Инвестиционный анализ (ООО «Витязь»)

 
 

     Анализ  абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия показал, что организация имеет недостаток собственного оборотного  и заемного капитала для формирования запасов и относится к третьему типу финансовой устойчивости – неустойчивое финансовое состояние. Недостаток  собственного оборотного капитала имеет тенденцию к росту и на конец рассматриваемого периода составил 53751 тыс.руб. Аналогичную ситуацию можно проследить и по статье собственного оборотного и долгосрочного заемного капитала для формирования запасов, где показатель имеет то же числовое выражение, в виду отсутствия долгосрочных обязательств.

    Критическое финансовое состояние  сопряжено с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств.

       На основе следующей аналитической  таблицы, проведем оценку финансовой устойчивости организации (табл.13). 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 13 – Оценка  финансовой устойчивости организации  в 2009 г.

 

          Как показывают данные таблицы 13, коэффициент автономии в отчетном году незначительно снизился на 0,11. Его значение показывает, что имущество предприятия на 64% сформировано за счет собственных средств.

      Коэффициент соотношения заемных и собственных средств свидетельствует о том, что на начало отчетного периода на 1 рубль вложенных в активы собственных источников, приходилось 33 копейки заемных, на конец периода – 57 копеек. Несмотря на то что, значение данного показателя соответствует рекомендуемому, его рост в динамике нельзя отнести  к положительным моментам, так как усиливается зависимость от внешних инвесторов и кредиторов. В общем же смысле, выполнение рекомендуемых требований к значению рассчитанного показателя обеспечивает для поставщиков и кредитных учреждений нахождение оценки риска последствий взаимодействия в зоне допустимых значений.

       Коэффициент маневренности за анализируемый период снизился – это положительный факт. Незначительное уменьшение этого коэффициента указывает на возможное замедление погашения дебиторской задолженности. Он показывает, что лишь 0,8% объема собственных оборотных средств приходится на наиболее мобильную составляющую текущих активов - денежные средства. Нормативное значение не достигнуто.  

       Коэффициент обеспеченности собственными средствами отражает недостаток  у предприятия собственных ресурсов, необходимых для его финансовой устойчивости, потому что рассчитанный показатель с течение года снизился на 0,19 и отстает от нормативно - установленного на 0,09.

Индекс  постоянного актива показывает,  что 99% собственных источников средств  направляется на покрытие внеоборотных активов.

       Сущность коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств состоит в возможности определения части источников формирования внеоборотных активов, которая приходится на долгосрочные заемные средства и собственный капитал. Данная организация не имеет долгосрочных заемных средств, поэтому показатель равен нулю.

       Коэффициент финансирования за  анализируемый период снизился  на 1,3. На конец года показатель  превышает норматив и больше  единицы (1,75), это свидетельствует  о том, что большая часть  имущества сформирована за счет собственных средств, что является положительной тенденцией. 

2.4. Анализ деловой  активности 
 
 

      В финансовом аспекте деловая активность предприятия проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств.   Анализ   деловой   активности   заключается в исследовании уровней и  динамики  разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, которые являются  относительными    показателями    финансовых    результатов     деятельности предприятия.

      Подобный анализ   позволяет выявить,  насколько эффективно предприятие использует свои средства (табл.14).

Таблица 14 – Анализ  деловой  активности организации  в 2009 г.

 
 

       Проведенный анализ деловой активности ООО «Витязь» позволяет сделать следующие выводы. Запасы организации на данный период используются достаточно эффективно. Говоря более точно:  они 56 раз за год переносят свою стоимость на готовую продукцию. Но вместе с тем, данный коэффициент по сравнению с предыдущим периодом снизился, что не характеризуется большим успехом.

      Период погашения кредиторской задолженности  на 3 дня меньше, чем дебиторской в отчетном году. Причина того заключается в низкой скорости обращения дебиторской задолженности. Разница между коэффициентами обращения дебиторской и кредиторской задолженности в отчетном году составляет 5 оборотов. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской может служить следствием создания угрозы финансовой устойчивости предприятия.

     Фондоотдача за год снизилась  на 0,95, что свидетельствует о некотором  увеличении издержек в отчетном году. В целом, низкий уровень фондоотдачи свидетельствует или о недостаточном объеме реализации, или о слишком высоком уровне вложений в основные средства.  Чем выше же фондоотдача, тем ниже издержки отчетного периода.

2.5. Анализ прибыли  и рентабельности 

       Обобщающая оценка финансового состояния предприятия достигается на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность.

        Прибыль выступает как экономическая  категория, оценочный результативный показатель, целевой ориентир, инструмент расчета чистого дохода общества, источник формирования различных средств.

       Рентабельность – это:

 а)  прибыльность;

б) сопоставление  результатов хозяйственной деятельности с затратами или ресурсами;

 в)  интегральный показатель, обобщающий  другие показатели эффективности.

         Изучение этих показателей является  основополагающим как для собственников самой организации, так и для сторонних пользователей: кредиторов, инвесторов, заказчиков и др.

         Проанализируем финансовое положение   ООО «Витязь» на основе указанных показателей.(табл.15). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 15 – Анализ  динамики и структуры прибыли  ООО «Витязь» в 2009 г.   

 
 

     Проведенные расчеты показали, что у предприятия в отчетном году наблюдается снижение показателей по всем статьям. Снижение выручки от продаж, почти на 10%, свидетельствует о замедлении темпов продаж, возможном снижении спроса на предлагаемую продукцию. Изменения по данной статье свидетельствуют о снижении доли дохода, который приходится на основную деятельность. Вместе с тем, снизилась и себестоимость продукции, что в совокупности с предыдущим показателем, может являться следствием обыкновенного уменьшения объема производства. Стоит заметить, что темп снижения выручки превосходит темп изменения себестоимости на 2,67%. Заметно снизились коммерческие расходы на 36,55%. По сравнению с предыдущим периодом, поступления от прочих источников также уменьшились почти в 2разапол, что нельзя отнести к положительным моментам. В целом данные изменения привели к тому, что чистая прибыль отчетного периода составила 73947 тыс.руб., что на 31, 18% меньше ,чем в предыдущем году.

      Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятия. Прежде всего, это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в предприятие средства.

       Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятия, являются показатели рентабельности (прибыльности).

Охарактеризуем  рентабельность ООО «ВИТЯЗЬ», рассчитав  основные показатели (табл.16). 
 
 
 
 
 

Таблица 16 – Оценка  рентабельности ООО «Витязь» в 2009 г.