Иновации в информационных технологиях: электронные формы биржевой торговли

             3) работа банка против клиента, когда выигрыш последнего автоматически превращается в проигрыш самого банка. Данная ситуация происходит в случае нежелания или невозможности оперативного вывода средств клиентов на реальный рынок и банк вынужден принимать валютные 
риски на себя, и типична при проведении операций с малыми лотами.     Некоторые банки позволяют проводить своим клиентам данные операции с начальной суммы страхового депозита всего в 150 дол. США, когда доступ к реальному рынку Forex требует минимальной сделки в 100 000 дол. США.

             4) отсутствие необходимого качества обучения и необоснованное обещание сверхприбыли при привлечении клиентуры (неопытных клиентов, безусловно, необходимо предупреждать о чрезвычайной рискованности маржевой торговли на Forex);

           5) низкое качество информационно-аналитического обеспечения клиентов; 
              6) низкое качество Интернет-связи между банковским брокером и трейдером: «подвисание» банковской торговой системы в условиях быстрого движения валютных курсов, а также достаточно длительная задержка ответа брокера на клиентский запрос о котировках (обычно происходит тоже при серьезных курсовых колебаний);

             7) использования различного рода  мошеннических схем:

              - «накачать и сбросить» (hump&dump) — вид рыночной манипуляции, заключающейся в извлечении прибыли за счет продажи ценных бумаг, спрос на которые был искусственно сформирован. Данный прием используется в условиях недостатка или отсутствия достоверной статистической информации о компании, ценные бумаги которой редко торгуются; 
             - финансовой пирамиды {pyramidschemes) — инвестирование денежных средств с использованием ИТ, полностью повторяющее классическую финансовую пирамиду:

              - инвестор получает прибыль исключительно за счет вовлечения в игру новых инвесторов;

              - навязывание информации (touting) — часто инвесторов вводят в заблуждение недостоверной информацией об эмитенте, преувеличенными перспективами роста компаний.

             Недостоверная информация может быть распространена среди широкого круга пользователей сети самыми разнообразными способами: размещена на информационных сайтах, электронных досках объявлений, в инвестиционных форумах, разослана по электронной почте по адресам.   

              Полностью искоренить это явление, видимо, не удастся, но бороться с ним возможно и необходимо. Пользователи должны стать более осторожными.

             Производители программного обеспечения должны обращать серьезное внимание на «дыры» в программных продуктах, через которые в компьютеры пользователей проникают вредоносные коды.

               Необходимость менять также глобальные правила доступа в Интернет и правила работы в сети, применять антиспамерское программное обеспечение. Выход также может быть найден в развитии новых безопасных сетей, которые вообще не будут связаны с современным общедоступным Интернетом. 
В настоящее время все более жесткие требования предъявляются к информационной безопасности биржевых данных. Например, биржа обычно использует целый комплекс мер по обеспечению безопасности торговой и клиринговой биржевых систем .

            К ним относятся законодательные, морально-этические, административные, физические и технические меры. В целях защиты торгово-клирингового комплекса от всего спектра физических и технических угроз безопасность компьютерной системы должна быть реализована на нескольких уровнях.

            Первый уровень — парольный доступ к компьютеру торгового терминала по закрытому ключу. Он защищает каждый отдельный компьютер и содержащуюся в нем информацию от несанкционированного использования. 
            Второй — обеспечивает защиту сервера доступа. Этот вид защиты реализован в виде пароля к серверу доступа по открытому ключу и в процессе проверки идентифицирует права каждого конкретного участника торгов. 
            Третий — реализован аппаратно для всей системы в целом путем соответствующего управления интеллектуальными концентраторами. 
            Четвертый — реализован для защиты торговой системы и организован на уровне парольного доступа к базе данных по открытому ключу с проверкой прав терминала, осуществляющего попытку доступа к торговой системе. 
              Пятый — обеспечивается самой базой данных SQL Server путем проверки целостности базы, он осуществляет основную защиту торговой базы данных от угрозы вмешательства.

             Операционная система Windows NT Server, на основе которой строится обычно система биржевой торговли в России, соответствует высокому уровню системы защиты в соответствии с международным стандартом безопасности С2.

              Наиболее совершенные информационные системы ведения реестра и информационные депозитарные системы должны обеспечивать многоуровневую защиту данных, включающую в себя:

             - защиту данных от несанкционированного доступа, т.е. использования процедуры аутентификации  пользователя по идентификатору;  

              - наличие процедур кодирования  и шифровки информации;

              - многоуровневый доступ к данным  – наличие нескольких типов  пользователей в соответствие  с их полномочиями;

             - защиту информации от случайного  уничтожения при сбое системы  или неправильных действий персонала;

            - наличие средств контроля достоверности  и непротиворечивости данных;

             - возможность резервного сохранения  и последующего восстановления  данных;

            Ведущие Интернет-брокеры предупреждают в письменной форме своих клиентов о возможной угрозе несанкционированного доступа к их денежным счетам через Интернет и предлагают конкретные меры защиты: хранение паролей доступа на дискетах, а не на жестком диске и т.д. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                 Заключение 

             Многие торговые системы предоставляются в закрытом для потребителя виде - в виде черного ящика, алгоритм работы которого недоступен изучению. Брокерские компании и инвесторы, функционирующие сегодня на рынке ценных бумаг, сталкиваются с необходимостью построения, тестирования и применения подобных систем.

            Новые системы торговли - это системы, основанные на использовании компьютеров и современных средств связи, позволяющие вести торговлю полностью в автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных контактов между продавцами и покупателям.

             Под торговыми системами понимают как инфраструктуру фондового рынка, т. е. биржевые или внебиржевые системы, так и системы-правила, которые применяют при ведении торговли либо на основании которых реализуют программы, самостоятельно осуществляющие торговлю.

         В течение времени  изменилась расстановка сил между биржевым и внебиржевым рынком.

         Внебиржевая торговля существенным образом ослабляла позиции бирж на рынке. Операции с финансовыми инструментами активно проводили внебиржевые торговые системы инвестиционных банков и брокерских компаний, электронные коммуникационные сети и альтернативные биржевые торговые площадки. Но с наступлением 2000 г. и в последующие годы ситуация на фондовом рынке изменилась. В результате снижения курсов акций и падения активности инвесторов и эмитентов институты внебиржевого рынка понесли серьезные потери и вынуждены были ограничить свою активность на рынке акций.

             Технические инновации снизили издержки входа на рынок и дальнейшего развития торговых систем. В США торговля акциями через сети электронной коммуникации составляет порядка 50% оборота NASDAQ, а в еврозоне - 5% оборота европейских фондовых бирж.

           Главным достоинством автоматической торговой системы является ее целостность и самодостаточность, т. е. она обладает законченным набором программных и аппаратных решений, необходимых для самостоятельного функционирования и ведения торговли.

           На сегодня в мире насчитывается 68 сетей, где обращаются облигации, ноты, хотя три года назад их было 11. В Европе в настоящее время действуют 5 сетей электронной коммуникации, среди которых лидирует EuroMTS. Она представляет собой междилерскую электронную систему, где обращаются правительственные облигации с номиналом в евро.

          Дополнительными условиями торговли, которые необходимо учесть, могут быть: значимые даты, овернайтовые закрытия, спрэд, гэп, проверка реальности цен и пределов ценовых движений, реакция на новости, и на отсутствие связи и т. п.Дополнительные условия общего характера призваны сгладить негативное влияние социальных, политических, технических факторов и исключить избыточную информацию на самом начальном этапе обработки временных рядов данных.

          Добавление фильтров может усилить систему. Примеры возможных фильтров: индикаторы, определяющие, в каком состоянии находится рынок (тренда или нет); сезонность рынка; день недели; степень изменения волатильности. Периоды низкой волатильности могут быть определены по сужению торгового диапазона, низкому значению ADX или статистическим индикаторам, таким, например, как стандартное отклонение. Немаловажной является служба оповещений, своевременно подающая сигналы в случае сбоев связи или критических ошибок (неисполнение ордеров, деление акций (split) и т. п.).  
 
 
 
 

                                                         Библиографический список 

1. Конституция РФ от 12 декабря 1993 г. (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках  к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ  и от 30.12.2008 № 7-ФКЗ)

2. Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 №39 - ФЗ (в ред. от 7.02.2011).

3. Басова Т.Е. Практикум по курсу -Мировая экономика. - М.: Финансы и статистика, 2009. –56 с.
4. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие.- СПб.: Питер, 2009. –78 с.
5. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело.

Учебное пособие. - М.: Эксмо, 2009. - 73 с.

6. Булатов А.С. Экономика: Учебное пособие.- М.: ИНФРА, 2006 .- 45 с.

7. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебное пособие. -М.: ИНФРА - М.: 2008. - 285 с.

8. Вотов А.Г. Экономика: Учебное пособие. - М.: ИНФРА, 2008 г. – 56 с.
9. Галанова В .А., Басова С. Н. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие.-  М. : Финансы и статистика, 2009. –146 c.
10. Дефоссе Г. Биржи и биржевая деятельность. Учебное пособие. -         М.: Экоперспектива, 2009.- с. 56-89.
11. Грязнова А.Г. Экономика. Учебное пособие для экономистов специальных  вузов. – М.: Экоперспектива , 2008 .- 56 с.
12. Диденко Н.И. Мировая экономика: Учебное пособие.- СПб.: СПбГТУ, 2008.-67с.
13. Драчев  К. Фондовые рынки США . Основные понятия, механизмы, терминология. – М.: Перспектива, 2009. – 68с .

14. Жарковская Е.П. Биржевое дело: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ, 2009. - 285 с.

 

15. Коротков  В.В. Фондовые биржи и акции. - М.: Перспектива, 2009. –   С.  86-88.
16. Килячков А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело .- М.: Юрист

2009.- 67 с.

17. Ломакин В.К. Мировая экономика.- М.: ЮНИТИ, 2009. -69с.
18. Линдерт П. X. Экономика мирохозяйственных связей.- М.: 2008.-78 с.
19. . Миклошевская Н.А., Холопов А.В. Международная экономика.- М.: Изд-во МГТУ им. Баумана, 2009- С.56-67

20. Твардовский В.В., Паршиков С.В. Секреты биржевой торговли. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. – 296 с.

21. www.minfin.ru. Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации
22. www.rts.ru  Информационные ресурсы сети Интернет. Официальный сайт «Фондовая биржа РТС»