Факторы, влияющие на эффективность инвестиций, инвестиционную привлекательность и инвестиционную деятельность

• совокупный объем привлеченных инвестиций и направленных на развитие народного хозяйства;
• объем реальных инвестиций, в том числе капитальных вложений, направленных на развитие экономики страны;
• доля инвестиций в ВВП и национальном доходе;
• доля капитальных вложений в ВВП и национальном доходе;
• общий объем привлеченных иностранных инвестиций, их доля в общих инвестициях;
• темпы роста и прироста инвестиций в динамике, в том числе капитальных вложений;
• темпы роста и прироста ВВП и национального дохода;
• темпы роста и прироста объема выпуска важнейших видов промышленной продукции;
• коэффициент ввода и выбытия основных производственных фондов и др.

Масштабы инвестиционной деятельности на микроуровне характеризуют  следующие показатели:

• капитальные вложения в динамике, направленные на развитие производства;
• доля чистой прибыли, направляемая на развитие производства;
• масштабы деятельности предприятия в динамике;
• ввод в действие производственных мощностей в динамике;
• темпы ввода и выбытия основных производственных фондов;
• величина долгосрочной кредиторской задолженности;
• величина инвестиций в сопоставимых ценах в динамике;
• величина привлеченных иностранных инвестиций и др.

В связи с  тем, что между инвестиционной деятельностью, ин-иестиционной привлекательностью и  эффективностью инвестиций существует довольно тесная связь, что естественно, то те факторы, которые влияют на эффективность инвестиций и инвестиционную привлекательность, в значительной мере влияют и на инвестиционную деятельность.

Известно, что  темпы развития экономики зависят  от эффективности использования уже имеющегося производственного потенциала и от темпов вложения инвестиций. Необходимо стремиться к тому, чтобы темпы роста экономики опережали темпы роста вложенных инвестиций.

Инфляция самым  существенным образом влияет на инвестиционную деятельность, которая в свою очередь зависит от состояния экономики: при стабилизации и подъеме экономики она снижается. При этом следует иметь в виду, что с процессом инфляции тесно связана ставка банковского кредита.

Кривая спроса на инвестиции зависит от ставки процента и ожидаемой нормы чистой прибыли от вложенных инвестиций. Таким образом, чем выше ставка процента, тем ниже спрос на инвестиции; такая же связь существует между спросом на инвестиции и ожидаемой нормой чистой прибыли.

Выгодно вкладывать инвестиции в том случае, если норма  чистой прибыли превышает ставку процента. И наоборот, если ставка процента превышает ожидаемую норму чистой прибыли, то в этом случае для предприятия  инвестиции не выгодны.

Обратная зависимость  между нормой чистой прибыли и  спросом на инвестиции объясняется  тем, что с повышением уровня инфляции растет и ставка процента. В таких  ситуациях к реализации могут  быть приняты только те инвестиционные проекты, у которых норма чистой прибыли превышает или равна ставке процента. Таким образом, с ростом ставки процента требования к эффективности инвестиционных проектов пропорционально увеличиваются, а, следовательно, количество таких проектов, способных удовлетворить эти требования, сокращается, и спрос на инвестиции снижается.

Известно, что  существует номинальная и реальная ставка процента. Реальная ставка отличается от номинальной на уровень инфляции, т.е.:

С_р = С_н – У_и,

где С_р — реальная ставка процента; С_н — номинальная ставка процента; У_и — уровень инфляции.

Следует подчеркнуть, что именно реальная ставка процента, а не номинальная, играет существенную роль в принятии инвестиционных решений.

Из всего вышеизложенного  можно сделать вывод, что для  привлечения и повышения эффективности  инвестиций инвестиционным процессом необходимо управлять. Управление инвестиционным процессом не означает прямое и мелочное вмешательство государственных или региональных и местных органов власти в инвестиционный процесс. В условиях рынка управлять инвестиционным процессом — это значит создавать цивилизованные правила игры для всех инвесторов, а также благоприятные условия для оживления инвестиционной деятельности и повышения эффективности инвестиций. Государство может воздействовать на инвестиционный процесс при помощи самых различных рычагов — экономических, административных, правовых и др.

В условиях рыночных отношений приоритет должен быть отдан в первую очередь экономическим рычагам, так как они по своей сущности в наибольшей степени отвечают рыночной экономике.

Административные  рычаги необходимо использовать только и том случае, если для достижения определенной цели, имеющей важное экономическое и социальное значение для страны, экономические рычаги недостаточны или малоэффективны.

Государство на основе совершенствования налоговой  системы, проведения разумной финансово-кредитной политики и других рычагов должно обеспечить стабильность экономики и низкий темп инфляции, что является условием для оживления инвестиционной деятельности.

Очень важно, чтобы  инвестиционная деятельность в стране регулировалась на основе определенных законодательных актов, имеющих  долговременный характер.

За годы перехода на рыночные отношения была создана  определенная нормативная база в области инвестиционной деятельности, которая сыграла и играет определенную позитивную роль в инвестиционной деятельности. Основные ее недостатки заключаются в том, что она затронула далеко не все стороны инвестиционной деятельности, часто изменяется и поэтому еще далека от совершенства.

Все это является одной из причин слабого притока  иностранных инвестиций в экономику России. Хорошая нормативная база служит фундаментом в управлении инвестиционным процессом.

Важное значение для решения этой проблемы имеет  Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 г. № 39-ФЗ, в котором достаточно подробно перечислены формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.

Знание факторов, механизма их влияния на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций имеет важное научное и практическое значение, и в первую очередь для управления инвестиционной деятельностью на любом уровне. Но при этом необходимо учитывать всю совокупность факторов, так как только в этом случае можно управлять инвестиционной деятельностью и достигать поставленной цели, т. е, требуется комплексный подход при управлении инвестиционной деятельностью. Такой подход обеспечивает инвестиционная политика.