Финансовый анализ как инструмент управленческой деятельности промышленного предприятия на примере ООО «Татнефть-Бурение»

• Определение величины «нормальных» источников покрытия запасов (АП^Н = ф.1, стр. 490 – стр. 390 – стр. 252 – стр. 244 + стр. 590 – стр. 190 – стр. 230 + стр. 610 + стр. 621 + стр. 622 + стр. 627);
• Определение величины запасов (З);
• Определение коэффициента покрытия запасов (К^з_п).

     Анализ активов предприятия

  Общая оценка средств предприятия. Для общей характеристики средств предприятия изучается их наличие, состав, структура и происшедшие в них изменения. По данным баланса составляется аналитическая таблица. В таблице могут отражаться средние данные за два смежных года или данные годового (квартального) баланса.

    Анализ долгосрочных активов 

  Долгосрочные  активы - это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия и т. п. Они отражаются в первом разделе актива баланса. Реальность их оценки очень важна для объективного отражения в балансе первоначальной стоимости (покупной цены). Это объясняется тем, что пользователям информации важно знать стоимость на момент использования информации. Кроме того, в момент анализа эта информация нужна и для определения стоимости их замещения (возмещения).

  К долгосрочным активам относятся  и нематериальные активы, отражаемые во втором разделе актива баланса. Аналитики изучают их для оценки степени риска вложения в них средств. Особое внимание обращается на гудвилл - превышение покупной цены предприятия, фирмы над балансовой. Аналитик должен учитывать, что гудвилл не полностью отражается в балансе. Его реальная стоимость находит отражение в росте дохода после приобретения предприятия. Если таких доходов нет, то вложения в гудвилл не имеют реальной ценности.

  Анализ  наличия, состава и структуры  текущих активов. Текущие активы (оборотные средства) занимают большой удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. От рациональности их размещения и эффективности использования в большой мере зависит успешный результат работы предприятия. Поэтому в процессе анализа изучается структура текущих активов, размещение их в сфере производства и сфере обращения, эффективность использования. Изучаются также и отдельные группы текущих активов, оказывающих наиболее существенное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

  Анализ  прибыльности активов

  Эффективность деятельности предприятия в условиях рыночной экономики определяет его способность к финансовому выживанию, привлечению источников финансирования и их прибыльное использование. В значительной мере она может быть охарактеризована показателями эффективности отдачи активов по балансу предприятия. Для этого используются обобщающие и частные показатели.³⁷

  Одним из наиболее правильных, признанных и  широко применяемых обобщающих показателей меры эффективности использования средств предприятия является коэффициент прибыльности (доходности), представляющий собой отношение прибыли к капиталу, инвестированному для получения этой прибыли. Этот коэффициент целесообразно сравнивать с альтернативными путями использования капитала, например прибылью (доходом), полученной предприятиями, подверженными той же степени риска.

  Кроме того, коэффициент прибыльности используется аналитиками как:

• показатель эффективности управления;
• измеритель способности предприятия зарабатывать достаточную прибыль для инвестирования;
• метод прогнозирования прибыли;
• инструмент для принятия решений и контроля.

  Как показатель эффективности управления коэффициент прибыльности является индикатором его качества. Как измеритель способности предприятия зарабатывать достаточную прибыль для инвестирования в сочетании с характеристикой эффективности управления коэффициент прибыльности является надежным показателем долговременного финансового здоровья предприятия. В этой связи он представляет большой интерес для инвесторов в акционерный капитал и заимодавцев долгосрочных кредитов и займов.³⁸

  Важность  использования коэффициента прибыльности для прогнозирования прибыли заключается в том, что он позволяет связать прибыль, которую предприятие предполагает получить, с общим инвестированным капиталом. Это повышает реальность прогнозирования.

  Коэффициент прибыльности играет важную роль в  принятии инвестиционных решений на предприятии, а также в финансовом планировании, координации, оценке и контроле хозяйственной деятельности и ее результатов. Хорошо управляемое предприятие осуществляет строгий контроль за формированием прибыли по каждому ее центру и соответственно поощряет руководителей подразделений на основе этих результатов. При оценке необходимости вложения новых средств в активы или проекты рассчитывается ожидаемая прибыль от них, и эти расчеты являются основой для принятия решений.

  Анализ  дебиторской и кредиторской задолженности  предприятия

  Анализ  дебиторской задолженности предприятия. Большое внимание при анализе текущих активов должно быть уделено дебиторской задолженности. При наличии конкуренции и сложностей сбыта продукции предприятия продают ее, используя формы последующей оплаты. Поэтому дебиторская задолженность является важной частью оборотных средств.³⁹

  Изучение  состава и структуры дебиторской  задолженности производится по данным третьего раздела актива баланса. После общего ознакомления с составом и структурой дебиторской задолженности необходимо дать оценку ее с точки зрения реальной стоимости (так как не вся она может быть взыскана), влияния на финансовые результаты предприятия. Возвратность дебиторской задолженности определяется на основе прошлого опыта и текущих условий. Бухгалтерский риск состоит в том, что прошлый опыт может быть неадекватной мерой будущего убытка или что текущие условия могут быть учтены не полностью. В результате убытки могут быть существенными. Аналитику необходимо знать реальность и правильность оформления и определения вероятности возврата дебиторской задолженности. Расчет процента невозврата долгов производится по средним данным за несколько лет. Например, если для расчета взяты данные за 5 лет, которые составили: 1%; 2,5; 3; 5; 8%. Средний процент невозврата дебиторской задолженности за пять лет равен (1 + 2.5 + 3 + 5 + 8) / 5 = 3,9%. Однако, нельзя его распространять на изучаемый период механически. Следует учитывать реальные условия, например наметившуюся тенденцию роста процента невозврата. Поэтому целесообразно изучать:

• какой процент невозврата дебиторской задолженности приходится на одного или нескольких главных должников (этот процент характеризует концентрацию невозврата задолженности); будет ли влиять неплатеж одним из главных должников на финансовое положение предприятия;
• каково распределение дебиторской задолженности по срокам образования;
• какую долю векселей в дебиторской задолженности представляет продление старых векселей;
• были ли приняты в расчет скидки и другие условия в пользу потребителя, например его право на возврат продукции.

  Важным  является изучение показателей качества и ликвидности дебиторской задолженности.

  Под качеством понимается вероятность получения этой задолженности в полной сумме. Показателем вероятности является срок образования задолженности, а также удельный вес просроченной задолженности.⁴⁰

  Опыт  показывает, что чем больший срок дебиторской задолженности, тем ниже вероятность ее получения.

  Целесообразно составить аналитическую таблицу, характеризующую возраст дебиторской задолженности по следующей форме:

  В зависимости от конкретных условий  могут быть приняты и другие интервалы дней просрочки. Наличие такой информации за длительный период позволяет выявить как общие тенденции расчетной дисциплины, так и конкретных покупателей, наиболее часто попадающих в число ненадежных плательщиков. Обобщенным показателем возврата задолженности является оборачиваемость. Рассчитывается фактическая оборачиваемость и оборачиваемость, ожидаемая на основании условий договоров.

  Показатель  ликвидности дебиторской задолженности характеризует скорость, с которой она будет превращена в денежные средства (наличность), т.е. это тоже оборачиваемость. Таким образом, показателем качества и ликвидности дебиторской задолженности может быть ее оборачиваемость⁴¹.

  Показатели  оборачиваемости дебиторской задолженности  сравниваются: 1) за ряд периодов, 2) со средними по отрасли, 3) с условиями договоров. Сравнение фактической оборачиваемости с рассчитанной по условиям договоров дает возможность оценить степень своевременности платежей покупателями. Отклонение фактической оборачиваемости от договорной может быть следствием: плохой работы по истребованию возврата задолженности; затруднения в получении этих сумм, несмотря на хорошую работу ответственных лиц; финансовых затруднений у покупателей.

  Первая  причина может быть устранена  вмешательством администрации. Две другие связаны с качеством и ликвидностью дебиторской задолженности.

  Анализ  кредиторской задолженности предприятия. Значительный удельный вес в составе источников средств предприятия занимают заемные, в том числе кредиторская задолженность. Целесообразно изучить состав и структуру кредиторской задолженности, происшедшие изменения, провести сравнительный анализ с дебиторской задолженностью.

  Аналитик  должен быть уверен в достоверности  информации по видам и срокам задолженности. Для этого используется прямое подтверждение, изучение контрактов и договоров, личные беседы с работниками, имеющими сведения о долгах и обязательствах предприятия; проверка точности записей в долговых обязательствах и сведений об уплате.

  Иногда (особенно на малых предприятиях) может  иметь место неполный учет задолженности, т.е. в балансе может быть показана сумма, меньшая реальной задолженности.

  Аналитику необходимо дать оценку условий задолженности - условий долговых договоров с точки зрения их реальности и полноты. При этом важными являются сроки, ограничения на использование ресурсов, возможность привлечения дополнительных источников финансирования и др. 
 
 

2.3 Роль  финансового  анализ в управлении  промышленным предприятием  в современных  условиях

  К особенностям  формирования рыночных отношений в нашей стране следует  отнести усиление  конкурентной борьбы, технологические изменения, компьютеризацию  обработки  экономической информации, непрерывные нововведения в налоговом законодательстве, изменяющиеся процентные ставки  и курсы валют  на фоне продолжающееся  инфляции.⁴² В этих условиях перед руководителями стоит предприятий встает множество вопросов:

  1.Какой  должна быть стратегия  и  тактика современного предприятия

  2. Как рационально организовать  финансовую деятельность предприятия,  чтобы обеспечить его дальнейшее  процветание?

  3. Как повысить эффективность управления  финансовыми ресурсами?

  4. Каким образом  определить факторы  хозяйственной деятельности, обеспечивающие устойчивое финансовое состояние  предприятия?

    На эти и другие жизненно  важные вопросы  может дать  ответ объективный финансовый  анализ. Его материалы  позволяют  выявить наиболее рациональные направления  распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

    Известно, что любые ресурсы   ограничены  и добиться максимального  эффекта  их использования   можно не только за счет  увеличения объема, но и путем  оптимального соотношения разных видов ресурсов. 

   При  разработке стратегии предприятия  руководители должны исследовать  не  только внешнюю среду, но  и ситуацию внутри предприятия.  Необходимо идентифицировать те  внутренние переменные, которые   могут рассматриваться как сильные   и слабые стороны предприятия, оценить их важность и установить, какие из этих переменных могут стать основой конкурентных преимуществ. Для этого проводиться управленческий анализ деятельности предприятия.