Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО «ОКБ- Планета»

     Третья  группа. Наименее ликвидные активы – материально-производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и т.д.

     Приведенное подразделение оборотных активов  на три группы позволяет построить  три аналитических коэффициента, которые можно использовать для  оценки ликвидности.

     Коэффициент текущей ликвидности – дает общую  оценку ликвидности предприятия  показывая, сколько рублей оборотных  средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной  задолженности (текущих обязательств).

     Ктл = Оборотные средства/ Краткосрочные пассивы

     Предприятие погашает свои краткосрочные обязательства  в основном за счет оборотных активов. Cледовательно, если оборотные активы превышают по величине оборотные пассивы, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Значение показателя может значительно варьироваться от отрасли и вида деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В учетно- аналитической практике приводится критическое нижнее значения показателя – 2. Тем не менее - это ориентировочное значение.   

     Коэффициент быстрой ликвидности по своему смысловому значению  аналогичен коэффициенту текущей ликвидности. Однако исчисляется  он по более узкому  кругу оборотных  активов, когда из расчета исключена  наименее ликвидная их часть – производственные запасы.

     Клб = (Дебиторская задолженность +денежные средства)/ Краткосрочные активы

     В работах некоторых западных аналитиков приводится ориентировочное нижнее значение показателя -1. Но эта оценка носит условный характер, тем не менее, ей можно дать вполне наглядное объяснение. Кредиторская и дебиторская задолженность предприятия представляют собой некую форму кредитования контрагентов. Любое предприятие должно стремиться к тому, чтобы сумма кредита, предоставленного им свои покупателям (ДЗ), не превышала сумму кредита, полученного им от поставщиков.³

     Анализируя  динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обуславливающие  его изменение. Если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной ДЗ, вряд ли это характеризует предприятие с положительной стороны.

     Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности  предприятия. Он показывает, какая часть  краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств

     Кла = Денежные средства/Краткосрочные  активы

       Значение коэффициента, как правило, варьируется в пределах от 0,05 до 0,1.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Понятие платежеспособности предприятия и ее оценка. Кредитоспособность заемщика

 

     Чаще  всего понятие платежеспособности употребляется с понятием «финансовая  устойчивость» предприятия. На данный момент нет  общепризнанного определения платежеспособности предприятия, как и определения финансовой устойчивости. По мнению А.Д Шеремета сущность финансовой устойчивости  предприятия заключается в его способности обеспечить свои запасы соответствующими источниками финансовых ресурсов. Таким образом, под платежеспособностью понимается наличие собственных средств для финансирования производственно-инвестиционной деятельности предприятия в достаточных размерах. Предприятие можно считать финансово устойчивым, если состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях  допустимого уровня риска.⁴ 

       Платёжеспособность — способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов.⁵ М.А. Федотова характеризует финансовую устойчивость как стабильное превышение доходов над расходами, способность предприятия свободно маневрировать денежными средствами  и путем их эффективного использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции.⁶

     Понятия «финансовая устойчивость предприятия» и «платежеспособность предприятия» достаточно условны и не имеют  четких границ, в связи с чем  отождествляются некоторыми учеными.  Так, М.С. Абрютина и А.В. Грачев подчеркивают, что «финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность…»⁷.

     Одним из основных признаков благополучного финансового состояния является способность предприятия функционировать бесперебойно. Такая возможность обеспечивает предприятию  непрерывный поток денежных средств  от продажи произведенной продукции (выполненных работ и услуг) при наличии и эффективном использовании на предприятии оптимально сбалансированных финансовых ресурсов. Проанализировав и обобщив приведенные точки зрения, дадим определение платежеспособности  предприятия.

       Платежеспособность предприятия – это способность предприятия рассчитываться по платежам для обеспечения процесса непрерывного производства за счет нормальных источников формирования, то есть способности предприятия своевременно расплачиваться за свои основные и оборотные  производственные фонды.⁸ 

     Анализ  платёжеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заёмщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнёра, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

     Платёжеспособность  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платёжеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчётной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективного его использования.

     Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть структура  капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заёмные.

     Главная цель анализа платёжеспособности —  своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения  финансовых возможностей предприятия.

     При этом необходимо решать следующие задачи:

     - На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платёжеспособности.

     -Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заёмных ресурсов.

     -Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

     Анализом  платёжеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие  службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности  использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

     Внутренний  анализ проводится службами предприятия  и его результаты используются для  планирования, прогнозирования и  контроля. Его цель — установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные  и заёмные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

     Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчётности. Его цель — установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

     Основными источниками информации для анализа  платёжеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский  баланс (форма № 1), отчёт о прибылях и убытках (форма № 2), отчёт о движении капитала (форма № 3) и другие формы отчётности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учёта, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

     Анализ  платёжеспособности предприятия осуществляют путём соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам.

 Финансовые  коэффициенты платежеспособность  предприятия  следующие:

L1- общий показатель платежеспособности

С помощью данного коэффициента осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Он применяется при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе их отчетности.

 

L2 - Коэффициент абсолютной ликвидности

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности  организация может погасить в  ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг

L3 – Коэффициент критической оценки

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств орагнизации может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также по расчетам с дебиторами.

L4 -  Коэффициент текущей ликвидности

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить мобилизовав все оборотные средства.

 L5 -  Коэффициент маневренности функционирования капитала

 Показывает, какая часть функционирующего  капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной ДЗ.

L6 – Доля оборотных средств в активах

Показывает, сколько оборотных средств в  общей сумме имущества предприятия.

L7 Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Характеризует наличие собственных оборотных  средств у организации необходимых для ее финансовой устойчивости.

Таким образом, платежеспособность предприятия  оценивается посредством  обеспеченности процесса непрерывного производства необходимыми финансовыми ресурсами, а так как гарантией непрерывности  производства является  финансовая устойчивость предприятия, то степень платежеспособности предприятия можно рассматривать как внешнее проявление  степени финансовой устойчивости предприятия.

Различают 4 типа финансовой устойчивости. Мы можем  использовать определения финансовой устойчивости предприятия для определения   его платежеспособности.