Лекции по "Финансы и кредит"

      Нормирование оборотных средств  осуществляется в денежном выражении.

      Норматив оборотных средств – это денежное выражение стоимости min необходимых предприятию средств.

      Норматив отдельного элемента оборотных средств рассчитывается по формуле:

Нс эл = (Оэл / Тд) * Нэл

где Нс эл – норматив собственных средств по элементу,

       Оэл – оборот (расход, выпуск) по данному элементу за период,

       Тд – продолжительность периода (дни),

      Нэл – норма оборотных средств по данному элементу.

      Методы нормирования  оборотных средств:

1. Метод прямого счёт

предусматривает определение оборотных средств по каждому элементу;

2. Аналитический метод

используются  фактические данные о величине оборотных  средств за

определённый  период с исключением излишних и  ненужных и соответствующим внесением  необходимых поправок;

3. Коэффициентный метод

предусматривает определение нового норматива оборотных средств за

определённый  период путём внесения изменений  в прежний норматив с учётом

роста объёма производства и ускорения  оборачиваемости оборотных средств;

4. Экономико-математические методы.

     Оборотные средства в своем движении проходят следующие стадии кругооборота:

1. стадия авансирования средств на приобретение сырья и материалов,

средств для производственной деятельности, имеющих большую скорость обращения;

2. в процессе производства создается новый продукт, материальная

стоимость оборотных средств переходит  в товарную;

3. в процессе реализации авансированная стоимость в готовую продукцию в

сменяется на денежную форму.

     Оборотные средства на каждой  из этих стадий имеют материальный носитель:

• на первой стадии – производственные запасы;
• на второй стадии – незавершенное производство;
• на третьей стадии – остатки готовой продукции либо реализованная продукция, но неоплаченная.

     Потеря оборотных средств выявляется  только в том случае, если авансированная  стоимость больше, чем выручка от реализации продукции.

     С имущественной  точки зрения, оборотные средства представляют собой на отчетную дату средства, вложенные в предметы труда и производственные запасы.

     С финансовой точки  зрения, это авансированная стоимость, полученная за счет различных источников (с точки зрения собственности):

• собственные оборотные средства

формируются в начале за счет вкладов учредителей, уставного капитала, вложенного в  приобретение сырья и материалов. На отчетную дату можно определить по балансу фактическое наличие собственных оборотных средств с помощью двух методов:

1. по  верхним разделам баланса: III раздел -  I раздел + IV раздел

(«капитал  и резервы» - «внеоборот. активы»  + «долгосрочные обязательства»)

2. по  нижним разделам баланса: II раздел – V раздел

(«оборотные  средства» - «краткосрочные обязательства»)

• заемные оборотные средства

включают  в себя краткосрочные кредиты  и займы

• привлеченные оборотные средства

задолженность перед поставщиками, работниками, государством, бюджетом. 

13.2. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ.

     В состав показателей,  отражающих эффективность  использования оборотных  средств предприятия  входят:

1. прирост собственных оборотных средств определяется путем

сопоставления фактического наличия собственных оборотных средств на конец и начало года.

2. показатели оборачиваемости оборотных средств:
• коэффициент оборачиваемости

К_об = выручка от реализации / средняя величина об. ср-в

• длительность одного оборота

Д_об =кол-во дней в периоде / К_об

• коэффициент загрузки оборотных средств

К_заг = 1 / К_об

• уровень рентабельности оборотных средств

У_рент = (прибыль от реализации / сред. ∑ об. ср-в) х 100 % 

13.3. УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ  ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ.

     На предприятии при безналичных расчетах отгрузка и оплата товаров не совпадает по времени. Это приводит к появлению дебиторской или кредиторской задолженности. Часть этой задолженности в процессе производственно-хозяйственной деятельности неизбежна. Это, прежде всего, авансовые и залоговые платежи, но возможно и нарушение платежно-расчетной дисциплины.

     Дебиторская задолженность – это сумма долгов, причитающаяся предприятию от юридических и физических лиц (дебиторов) в итоге хозяйственных взаимоотношений с ними.

     Дебиторская  задолженность – это сумма  счетов к получению. Это форма временного отвлечения средств из оборота предприятия и использования их дебиторами.

     Она может быть вызвана поставкой товаров, работ, услуг в кредит, просрочкой платежей, недостачами, растратами, хищениями, порчей ценностей.

     В  настоящее время возросла несвоевременность  в оплате счетов за отгруженную  продукцию, выполненные работы, что  приводит к тому, что предприятия-изготовители  значительную массу оборотных  средств отвлекают из оборота  на неопределенное время. В  связи с этим, большое значение приобрело формирование резервов по сомнительным долгам, формируемые за счет балансовой прибыли.

     При  списании с баланса  предприятия  невостребованных долгов, ранее  признанных сомнительными, соответственно  уменьшается сумма созданного резерва. Создаваемый резерв по сомнительным долгам служит источником пополнения оборотных средств, авансированных в операции по реализации товаров, работ, услуг.

     Сомнительными считаются те виды дебиторской задолженности, которые не погашены в установленные сроки и не обеспечены юридически полноценными обязательствами или гарантиями.

     Не  полученные с дебиторов в течение  1 года долги относятся на финансовые 

результаты предприятия.

     Дебиторская  задолженность анализируется по  каждому сомнительному долгу с учетом платежеспособности должника и его финансового состояния.

     Величина  задолженности, соответствующей  резервному фонду, определяется  в виде установленного % от размера  задолженности, соответствующей  доли сомнительных долгов или  в форме отчислений по каждому долгу.

     За  формирование резервов по сомнительным  долгам осуществляется контроль, в связи с тем, что в фонд  направляется прибыль до налогообложения.

     Классификация дебиторской задолженности:

1. дебиторская задолженность за товары, работы, услуги;
2. дебиторская задолженность по расчетам (с бюджетом, по выданным авансам, по внутренним расчетам);
3. прочая дебиторская задолженность (НДС к возмещению).

     Политика управления дебиторской задолженностью – это часть общей теории управления оборотными активами, направленная на расширение объемов реализации продукции и заключающаяся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

     Этапы управления  дебиторской задолженностью:

1. Анализ дебиторской задолженности в предшествующем периоде

его основной задачей  является оценка уровня и состояния  дебиторской задолженности, а также  эффективности инвестирования в  нее финансовых средств.

2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции

анализируется: в каких формах осуществлять реализацию продукции в кредит (коммерческий или товарный кредит, потребительский  кредит) и какой тип кредитной  политики выбрать:

• консервативный (жесткий): минимизация кредитного риска путем сокращения круга покупателей продукции в кредит, сроков кредита, ужесточение условий его предоставления, повышение его стоимости;
• умеренный: типичные условия осуществления кредитной политики в соответствии с принятой финансовой практикой; средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа;
• агрессивный (мягкий): максимизация дополнительной прибыли за счет расширения объемов реализации, не считаясь с высоким уровнем риска.

3. Определение возможной суммы финансовых средств, инвестированных в дебиторскую задолженность по товарному и потребительскому кредиту

4. Формирование системы кредитных условий:

• срок предоставления кредита;

• размер предоставляемого кредита;
• стоимость предоставляемого кредита (система ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию);
• система штрафных санкций.

5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредитов

в составе этой процедуры должно быть предусмотрено:

• сроки и формы предварительного и последующего напоминания покупателям о дате платежа;
• возможности и условия продления долга по предоставленному кредиту;
• условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности

7. Обеспечение условий на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности
8. Построение эффективной системы контроля за движением и своевременной инкассации дебиторской задолженности

     Риски дебиторской задолженности можно оценить по следующим показателям:

1. оборачиваемость дебиторской задолженности:

объем годовой продажи  в кредит / средняя  деб. зад-ть по счетам

2. период погашения дебиторской задолженности: