Формирование собственного капитала акционерного общества

 

Графики зависимости  величин прибыли от выручки, полученные на основе корреляционно-регрессионного анализа  ОАО «РЕД» представлены  в приложении. Различными методами нахождения уравнения регрессии найдем наилучший вариант уравнения, где R² стремится 1.

 

Таблица 3.2.5 - Результаты расчетов корреляционно-регрессионной зависимости

Вид тренда	Уравнение	Коэффициент детерминации
Линейный	y = 0,0771x + 20,955	0,9997
Степенной	y = 0,0786x0,9986	0,9997
Логарифмический	y = 8725,2Ln(x) - 92650	0,9961
Полиномиальный	y = -3E-08x2 + 0,0844x + 384,74	0,9997

 

По данным таблицы 3.2.5 видно, что линейный, степенной и  полиноминальный методы одинаково точно дадут прогноз чистой прибыли выручки от реализации продукции на 2012 год.

Далее построим таблицу  с полученными результатами чистой прогнозной прибыли  на 12 месяцев.

 

Таблица 3.2.6 - Анализ прогнозных значений чистой прибыли на 2012 год.

                                                                                                              в тыс.руб.

Месяцы	Чистая прибыль
Январь	9490,0
Февраль	9494,1
Март	9498,2
Апрель	9502,3
Май	9506,4
Июнь	9510,6
Июль	9514,7
Август	9518,8
Сентябрь	9522,9
Октябрь	9527,0
Ноябрь	9531,1
Месяцы
Декабрь	9535,2
Итого	114151,2

 

Таким образом, используя линейный метод, было получено 114151,2 тыс. руб. чистой прибыли.

Проведём сравнительный анализ коэффициентов деловой активности и рентабельности собственного капитала ОАО «РЕД» (таблица 3.2.7).

 

Таблица 3.2.7 - Сравнительный анализ деловой активности и рентабельности собственного капитала за 2010-2011 г.г.

 

 

Показатель	2010	2011	Среднее значение
Оборачиваемость собственного капитала в оборотах	3,1	2,6	2,85
Оборачиваемость собственного капитала в днях	118,5	141,1	129,8
Рентабельность собственного капитала, %	69,8	69,2	69,5

 

На основе таблицы 3.2.7 и формулы 1.2.19 спрогнозируем прогнозную величину собственного капитала (СК).

СК=В/ОКАП=1477299/2,2,85=518350,5 тыс.руб.

Составим таблицу с  расчетом прогнозных значений коэффициентов деловой активности и рентабельности собственного капитала, характеризующих его эффективность, на основе прогнозных форм отчетности и их сравнение с показателями 2011 года (таблица 3.2.8).

Таблица 3.2.8 - Прогнозные значения эффективности собственного капитала

ОАО «РЕД» за 2011 год и 2012 прогнозный год.

Показатель	2011	Темп прироста, %	2012  прогнозный	Темп прироста, %
1.Выручка от реализации, тыс.руб.	1510800	4,2	1477299	-2,2
2.Чистая прибыль, тыс.руб.	116500	3,6	114151,235	-2,0
3.собственный капитал,  тыс.руб.	584000	24,1	518350,526	-11,2
Продолжение таблицы 3.2.8.
4.Оборачиваемость собственного капитала в оборотах	2,6	-16,1	2,9	9,6
5.Оборачиваемость собственного капитала в днях	141,1	19,1	126,3	-10,5
6.Рентабельность собственного капитала, %	69,2	-0,9	22,0	-68,2

 

Анализируя  таблицу с данными показателями можно сделать следующие заключения: выручка от реализации уменьшится на 2,2%, хотя в 2010-2011 гг наблюдался её рост на 4,2%. Выручка и собственный капитал также сократятся соответственно на 2% и 11%. Данный факты характеризуют отрицательную динамику.

Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала показывает активность средств, которыми рискуют акционеры. Произойдёт повышение ОКАП, что является положительной характеристикой.

Оборачиваемость собственного капитала в днях, означает, что при прочих равных условиях ОАО  «РЕД» требуется меньше оборотных средств. Снижение данного показателя свидетельствует о том, что кругооборот совершается быстрее, т.е. в 2012 г собственный капитал будет использоваться эффективнее.

Важной характеристикой  эффективности собственного капитала является его рентабельность. Прогнозируется снижение данного показателя, что определяет необходимость совершенствования системы управления собственным капиталом ОАО «РЕД».

 

 

 

Заключение

 

 

Основу собственного капитала предприятия составляет уставный капитал, зафиксированный в его уставных учредительных документах. Кроме того, в составе собственных источников средств имеются такие важные структурные единицы, как добавочный и резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы, средства которых размещаются в конкретном имуществе, составляющем внеоборотные и оборотные активы.

Предприятие, использующее для своего развития только собственный  капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

В общем виде методика анализа собственного капитала включает в себя исследование финансовой отчетности, в ходе которого проводится структурный анализ как в целом величины собственного капитала, так и оценка каждого его элемента. Проводится изучение величины и динамики изменения показателя чистых активов на текущий момент времени. Далее проводится поиск резервов увеличения (прироста) собственного капитала. Для того чтобы принимать обоснованные хозяйственно-управленческие решения, направленные на увеличение собственного капитала, необходимо знать основные резервы такого роста и пути их реализации.

Анализ технико-экономических показателей позволил определить, что уровень состояния ОАО «РЕД» соответствует динамично развивающемуся предприятию с оптимальным уровнем рентабельности.

В основном вся работа предприятия  за счет собственных средств строится на полученной прибыли. Учитывая, что на размер прибыли предприятия в будущих периодах оказывают многочисленные факторы как внутри предприятия, так и факторы внешней среды,  то при продолжении предприятием существующей стратегии управления собственным капиталом в предстоящих периодах может привести к тому, что при неблагоприятных рыночных условиях средств может не хватить даже на поддержание текущей деятельности.

Исследование движения собственного капитала показало, что необходимо увеличить капитализацию (реинвестирование) прибыли, т.к. она способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала. Данный вывод особенно актуален в связи с тем, что основную долю поступления собственного капитала составляет именно нераспределённая прибыль.

Эффективность использования собственного капитала находится на достаточно высоком уровне, но данный показатель снижается из-за увеличения активов, увеличения периода окупаемости собственного капитала и снижения деловой активности.

Внедрение мероприятий  по введению в действие новых технологических процессов производства позволяет повысить эффективность использования собственного капитала на предприятии, в частности, показателей периода окупаемости и рентабельности собственного капитала.

При выполнении прогноза на 2012 год будет нейтрализован фактор завышения суммы активов, отрицательно действовавший на рентабельность собственного капитала.

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Гражданский кодекс  Российской Федерации : [ федер.  закон : принят Гос. Думой 21 октября 1994 г. : по состоянию на 15 марта 2009 г. ]. – Новосибирск : Сиб. унив. изд-во, 2010. – 102 с.

2. Налоговый кодекс  Российской Федерации: [ федер. закон:  принят Гос. Думой 31 июля 1998 г. : по состоянию на 2 сентября 2012 г. ]. – М.: Издательство Юрайт, 2012. – 745с.

3. Федеральный закон  Российской Федерации «Об обществах  с ограниченной ответственностью» от 08.02.98г №14-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).

4. Приказ Минфина Российской  Федерации от 22 июля 2010 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (с последующими изменениями и дополнениями).

5. Отчет о прибылях  и убытках ОАО «РЕД»  за период 2009-2011 гг.

6. Бухгалтерский баланс  ОАО «РЕД» за период 2009-2011гг.

7. Арабян, К.К. Анализ  бухгалтерской (финансовой) отчетности  внешними пользователями: Учебное пособие Гриф УМО МО РФ/ К.К. Арабян. - М.: КноРус, 2012. – 304 с.

8. Бакаев, А.С. Годовая  бухгалтерская отчетность коммерческой  организации: учебник/ А.С. Бакаев. – М.: Бухгалтерский учет, 2011.- 300с.

9. Бариленко, В.И. Анализ  финансовой отчетности: Учебное пособие для вузов/ В.И. Бариленко, И.С. Кузнецов. - М.: КноРус, 2012. - 432 с.

10. Брыкова, Н.В. Теория  бухгалтерского учета: практикум:  Учебное пособие для начального профессионального образования/ Н.В. Брыкова. - М.: Академия, 2012. - 78 с.

11. Волкова, О.Н. Анализ  хозяйственной деятельности предприятия:  Учебник. Гриф МО РФ/ О.Н. Волкова, В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2012. - 424 с.

12. Гетьман, В.Г. Бухгалтерский  учет: Учебник/ В.Г. Гетьман, В.Э.  Керимов, З.Д. Бабаева. - М.: Инфра-М, 2012. - 717 с.

13. Губин, В.Е. Анализ  финансово-хозяйственной деятельности: Практикум. Гриф МО РФ/ В.Е. Губин, О.В. Губина. - М.: Форум, 2012. - 192 с.

14. Ерофеева, В.А. Бухгалтерский  учет: Конспект лекций/ В.А. Ерофеева, О.В. Тимофеева. - М.: Юрайт, 2012. - 138 с.

15. Жулина, Е.Г. Анализ  финансовой отчетности: Учебное  пособие/ Е.Г. Жулина, Н.А. Иванова. - М.: Дашков и К, 2012. - 272 с.

16. Земсков, В.В. Отрицательная  величина собственного капитала: на что это влияет/ В.В. Земсков// Финансовые и бухгалтерские консультации. – 2010. - № 11. – С.13-16.

17. Кеворкова, Ж.А. План  и корреспонденция счетов бухгалтерского  учета/ Ж.А. Кеворкова. - М.: КноРус, 2012. - 571 с.

18. Киселева, Г.В. Бухгалтерский  финансовый учет: Учебное пособие/  Г.В. Киселева, Л.В. Усатова. - М.: Дашков и К, 2012. - 522 с.

19. Ковалев, В.В. Финансовый  анализ: методы и процедуры/ В.В.  Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2011- 345с.

20. Корнеева, Т.А. Теория  бухгалтерского учета в схемах  и таблицах: Учебное пособие/ Т.А.  Корнеева, Г.А. Шатунова. - М.: Эксмо, 2012. - 240 с.

21. Кыштымова, Е.А. Понятие  собственного капитала в международных  и российских стандартах учета  и отчетности/ Е.А. Кыштымова //Аудиторские  ведомости. – 2011. - № 3. – С.12-16.

22. Леевик, Ю.С. Бухгалтерский  финансовый учет: Учебное пособие/ Ю.С. Леевик. - СПб.: Питер, 2012. - 384 с.

23. Либерман, И.А. Анализ  и диагностика финансово-хозяйственной  деятельности: Учебное пособие/ И.А. Либерман. - М.: Риор, 2012. - 220 с.

24. Любушин, Н.П. Анализ  финансового экономической деятельности предприятия/ Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. – М.: ЮНИТИ, 2012.

25. Перелетова, И. Особенности  формирования уставного (складочного)  капитала/ И. Перелетова // Финансовая  газета. – 2011. - №39. – С.18-20.

26. Пожидаева, Т.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. Гриф УМО МО РФ/ Т.А. Пожидаева. - М.: КноРус, 2012. - 320 с.

27. Савицкая, Г.В. Анализ  хозяйственной деятельности предприятия:  Учебник/ Г.В. Савицкая. – 3-е  изд., перераб. и доп. – М.: ИНФА-М, 2004. – 425с. 

28. Сулицкий, В. Г. Методика прогнозирования: Учебник / В. Г. Сулицкий. – М.: ИНФРА - М, 2002. – 161 с.

29. Черненко, А.Ф. Анализ  финансовой отчетности: Учебное  пособие. Гриф УМО по классическому  университетскому образованию/ А.Ф.  Черненко, А.В. Башарина. - М.: Феникс, 2012. - 285 с.

30. Чечевицына, Л.Н. Анализ  финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. Гриф МО РФ/ Л.Н. Чечевицына. - М.: Феникс, 2012. - 378 с.

31. Чуев, И.Н. Анализ  финансово-хозяйственной деятельности. Учебник. Гриф МО РФ/ И.Н. Чуев, Л.Н. Чуева. - М.: Дашков и К, 2012. - 348 с.

32. Широбоков, В.Г. Бухгалтерский  финансовый учет/ В.Г. Широбоков,  З.М. Грибанова, А.А. Грибанов. - М.: КноРус, 2012. - 667 с.

 

ПРИЛОЖЕНИЕ А

 

 

Рис. 1. Уравнение корреляционно-регрессионной зависимости чистой прибыли от выручки - линейный вид тренда