Анализ хозяйственной деятельности предприятия и разработка предложений его работы в условиях рынка

    Оценка  достаточности источников финансирования текущей деятельности предприятия  и определение качества финансовой устойчивости производится в таблицах Д.4 – Д.6.

    В 2006 году наблюдается недостаток собственных  оборотных средств равный  201152 тыс. р., а также нехватка долгосрочных заемных источников величиной 196159 тыс. р. для финансирования текущей деятельности предприятия. Общая же величина основных источников формирования запасов составляет 23841 тыс. р. и к концу периода увеличивается на 50994 тыс. р. В 2007 году происходит увеличение недостатков собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников, а также снижение общей величины основных источников на 29293 тыс. р., величина которых все еще имеет положительное значение и составляет 45542 тыс. р. Это связано как с уменьшением величин собственного оборотного капитала, долгосрочных заемных источников, так и с увеличением величины запасов и НДС. Что касается общей величины основных источников формирования запасов, то их рост гораздо меньше по сравнению с ростом запасов и НДС.

    Таким образом, на протяжении 2006 и 2007 годов ОАО «Икар» находился в ситуации неустойчивого финансового состояния. Эта ситуация сопряжена с нарушением платежеспособности организации, однако сохраняется возможность восстановления равновесия между активами и пассивами путем:

    - обоснованного снижения суммы  запасов и затрат;

    - ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах;

    - пополнения собственного оборотного  капитала за счет внутренних  и внешних источников.

    Дальнейший  рост недостатков собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  источников, а также появление  нехватки общей величины основных источников, равной 20931 тыс. руб. в конце 2008 года приводят к  возникновению ситуации кризисного финансового состояния. В данном случае предприятие полностью зависит от заемных источников. Собственного капитала, а также долго и краткосрочных кредитов и займов не  хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности. 

    Наряду  с абсолютными показателями финансовую устойчивость  предприятия характеризуют  также финансовые коэффициенты:

    - коэффициент маневренности;

    - коэффициент автономии источников формирования запасов;

    - коэффициент обеспеченности запасов  собственными источниками;

    - коэффициент обеспеченности собственными средствами.

    Коэффициент маневренности в течение всего  исследуемого периода имеет отрицательную  динамику. При этом в 2006 г. его величина входила в рамки рекомендуемого значения и изменилась с 0, 417 до 0, 2. Это говорит о достаточности собственного капитала, вложенного в оборотные средства, т.е. находящегося в мобильной форме. С конца 2007 и на протяжении всего 2008 г. данный коэффициент имел отрицательное значение, что свидетельствует о неспособности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

    Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает долю собственных  оборотных средств в общей  сумме основных источников формирования запасов. Проведенный анализ показал снижение данного коэффициента в течение всего рассматриваемого периода.  С конца 2007 г. он также принимает отрицательное значение, что свидетельствует о недостатке собственных оборотных средств и использовании только заемных средств для пополнения запасов.

    Аналогичную динамику имеет и коэффициент  обеспеченности запасов собственными источниками. Данный коэффициент изменяется от 0, 398 до -0,191. Его постоянное снижение и достижение отрицательного значения говорит о недостатке собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам.

    Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает долю оборотных активов, которые финансируются за счет собственных  оборотных средств. В 2006 г. и в начале 2007 г. данный коэффициент находился в рамках нормы, его максимальное значение достигло 0,296. Однако с конца 2007 г. коэффициент также снизился до отрицательного значения, что свидетельствует о необеспеченности оборотных активов собственными средствами.

    Динамика  представленных выше коэффициентов  представлена графически с помощью рисунка 9.

     Рисунок 9 – Коэффициентный анализ финансовой устойчивости

      Постоянное снижение всех представленных коэффициентов, а также достижение ими отрицательной  величины говорит об ухудшении финансового состояния организации и ее неплатежеспособности.

    Определить  финансово-экономическое состояние  предприятия возможно также путем  соотношения финансовых и нефинансовых активов баланса.

    Финансовые  активы мобильны и имеют, как правило, рыночную стоимость, совпадающую с  номиналом. Нефинансовые активы в части  запасов считаются ликвидными, но они немобильны по сравнению с  финансовыми активами. Основные же средства настолько малоликвидны, что могут рассматриваться практически как неликвидные и немобильные.

    Произведем  классификацию активов на финансовые и нефинансовые и определим, как изменяется экономическое состояние ОАО «ИКАР». Результаты представим в таблице 1.

Таблица 1 – Определение финансово-экономического состояния предприятия

    В начале 2007 года собственный капитал  больше долгосрочных нефинансовых активов, но меньше всей суммы нефинансовых активов. Отсюда предприятие имеет допустимую финансовую напряженность или потенциальную платежеспособность. В последующие годы собственный капитал становится меньше долгосрочных нефинансовых активов, в результате чего организация переходит в зону риска или другими словами теряет платежеспособность.

    Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости организации показал  постепенное ухудшение финансово-экономической  ситуации в ОАО «ИКАР» и достижение к 2008 году кризисного финансового состояния.  

    2.4 Анализ платежеспособности предприятия 

    Важнейшим показателем финансового состояния  является возможность своевременно погашать свои платежные обязательства  наличными денежными средствами.

    В условиях экономической обособленности и самостоятельности хозяйствующие субъекты обязаны в любом периоде времени иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т.е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидными.

    Ликвидность баланса определяет степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

    От  степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует  как текущее состояние расчетов, так и перспективы.

    Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта. Ликвидность – это способ поддержания  платежеспособности.

    Для оценки ликвидности и платежеспособности осуществляется сопоставление краткосрочных обязательств  с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением. Сравнение обязательств и оборотных активов включает два направления анализа:

1. абсолютное сравнение  позволяет оценить ликвидность баланса;
2. относительное сравнение оценивает ликвидность предприятия с помощью коэффициентов.

    Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении имущества по активу, сгруппированного по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

    Анализ  ликвидности баланса приведен в  приложении Е.

    Анализ  ликвидности баланса сводится к  проверке того, покрываются ли обязательства  в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (сроки от трех до шести месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

    За  весь рассматриваемый период наблюдается  невыполнение первых двух неравенств. Это связано с быстрым ростом краткосрочных обязательств и менее быстрым увеличением краткосрочной дебиторской задолженности, а также наиболее ликвидных активов. Вместе с тем отмечено постоянное превышение медленно реализуемых активов над долгосрочными пассивами.

    Четвертое неравенство носит «балансирующий»  характер и в то же время имеет  глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. Данное неравенство выполняется лишь в 2006 году и в начале 2007 года. Весь остальной анализируемый период времени труднореализуемые активы превышают устойчивые пассивы.

    В данном случае, а именно когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

    Изучение соотношение всех групп активов и пассивов в динамике позволяет установить снижение ликвидности баланса и установление ситуации финансовой неустойчивости предприятия.

    Сопоставление наиболее ликвидных средств (А₁) и быстрореализуемых активов (А₂) с наиболее срочными обязательствами (П₁) и краткосрочными пассивами (П₂) позволяет оценить текущую ликвидность. Данный показатель имеет отрицательное значение. Причем превышение срочных обязательств и краткосрочных пассивов над соответствующими им группами активов увеличивается с 2007 г. и к концу следующего периода составляет 393158 тыс.р. В данной ситуации можно однозначно говорить о неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.