Анализ хозяйственной деятельности предприятия и разработка предложений его работы в условиях рынка

    В разделе оборотных активов статья «запасы» имеет положительную динамику. Наибольший их рост отмечен в 2007 году, увеличение составило 103377 тыс.р. Рост удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о следующем:

    - наращивании производственного  потенциала организации;

    - стремлении за счет вложений  в производственные запасы защитить  денежные активы организации  от обесценивания под воздействием инфляции;

    - нерациональности выбранной хозяйственной  стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть не высокой.

    Однако  в 2008 году  удельный вес запасов  начинает снижаться в пользу других статей актива.

    Краткосрочная дебиторская задолженность имеет наибольшую долю изменения в оборотных активах. Однако изменения эти не однозначны. Снижаясь в 2007 году на 59802 тыс. р., она увеличивается уже в следующем году на 89290 тыс. р. Средства, составляющие дебиторскую задолженность организации, отвлекаются из участия в хозяйственном обороте, что, конечно же, не является плюсом для финансового состояния организации. Рост дебиторской задолженности может привести к финансовому краху хозяйствующего субъекта, поэтому бухгалтерская служба организации должна организовать надлежащий контроль над состоянием дебиторской задолженности, что позволит обеспечить своевременное взыскание средств составляющих дебиторскую задолженность.

      Совсем наоборот обстоит дело с краткосрочными финансовыми вложениями. Достигнув в 2007 году темпа прироста в 382%, они уменьшаются на 7000 тыс. р. в 2008 году с темпом прироста равном около 47%.

    Денежные  средства  представляют собой аккумулированные в наличной и безналичной формах деньги предприятия. Сумма денежных средств в 2008 году уменьшилась на 68362 тыс. р. с одновременным снижением удельного веса на 7,2%. В 2008 г. удельный вес денежных средств в структуре активов составил на конец периода 4%, что в принципе является хорошим знаком, т. к. денежные средства на счетах или в кассе не приносят дохода, их нужно иметь в наличии в пределах безопасного минимума. Наличие небольших сумм является результатом правильного использования оборотного капитала. С другой стороны снижение удельного веса денежных средств и краткосрочных финансовых вложений свидетельствует  о снижении уровня платежеспособности, ибо это наиболее ликвидные средства предприятия.

    Говоря  в целом об имуществе предприятия «Икар», можно отметить, что постоянное  влияние на его величину оказывают следующие факторы:

    - основные средства;

    - запасы;

    - краткосрочная дебиторская задолженность.

    В 2006 году наибольшее влияние помимо выше указанных факторов оказали также незавершенное строительство и долгосрочные финансовые вложения.

    В 2007 году на валюту баланса особенно сказалось также увеличение денежных средств. Однако с другой стороны нельзя не отметить влияние их снижения в 2008 году. 

    Структура оборотных активов также показана графически на рисунке 3.

    В таблицах Б.4 – Б.6 приводится классификация текущих (оборотных) активов по категориям риска за три рассматриваемых периода. Проанализировав удельный вес каждой группы активов можно, сделать вывод о динамике ликвидных оборотных активов.

    В 2006 и 2008 годах наибольший удельный вес имели активы с малой степенью риска, однако в 2007 г. они имели наименьший удельный вес и составляли 301680 тыс. р.

    В 2007 году наибольший удельный вес имели  наиболее ликвидные активы, но в 2008 году наблюдается их сокращение  на 75362 тыс. р., что прежде всего связано с сокращением денежных средств.

    Активы  с высокой степенью риска отсутствуют.

     

Рисунок 3- Структура оборотных активов, тыс.р.

    Обобщенно говоря, в 2008 году качество текущих активов снизилось незначительно за счет снижения доли активов с минимальной степенью риска.

    Общую структуру активов характеризует  коэффициент соотношения оборотных  и внеоборотных активов. Он показывает величину оборотных активов, приходящихся на один рубль внеоборотных средств.

    За  весь рассматриваемый период с 2006-2008 года наблюдается снижение рассматриваемого коэффициента с 2, 415 до 1, 537. Как правило, для производственных предприятий значение коэффициента меньше единицы. Однако в данном случае мы наблюдаем обратное. Величина оборотных активов в 1,5 – 2 раза больше внеоборотных. Этот факт не представляет большой опасности, поскольку в структуре запасов, входящих в оборотные активы,  сырье, материалы и другие аналогичные ценности, а также незавершенное производство занимают наибольший удельный вес. Гораздо хуже было бы, если наибольшая доля приходилась на готовую продукцию, что говорит о ее залеживании на складах предприятия.

    Важную  характеристику структуры имущества  предприятия дает коэффициент имущества  производственного назначения. Данный коэффициент показывает, какую долю в общей сумме имущества занимают средства и предметы труда, определяющие уровень производственного потенциала предприятия.

    В 2007 и 2008 годах наблюдается рост данного показателя. В среднем доля имущества производственного назначения составляет 80%. Таким образом, предприятие не испытывает недостатка в имуществе производственного назначения (норматив 0,5). Однако в 2006 году отмечалось снижение данного коэффициента на 0,028 за счет снижения затрат в незавершенном производстве, но несмотря на это он остался в рамках нормы.  

    2.2 Анализ источников имущества  предприятия 

    Анализ  структуры пассивов - анализ соотношения  собственных и заемных средств  предприятия, а также составляющих их статей; определение динамики изменения статей пассивов за определенный период времени. Поступление, приобретение и создание имущества осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которых раскрывает существо финансового положения.

    В структуре собственного капитала отражается уставный капитал, добавочный и резервный  капиталы, нераспределенная прибыль  и прочие резервы.

    Заемный капитал представляет собой кредиты  и займы, кредиторскую задолженность  перед поставщиками и потребителями, а также устойчивые пассивы.

    Анализ  источников имущества организации  проводится с помощью аналитической таблицы «Состав, динамика и структура капитала, вложенного в имущество предприятия» (приложение В).

    Основным  источником формирования совокупных активов  предприятия в анализируемом периоде являются заемные средства, доля которых в балансе 2008 г. увеличилась с 66,26% до 68,85%, доля собственных средств соответственно сократилась с 33,73% до 31,15%, что свидетельствует о возможной финансовой неустойчивости предприятия и о повышении степени зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

    Динамика  источников формирования имущества  предприятия представлена графически на рисунке 4. 

    Рисунок 4 - Динамика состава источников имущества, тыс.р.

    На  размер собственного капитала в первую очередь оказывает влияние величина нераспределенной прибыли, темп прироста которой в 2007 году достиг 66,8%. Ее удельный вес в среднем составляет 20% всех пассивов предприятия. Наличие нераспределенной прибыли и тем более ее рост может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

    Это свидетельствует о повышении  независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

     В 2007 году произошло снижение добавочного капитала на 62074 тыс. р. Добавочный капитал — это эмиссионный доход. Он включает суммы от дооценки внеоборотных активов, средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений, а также другие поступления в собственный капитал. Уменьшение добавочного капитала, по-видимому, произошло в результате уменьшения стоимости основных средств в результате переоценки.

    Структура собственного капитала представлена графически на рисунке 5.

    Рост  заемного капитала произошел преимущественно за счет увеличения размеров займов и кредитов и кредиторской задолженности, что свидетельствует о возникновении новых обязательств предприятия как перед банком, так и перед другими кредиторами. Кроме того рост займов и кредитов объясняет увеличение основных средств актива баланса в случае направления первых на приобретение последних.

       Структура заемного капитала представлена на рисунке 6. 

     Рисунок 5 - Структура собственного капитала, тыс.р.

    Рисунок 6 – Структура заемного капитала, тыс.р.

    Увеличение  долгосрочных обязательств в 2006, 2007 годах  сменяется их снижением в 2008 году. В 2006 году у организации возникают  займы и кредиты (131288 тыс. р.), которые также как и отложенные налоговые обязательства увеличиваются в течение последующего года. При этом удельный вес долгосрочных обязательств в среднем составляет 18% - 20% . В 2008 году снижение сумм займов и кредитов и отложенных налоговых обязательств приводит к снижению абсолютной величины долгосрочных обязательств на 26676 тыс. р., а также их доли в пассивах предприятия до 15%.

    Краткосрочные обязательства в 2006 году имели отрицательную  динамику. В течение этого года их удельный вес уменьшился с 49 до 40%. Отсюда можно сделать вывод, что предприятие для покрытия снижения собственного капитала в 2006 году  использовало долгосрочные, а не краткосрочные обязательства. В 2007 году краткосрочные обязательства увеличились на 136234 тыс. р. с темпом прироста около 46% . За 2008 год их удельный вес увеличился на 8% и составил 53%.

    При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. В нашем случае на начало периода дебиторская задолженность превышает кредиторскую задолженность на  14241 тыс. р. (105516 – 91275), что говорит об отвлечении собственного капитала в дебиторскую задолженность. На конец периода уже кредиторская задолженность превышает дебиторскую на  32859 тыс. р. (178101 – 210960). Это свидетельствует о росте зависимости предприятия от внешних источников.

    Привлечение заемных средств в оборот предприятия  – явление нормальное. Это содействует  временному улучшению финансового  состояния при условии, что они  не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния.

      При анализе хозяйственной деятельности предприятия, во время проведения финансового анализа, для определения уровня финансовой устойчивости и независимости используют коэффициент автономии. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Каких-либо жестких нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует, как, впрочем, не существует жестких нормативов в отношении финансовых коэффициентов в целом. Тем не менее, рекомендуемые значения: 0,5 — 0,8.

    Считается, что в предприятие с высокой долей собственного капитала инвесторы, и особенно кредиторы, вкладывают средства более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств. Кроме того, компании с высокой долей привлеченных средств, как правило, должны производить значительные выплаты по процентам, и соответственно средств, остающихся для обеспечения выплат дивидендов и создания резервов, будет меньше.

    За 2006 г. коэффициент финансовой независимости уменьшился на 0,09  и составил 0,412, что говорит о том, что доля собственных активов предприятия в общих активах составляет 41%. Остальные 59% активов предприятия покрывается за счет заемного капитала. Таким образом, в 2006 рассматриваемый коэффициент вышел за рамки рекомендуемого значения.

    В 2007 г. наблюдается дальнейшее снижение коэффициента финансовой независимости. Лишь 34%  активов приходится на собственные активы, отсюда больше займов у компании и выше риск неплатежеспособности.