Анализ хозяйственной деятельности предприятия и разработка предложений его работы в условиях рынка

align="justify">    Каждому показателю, характеризующему производственные ресурсы, соответствует коэффициент экстенсивности и интенсивности в соответствии с приростом выручки от продаж.

    Коэффициент экстенсивности численности производственного  персонала в 2007 и 2008 гг. имеет нулевое  значение. Отсюда прирост объема продукции обусловлен не увеличением численности работников, а всецело  определяется увеличением производительности труда. Для оборотных средств и оплаты труда в 2007 г.  значение коэффициента экстенсивности во много раз превышает величину коэффициента интенсивности. Другими словами, прирост объема продукции во многом обусловлен увеличением расходов на оплату труда и вводом в действие оборотных средств. Одновременно с этим наблюдается отрицательное влияние снижения материало- и фондоотдачи на прирост объема продукции. В 2008 г.  по сравнению с предыдущим годом доля влияния материалоотдачи, продажи на один рубль оплаты и оборачиваемости оборотных средств на прирост объема продукции несколько увеличилась. Однако по-прежнему отрицательное влияние на прирост объема продукции оказывает снижение фондоотдачи.

    По  каждому виду ресурсов рассчитывается сумма экономии или перерасхода. Для этого из соответствующего показателя объема ресурса за отчетный год вычитается объем ресурса за предыдущий год  скорректированный на темп роста объема продаж.

    Анализ  показал, что в 2007 г. предприятие  сэкономило на численности производственного  персонала, оплате труда и оборотных  средствах. При этом произошел перерасход материальных затрат и основных средств. Таким образом, общая экономия в текущем году по сравнению с предыдущим составила 330464,04 тыс. р. В 2008 г. сумма экономии каждого вида ресурсов увеличивается. В том числе экономия материальных затрат составила 1699,11 тыс.р. Перерасход основных средств снизился до 24370,49 тыс. р. соответственно общая экономия ресурсов в 2008 г. также увеличилась и составила 556235,15 тыс. р.

     4 Управление заемным капиталом 

    Заемный капитал – это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Необходимость привлечения заемного капитала должна обосновываться предварительно сделанным расчетом потребности в оборотных средствах. В состав заемных средств входят финансовый кредит, полученный от банковских и небанковских финансово-кредитных учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия, задолженность по эмиссии долговых ценных бумаг и др. Структура заемного капитала представлена на рисунке 19. 

       

     Рисунок 19 – Классификация заемного капитала

    В бухгалтерском учете заемные  средства и кредиторская задолженность отражаются отдельно. Поэтому в широком смысле возможно выделение заемных средств и в узком смысле – собственно финансового кредита. Разница между заемными средствами в широком и узком смысле представляет собой привлеченные средства.

    С одной стороны, привлечение заемных средств – это фактор успешного функционирования предприятия, который способствует быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение рентабельности собственных средств. С другой стороны, предприятие обременяется финансовыми обязательствами. Одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих финансовых решений – величина и эффективность использования заемных средств.

    В целом процесс управления формированием  заемного капитала предприятия характеризуется:

    - направленностью действий управляющей системы на достижение конкретных целей. Перед тем, как привлекать заемный капитал, предприятие-заемщик должно четко определить цели и направления использования земных средств, сопоставить их эффективность и цену привлечения. И только после этого предприятие может начать осуществлять кредитно-займовые операции;

    - минимизацией транзакционных издержек привлечения заемных средств, при этом эффективность совокупности заемных средств объединенных в рамках единой организационной структуры корпорации (или заемный капитал корпорации) должен быть выше эффективности альтернативных вложений заемных средств по отдельности;

    - комплексностью процесса управления заемным капиталом, включающего планирование, анализ, регулирование и контроль этапов привлечения и использования заемных средств;

    - неопределенностью в реализации стратегии кредитно-займовых операций. Реализация стратегии привлечения заемных средств происходит в неопределенной внешней среде, ошибки неизбежны и естественны, поэтому управление должно быть гибким, уметь приспосабливаться, уметь изменяться, когда обстановка неожиданно меняется;

    - единством перспективного и текущего планирования потребностей (с учетом своих возможностей) в привлечении заемных средств предприятия обеспечивает непрерывность и помогает коммерческим организациям справиться с неопределенностью. Их единство определяет устойчивость развития предприятия, а также точность прогнозирования и планирования управляемой системы заемного капитала.

    Заемный капитал может использоваться как  для формирования долгосрочных финансовых средств в виде основных фондов (капитала), так и для формирования краткосрочных (текущих) финансовых средств для каждого производственного цикла.

    Состав, динамика и структура заемного капитала привидены в приложении М. На первоначальном этапе анализа необходимо проследить изменение долгосрочных и краткосрочных обязательств в общей сумме заемного капитала организации. Для наглядности представим их динамику графически с помощью рисунка 20.

Рисунок 20 – Изменение долгосрочных и краткосрочных обязательств

    Зависимость от долгосрочных заемных источников — это не то же самое, что зависимость  от краткосрочных обязательств.

    Имеется множество аспектов в пользу краткосрочного или долгосрочного финансирования:

    - обеспечение соответствия. Предприятие может попытаться привести тип заемных средств в соответствие с природой имеющихся активов. Таким образом, активы, которые формируют часть постоянной операционной базы предприятия, включая основные средства и определенный уровень оборотных активов, будут финансироваться за счет долгосрочных заемных средств. Активы, необходимые в течение короткого периода времени (такие как оборотные активы, для поддержания сезонного увеличения спроса), будут финансироваться за счет краткосрочных заемных средств.

    Предприятие может захотеть привести продолжительность использования актива в точное соответствие с периодом соответствующего кредита, но это, возможно, не получится вследствие сложностей предсказания срока службы многих активов;

    - гибкость. Краткосрочные заемные средства могут оказаться полезными для того, чтобы отложить появление долгосрочного обязательства по кредиту. Это вполне оправдано в случае, если процентные ставки высоки, но прогнозируется их снижение в будущем. По краткосрочным заемным средствам обычно не применяются штрафы, если происходит раннее погашение суммы долга, в то время как штраф в той или иной форме может быть назначен в случае, если долгосрочный заем погашается преждевременно;

    - риск рефинансирования. Краткосрочные кредиты необходимо обновлять чаще, чем долгосрочные. Это может создавать трудности для предприятия, если оно уже испытывает финансовые затруднения или если для займа имеется недостаточно средств;

    - процентные ставки. Проценты, подлежащие выплате по долгосрочным займам, обычно выше, чем проценты по краткосрочным займам (это происходит потому, что кредиторы требуют более высокого дохода в случае, если их средства блокируются на длительный период). Этот факт может сделать краткосрочные заемные средства более привлекательным источником финансирования для предприятия. Однако могут быть другие затраты, связанные с займами (например, организационные издержки), которые также необходимо учитывать. Чем чаще необходимо обновлять заем, тем выше будут эти затраты.

    Из  рисунка 20 видно, что на протяжении всего исследуемого периода краткосрочные  обязательства превышают долгосрочные, а кроме того наблюдается их постоянный рост. Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Динамика долгосрочных обязательств не однозначна. Увеличиваясь в 2007 году на 63978 тыс. руб., они уменьшаются в 2008 году на 26676 тыс. руб., что является не совсем благоприятным фактором.

    Наиболее  подробно изучить долю и значение долгосрочных и краткосрочных обязательств позволят следующие коэффициенты:

    - долгосрочные обязательства к активам. Коэффициент демонстрирует, какая доля активов предприятия финансируется за счет долгосрочных займов.

    Данный  коэффициент увеличился за 2006 и 2007 годы с 0,008 до 0,211. Увеличение долгосрочных обязательств можно было бы рассматривать как положительный фактор, так как они приравниваются к собственному капиталу.  Однако в следующем году замечено его снижение до 0,159. Таким образом, лишь 15,9% активов финансируется за счет долгосрочных займов;

    - коэффициент структуры заемного капитала. Показатель позволяет определить, из каких источников сформирован заемный капитал предприятия. В зависимости от источника формирования капитала предприятия можно сделать вывод о том, как сформированы внеоборотные и оборотные активы предприятия, так как долгосрочные заемные средства обычно берутся на приобретение (восстановление) внеоборотных активов, а краткосрочные - на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.

    Коэффициент структуры заемного капитала рассчитывается по следующей формуле:                                                                                                                   

                                                          ,                                             (8)

    где ДП - долгосрочные пассивы;

    ЗК - заемный капитал.

    За  весь анализируемый период с 2006 года по 2008 год показатель увеличился с 0,016 до 0,231. Иначе, только 23,1% заемного капитала приходится на долгосрочные обязательства. Это означает, что предприятие в основном привлекает заемные средства на приобретение оборотных активов и осуществление текущей деятельности.

    Долгосрочные  обязательства, а также изменение их величины представлены, главным образом, долгосрочными займами и кредитами. В структуре краткосрочных обязательств также наибольший удельный вес занимают кредиты и займы. Их величина, так же как величина кредиторской задолженности в 2007 и 2008 годах увеличивается, что и объясняет рост краткосрочных обязательств.

    Рассмотрим  кредиторскую задолженность более  подробно. Обязательства предприятия, которые возникают в ходе его текущей деятельности, составляют кредиторскую задолженность, т.е. совокупность финансовых обязательств перед кредиторами. В деятельности предприятия возможна задолженность контрагентам - поставщикам и подрядчикам, работникам предприятия, бюджету, внебюджетным социальным фондам, дочерним, зависимым предприятиям, по полученным авансам и т.д. В первую очередь к кредиторской относят задолженность, которая возникает при расчетах с поставщиками. Объем кредиторской задолженности должен быть увязан с финансовым положением предприятия, сопоставим с дебиторской задолженностью, соответствовать размерам предприятия. Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то это можно считать позитивным фактором, увеличивающим объемы привлеченных на предприятие средств. Управление кредиторской задолженностью означает применение предприятием наиболее приемлемых для него форм, сроков, а также объемов расчетов с контрагентами. Управление кредиторской задолженностью сводится к тому, чтобы последняя, снижая дефицит оборотных средств, не ослабляла финансовую устойчивость предприятия. Управление кредиторской задолженностью предполагает избирательный подход к контрагентам предприятия. Соответствующим образом следует построить и расчеты с ними.

    Структура кредиторской задолженности представлена на рисунке 21.

       Рисунок  21 – Структура кредиторской задолженности, тыс.р.

    Наибольший  удельный вес в структуре кредиторской задолженности занимает задолженность  поставщикам и подрядчикам, при  этом величина этой задолженности не значительно снижается в 2008. Выявленная тенденция при снижении спроса на продукцию может привести к финансовым затруднениям.