Инвестиционный проект

1. Содержание инвестиционного проекта

Инвестиционный проект – комплексный план мероприятий, направленный на создание нового или реконструкцию действующего производства товаров и услуг, для достижения стратегических целей фирмы, получения экономического и другого положительного эффекта.

Инвестиционные проекты  могут носить глобальный мировой, межгосударственный, государственный, региональный и муниципальный  характер.

Жизненный цикл инвестиционного  проекта включает следующие стадии:

- формулировку проекта;

- анализ проекта;

- разработку проекта;

- реализацию проекта;

- оценку полученных результатов.

Формулировка проекта - это, то с чего начинается любой инвестиционный проект.

В начале жизненного пути проекта  рассматриваются:

- инвестиционный замысел  (идея);

- осуществляемый подход (инновационный, патентный и др.);

- соответствие предлагаемого  технико-технологического решения  сертификационным требованиям;

- предварительное согласование  инвестиционного замысла с федеральными, региональными, местными интересами  и отраслевыми приоритетами;

- отбор реципиента, способного  реализовать проект;

- подготовка информационного  меморандума реципиента.

Проектный анализ - методология  комплексной оценки достоинств и  недостатков проектов, альтернативных путей использования ресурсов с  учётом их макро- и микроэкономических последствий.

Проектный анализ осуществляется по следующим важнейшим направлениям:

Технический анализ - исследование предполагаемого местоположения и  масштаба объекта, типов используемых технологических процессов, материалов, оборудования и оснастки; графика  работ, наличие капитала и рабочей  силы, необходимой инфраструктуры, методов реализации, эксплуатации и  обслуживания инвестиционного проекта.

Экономический анализ - определение  ценности инвестиционного проекта  с точки зрения получаемого эффекта  и произведённых затрат, т.е. его  эффективности применительно к  национальным, региональным и местным  интересам.

Организационный анализ - выявление  компетентности и способности административного  персонала успешно решать все  задачи по реализации инвестиционного  проекта.

Социальный анализ - установление воздействия инвестиционного проекта  на изменение общественных отношений  и развитие социальной сферы, психологическую  обстановку и поведение людей.

Финансовый анализ - обоснование  достаточности инвестиционных ресурсов для реализации инвестиционного  проекта в установленные сроки, подготовка ориентировочного баланса  доходов и расходов, получаемых в  итоге прибылей и убытков.

Экологический анализ - рассмотрение существующих природных условий  и потенциального влияния инвестиционного  проекта на окружающую среду, прогнозирование  возможных экологических последствий.

Такой многосторонний и детальный  анализ создаёт предпосылки для  объективной оценки рассматриваемого инвестиционного проекта в целом.

Разработка проекта - осуществление  научно-исследовательских разработок и конструкторско-технологических  работ, подготовка необходимой документации и тендерных торгов, проведение переговоров  с потенциальными инвесторами, определение  изготовителей и поставщиков  продукции.

Современные инвестиционные проекты становятся более сложными и ёмкими по затратам, отличаются своей  направленностью на создание и освоение самых совершенных технологий, производство конкурентоспособных на мировом  уровне товаров и услуг.

При разработке инвестиционных проектов надо руководствоваться рядом  правил, позволяющих учитывать действующие  факторы и создавать реальную обоснованность проекта, к ним относятся:

- обязательное моделирование  потоков продукции, ресурсов и  денежных средств;

- учёт результатов анализа  рынка, финансового состояния  подрядчика (субподрядчика), степени  доверия к руководителям проекта;

- приведение предстоящих  расходов и доходов к условиям  их соразмерности по экономической  ценности в начальном периоде;

- оценка инфляции, возможных  задержек платежей и других  факторов изменения стоимости  вкладываемых средств;

- выявление неопределённости  и рисков, связанных с осуществлением  проекта. инвестиция проектный анализ

Реализация проекта - выполнение проектно-изыскательских, строительно-монтажных  и наладочных работ, обучение персонала, заключение контрактов на поставку сырья  и материалов, комплектующих изделий  и энергоносителей, производство опытного образца, выпуск опытной партии и  серии, испытание изделий, эксплуатация и мониторинг инвестируемого объекта.

Бизнес-план – документ установленной  формы, который служит технико-экономическим  обоснованием для претворения в  жизнь того или иного инвестиционного  проекта.

Важность разработки любого бизнес-плана инвестиционного проекта  заключается в следующем:

- он позволяет установить  жизнеспособность будущего предприятия;

- с его помощью определяются  возможные перспективы развития;

- на его основе строится  текущая хозяйственная политика  фирмы (компании);

- при его обоснованной  разработке чаще привлекаются  внешние

 

 

2. Разработка инвестиционного проекта

Разработка инвестиционного  проекта является сложной процедурой, состоящей из следующих этапов:

1. Формулировка инвестиционного  проекта. На данном этапе руководство  предприятия, проанализировав его  текущее финансовое состояние  и положение на рынке, выделяет  первоочередные задачи и наиболее  перспективное направление развития.

2. Сбор исходной информации  для разработки проекта:

• 1. Данные о предприятии;
• 2. Финансовая информация;
• 3. Данные о персонале;
• 4. Юридические документы;
• 5. Информация о нематериальных активах;
• 6. Экономические данные;
• 7. Технические данные.

3. Разработка технической  части проекта. Техническая часть  проекта должна включать в  себя организационную структуру  и физический план выпуска  конкретной продукции (работ,  услуг), определение соответствующих  инвестиционных издержек, а также  издержек, возникающих на этапе  эксплуатации.

Основными задачами, решаемыми  при разработке технической части  проекта, являются:

• 1. Определение технологии, наиболее подходящей с точки зрения целей проекта
• 2. Анализ внешних и внутренних факторов производства.
• 3. Проверка соответствия необходимых ресурсов и ресурсов, имеющихся в наличии либо потенциально доступных.
• 4. Определение себестоимости производимой, продукции (работ, услуг)

4. Маркетинговый анализ. Цель маркетингового анализа  в рамках разработки инвестиционного  проекта заключается в ответе  на следующие вопросы:

• - На какой рынок сфокусирован проект?
• - Возможно ли продать продукт, являющийся результатом реализации проекта?
• - Возможно ли получить от этого планируемый объем прибыли, оправдывающий инвестиционный проект?

Маркетинговый анализ должен также содержать характеристику целевого, рынка, анализ потребителей и конкурентов. На основе результатов  маркетингового анализа разрабатывается  маркетинговый план. В нем определяется маркетинговая стратегия проекта. Маркетинговый план должен быть составной  частью проекта.

5. Коммерческий анализ. На  основе оцененных в технической  части проекта инвестиционных  издержек, а также издержек, возникающих  на этапе эксплуатации и доходов,  оцененных в рамках плана сбыта  на этапе маркетингового анализа,  осуществляется оценка коммерческой  эффективности инвестиционного  проекта. Расчет показателей коммерческой  эффективности основывается на  следующих принципах: 

• 1. используются предусмотренные проектом (рыночные) текущие или прогнозные цены на продукты, услуги и материальные ресурсы;
• 2. денежные потоки рассчитываются в тех же валютах, в которых проектом предусматриваются приобретение ресурсов и оплата продукции;
• 3. заработная плата включается в состав операционных издержек,
• 4. если проект предусматривает одновременно и производство, и потребление некоторой продукции при расчете учитываются налоги, сборы, отчисления и т.п.

Коммерческая эффективность  проекта определяется соотношением финансовых затрат и доходов, обеспечивающих требуемую норму доходности. Для  оценки коммерческой эффективности  все денежные потоки инвестиционного  проекта разделяют по трем видам  деятельности: инвестиционной, операционной и финансовой.

6. Финансовый анализ. Финансовый  раздел инвестиционного проекта  состоит из следующих пунктов: 

• 1. Анализ финансового состояния предприятия в течение трех (лучше пяти) предыдущих лет работы предприятия
• 2. Анализ финансового состояния предприятия в период подготовки инвестиционного проекта,
• 3. Прогноз прибылей и денежных потоков.
• 4. Оценка финансовой эффективности инвестиционного проекта.

7. Экологический анализ. Экологический анализ при разработке  инвестиционного проекта должен  включать в себя:

• 1. идентификацию опасных производственных процессов и процессов с использованием токсичных материалов;
• 2. оценку нормативной потребности в буферной зоне между предприятием и жилыми районами; анализ воздействия технологии на окружающую среду;
• 3. анализ возможных опасностей, возникающих из-за неправильного использования выбранной технологии, неосторожности и т.д.

8. Анализ рисков. Анализ  рисков предполагает учет всех  изменений внешних и внутренних  факторов реализации проекта,  в том числе, политических, административных, нормативных, экономических, финансовых, социальных, экологических и др., как в сторону ухудшения, так  и в сторону и улучшения.

В процессе реализации проекта  подвержены изменению следующие  элементы: стоимость сырья и комплектующих, стоимость капитальных затрат, стоимость  обслуживания, стоимость продаж, цены и т. д. В результате выходной параметр, например, прибыль будет случайным. Иногда в процессе анализа риска  ограничиваются анализом сценариев.

3. Основные направления ТЭО инвестиционного проекта 
 
Целью разработки инвестиционного проекта является выяснение технической возможности и экономической необходимости претворения в жизнь конкретных способов решения производственных задач.  
 
 
 
 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Предпосылки и история  проекта (цели проекта, его  ориентация, соответствие стратегии развития предприятия, льготы по налогообложению, стоимость уже проведенных предынвестиционных исследований). 
2. Анализ рынка и концепция маркетинга (возможности сбыта, конкурентная среда, перспективная программа продаж и номенклатура продукции, ценовая политика).  
3. Место размещения с учетом технологических, климатических, социальных, экологических и иных факторов (радиус сбыта продукции, размещение поставщиков сырья и материалов, привлекательность региона для инвесторов с позиции развития инфраструктуры, наличие трудовых ресурсов). 
4. Проектно-конструкторская часть (определение производственной мощности, выбор технологии, спецификация оборудования, объемы строительства, конструкторская документация, нормы расхода сырья, материалов, энергоресурсов, трудоемкость и нормы обслуживания, график амортизации оборудования в зависимости от избранного метода расчета и т. п.). 
5. Материальные ресурсы (потребность, существующее и потенциальное положение с поставками сырья, вспомогательных Материалов и энергоносителей). 
6. Организация и накладные расходы (организационная схема управления, предполагаемые накладные расходы).

7. Трудовые ресурсы (потребность, условия оплаты, необходимость обучения). 
8. График осуществления проекта (сроки строительства, монтажа и пусконаладочных работ).

9. Экономическая и финансовая  оценка проекта (полные инвестиционные издержки, источники финансирования, показатели эффективности). 
 
Все указанные направления (или части) ТЭО тесно связаны между собой, взаимообусловлены в расчетном плане (показатели одного раздела служат расчетной основой для формирования соответствующих показателей в других разделах). В конечном счете все проведенные по определенной методике исследования и расчеты аккумулируются в завершающей части ТЭО. Она имеет ключевое значение для принятия решения по инвестиционной привлекательности проекта и отбору проектов для финансирования. Чем выше качество отдельных частей ТЭО, тем легче работа по оценке проекта, надежней полученные результаты. 
 
Перечисленные направления — лишь укрупненная структурная схема ТЭО. Разработка каждого раздела (направления) ТЭО связана с подготовкой по определенной методике разнообразной и специфической информации (сбор, расчеты, преобразование, обобщение, анализ), которая, в конечном счете, служит основанием для подготовки завершающего раздела ТЭО.