  в направлении сокращения доли ресурсо- и энергоемких производств;

     • увеличение масштабов внедрения ресурсо- и энергосберегающих мероприятий на основе внедрения прогрессивных технологических процессов и оборудования во всех сферах народного хозяйства;

     • расширение спектра организационно-экономических  мер, направленных на сокращение потерь при добыче, производстве, хранении, транспортировке, использовании топлива  и энергии, сырья и материалов;

     • оптимизация  топливно-энергетического баланса  страны на основе повышения уровня использования вторичных энергетических ресурсов, нетрадиционных и возобновляемых источников энергии, замещения высококачественных органических топлив менее дефицитными  и дешевыми энергоресурсами;

     • приоритетное использование отечественного сырья  и материалов, местных видов топлива  при производстве продукции.

     Программой  социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001-2005 гг. предусматривается  обеспечить снижение материалоемкости валового выпуска на 6-7% и энергоемкости  ВВП на 20-25%. Принятый курс на опережающий  рост результатов производства по сравнению  с затратами материально-технических  ресурсов базируется на проведении комплекса  мер законодательного, организационного, технического, финансово-экономического характера.

     Трансакционные издержки в переходной экономике связаны, с одной стороны, с трансформационными процессами и формированием рыночной экономики, созданием и функционированием соответствующих институтов и рыночной инфраструктуры, с другой стороны, представляют затраты непосредственно в сфере обращения при движении товаров от производителя к потребителю.

     В конечном счете, трансакционные издержки влияют на увеличение цен и являются хотя и не главным, но системным фактором инфляции. Поэтому меры, позволяющие снизить или хотя бы не допустить резкого возрастания трансакционных издержек на этапе системного реформирования экономики страны, являются важной частью экономических преобразований и оказывают серьезное влияние на снижение инфляции.

     Величина  трансакционных издержек становится не только показателем степени несовершенства рынков, но и количественным выражением издержек отсутствия его институтов. Например, отсутствие институтов арбитража ведет к издержкам неисполнения контрактов пли требует от контрагентов дополнительных расходов на страхование и гарантии. Таким образом, трансакционные издержки формируют общественный спрос на институты.

     Важнейшим позитивным моментом перехода от экономики  планового типа к рынку является реальная возможность перенести  значительную часть издержек трансакции непосредственно с государственного аппарата на самих участников рыночного  обмена и повысить тем самым эффективность работы экономической системы. В частности, такие важнейшие элементы трансакционных издержек, как поиск информации о товаре, поиск партнера в сделке и сбор информации о нем, процедуры торга, подготовка к подписанию контракта, оплата и оформление контракта в процессе его реализации не являются (или являются лишь в особых случаях) в рыночной экономике составляющими государственных затрат. В то же время необходимость уменьшения значения такой характеристики функционирования экономики, как общие трансакционные издержки (в отличие от внутригосударственных) вынуждают государство сохранять за собой определенную долю этих издержек. В любой экономической системе рыночного типа государство несет подавляющую часть трансакционных издержек - затраты по спецификации и защите прав собственности, созданию информационной инфраструктуры рынка, разработке стандартов мер и весов, созданию транспортных сетей, организованных площадок и иных каналов и механизмов физического обмена товарами и услугами, затраты, связанные с правоохранительной деятельностью (обеспечение, условий и механизма выполнения контрактов) и ряд других.

     Основными условиями сокращения трансакционных издержек со стороны государства и частичного перенесения их на специфически рыночные, саморегулируемые организации являются:

     - деятельность  в направлении создания системы спецификации прав собственности;

     - значительное  улучшение состояния рыночной  инфраструктуры (юридического и  аудиторского сопровождения, информационных  услуг, профессиональной подготовки  и т.д.). В настоящее время слабый  уровень этих услуг обусловлен  не только отсутствием свободных  средств, но и даже непониманием  необходимости этих услуг;