Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Гостиница Булгар» за 2008 г. в принятии управленческих решений

     2 Коэффициент концентрации собственного капитала

     Показывает  какая доля в общем объеме хозяйственных  средств предприятия приходится на собственный капитал. Собственный  капитал представляет собой пассивы  предприятия свободные от обязательств их возврата.

     Предполагается, что фин. устойчивость предприятия  обеспечивает при значении коэффициентов  от 50% - 60%. Из таблицы видно, что доля собственного капитала немного снизилась на конец года, но, тем не менее, составляет большую часть средств предприятия – 84%. То есть имущество данного предприятия формируется в основном за счет собственного капитала.

     3 Коэффициент финансовой зависимости

     Показывает, сколько рублей стоимостной оценки всего имущества предприятия  приходится на 1 руб. собственного капитала. Рекомендуется значение этого показателя 1,8- 2. На данном предприятии – 1,09-1,18. Это говорит о том, что зависимость предприятия от привлеченных фин. средств не велика.

     4 Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств.

     Показывает  соотношение привлеченных средств  и собственного капитала, то есть сколько  рублей привлеченных средств приходится на один рубль собственного капитала владельцев предприятия. Коэффициент  увеличивается на конец года. Это  свидетельствует о том, что фирма  увеличивает масштабы деятельности путем привлечения дополнительных финансовых средств.

     Вывод: Финансовое состояние предприятия устойчивое. Имущество данного предприятия состоит в основном из собственного капитала. Нет зависимости от привлеченных средств.

     3.5 Анализ и управление оборотным капиталом

     3.5.1 Анализ и управление запасами

     Большое влияние на финансовое состояние  предприятия и его производственные результаты оказывает состояние  материальных запасов. В целях нормального  хода производства и сбыта продукции  запасы должны быть оптимальными. Накопление больших запасов свидетельствует  о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в  результате чего ухудшается ФСП. Кроме  того, увеличивается налог на имущество, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и  материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности.

     В то же время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) может привести к перебоям процесса производства, к недогрузке производственной мощности, падению объемов выпуска продукции, росту себестоимости, убыткам, что  также отрицательно сказывается  на финансовом состоянии. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к  тому, чтобы производство вовремя  и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и  в то же время чтобы они незалеживались на складах.

     Запасы  гостиничного предприятия имеют  свою специфику и особенности. Запасы представлены в виде моющих средств, малоценных и быстроизнашивающихся предметов. В гостинице имеются  номера, которые реконструируются, также достраиваются новые. В  связи с этим запасы также представлены в виде строительных и отделочных материалов. 

     Состояние запасов и политика управления ими  характеризуются рядом показателей, увязывающих их величину с масштабами деятельности предприятия. Это, прежде всего, так называемые коэффициенты деловой активности, показывающие скорость оборота запасов.

     Коэффициент оборачиваемости запасов выражается в днях и оборотах. Он определяет либо среднее количество дней, в  течении которых запасы хранятся на предприятии, либо среднее количество оборотов, осуществляемых запасами в  течение года. Этот коэффициент рассчитывается по формулам:

     Кзап.(в  оборотах)=С/с реализ. продукции /  ЗАПср.;

     Кзап.(в  днях)=360 * ЗАПср. / С/с реализ. продукции.

     Средние запасы определяются как сумма запасов  на начало и конец года, деленное пополам.

     Таблица 5.

       Показатели оборачиваемости в  запасах.

 

     Расчеты показали увеличение оборачиваемости запасов по отношению к себестоимости в оборотах и уменьшение оборачиваемости запасов по отношению к себестоимости в днях. Это говорит о хорошей тенденции оборачиваемости запасов – количество оборотов, осуществляемых запасами в течение года, увеличилось в 1,5 раза. Количество дней, в течение которых запасы хранятся на складе, уменьшилось. 

     3.5.2 Анализ и управление дебиторской задолженностью

     Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние  предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.

     Резкое  увеличение дебиторской задолженности  и ее доли в оборотных активах  может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности  и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи  с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

     Следовательно, рост дебиторской задолженности  не всегда оценивается отрицательно, а снижение – положительно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней  создает финансовые затруднения, так  как предприятие будет чувствовать  недостаток  финансовых ресурсов для  приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств  в дебиторской задолженности  приводит к замедлению оборачиваемости  капитала. Просроченная дебиторская  задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие  заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему  платежей. Ускорить платежи можно  путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных  документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.

     За  отчетный период сумма дебиторской  задолженности гостиничного предприятия  возросла, но доля ее уменьшилась. Следует отметить, что платежи по данной дебиторской задолженности ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, задолженность не просроченная.   
        Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается по одной из следующих формул:

     Кдеб.(в  оборотах)=Выручка/ДЗср.;

     Кдеб.(в  днях)=360 * ДЗср. / Выручка.

     Таблица 6.

     Показатели  оборачиваемости дебиторской задолженности

 

     Расчеты показали увеличение оборачиваемости ДЗ в оборотах и уменьшение оборачиваемости ДЗ в днях. Это свидетельствует о хороших условиях оплаты услуг по договорам. Количество оборотов дебиторской задолженности в год увеличилось в 1,4 раза. Уменьшился срок, за который дебиторы рассчитываются с предприятием.

      Ключевым  моментом в управлении дебиторской  задолженностью является определение  сроков кредита (предоставляемого покупателям) которые оказывают влияние на объемы продаж и получение денег. Например, предоставление более продолжительных  сроков кредита, вероятно, увеличит объем  продаж. Сроки кредита имеют прямое отношение к затратам и доходу, связанным с дебиторской задолженностью.

     В анализируемом предприятии сумма дебиторской задолженности к концу отчетного периода увеличилась, за счет увеличения объемов продаж.

     3.5.3 Анализ и управление кредиторской задолженностью

     Кредиторская  задолженность отражает стоимостную  оценку финансовых обстоятельств предприятия  перед различными субъектами экономических  отношений. Кредиторская задолженность  входит в состав его краткосрочных  пассивов и должна быть погашена в  срок, не превышающий 12 месяцев после  отчетной даты.

     Важность  анализа и управления кредиторской задолженностью обусловлена еще  и тем, что, составляя значительную долю текущих пассивов предприятия, ее изменения заметно сказываются  на динамике показателей его платежеспособности и ликвидности.

     Кредиторская  задолженность гостиничного предприятия  на начало отчетного периода составляла 9 521 тыс.руб., на конец – 20 744 тыс.руб. Общая сумма кредиторской задолженности возросла на 11 223 тыс.руб. Предприятие получило кредит от акционера для того, чтобы выкупить здание ресторана. Так же это произошло за счет увеличения задолженности поставщикам и подрядчикам, так как проводился ремонт ресторана, реконструкция номеров гостиницы, покупка мебели.

     Для анализа состояния кредиторской задолженности используются коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности  в оборотах днях:

     Ккред.(в  оборотах)=затраты на произв.реализ.продукции /КЗср.;

     Ккред.(в  днях)=360 * КЗср / затраты на произв.реализ.продукции.

     Таблица 7

       Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности