Данные таблицы свидетельствуют о неуклонном снижении показателей рентабельности. Снижение рентабельности затрат и продаж обусловлено уменьшением себестоимости и прибыли от продаж на 6,39% и 23,26% соответственно. Значительно уменьшились и коммерческие расходы, входящие в состав полной себестоимости. Их темп роста составляет 63,45%.

      Рентабельность затрат в отчетном году составила 7,43%, то есть с 1 рубля затрат предприятие получает 7,43 копейки прибыли. Показатель не велик. Рентабельность продаж характеризует слабую эффективность предпринимательской деятельности и показывает, что с рубля продаж получено 6,92 копейки прибыли.

      Рентабельность собственного капитала  в отчетном году составляет 17,38%. За анализируемый период данный показатель снизился на 7,18%, что нельзя отнести к положительным моментам. Рассчитанный коэффициент показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли и  характеризует доходность бизнеса для его владельцев, рассчитанную после вычета процентов по кредиту (т.е. чистая прибыль не корректируется на сумму процентов по кредиту). С 1 рубля авансированного в капитал предприятие имеет 17,38 копеек чистой прибыли.

       Рентабельность активов - это  показатель эффективности оперативной  деятельности предприятия. Он является основным производственным показателем, отражает эффективность использования инвестированного капитала. С точки зрения бухгалтерской отчетности этот показатель связывает баланс и отчет о прибылях и убытках, то есть основную и инвестиционную деятельность предприятия, поэтому является весьма важным и для финансового управления. На исследуемом предприятии данный показатель составляет 19,61% на конец года. Коэффициент рентабельности активов характеризует способность руководства компании эффективно использовать ее активы для получения прибыли. Его значение указывает на то, что   средняя доходность, полученная на все источники капитала (собственного и заемного) составляет 19,61 копейки. 

2.6. Оценка вероятности   банкротства 

      Неотъемлемой чертой предпринимательства в рыночной экономике является риск, связанный с возможностью банкротства предприятия. Риск распространяется не только на лицо или фирму, которые понесли убытки как результат своей хозяйственной деятельности, но и на лиц, предоставивших им средства в той или иной форме (через покупку акций, коммерческий или денежный кредит и т.п.).        

Не вызывает сомнений тот факт, что, чем раньше будет обнаружена тенденция, ведущая предприятие к банкротству, и, соответственно, чем раньше будут предприняты определенные процедуры по спасению предприятия, тем больше вероятность выхода компании из кризиса. Следовательно, возникает вопрос об определении показателей, способных предсказать развитие событий на ранних стадиях.

       Для оценки финансового состояния и предсказания возможного банкротства используется ряд количественных факторов, свидетельствующих о тяжелом финансовом состоянии предприятия, в числе которых:

а) низкие коэффициенты ликвидности;

б) низкая рентабельность продукции;

в) нестабильная прибыль;

г) низкая доходность инвестиций.

      Ряд показателей могут находиться  в критической зоне, а некоторые  могут быть вполне удовлетворительными.  Для оценки вероятности банкротства  расчет показателей и их динамики недостаточен, необходимо сопоставление с аналогичными компаниями, обанкротившимися или сумевшими избежать банкротства. Однако вопрос поиска фирмы-аналога остается сложным.

       Одним из путей решения проблемы предсказания банкротства на основе фактических данных является анализ и прогноз на основе факторных моделей.

         Наиболее простой из методик диагностики банкротства является двухфакторная математическая модель, при построении которой учитывается всего два показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заемных средств в пассивах:

X = –0,3877 – 1,0736* Коэффициент текущей ликвидности + 0,0579 *Доля заемных средств в пассивах. 

Таблица 17 – Степень вероятности банкротства по двухфакторной математической модели 

 
 
 

       Произведя расчет по предложенной  формуле, получаем, что на начало  года коэффициент составляет: -1,61, а на конец: 1,35.

       Эти значения указывают на  то, что вероятность наступления кризисной ситуации, влекущей за собой ликвидацию организации – мала.

        Однако стоит учесть, что произведенный  анализ структуры и оценки  баланса предприятия свидетельствует о нижеследующем:

1. Коэффициент  текущей ликвидности на конец  отчетного периода имеет значение менее 2 (0,91).

2. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами - менее 0,1 (0,01).

      Это с отрицательной стороны  характеризует данное предприятие,  поскольку по общему правилу,  если выполняется одно из перечисленных  выше условий, то структура баланса признается неудовлетворительной, а сама организация – неплатежеспособной.

      Безусловно, признание предприятия  неплатежеспособным не означает  его полную несостоятельность. Это лишь причина состояния финансовой неустойчивости, которая должна стать следствием заблаговременного осуществления мер по предупреждению банкротства организации.

2.7. Перечень предлагаемых  мероприятий для  ООО «Витязь» 

      Проведенный в данной главе финансовый анализ предприятия ООО «Витязь», позволяет сделать вывод о том, что в общем и целом, организация располагает необходимым объемом ресурсов для осуществления и развития своей деятельности. Оборотные активы, находящиеся в ее распоряжении используются достаточно эффективно, о чем свидетельствует их высокая оборачиваемость. Весомая доля источников финансирования имущества принадлежит собственным средствам, что также благоприятно сказывается на осуществлении и развитии профессиональной деятельности. Но вместе с тем, финансовое состояние исследуемой организации подвержено колебаниям и признано неустойчивым. Влияние на то оказывают отрицательные тенденции показателей финансовой устойчивости предприятия. Как показали расчеты, ООО «Витязь» испытывает недостаток собственного оборотного  и заемного капитала для формирования запасов. Коэффициенты финансовой устойчивости, не всегда соответствуют установленным нормам. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской свидетельствует о возможном создании угрозы финансовой устойчивости предприятия.

        Баланс предприятия нельзя назвать ликвидным, поскольку имеется недостаток расчетных средств для покрытия краткосрочных обязательств. При этом не исключена его перспективная ликвидность.

      В виду выявленных тенденция  развития деятельности, руководству предприятия следует произвести комплекс мероприятий, с целью стабилизации финансового положения и устранения негативных факторов, влияющих на устойчивость и платежеспособность.

       Проведенный анализ финансово-хозяйственной  деятельности ООО «Витязь», позволяет сделать вывод о возможности применения следующих рекомендаций:

      1. Снизить дебиторскую задолженность,  что позволит высвободить значительные денежные средства для предприятия (146894руб.). Для руководства  очень важно изучить динамику, состав, причины и давность  образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности.  Если такие  имеются,  то  необходимо  срочно  принять  меры  по   их   взысканию (оформление векселей, обращение в судебные органы и др.).

      2. Высвобожденные средства целесообразно  вложить в расширение объемов  производства;

      3. Одним из способов снижения  дебиторской задолженности может  служить продажа долгов факторинговой фирме;

       4. С целью недопущения дальнейшего  роста дебиторской задолженности   необходимо использовать способы  обеспечения исполнения обязательств (залог, неустойка и др.).

      5. Восстановление равновесия неустойчивого  финансового положения возможно за счет пополнения источников собственных средств.

      6. Ускорение оборачиваемости запасов  (за счет недопущения наличия  сверхнормативных запасов, замедляющих  производственный процесс, а также  выпуск быстрореализуемой продукции,  пользующейся спросом).

      7. Путями повышения рентабельности затрат могут служить: снижение затрат на единицу продукции, улучшение использования производственных ресурсов (снижение фондоемкости, материалоемкости, амортизациоемкости продукции), рост объема производства.

      8. Увеличение объема реализованной продукции, кроме всего прочего, ожжет служить следствием увеличения фондоотдачи.

       Таким  образом,  на  данном  этапе  финансовое  оздоровление  ООО «Витязь», при своевременных и обоснованных действиях руководства,   вполне реалистично. Вовремя предпринятые шаги на пути к устранению негативных моментов способствуют дальнейшему развитию предприятия. 
 

    Заключение

    Рассмотренная в данной курсовой тема является очень  актуальной, так как инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.  Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

    Весьма  часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд  альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.

    В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. Поэтому особую актуальность приобретает  задача оптимизации бюджета капиталовложений.

       Что касается аналитической части  работы, то  проведенный анализ ООО «Витязь» показал, что несмотря на увеличение стоимости имущества предприятия в 2009 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей.

     В целом, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением, а также предложены возможные мероприятия, направленные на устранение таких проблем. 
 
 
 
 
 

Список  использованных источников

 

1. Ендовицкий  Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики. -М: Финансы и статистика, 2008 – 352с.
2. Кучарина Е. А. Инвестиционный анализ – Спб.: Питер 2007 – 160с.
3. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. -М: Финансы и статистика, 2008 -256с.
4. Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова Е.М. и др. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия.: Учебное пособие/ – М.: Финансы и статистика,2003- 192 с.