Что же касается внешнего долга, то в настоящее время Правительство РФ стремится прибегать к внешним заимствованиям, что связано с попытками снизить внешнюю государственную задолженность за счет благоприятных бюджетных показателей.

Выводы  и предложения

     В ходе выполнения данной курсовой работы мы выяснили, что в последние годы стал быстро развиваться российский рынок государственных ценных бумаг.

     Развитие  рынка ценных бумаг вовсе не ведет  к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы, но с другой перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует их развитию.

     Формирование  фондового рынка в России повлекло за собой возникновение, связанных  с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг.

     Можно выделить следующие ключевые проблемы развития российского рынка государственных ценных бумаг, которые требуют первоочередного решения:

     1. Преодоление негативно влияющих  внешних факторов, т.е. хозяйственного  кризиса, политической и социальной  нестабильности;

     2. Целевая переориентация рынка  ценных бумаг с первоочередного  обслуживания финансовых запросов  государства и перераспределения крупных пакетов акций на выполнение своей главной функции - направление свободных денежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в России;

     3. Улучшение законодательства и  контроль за выполнением этого  законодательства;

     4. Повышение роли государства на фондовом рынке, для чего необходимо: создание государственной долгосрочной концепции и политики действий в области восстановления рынка ценных бумаг и его текущего регулирования (окончательный выбор модели фондового рынка), а также определение доли источников финансирования хозяйства и бюджета за счет выпуска ценных бумаг; необходимость преодоления раздробленности и пересечения функций многих государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг; ускоренное, опережающее создание жесткой регулятивной инфраструктуры рынка и ее правовой базы; создание системы отчетности и публикации макро - и микроэкономической информации о состоянии рынка ценных бумаг; гармонизация российских и международных стандартов, используемых на рынке ценных бумаг; создание активно действующей системы надзора за небанковскими инвестиционными институтами; государственная поддержка образования в области рынка ценных бумаг; приоритетное выделение государственных финансовых и материальных ресурсов для “запуска” рынка ценных бумаг; перелом психологии операторов, действующих на рынке, направленной на обход, прямое нарушение государственных установлений и на полное неприятие роли государства как гаранта бизнеса и мелких инвесторов; срочное создание государственной или полугосударственной системы защиты инвесторов и ценные бумаги от потерь, связанных с банкротством инвестиционных институтов;

     5. Реализация принципа открытости  информации через расширение  объема публикаций о деятельности  эмитентов ценных бумаг, введение  признанной рейтинговой оценки компаний-эмитентов, развитие сети специализированных изданий (характеризующих отдельные отрасли как объекты инвестиций), создание общепринятой системы показателей для оценки рынка ценных бумаг и т.п. [18]

     Основными перспективами развития современного рынка государственных ценных бумаг на нынешнем этапе являются:

• концентрация и централизация капиталов;
• интернационализация и глобализация рынка;
• повышения уровня организованности и усиление государственного контроля;
• компьютеризация рынка ценных бумаг;
• нововведения на рынке;
• секьюритизация; взаимодействие с другими рынками капиталов.[18]

     В тоже время рынок ценных бумаг  притягивает все большие капиталы общества. Интернационализация рынка  ценных бумаг означает, что национальных капитал переходит границы стран, формируется мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. Рынок ценных бумаг принимает глобальный характер. Торговля на таком глобальном рынке ведется непрерывно. Его основу составляют ценные бумаги транснациональных компаний. Надежность рынка ценных бумаг и степень доверия к нему со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усиление государственного контроля за ним. Масштабы и значение рынка ценных бумаг таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического прогресса. Государство должно вернуть доверие к рынку ценных бумаг, что бы люди вкладывающие сбережения в ценные бумаги были уверены в том, что они их не потеряют в результате каких-либо действий государства и мошенничества. Все участники рынка поэтому заинтересованы в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь главным участником рынка - государством.

     Основываясь на выявленных тенденциях и исходя из складывающейся ситуации в области государственных заимствований, можно ожидать дальнейшего снижения объемов внешнего долга, выраженного в государственных ценных бумагах, и увеличения объемов внутреннего российского долга. В целом же следует отметить, что проблема государственных заимствований требует постоянного контроля, поскольку оказывает существенное влияние на внутренний экономический климат и на развитие страны в долгосрочной перспективе.

Список  использованной литературы

1. Рынок ценных бумаг./ Под ред. В. А. Галаганова, А. И. Басова: «Финансы и статистика» - 1988 – 155.
2. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для вузов./ Под ред. проф. Е. Ф. Жукова – М: ЮНИТИ-ДАНА, 2003 – с. 286-292.
3. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для вузов./ Под ред. В. С. Золотарева – Серия «Учебники, учебные пособия». Ростов н/Д: «Феникс», 2000 – 352.
4. Килячков А. А., Чалдаева Л. А. – Рынок ценных бумаг и биржевое дело – М.: Юристъ, 2001 – 704.
5. Банковское дело./ Под ред. О. И. Лаврушина – Москва: Финансы и статистика, 1998 – 562.
6. Никифорова В. Д., Островская В. Ю. – Государственные и муниципальные ценные бумаги. – СПб.: Питер, 2004 – 336.
7. Фельдман А. А. – Государственные ценные бумаги – М. Инфра – М, 2005 – 386.
8. О развитии рынка государственных ценных бумаг в России. // Финансы и кредит – 2005 - №14. – с. 55
9. Анализ эмиссии государственных ценных бумаг./ Б. И. Алехин// Финансы и кредит – 2005 - №7. – с. 9-17
10. Ценообразование на рынке государственных ценных бумаг./ Грядова О.// Российский экономический журнал – 2005 - №4. – с. 8-14
11. Российский рынок государственных ценных бумаг. / Б. И, Златкинс// Финансы – 2006 - №8. – с. 36-42
12. Рынок ценных бумаг: итоги, планы./ Б. И. Златкинс// Финансы – 2007 - №2. – с. 4-12
13. Рынок ГКО: факторный анализ./ Кухарев А. Н.// Деньги и кредит – 2007 - №9-10. – с. 16-19, 12-21
14. Использование финансовых инструментов рынка ценных бумаг в инвестиционном процессе./ М. Ю. Маковецкий// Финансы и кредит – 2005 - №31. – с. 19
15. Современные тенденции развития российского рынка государственных ценных бумаг./ Е. М. Морозова// Вопросы статистики – 2006 – №11. – с. 66-70
16. Государственные облигации на рынке ценных бумаг./ И. Я. Носкова// Финансы – 2006 - №8. – с. 16-19
17. Российский рынок государственных ценных бумаг: становление, эволюция, перспективы./ Д. Смыслов// Мировая экономика и международные отношения – 2008 - №1. – с. 34-45
18. Рынок государственных ценных бумаг в РФ и перспективы его развития на 2006-2008 годы./ А. Г. Щербаков// Финансы – 2005 - №8. – с. 3-8