Антиинфляционная политика государства

     Однако  в следующем году заработная плата, цены на ресурсы и привлекаемые факторы  производства начнут увеличиваться  как по мановению волшебной палочки. И по мере того, как фирмы будут приспосабливать свои ожидания к новым условиям, вздувая цены с целью компенсации издержек, резко вырастут не только цены на товары и услуги, но и произойдет сокращение объема производства, сопровождаемое увеличением безработицы.

     Автоматическая  фискальная политика. Тот тип фискальной политики - изменение заказов, касающихся государственных закупок и заказов, структуры налогообложения и трансфертных платежей с целью повышения или понижения совокупного спроса, называется дискреционной налогово-бюджетной политикой.

     Однако  на практике уровень государственных  заказов, так же как и уровень  чистых налогов, может измениться даже при отсутствии каких-либо изменений  в законах, их регулирующих. Это происходит потому, что многие законы, касающиеся структуры налогообложения и затратных механизмов, составлены таким образом, что параметры фискальной политики автоматически изменяются при перемене экономических условий. Такие изменения государственных закупок и заказов и чистых налогов, которые называются автоматической налогово-бюджетной политикой, наиболее тесно связаны с изменениями реального объема производства товаров и услуг, уровня цен и процентных ставок.

     Изменения реального объема производства. Уровень  реального объема производства –  один из базовых экономических параметров – в данном случае приобретает особую важность, ибо воздействует как на доходную (от поступления налогов), так и на расходную части бюджета. Увеличение реального объема производства повышает реальные доходы от всех главных источников налоговых поступлений, включая подоходные налоги, отчисления на социальное страхование, налоги на выгоды корпораций, с продаж и с оборота. В то же время увеличение реального объема производства сокращает реальные расходы правительства на трансфертные платежи. В основном это происходит за счет того, что увеличение реального объема производства естественно снижает безработицу. Учитывая оба эти обстоятельства, можно считать, что увеличение реального национального товара сокращает дефицит государственного бюджета как в реальном, так и в номинальном его измерении.

     Изменения уровня цен. Повышение уровня цен  также воздействует на обе части  государственного бюджета – доходную и расходную. При неизменном уровне реального объема производства повышение  цен увеличивает номинальные государственные (федеральные) доходы от налогов. Там, где налоговые ставки не индексируются, т.е. не изменяются автоматически при изменении темпов инфляции, инфляция также может вызвать увеличение выгод от налогов. (Классический пример – федеральный подоходный налог.) В то же время повышение уровня цен увеличивает номинальные расходы. Это происходит отчасти потому, что большинство трансфертных программ не индексированы в зависимости от роста стоимости жизни, отчасти – так как инфляция поднимает цены на товары и услуги, приобретаемые правительственными органами в рамках госзаказа. Заметим, что некоторые виды государственных закупок «проходят» по статьям бюджета в номинальной величине. Такое положение вещей приводит к тому, что номинальное увеличение затрат будет меньше необходимого при росте уровня цен, так что реальные расходы снизятся.

     Если  все статьи бюджета индексируются, то повышение уровня цен никак не влияет на реальный дефицит государственного бюджета. На практике бюджет индексирован далеко не полностью, вследствие чего номинальные размеры налогов как в абсолютном, так и в процентном отношении растут быстрее, чем номинальные величины государственных закупок и расходов. Таким образом, повышение уровня цен при прочих равных условиях сокращает номинальный объем дефицита государственного бюджета, а в реальных переменных это сокращение еще более значительно.

     Изменение процентных ставок. Рост номинальных  процентных ставок увеличивает реальные расходы на погашение государственного займа. Это увеличение лишь частично компенсируется увеличением номинальных прибылей государственных органов от повышения норм процента и банковских учетных ставок. Так что в целом повышение номинальных процентных ставок увеличивает как реальный, так и номинальный бюджетный дефицит.

     Автоматическая  стабилизация. Существует ситуация, когда  в экономической системе наблюдается  оживление, реальный объем производства увеличивается, уровень цен растет, а безработица сокращается. Каждое из этих явлений приводит к пополнению государственного бюджета в реальном исчислении, то есть к увеличению прямых поступлений, сокращению выплат и трансфертов, либо к обоим этим процессам одновременно. Какие бы вопросы формирования государственного бюджета мы ни рассматривали, заложенные в налогово-бюджетной политике механизмы всегда направлены на сдерживание совокупного спроса во время оживления и подъема экономики. Наоборот, при наступлении спада темпы роста реального объема производства замедляются, и возрастает безработица. При этом темпы инфляции снижаются, даже если сокращение деловой активности недостаточно масштабно, чтобы вызвать значительное снижение уровня цен. Посему во время спада в экономике и рецессии реальный дефицит государственного бюджета возрастает.

     Поскольку встроенные в налогово-бюджетную  систему механизмы обязаны компенсировать изменения в общем объеме и структуре плановых издержек и инвестиций, такие бюджетные составляющие, как подоходные налоги и выплата пособий по безработице называются автоматическими стабилизаторами. Эти механизмы служат для смягчения реакции экономической системы на изменения объемов потребления плановых инвестиций частного сектора и сальдо экспортно-импортных операций.

     Проблемы  фискальной политики:

- Временной лаг  распознавания. Проходит некоторый  промежуток времени между началом инфляции и тем моментом, когда происходит сознание этого факта.

- Административная  задержка.

- Функциональное  запаздывание. Имеет место временной  лаг между тем моментом, когда  принимается решение о фискальных  мерах, и временем, когда эти  меры начнут оказывать воздействие на уровень цен.

- Политические  проблемы. Фискальная политика формируется  на политической арене, и это  в значительной степени осложняет  ее использование для целей  стабилизации экономики.

- Эффект вытеснения  некоторых инвестиционных капиталов на денежном рынке.

- Шоки совокупного  спроса, имеющие корни за рубежом.

- Эффект чистого  экспорта. Сокращая внутреннюю % ставку  сдерживающая фискальная политика  имеет тенденцию увеличивать  чистый экспорт. Результатом этого  является снизившийся внешний спрос на национальную валюту, обесценение этой валюты и, следовательно, увеличение чистого экспорта (совокупный спрос увеличивается, отчасти противодействуя сдерживающей фискальной политике).

     3. Кредитно-денежная политика.

     В кредитно-денежной политике для ограничения предложения денег, для того чтобы понизить расходы и сдержать инфляционное давление, используется политика дорогих денег. Смысл ее заключается в понижении резервов частных банков. Это делается следующим образом:

- Центральные  банки должны продавать гос. облигации на открытом рынке, для того чтобы урезать резервы частных банков.

- Увеличение  резервной нормы автоматически  освобождает частные банки от  избыточных резервов и уменьшает  размер денежного мультипликатора.

- Подъем учетной  ставки снижает интерес частных банков увеличивать свои резервы посредством заимствования у центральных банков.

     Среди трех видов денежного контроля (операции на открытом рынке, изменение резервной  нормы, изменение учетной ставки) наиболее важным регулирующим механизмом являются операции на открытом рынке.

     Три основных инструмента кредитно-денежной политики периодически дополняются  некоторыми менее важными средствами контроля в форме селективного регулирования, которое касается фондовой биржи, покупок  в рассрочку и увещевания.

     Воздействие ограничительной денежно-кредитной политики.

     Систему каналов, по которым реализуется  влияние денег в экономической  системе, называют передаточным механизмом.

     Первоначально рынок денег, находится в состоянии  равновесия. При этом будут осуществлены реальные плановые инвестиции. Данный уровень плановых инвестиций учитывается в качестве структурообразующего элемента при построении кривой совокупного спроса. Таким образом, точка, в которой пересекаются кривые совокупного спроса и совокупного предложения, является точкой первоначального равновесия экономической системы.

     Фиксируя  в качестве исходного положения экономической системы определенную точку отчета, народный банк пересматривает тактическую цель своей денежно-кредитной политики и уменьшает количество денег в обращении. Графически это можно интерпретировать в виде сдвига кривой предложения денег влево. Растущая норма процента вызывает сокращение объема плановых инвестиций. Оно в свою очередь, сдвигает кривую совокупного спроса влево, заставляя снижаться уровни цен и реального объема производства. Это означает уменьшение величины номинального прибыли, что заставляет кривую спроса на деньги также сдвинуться влево, но не настолько, чтобы избежать некоторого повышения нормы процента.

     Подводя итоги, можно сказать, что на краткосрочных временных интервалах последствия ограничительных действий в рамках денежно-кредитной политики состоят в следующем:

- Повышение нормы  процента.

- Уменьшение  уровня реального объема производства.

- Понижение уровня цен.

     Обратившись к политике дорогих денег для ограничения инфляции, мы обнаружим, что чистый экспорт сократиться. Это означает рост торгового дефицита. Следовательно, политика дорогих денег, проводимая для смягчения инфляции, противоречит задаче корректировке дефицита торгового баланса.

     4. Монетаризм.

     Монетаристский  подход состоит в том, что рынки  в достаточной мере конкурентны  и что система рыночной конкуренции  обеспечивает высокую степень макроэкономической стабильности. Таким образом, рыночная система, если она не подвергается государственному вмешательству в функционирование экономики, обеспечивает значительную макроэкономическую стабильность. Монетаристы являются ярыми сторонниками свободного рынка. Государственное управление считается неэффективным, вредным для индивидуальной инициативы и содержащим нередко политические ошибки, которые дестабилизируют экономику.

     Основополагающим  уравнением монетаризма является уравнение  обмена: MV = PQ, где М – предложение денег, V – скорость обращения денег в кругообороте выгод; P – уровень цен или, точнее, средняя стоимость, по которой продается каждая единица физического объема производства; Q – физический объем производимых товаров и услуг.

     Монетаристы видят в денежном предложении  единственный фактор, определяющий уровень производства, занятости населения и цен. Теоретические рассуждения монетаристов проистекают из того, что расширение денежного предложения повышает спрос на все виды активов, а также на текущий объем производства. Следовательно, в условиях полной трудоустроенности цены на все факторы возрастут. Кроме того, монетаристы считают скорость обращения денег стабильной – в том смысле, что ее колебания невелики и она не изменяется в ответ на изменение самого по себе денежного предложения. Значит, изменения денежного предложения оказывает предсказуемое воздействие на уровень номинального ЧНП (=PQ).

     Монетаристы полагают, что, хотя изменение М может  вызвать краткосрочные изменения  в реальном объеме производства и  занятости населения, поскольку  рынок приспосабливается к этому изменению, в длительной перспективе изменение М воздействует на уровень цен. Монетаризм исходит из того, что передаточный механизм проще и гораздо яснее, чем предполагает кейнсианская модель. Монетаристский передаточный механизм схематически изображен на рисунке 6. С точки зрения монетаристов, изменение совокупного спроса влияет на номинальный ЧНП в длительной перспективе преимущественно через изменение уровня цен.

       Монетаристы значительно умаляют  фискальную политику как средство  перераспределения ресурсов и  стабилизации. Они полагают, что  абсолютная беспомощность и безрезультатность  фискальной политики обусловлена  эффектом вытеснения. Предположим  государство создает бюджетный дефицит, продавая облигации, то есть занимая деньги у населения. Но занимая деньги, государство вступает в конкурентную борьбу с частным бизнесом за фонды. Государственные кредиты расширяют спрос на деньги, поднимаются ставку % и вытесняют значительное количество частных капиталовложений, которые в противном случае были бы прибыльными. Конечный результат воздействия бюджетного дефицита на совокупные расходы непредсказуем или несуществен.

     Большинство монетаристов не советуют использовать политику дешевых и дорогих денег для смягчения подъемов и экономических спадов экономического цикла. С точки зрения монетаристов, экономическая нестабильность порождается скорее неправильным кредитно-денежным регулированием, чем внутренней неустойчивостью экономики. Поэтому монетаристы предлагают монетарное правило, согласно которому денежное предложение увеличивается в соответствии с долгосрочным ростом реального ЧНП.