Экономическое состояние предприятия

     Устойчивое  финансовое положение оказывает  положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

     Многие  предприятия в процессе своей  деятельности вынуждены помимо собственного капитала использовать в значительной мере и заемный капитал. Однако, когда структура «собственный капитал – заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат своих денег в «неудобное» время.

     Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое преимущественно за счет собственных источников покрывает средства, вложенные в активы; не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности; расплачивается в срок по своим обязательствам.

     Сущностью финансовой устойчивости предприятия  является соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования, т.е. обеспеченность запасов и затрат источниками финансирования. Платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости.

     Источниками формирования материально-производственных запасов (МЗ) выступают:

• собственные оборотные средства (СОС);
• краткосрочные кредиты банков и займы (КК);
• расчеты с кредиторами по товарным операциям (КЗ).

     В зависимости от соотношения величин  показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных  средств и прочих источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости.

     1. Абсолютная финансовая устойчивость, являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условием [27]:

     МЗ<СОС.  (2.1)

     Данное  соотношение показывает, что все  запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних источников финансирования.

     2. Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия, которая описывается следующим уравнением [27]:

     СОС<МЗ<СОС+КК+КЗ.  (2.2)

     Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов «нормальные источники средств» - собственные и привлеченные.

     Абсолютная  и нормальная устойчивость финансового  состояния характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения, случаев нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины.

     3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет источников, ослабляющих финансовую напряженность (И) [25]:

     МЗ=СОС+КК+КЗ+И.  (2.3)

     К источникам, ослабляющим финансовую напряженность, относятся:

• временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);
• привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);
• кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

     Финансовая  неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов, готовой продукции и товаров (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

     Вместе  с тем в большинстве случаев  неустойчивое финансовое состояние  характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования, перебои в поступлении денег на расчетные счета, неустойчивая рентабельность и т.д.).

     4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд [25]:

     МЗ>СОС+КК+КЗ+И.  (2.4)

     Кризисное финансовое состояние характеризуется  кроме вышеуказанных признаков  неустойчивости финансового положения  наличием регулярных платежей, по которым  кризисное состояние может быть классифицировано следующим образом:

• первая степень (наличие просроченных ссуд банка);
• вторая степень (наличие, кроме того, просроченной задолженности поставщикам за товары);
• третья степень (наличие, кроме того, недоимок в бюджеты), которая практически граничит с банкротством.

     Определим тип финансовой устойчивости государственного предприятия «Керченский комбинат хлебопродуктов» за 2004-2005гг. (таблица 3.2)

     Таблица 2.2

     Установление  типа финансовой устойчивости государственного предприятия «Керченский комбинат хлебопродуктов» за 2004-2005г.г.

 
 

     Как видно из данных приведенной таблицы, в 2004году величина запасов и затрат на государственном предприятии  «Керченский комбинат хлебопродуктов» была ниже величины собственных оборотных средств предприятия. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Это свидетельствует о том, что государственное предприятие «Керченский комбинат хлебопродуктов» имеет абсолютную финансовую устойчивость, гарантирующую его платежеспособность, т.е. предприятие не зависит от внешних источников финансирования. На конец 2005года величина запасов и затрат на государственном предприятии «Керченский комбинат хлебопродуктов» больше величины собственных оборотных средств, но меньше суммы плановых источников их финансирования (собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности). Это свидетельствует о том, что предприятие использует для покрытия запасов «нормальные источники средств» - собственные и привлеченные, т.е. запасы и затраты формируются путем привлечения долгосрочных заемных пассивов. Таким образом, государственное предприятие «Керченский комбинат хлебопродуктов» на конец 2005года имеет нормальную финансовую устойчивость, гарантирующую платежеспособность предприятия. Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения, случаев нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины.

     Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

1. ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на гривну оборота;
2. обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
3. пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

     Управление  хозяйственной деятельностью предприятия  является важнейшим условием достижения положительных экономических результатов. Предприятие вынуждено каждый день выполнять огромное количество разнообразных функций, связанных с поддержанием в нормальном состоянии производственных процессов, своевременным обеспечением всех видов ресурсов, осуществлять различные платежи и т.п. Поэтому через определенные промежутки времени на предприятии необходимо производить расчеты для выяснения достигнутых экономических результатов.

     Оценка  финансовой устойчивости осуществляется с помощью финансовых коэффициентов:

1. Коэффициент автономии или независимости (Ка), равный доле собственных средств в общей сумме источников [29]:

        (2.5)

     где СК – источник собственных средств;

     В – общая сумма источников (итог баланса).

     Чем больше у предприятия собственных  средств, тем легче ему справиться с экономическими неурядицами. Поэтому предприятия в большинстве своем стремятся к наращиванию абсолютной суммы собственного капитала. Но реально такие возможности имеют, прежде всего, хорошо работающие предприятия. Имея стабильную прибыль, они стараются удержать значительную ее часть в обороте путем создания возможных резервов или прямого зачисления в собственный капитал перераспределенной на дивиденды чистой прибыли.

     Нормальное  минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5 и означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств финансовой устойчивости (Ку), равный отношению собственных средств к величине обязательств предприятия [29]:

        (2.6)

     где З – кредиты и другие заемные  средства.

     Этот  показатель является сопряженным с  коэффициентом автономии, поэтому одновременное использование обоих показателей нецелесообразно. Нормальным считается значение коэффициента, превышающее единицу.

     Нередко в аналитической практике используется показатель, обратный показателю финансовой устойчивости, - коэффициент задолженности (Кз), который рассчитывается по формуле [29]:

      .  (2.7)

     Соответственно  положительно оценивается величина показателя ниже единицы.

3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко.с.с), который рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств предприятия и текущих активов (сумма запасов и затрат, дебиторской задолженности, денежных средств предприятия и краткосрочных ценных бумаг) [29]:

      .  (2.8)