Управление оборотными активами в ОАО БАМЗ

Большое внимание при анализе текущих активов должно быть уделено дебиторской задолженности. При наличии конкуренции и сложностей сбыта продукции предприятия продают ее, используя формы последующей оплаты. Поэтому дебиторская задолженность является важной частью оборотных активов.

При анализе дебиторской  задолженности производится изучение состава и структуры дебиторской  задолженности по данным второго раздела актива баланса.

Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности  на предприятиях. Поэтому важной задачей  финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

В современной хозяйственной  практике дебиторская задолженность  классифицируется по следующим видам:

1. дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил;
2. дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, неоплаченные в срок;
3. дебиторская задолженность по векселям полученным;
4. дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом;
5. дебиторская задолженность по расчетам с персоналом;
6. прочие виды дебиторской задолженности.

При анализе структуры  дебиторской задолженности рекомендуется  рассчитывать и рассматривать в  динамике следующие показатели:

Доля дебиторской задолженности (ДЗ) в общем объеме оборотных активов (У_ДЗ), в том числе долгосрочной (У_КДЗ) и краткосрочной задолженности (У_КДЗ):

                                                        (1)

 

 где ДДЗ и КДЗ – долго и краткосрочная задолженность;

ОА − оборотные активы предприятия. Чем выше удельный вес долгосрочной дебиторской задолженности, тем менее мобильна структура имущества организации [5, c. 295].

Доля просроченной дебиторской  задолженности (ПДЗ) в общей сумме  дебиторской задолженности (У_ПЗД), а также ее удельный вес в общем объеме оборотных активов (УВ_ПЗД)

 

                                                                           (2)

                                                     (3)

 

Для оценки оборачиваемости  дебиторской задолженности как  фактора, воздействующего на оборачиваемость  оборотных активов, которая является характеристикой эффективности  их использования, рассчитываются следующие основные показатели:

Коэффициент задолженности:

 

                                                                                (4)

 

 где В – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг и прочего имущества (за вычетом косвенных налогов) за анализируемый период;

ДЗ – средняя величина остатка  дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости отражает количество оборотов дебиторской  задолженности  за анализируемый период.

Коэффициент закрепления средств  в дебиторской задолженности (К_ЗДЗ), характеризующий ее величину на один рубль выручки от продаж. Этот коэффициент является показателем, обратным коэффициенту оборачиваемости.

                                                  (5)

 

Чем ниже коэффициент закрепления, тем эффективнее используются средства, авансированные в дебиторскую задолженность [13, c. 168].

Средняя продолжительность одного оборота дебиторской задолженности  в днях:

 

                                              (6)

 

 где Д – количество дней в анализируемом периоде. Этот показатель отражает количество дней, необходимых в среднем для погашения дебиторской задолженности. Чем он выше, тем менее мобильна структура имущества предприятия. Его рост свидетельствует о снижении ликвидности дебиторской задолженности [5, c. 48].

Оценку уровня осуществляют на основе следующих показателей:

а) Коэффициента отвлечения оборотных  активов в текущую дебиторскую  задолженность за товары, работы и  услуги. Он рассчитывается по формуле: 

 

                          (7)

 

где ДЗ_в − сумма текущей дебиторской задолженности покупателей, оформленной векселями;

ЧРС_ДЗ − сумма чистой реализованной стоимости ДЗ;

РСД − сумма резерва  сомнительных долгов;

ОА − общая сумма  оборотных активов предприятия.

б) Коэффициента возможной  инкассации текущей дебиторской  задолженности за товары, работы, услуги. Он определяется по формуле: 

 

                                                             (8)

 

Средний период инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги рассчитывается по формуле:

 

                                         (9)

 

где О_о − сумма дневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде.

Сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность осуществляется по формуле:

 

Эдз = П_ДЗ – ТЗ_ДЗ – ФП_ДЗ ,                                          (10)

 

где П_ДЗ − дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита;

ТЗ_ДЗ − текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга;

ФП_ДЗ − сумма прямых финансовых потерь от не возврата долга покупателями.

Так же может быть определен и относительный показатель – К эффективности инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность. Он рассчитывается по формуле:

                                                                                  (11)

 

где ДЗ_рп − средний остаток текущей дебиторской задолженности по расчетам с покупателями в рассматриваемом периоде [5, c. 86].

Формирование принципов  кредитной политики отражает условия  этой практики и направлено на повышение  эффективности операционной и финансовой деятельности предприятия.

Тип кредитной политики характеризует принципиальные подходы  к ее осуществлению с позиции  соотношения уровней доходности и риска кредитной деятельности предприятия. Различают три типа кредитной политики: консервативный (жесткий) умеренный и агрессивный (мягкий).

Определение возможной  сумы оборотного капитала, направленного  в дебиторскую задолженность  по товарному и потребительскому кредиту.

Формирование системы  кредитных условий. В состав этих условий входят следующие элементы: срок предоставления кредита; размер предоставляемого кредита; стоимость предоставления кредита; система штрафных санкции за просрочку исполнения обязательств покупателями.

Формирование  стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита. В основе установления таких стандартов оценки покупателей лежит их кредитоспособность.

Формирование процедуры  инкассации текущей дебиторской  задолженности. В состав этой процедуры  должны быть предусмотрены: сроки и  формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей; возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту: условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются факторинг, учет векселей, выданных покупателями продукции и  форфейтинг.

Построение эффективных  систем контроля за движением и своевременной  инкассацией текущей дебиторской задолженности организуется в рамках построения общей системы финансового контроля на предприятии как самостоятельный его блок. Одним из видов − «Система АВС» применительно к контролю дебиторской задолженности предприятия. В категорию А включаются крупные и сомнительные виды текущей дебиторской задолженности. В категорию В – кредиты средних размеров, В категорию С – остальные виды дебиторской задолженности.

1.3. Методика анализа и управления денежных средств ОАО «БАМЗ»

 

Движение денежных средств  организации во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток. Денежный поток − это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации [25, c. 114].

Для осуществления нормальной жизнедеятельности организация должна располагать оптимальной суммой денежных средств. Недостаток денежных средств может негативно отразиться на деятельности организации и привести к неплатежеспособности, снижению ликвидности, убыточности и даже к банкротству. Избыток денежных средств так же может иметь отрицательные последствия для организации. Чтобы принимать оптимальные управленческие решения, связанные с движением денежных средств, для достижения наилучшего эффекта хозяйственной деятельности руководству организации нужна постоянная осведомленность о состоянии денежных средств. Следовательно, необходимы систематический денежный анализ и оценка денежных потоков организации.

Целью анализа денежных потоков  является − получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходование денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков. С 1 января 2000 г. в РФ действует новая форма бухгалтерской отчетности № 4 «Отчет о движении денежных средств».

Отчет содержит сведения о потоках  денежных средств: поступление, направление  денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации и остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода. В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, а так же ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организаций в процессе составления» и анализа «Отчета о движении денежных средств» рекомендуется использовать прямой и косвенный методы.

Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями. Этот метод основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете «О движении денежных средств», начислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относительных отклонений, темпов роста, удельного веса отдельных показателей притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков), за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей. Прямой метод анализа денежных потоков имеет один недостаток: он не позволяет проанализировать влияние различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации. С этой целью используется косвенный метод формирования отчета и его анализа.

Управление денежными активами или остатками денежных средств  и их эквивалентов, постоянно находящимися в распоряжении предприятия, составляет неотъемлемую часть функции общего управления оборотными активами. Размер остатка денежных активов, которым оперирует предприятия в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень его абсолютной платежеспособности, характеризует его инвестиционные возможности.

Основной целью финансового  менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия. Наряду с этой целью важной задачей в процессе управления денежными активами является обеспечение эффективного использования временно свободных денежных средств.

2. Анализ и управление оборотными активами ОАО «БАМЗ»

2.1. Характеристика предприятия ОАО Барнаульский Аппаратурно-механический завод

 

ОАО Барнаульский Аппаратурно-механический завод является Открытым акционерным обществом. Правовое положение общества определяется Законодательством Российской Федерации. Форма собственности − частная.

Сокращенное наименование предприятия ОАО «БАМЗ». Местонахождение предприятия и юридический адрес: 656000, Россия,               г. Барнаул, пр. Строителей, 117.

ОАО Барнаульский Аппаратурно-механический завод − является юридическим лицом, зарегистрированном в установленном порядке.

Устав предприятия утвержден собранием акционеров и прошел государственную регистрацию в установленном порядке. Положения Устава соответствуют нормам Гражданского Законодательства.