Контрольная работа по «Рынок ценных бумаг»

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ 
УО «ПОЛОЦКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра финансов

Контрольная работа 
по дисциплине  
«Рынок ценных бумаг»

Выполнила :    ____________       Студентка гр.06-ФКз 
Вайскович Ю. Б. 
зач.кн. №0625010401 
Задание № 2

Проверила:     ___________  Преподаватель 
Масько Л.В.

Новополоцк 2010

 

Работа  над ошибками

1. Понятие и виды ценных бумаг

     Все виды рыночной деятельности предполагают наличие финансовых средств, которые  можно приобрести на специфическом  финансовом рынке. Финансовый рынок  – это рынок, который обеспечивает распределение между участниками  экономических отношений денежных средств и капиталов. Главной  задачей финансового рынка является посредничество в продвижении финансовых средств от их владельцев к тем, кто  в них нуждается.

       
 
 
 
 

     В соответствии со ст. 143 Гражданского кодекса Республики Беларусь ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

     С экономической точки зрения ценная бумага – это совокупность имущественных  прав на те или иные материальные объекты, которые обособились от своей  материальной основы и получили собственную  материальную форму [1,стр. 7].

     Ценная  бумага – это форма существования  капитала, суть, которой заключена в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые зафиксированы в форме ценной бумаги.

     Виды  ценных бумаг, отнесенные к числу ценных бумаг в соответствии со ст.144 ГК РБ представлены на рисунке 1. 

       
 
 
 
 
 
 
 

     Рис.1 – Виды ценных бумаг в Республике Беларусь.

     Примечание. Источник: [2, стр.30] 

     Облигация – ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода.

     В соответствии с Законом Республики Беларусь «О хозяйственных обществах» акция – это бессрочная эмиссионная ценная бумага, свидетельствующая о вкладе в уставный фонд акционерного общества и удостоверяющую права ее владельца на участие в управлении этим обществом, получение части его прибыли в виде дивидендов и части имущества, оставшегося после расчета с кредиторами, или его стоимости в случае ликвидации акционерного общества. В соответствии с Законом Республики Беларусь « О ценных бумагах и фондовых биржах» в зависимости от предоставляемых прав и порядка их реализации акции подразделяются на простые и привилегированные.

     Вексель – это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте в определенный срок [1,стр.59]. Векселя делятся на два вида: простые и переводные.

     Банковский  сертификат – свободно обращающееся свидетельство о вкладе в банк с обязательством банка выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок. Депозитный сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк юридическим лицом, и его права на получение в этом банке по истечении установленного срока суммы вклада и причитающихся по нему процентов. Сберегательный сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк гражданином и его права на получение в этом банке по истечении установленного срока суммы вклада и причитающихся по нему процентов.

     Государственные ценные бумаги – это ценные бумаги, эмитируемые Советом Министров  РБ или по его поручению Министерством  Финансов РБ в качестве государственных  долговых обязательств [2, стр.100].

     В Республике Беларусь ГЦБ могут эмитироваться двух видов : правительственные ценные бумаги и местные облигационные займы.

     Чек – письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную  в нем сумму денег[1,стр.8].

     Коносамент  – документ стандартной формы  на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право  на получение[1,стр.8].

     Опцион  – договор, в соответствии с которым  одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течении определенного времени  продать (купить) другой стороне соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег (премии)[ 1,стр.8].

     Фьючерсный  контракт – стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого  актива через определенный срок по цене, установленной в момент заключения сделки[1,стр.8].

 

2. Эмиссия акций и ее особенности  в Республике Беларусь

     Законом Республики Беларусь «О хозяйственных  обществах» акционерным обществом  признается хозяйственное общество, уставный фонд которого разделен на определенное число акций. Уставный фонд акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций [1, стр.24].

     Акции являются эмиссионными ценными бумагами и могут выпускаться в виде отпечатанных на бумаге бланков или в форме записей на счетах. Все выпускаемые акционерным обществом акции обеспечиваются его имуществом Выпуск акций называется эмиссией, а юридическое лицо, их выпускающее, — эмитентом. Покупатели акций именуются инвесторами, поскольку они осуществляют инвестиции, т.е. вложения средств с целью получения дохода. Подписка на акции либо их продажа первому владельцу по цене ниже номинальной стоимости не допускается. При этом номинальная стоимость акций должна быть выражена только в национальной денежной единице.

     Эмитент ценных бумаг – юридическое лицо, которое от своего имени выпускает ценные бумаги и обязуется выполнить обязательства, вытекающие из условий выпуска ценных бумаг.

     Эмитентами акций могут выступать открытые и закрытые акционерные общества, отличительной особенностью которых является возможность отчуждения акций их участников с согласия или без согласия других участников, ограниченному или неограниченному кругу лиц.

     Целью выпуска акций может являться :

• формирование уставного фонда при создании АО;
• увеличение уставного фонда.

     Основными нормативно-правовыми документами, регулирующими эмиссию акций  в РБ являются Закон РБ «О ценных бумагах и фондовых биржах», «О хозяйственных обществах», Постановление Министерства финансов «Об утверждении инструкции о порядке выпуска и государственной регистрации ценных бумаг» и др.

     При создании АО все его акции должны быть распределены среди учредителей  в соответствии с договором о  его создании.

     В соответствии с Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь «Об утверждении  инструкции о некоторых вопросах выпуска и государственной регистрации  ценных бумаг» выпуск акций при создании АО включает следующие этапы:

• заключение между учредителями договора о создании АО;
• формирование уставного фонда;
• проведение учредительного собрания с принятием решения о выпуске акций;
• государственная регистрация АО;
• заключение договора на депозитарное обслуживание змитента;
• государственная регистрация акций.

     Государственная регистрация акций осуществляется Государственным комитетом по ЦБ РБ путем внесения соответствующих сведений в Государственный реестр ценных бумаг. При этом всей совокупности зарегистрированных акций, удостоверяющих одинаковый объем прав их владельцев, присваивается номер, представляющий собой код. Суммарная номинальная стоимость всех зарегистрированных в Государственном реестре акций одного эмитента должна соответствовать зарегистрированному размеру уставного фонда данного эмитента. Государственная регистрация акций влечет передачу акций на централизованное хранение в депозитарную систему

     Существует  два варианта размещения акций –  это подписка и продажа. Продажа акций производится в отношении уже существующих ЦБ, а подписка осуществляется при отсутствии у АО имущества и означает предварительное распределение прав на возникающее в будущем имущество; полученные от подписки средства не могут использоваться до проведения государственной регистрации акций.

     Способами выпуска акций является открытое размещение и закрытое размещение. При открытом способе – размещение акций производится среди неограниченного круга лиц путем публичного сообщения и выпуска проспекта эмиссии, при закрытом – среди акционеров. Проспект эмиссии представляет собой брошюру, в которой излагаются сведения  достоверные и пригодные для оценки хозяйственно-финансового положения эмитента.

Открытую  подписку вправе осуществлять только ОАО.

     Порядок эмиссии дополнительных акций ОАО, размещаемых путем открытой подписки, включает следующие этапы:

• принятие решения общим собранием акционеров об увеличении уставного фонда и проведении открытой подписки;
• утверждение проспекта эмиссии и краткой информации;
• регистрацию проспекта эмиссии;
• публикация краткой информации и обеспечение наличия проспекта эмиссии в местах проведения открытой подписки;
• проведение открытой подписки на акции;
• утверждение общим собранием акционеров результатов подписки, решения о выпуске акций, изменений в уставе;
• государственную регистрацию изменений в уставе ОАО;
• государственную регистрацию акций.

     Выпуск  акций ОАО, размещаемых путем проведения открытой продажи имеет следующие этапы:

• принятие решения об увеличении уставного фонда;
• заключение договора с профучастником на проведение открытой продажи акций;
• регистрация проспекта эмиссии  и заверение краткой информации об открытой продаже;
• блокировка эмитентом акций, размещаемых путем проведения открытой продажи, для биржевых торгов;
• публикация краткой информации об открытой продаже акций и направление проспекта эмиссии на биржу;
• проведение открытой продажи акции на биржевом рынке;
• утверждение общим собранием акционеров результатов открытой продажи акций, увеличения уставного фонда;
• оповещение инвесторов о результатах проведения открытой продажи акций;
• государственная регистрация изменений в устав, на сумму номинальных стоимостей размещенных акций;
• государственная регистрация акций;
• оповещение инвесторов о государственной регистрации акций.

     Закрытое  размещение дополнительно выпускаемых  акций осуществляется путем:

• распределения среди акционеров в случае увеличения уставного фонда за счет источников собственных средств этого общества и его акционеров (пропорционально количеству, принадлежащим им акций);
• проведения закрытой подписки

     ЗАО вправе проводить только закрытое размещение дополнительно выпускаемых акций, а ОАО вправе проводить закрытое размещение только в случае размещения за счет источников собственных средств этого общества и его акционеров.

     К достоинствам открытого размещения акций можно отнести:

     • возможность повысить ликвидность ценных бумаг. Держатели открыто обращающихся акций встречаются с меньшими трудностями при их продаже, чем учредители закрытого акционерного общества при выходе из него;

     •   более широкое привлечение новых денежных ресурсов.

     Возможности закрытого акционерного общества в  заимствовании средств на денежном рынке и привлечении капиталов  своих участников, как правило, ограниченны. Открытое размещение акций дает большие возможности для финансирования крупных проектов.