Контрольная работа по « Инвестиционный анализ»
Контрольная работа, 12 Декабря 2011, автор: пользователь скрыл имя
Краткое описание
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Она представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обуславливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.
Содержание работы
1. Теоретическая часть 3
1.1 Цель экономического анализа инвестиционной деятельности 3
1.2 Этапы инвестиционного анализа 5
1.3 Методы анализа инвестиционных проектов 5
1.3.1 Статические методы 7
1.3.2 Динамические методы 9
2. Практическая часть 26
Список использованных источников 45
Содержимое работы - 1 файл
Инвест анализ.doc
— 329.50 Кб (Скачать файл)Оценка и анализ показателей риска
Рискованность инвестиционных проектов выражается в отклонении потока денежных средств от ожидаемого проекта, чем больше данное отклонение, тем более рискованным является проект.
Проект А
Для расчета показателей риска для проекта составим таблицу, при этом следует учитывать:
ЧДмах
=4 499,28
ЧДmin= 242,55
ЧДсред = 2 370,92
Таблица 5 – Расчет показателей риска А
| Годы | αi
IR=23 |
Вариант инвестирования | |||||
| Наихудший | Реальный | Оптимистический | |||||
| I0 | ЧДі* αti | I0 | ЧДі* αti | I0 | ЧДі* αti | ||
| 0
1 2 3 4 5 ∑ |
1
0,81 0,66 0,54 0,44 0,36 |
4 447.47 | 196,47 160,08 130,98 106,72 87,32 681,57 |
4 447.47 | 1 920,44 1 564,80 1 280,29 1 043,20 853,53 6 662,28 |
4 447.47 | 3 644,42 2 969,53 2 429,61 1 979,68 1 619,74 12 642,99 |
| ЧДД | - 3756,91 | 2 214,80 | 8 195,51 | ||||
Размах вариации рассчитывается:
RЧДД = MaxЧДД-MinЧДД
RЧДД = 8 195,51 - (- 3 756,91) = 11 961,42
Зная
вероятности поступления
ЧДД ср. = Σ(ЧДДi*Pi)
ЧДД ср. = -3 756,91*0,1 + 2 214,80*0,6 + 8 195,51*0,3 = 3 410,95
Среднее квадратичное отклонение находится по формуле:
σ = √ Σ((ЧДДi-ЧДД ср.)2*Pi)
σ= √(-3 756,91-3 410,95)2*0,1 + (2 214,80-3 410,95)2*0,6 + (8 195,51-3 410,95)2*0,3 = 3 588,43
Проект Б
Для расчета показателей риска для проекта составим таблицу, при этом следует учитывать:
ЧДмах =4 499,28 ЧДmin= 242,55 ЧДсред = 2 370,92
Таблица 6 – Расчет показателей риска Б
| Годы | αi
IR=23 |
Вариант инвестирования | |||||
| Наихудший | Реальный | Оптимистический | |||||
| I0 | ЧДі* αti | I0 | ЧДі* αti | I0 | ЧДі* αti | ||
| 0
1 2 3 4 5 ∑ |
1
0,81 0,66 0,54 0,44 0,36 |
4 060,24 | 197,20 160,32 130,34 105,97 86,15 679,98 |
4 060,24 | 1700,20 1382,28 1123,80 913,66 742,81 5 862,76 |
4 060,24 | 3203,21 2604,24 2117,27 1721,35 1399,47 11045,54 |
| ЧДД | - 3380,26 | 1 802,52 | 6 985,30 | ||||
Размах вариации рассчитывается:
RЧДД = MaxЧДД-MinЧДД
RЧДД = 6 985,30- (- 3 380,26) = 10 356,65
Зная
вероятности поступления
ЧДД ср. = Σ(ЧДДi*Pi)
ЧДД ср. = -3 380,26*0,07 + 1 802,52*0,7 + 6 985,30*0,23= 2 631,77
Среднее квадратичное отклонение находится по формуле:
σ = √ Σ((ЧДДi-ЧДД ср.)2*Pi)
σ= √(-3 380,26-2 631,77)2*0,07 + (1 802,52-2 631,77)2*0,7 + (6 985,30-2 631,77)2*0,23 = 2 714,91
ВЫВОД: Сравнивая два альтернативных инвестиционных проекта можно сделать следующие заключения:
- оба инвестиционных проекта экономически эффективны, т. к. коэффициенты рентабельности больше 1. Однако, проект А является наиболее эффективным, так как чистый дисконтированный доход и внутренняя норма доходности у него больше, а срок окупаемости меньше.
- если рассматривать с позиции размаха вариации (Rчдд), то проект Б является менее рискованным, так как чем меньше Rчдд, тем меньше риск.
- анализируя с точки зрения среднего квадратического отклонения можно сказать, что проект Б является менее рискованным с учетом вероятности поступления денежных средств, так как чем меньше σ, тем меньше риск.
Список использованных источников
- Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. Т. 2 / Бланк, Игорь Александрович. - 2-е изд., перераб. и доп. - Киев: Эльга: Ника-Центр, 2004.
- Волков О.И. Экономика предприятия. Учебник. М.: Инфра-М, 2000 г.
- Инновационный менеджмент: Учебник для вузов рек. МО / Под ред. С.Д. Ильенковой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003г.
- Купчина Л.А. Анализ финансовой деятельности // Бухгалтерский учет. 2009, № 1
- Макарова В. И. Организация и финансирование инвестиций: Учеб.- практич. пособие Тольятти: ВУиТ, 2005г.
- Павлов Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия, М.: Финансы и статистика, 2002.
- Ример М. И. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие для вузов рек. УМО. СПб.: Питер, 2006г.