Анализ финансовых вложений

     На рынках России действуют более 30 фирм-конкурентов, выпускающие продукцию аналогичную продукции «Курганхиммаш»:

     – ОАО «Привод (г. Лысьва);

     – ОАО «Тяжпромарматура» (г. Алексин);

     – ОАО «Нефтеавтоматика» (г. Уфа);

     – ОАО «АК «Транснефтепродукт» (Магистральный нефтепродуктопровод).

     Основные поставщики ОАО «Курганхиммаш», и их доля в обороте получателя:

     – Северсталь, 21,3%;

     – Уралхиммаш, 8,4%;

     – Спецметаллопракат, 24,7%;

     – Благовещенский арматурный завод, 7,9%;

     – Первоуральский трубный завод, 14,5%;

     – прочие 17,3%.

     Покупатели: ООО «НГС», 90,0%;

     ООО «ТД «Курганхиммаш», 10,0%.

     Однако несмотря на довольно сильную конкуренцию, продукция предприятия занимает на рынке свою нишу, пользуется постоянным спросом определенного круга потребителей и как следствие, активная производственная деятельность предприятия.

     Значительная доля основных средств в активах предприятия, имеющие тенденцию к увеличению, также свидетельствуют о расширении деятельности предприятия, увеличении производственного потенциала.

     Предприятие не участвует ни в каких судебных разбирательствах, вид деятельности не рискованный и не имеет сезонного характера. Организация независима от привлеченных средств, имеет стабильное финансовое положение, платежеспособна и ликвидна, эффективно использует имеющиеся ресурсы, своевременно рассчитывается со своими кредиторами, осуществляет регулярно инвестиции – все это свидетельствует об эффективности организации и возможности применения допущения непрерывности ее деятельности. 

     1.2 Анализ имущественного и финансового состояния 

     В оценке имущественного положения предприятия используется ряд показателей, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчетности. Наиболее информативными являются такие показатели как: коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов; коэффициент имущества производственного назначения.

     Анализ дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста всего имущества предприятия и отдельных его видов. При выявлении причин увеличения стоимости имущества необходимо принимать в расчет влияние инфляции.

     Оценка имущественного положения ОАО «Курганхиммаш» представлена в приложении В.

     Проводя анализ имущества общества по состоянию за 2006 год, можно сделать следующий вывод, что общая стоимость имущества предприятия за отчетный период увеличился на 21922 тыс. р., это связано с резким увеличением оборотных активов на 16383 тыс. р., доля которых составляет 0,75.

     Оборотные средства увеличились за счет увеличения запасов на 25178 тыс. р., доля их за период составила 1,15.

     В оборотных средствах уменьшилась краткосрочная дебиторская задолженность на 16037 тыс. р., следовательно доля ее в общей сумме оборотных активов увеличилась на 9,6%. Денежные средства увеличились на 1108 тыс. р., что оказало положительное воздействие на имущественное положение предприятия.

     Общая стоимость имущества предприятия за 2007 год увеличилась на 140736 тыс. р., что связано, прежде всего, с увеличением оборотных средств на 122890 тыс. р., доля которых оставляет 0,87.

     Значение коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов равно 1,37 и 1,69, это говорит об увеличении запасов. Значение коэффициента имущества производственного назначения равно 0,71 и 0,68, эти значения выше нормы (0,5) и свидетельствует о том, что производственные возможности предприятия остаются на должном уровне.

     Общая стоимость имущества предприятия за 2008 год увеличился на 182405 тыс. р.

     Денежные средства увеличились на 359 тыс. р. С финансовой точки зрения структура оборотных средств улучшилась, поскольку высоколиквидные активы увеличились.

     Основные средства предприятия увеличились в 2006 году на 10556 тыс. р., в 2007 году на 8537 тыс. р. и в 2008 году на 11455 тыс. р. в связи с приобретением нового оборудования.

     Сравнивая имущественное положение предприятия, можно сделать вывод, что имущество предприятия увеличивалось с каждым годом.

     Создание и увеличение имущества за счет собственных и заемных средств, характеристика которых дается в пассиве баланса.

     Пассивы организации состоят из капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные.

     В приложении представлены таблицы для анализа источников имущества предприятия. Проанализировав эти таблицы можно сделать следующие выводы.

     

     Рисунок 2 – Динамика коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов и имущества производственного назначения, % 

     Для характеристики источников имущества используются коэффициенты: коэффициент автономии (финансовой независимости), коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

     Размер капитала за 2006–2008 годы увеличился с 393466 тыс. р. до 565944 тыс. р.

     Среди источников собственного капитала в начале 2006 года преобладает нераспределенная прибыль, она составляет 278966 тыс. р. В структуре краткосрочных обязательств – кредиторская задолженность, которая уменьшилась на 27493 тыс. р., удельный вес в пассивах ее составляет 0,35 и 0,30. В 2006 году уменьшился добавочный капитал на 1 тыс. р.

     В результате можно сделать вывод, что наибольшее положительное влияние оказывает такой фактор, как нераспределенная прибыль. Отрицательное влияние оказывают уменьшение добавочного капитала и кредиторской задолженности.

     Для более детального анализа рассчитаны коэффициенты. Значения коэффициента финансовой независимости равен 0,61 и 0,65 соответственно, что выше нормы (больше либо равно 0,5), это свидетельствует о надежности и устойчивости организации. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен 0,64 и 0,54 и показывает, что в течение года произошло уменьшение заемных средств, привлеченных на каждый рубль собственных средств.

     В течение 2007 г. стоимость источников имущества увеличилась на 140736 тыс. р., в основном за счет увеличения стоимости краткосрочных обязательств, доля изменения которой равна 0,8. Капитал и резервы увеличились на 38854 тыс. р., в то время как стоимость долгосрочных обязательств уменьшилась на 10539 тыс. р.

     Наибольшее влияние оказывают такие факторы, как нераспределенная прибыль и кредиторская задолженность. Отрицательное влияние оказывает уменьшение стоимости кредитов и займов на 13227 тыс. р.

     Значение коэффициента финансовой независимости равное 0,65 и 0,59 соответственно уменьшается в течение года, но остается выше нормы (больше либо равно 0,5), это свидетельствует о финансовой независимости организации. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств составляет 0,54 и 0,71 и показывает, что в течение года произошло увеличение заемных средств, привлеченных на каждый рубль собственных средств.

     В 2008 г. стоимость источников имущества увеличилась на 182406 тыс. р., в основном за счет увеличения стоимости собственного капитала на 91862 тыс. р., что составляет 19,38% прироста, и увеличения стоимости долгосрочных обязательств на 110921 тыс. р., 531% прироста. Стоимость краткосрочных обязательств уменьшилась на 20377 тыс. р. В структуре капитала преобладает нераспределенная прибыль, в структуре краткосрочных обязательств – кредиторская задолженность, она уменьшилась на 105414 тыс. р.

     Факторный анализ показал, что наибольшее влияние оказывает нераспределенная прибыль, удельный вес на начало периода ее составил 0,44, а кредиторская задолженность оказывает наибольшее отрицательное влияние, удельный вес на начало периода равен 0,37.

     Значения коэффициента финансовой независимости равно 0,59 и 0,57 соответственно, что выше нормы (больше либо равно 0,5), это свидетельствует о надежности и устойчивости организации. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств равен 0,71 и 0,75 и показывает, что в течение года произошло уменьшение заемных средств, привлеченных на каждый рубль собственных средств.

     На рисунке 3 представлена динамика собственного и заемного капитала за 2006–2008 годы.

     Так как предприятие не испытывает недостаток собственных оборотных средств, долгосрочных источников и общей величины основных источников формирования запасов, то финансовое состояние классифицируется как стабильное.

     Оценка финансовой устойчивости организации осуществляется по двум направлениям. Первое направление, установленное в нормах финансового права, предусматривает расчет величины чистых активов организации и сравнение ее с величиной уставного капитала и с законодательно установленной нормой уставного капитала для различного типа организаций. Суть сравнения состоит в том, что положительная разница отражает реинвестирование прибыли и свидетельствует о наращивании экономической мощи предприятия – это стратегическая оценка.

     Рисунок 4 – Динамика коэффициента соотношения собственных и заемных средств, и финансовой независимости 

     К активам, принимаемым к расчету, относятся денежное и не денежное имущество предприятия (по балансовой стоимости: нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы).

     К пассивам, принимаемым к расчету, относят обязательства предприятия (целевые финансирования и поступления, заемные средства и кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие пассивы).

     Затем величину чистых активов сравнивают с уставным капиталом, рассчитывая показатель ∆ по формуле (1): 

      , (1) 

     где ЧА – чистые активы;

     УК – уставный капитал.

     Если , финансовое положение предприятия стабильное;

     Если , необходимо сравнить чистые активы с законодательно установленной нормой минимального уставного капитала для различных типов организаций и либо объявить об уменьшении уставного капитала, либо принять решение о реорганизации. Возможно принять решение о восстановлении утраченных чистых активов.

     В течение 2006 года стоимость чистых активов увеличилась на 4176 тыс. р., что составляет 10,61% прироста по сравнению с предыдущим годом. Увеличение, в основном, произошло за счет увеличения стоимости запасов на 25178 тыс. р.

     Анализ собственного капитала указывает о преобладании в его структуре на начало и конец периода доли уставного капитала – 0,28 и 0,25 соответственно и доли нераспределенной прибыли – 0,71 и 0,73. Фактор изменения нераспределенной прибыли оказал наибольшее положительное влияние на изменение собственного капитала в течении года – 10,23%. Сравнение величины чистых активов с уставным капиталом показывает, что показатель ∆ равен:

     

     Так как > 0, следовательно, предприятие способно погасить свои обязательства за счет собственного имущества, то есть финансовое положение предприятия стабильное.

     Стоимость чистых активов за 2007 год увеличились на 38856 тыс. р., что составляет 8,93% прироста по сравнению с предыдущим годом. Увеличение, в основном, произошло за счет увеличения стоимости запасов на 59485 тыс. р., и увеличения стоимости дебиторской задолженности на 70492 тыс. р. В структуре чистых активов преобладают основные средства, удельный вес которых равен 0,63 и 0,60 соответственно и кредиторская задолженность, удельный вес ее равен 0,46 и 0,62.

     Наибольшее влияние оказывают такие факторы, как запасы, дебиторская задолженность и кредиторская задолженность.