План.

Ведение.

1. Понятие инвестор.
2. Классификация инвесторов.
3. Квалифицированный инвестор.

Заключение.

Список использованных источников. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение. 

     Любое предприятие, осуществляющее какую-либо предпринимательскую деятельность, постоянно тратит и получает денежные средства. Сегодня, к примеру, подошел  срок оплатить счета по материалам, завтра - налоги, через неделю поступят деньги за проданную продукцию, в конце месяца пора выдавать заработную плату, в конце квартала - дивиденды. Тратятся деньги на покупку нового оборудования, научные исследования и научные разработки, рекламу и т.д. Кроме того, деньги можно брать и давать в долг, можно продавать и покупать акции, облигации и т.д.

     Жизненная потребность увеличения инвестиционных ресурсов, ослабления инфляционных процессов, пополнения банковского капитала, обеспечения  социальной и экономической защищенности граждан вызывает повышенный интерес к финансовым средствам населения со стороны ученых и практиков, государственных структур, коммерческих банков, страховых компаний, пенсионных фондов, инвестиционных учреждений и других организаций.

    Понятие «инвестиции» в настоящее время  стало весьма часто употребляться, однако у многих оно ассоциируется  с покупкой автомобиля, дачи, или  на худой конец, акций развивающихся  компаний.

     Поэтому прежде чем переходить к точным определениям, рассмотрим особенности инвестирования на примере покупки автомобиля.

     Допустим, вы решили купить автомобиль. Стало  быть, средства для этого у вас  есть. Но почему тогда вы не тратите  их сегодня на еду, бриллиантовое  кольцо или поездку на Кипр, ведь, купив автомобиль сегодня, вы тем самым отказываетесь от удовлетворения каких-то других насущных (хотя, может быть и не очень важных) потребностей. Автовладельцы могли бы дать на этот вопрос много разных ответов, скажем, таких:

     * потому, что не хочу тратить  много времени на поездки общественным транспортом на работу, на дачу или к знакомым;

     * потому что получаю удовольствие  от самого процесса вождения  автомобиля;

     * потому что хочу заработать  деньги частным извозом и т.д.

     Обратите  внимание, что во всех этих ответах  покупаемый автомобиль позволяет вам получить определенный доход, удовольствие или снижение потерь в будущем. Тот факт, что вы покупаете автомобиль, а не отказываетесь от покупки, означает, что отказ от удовлетворения сегодняшней потребности (скажем, в бриллиантовом кольце) вы цените меньше, чем будущий результат от пользования автомобилем. Так вот, подобные операции и являются операциями инвестирования, или инвестициями, а сам автомобиль выступает при этом как объект инвестиций.

     Точно также рассуждают и предприниматели, приобретая для своего предприятия оборудование, здания или компьютеры (т.е. инвестируя средства в эти объекты, или осуществляя инвестиции в них). Во всех этих случаях они несут определенный ущерб от того, что не потратили деньги немедленно на какие-либо насущные текущие нужды, но одновременно получают возможность увеличить свои доходы в будущем.

     Из  изложенного выше примера вытекает следующее достаточно общее описательное определение понятия «инвестирование», принадлежащее П.Массе, которое мы далее уточним и конкретизируем. Инвестирование представляет собой акт обмена сегодняшнего удовлетворения определенной потребности на ожидание удовлетворить ее в будущем с помощью инвестированных благ (т.е. зданий, сооружений, оборудования, запасов товарно-материальных ценностей, ценных бумаг и т.д.). Термин «ожидание» здесь подчеркивает двойственный характер решения об инвестировании: его временной аспект, так как ожидание относится к будущему, и его характер как пари, поскольку ожидание может оказаться обманутым. Таким образом, решение об инвестировании предполагает:

     * наличие субъекта инвестирования, принимающего решение об инвестировании;

     * наличие объекта инвестирования (инвестируемых благ);

     * издержки, связанные с отказом  от удовлетворения потребности;

     * величину ожидаемых результатов (с учетом риска их получения).

     Приведенные выше определения не являются ни окончательными, ни общепринятыми - в разных научных  трудах, учебниках и учебных пособиях понятие «инвестиции» определяется по-разному. Приведем несколько таких  определений.

     Так в монументальном издании инвестиции определяются как «долгосрочные  вложения капитала в материальное производство (в расширение существующего производства, в его модернизацию, в капитальный  ремонт, в новое производство), в  том числе посредством ценных бумаг. При этом выделяются:

     1) реальные инвестиции - вложения капитала  в реальные активы, т.е. непосредственно  в средства производства (производственные  мощности предприятий материальной  сферы, включая недвижимость, строительство)  и предметы потребления;

     2) финансовые инвестиции - вложения  капитала в ценные бумаги предприятий  сферы материального производства, а также помещение капитала  в банковские учреждения;

     3) интеллектуальные инвестиции - вложения  капитала в производство путем  покупки патентов, лицензий, ноу-хау, оплаты НИОКР, финансирования подготовки и переподготовки персонала».

     Другая  классификация инвестиций звучит так: «Инвестиции - это способ помещения  капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости  капитала и (или) принести положительную величину дохода. Прямая инвестиция - это форма вложений, которая дает инвестору непосредственное право собственности на ценную бумагу или имущество. Например, когда инвестор покупает акцию, облигацию, ценную монету или участок земли, чтобы сохранить стоимость денег или получить доход, он осуществляет прямое инвестирование. Косвенная инвестиция - это вложение в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей. Например, инвестор может купить акцию взаимного фонда, который представляет собой диверсифицированный набор ценных бумаг, выпущенный различными фирмами. Сделав эту покупку, инвестор будет обладать не требованиями к активам отдельно взятой компании, а долей в портфеле».

     В настоящее время в экономике  принято классифицировать инвестиции на прямые, портфельные и прочие следующим образом. Прямые инвестиции (direct investment) - это инвестиции в данное предприятие, объем которых составляет не менее 10% акционерного капитала этого предприятия. Портфельные инвестиции (portfolio investment) - это инвестиции в ценные бумаги данного предприятия, объем которых составляет менее 10% акционерного капитала. Прочие инвестиции (other investment) - это инвестиции, не связанные с предприятием (вложение капитала в ГКО, ОФЗ и пр.). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1. Понятие инвестор.

    Важным  участником рынка ценных бумаг является инвестор. Его роль на рынке ценных бумаг не менее значима, чем роль эмитента. Рынок любой ценной бумаги существует и развивается, если в  его основе лежит интерес инвестора к ее приобретению. Именно инвесторы поставляют на рынок ценных бумаг финансовые ресурсы. Поэтому роль инвестора для рынка ценных бумаг трудно переоценить.

    В Законе "ОРЦБ"¹ не дано определения данной категории участников рынка ценных бумаг. В соответствии со ст. 2 Закона РСФСР от 26 июня 1991 г. "Об инвестиционной деятельности в РСФСР"² Инвестор - субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающий их целевое использование. При этом установлено, что в качестве инвесторов могут выступать:

    органы, уполномоченные управлять государственным  и муниципальным имуществом или  имущественными правами;

    граждане, предприятия, предпринимательские  объединения и другие юридические лица;

    иностранные физические и юридические лица;

    государства и международные организации.

    Применительно к рынку ценных бумаг инвестора  можно определить как лицо, целенаправленно  вкладывающее свой капитал в инструменты  рынка ценных бумаг.

    Концепция развития рынка ценных бумаг в РФ выделяет следующие группы инвесторов:

    население;

    коллективные  инвесторы;

    коммерческие  банки;

    страховые компании;

    государство;

    иностранные инвесторы (нерезиденты);

    другие  инвесторы.

    Из  смысла ст. 51.2 Закона "ОРЦБ" следует, что все инвесторы российского рынка ценных бумаг делятся на две категории - квалифицированные и неквалифицированные.

    Следует отметить, что такое деление инвесторов не является российским ноу-хау. Подобная градация инвесторов широко используется на развитых финансовых рынках. При этом в международной практике квалифицированными инвесторами признаются лица, чьи опыт и квалификация позволяют им адекватно оценивать риски, связанные с инвестициями в те или иные фондовые инструменты, и самостоятельно осуществлять операции с ценными бумагами на основе таких оценок.

    Квалифицированными  инвесторами могут признаваться, например, брокеры, дилеры, управляющие  ценными бумагами, кредитные организации  и страховые компании, промышленные корпорации, а также отвечающие определенным требованиям физические лица, осуществляющие операции на фондовом рынке. Кроме того, квалифицированными инвесторами могут быть признаны инвесторы, представившие по письменному заявлению необходимые обоснования и доказательства того, что они могут считаться квалифицированными. К неквалифицированным инвесторам относится большинство индивидуальных инвесторов, прежде всего физические лица.

    Градация  инвесторов на квалифицированных и  неквалифицированных позволяет  более гибко подходить к регулированию деятельности инвестиционных фондов. Для квалифицированных инвесторов создаются инвестиционные фонды с более мягкими требованиями по составу и структуре активов, условиями для пайщиков и требованиями к раскрытию информации. Управляющие компании получают возможность существенно расширить линейку инвестиционных продуктов, а у их клиентов появляется возможность получать более высокий доход за счет инвестирования в новые для российского рынка высокодоходные финансовые инструменты, например инвестирование в хедж-фонды, фонды товарного рынка, кредитные фонды. Инвестиционные фонды для квалифицированных инвесторов существенно увеличат объемы российского финансового рынка. Впрочем, получив дополнительные возможности заработать и осознанно взяв на себя риски, квалифицированные инвесторы "отключаются" от компенсационных механизмов, которые будут предусмотрены для неквалифицированных участников рынка.