Оценка инвестиционной привлекательности предприятия

                                     S_i = Н / Ф_i, (2)

где S_i – показатель инвестиционной привлекательности (стоимости) i-го

              объекта;

    Ф_i – ресурсы i-го объекта, участвующего в конкурсе;

    Н – значение потребительского заказа.

    В данном случае роль ключевого параметра  всей системы оценок выполняет потребительский  заказ. От того, в какой мере правильно  он будет сформирован, зависит степень  достоверности рассчитываемых показателей

[3, с. 177].

    В пределах предприятия привлечение дополнительных технологических, материальных и финансовых ресурсов необходимо для решения конкретной задачи – внедрения новой зарубежной технологии в виде лицензии и «ноу-хау», приобретения нового импортного оборудования, привлечения зарубежного опыта управления с целью повышения качества продукции и совершенствования методов выхода на рынок, расширения выпуска тех видов продукции, в которых нуждается рынок, в том числе и мировой. Привлечение материальных ресурсов из-за рубежа требуется и для внедрения собственных технических разработок, использование которых сдерживается из-за отсутствия необходимого оборудования.

    В «Приложении А» приведено сравнение некоторых методик, используемых в отечественной и мировой практике [4, с. 234] и как видно из приведенного анализа методик, ни одна из них в полной мере не покрывает возможное поле факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность, определенное на основании теоретической модели фирмы, выбранной для целей настоящего исследования.

    В ходе оценки инвестиционной привлекательности оценивается эффективность инвестиций.

    Эффективность инвестиций определяется с помощью  системы методов, которые отражают соотношение связанных с инвестициями затрат и результатов. Методы позволяют  судить об экономической привлекательности инвестиционных проектов и экономических преимуществах одного проекта перед другим.

    По  виду хозяйствующих субъектов методы могут отражать:

    1) экономическую (народнохозяйственную) эффективность с точки зрения интересов народного хозяйства в целом, а также участвующих в реализации проектов регионов, отраслей и организаций;

    2) коммерческую эффективность (финансовое обоснование) проектов, определяемую соотношением финансовых затрат и результатов для проектов в целом или для отдельных участников с учетом их вкладов;

    3) бюджетную эффективность, отражающую влияние проекта на доходы и расходы соответствующего федерального, регионального и местного бюджетов [5, с. 219].

    Предприятия со средней степенью инвестиционной привлекательности отличаются активной маркетинговой политикой, направленной на эффективное использование имеющегося потенциала.

    Предприятия с инвестиционной привлекательностью ниже среднего характеризуются низкими  возможностями приращения капитала, что связано, прежде всего, с неэффективным использованием имеющегося производственного потенциала и рыночных возможностей.

    Предприятия с низкой инвестиционной привлекательностью можно считать непривлекательными, поскольку вложенный капитал  не прирастает, а лишь выступает  в качестве временного источника поддержания жизнеспособности, не определяя экономического роста предприятия.

    Потенциального  инвестора, партнер и непосредственно  руководство предприятия интересует не только динамики изменения инвестиционной привлекательности предприятия  за прошедший период времени, но и тенденции изменения ее в будущем.

    Таким образом, во многих методиках оценки инвестиционной привлекательности  предприятия одним из основных факторов оценки и прогнозирования будущего состояния анализируемой организации  выступает оценка ее системы управления, но, ни одна из низ них в полной мере не покрывает возможное поле факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность, определенное на основании теоретической модели фирмы, выбранной для целей настоящего исследования. 

    2. Анализ инвестиционной привлекательности предприятия на примере ОАО «Завод бурового оборудования».

    2.1 Организационно-экономическая  характеристика предприятия. 

    Акционерное общество «Завод бурового оборудования», в дальнейшем именуемое "общество", является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации. Общество создано без ограничения срока его деятельности.

    Целью общества является извлечение прибыли.

    Общество  имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

    Общество  осуществляет следующие основные виды деятельности:

    - производство геологоразведочного оборудования, инструмента,       оборудования для агропромышленного комплекса:

• капитальный ремонт бурового оборудования;
• монтажные, пуско-наладочные работы;
• сервисное обслуживание оборудования;
• торгово-закупочная деятельность;
• оказание консалтинговых, маркетинговых, инжиниринговых, лизинговых, агентских, информационно – рекламных услуг организациям и предприятиям страны, а также иностранным фирмам и гражданам;
• оптовая и розничная торговля, открытие сети комиссионных и коммерческих магазинов;
• производство, переработка и реализация сельхозпродуктов и продуктов питания;
• закупка и реализация продуктов питания, напитков и табачных изделий;
• покупка, перевозка, хранение и продажа автомобилей, автотранспортной техники, прицепов и узлов для них;
• организация грузовых и пассажирских перевозок, автосервис, организация и эксплуатация транспортного хозяйства, услуги по хранению грузов;
• производство товаров народного потребления и производственно-технического назначения;
• внешнеэкономическая деятельность;
• дилерские и брокерские услуги;
• снабженческо-сбытовая деятельность;
• строительно-монтажные, ремонтно-строительные работы;
• строительство, реконструкция, капительный ремонт жилых зданий и промышленных объектов;
• деятельность по производству и реализации строительных материалов, деталей и конструкций;
• ремонт станочного оборудования;
• производство пиломатериалов, изделий из дерева.

    Общество  осуществляет любые виды деятельности, не запрещенные законом, в установленном  законом порядке.

    По  любому из перечисленных выше видов  деятельности Общество, в установленном законодательстве порядке осуществляет внешнеэкономическую деятельность.

    Общество  осуществляет внешнеэкономическую  деятельность (экспорт-импорт товаров, работ, услуг) в соответствии с действующим  законодательством  как самостоятельно, так и через другие специализирующиеся в этом организации.

    Уставный  капитал общества составляет 1 758 800 (Один миллион семьсот пятьдесят восемь  тысяч восемьсот) рублей. Уставный капитал общества разделен на 17 588 (Семнадцать тысяч пятьсот восемьдесят восемь) обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 100 (Сто) рублей каждая, которые размещены среди акционеров общества.

    В обществе создается резервный фонд в размере 5 процентов от уставного  капитала общества. Величина ежегодных отчислений в резервный фонд общества составляет 5 процентов от чистой прибыли общества. Указанные отчисления производятся до достижения размера резервного фонда, предусмотренного уставом[9].

    Для того чтобы составить организационно-экономическую  характеристику предприятия необходимо рассчитать и сделать выводы о динамике следующих показателей «Таблица 1»: 
 
 
 
 
 
 
 

    Таблица 1 - Основные показатели деятельности предприятия

    ОАО «Завод бурового оборудования»

    Полная  себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг на 2009 год составила 104,9 млн. руб., что на 30,6 млн. руб. меньше чем в 2008 г. и на 16,2 млн. руб. – в 2007 г. Это свидетельствует о том, что затраты на производство и реализацию готовой продукции ежегодно уменьшаются,  это хорошо отражается на конечном финансовом результате деятельности предприятия.

    Затраты на 1 рубль реализованных товаров, продукции, работ и услуг в 2008 г. снизились в сравнении с 2007 годом на 0,02 руб., или 2 %. Затраты на один рубль реализованных товаров, продукции, работ и услуг в 2009 г. увеличились в сравнении с 2008  годом на 0,06 руб. или 6 %.

    Прибыль от продаж составила в 2008 г. 37,1 млн. руб., темп роста к 2007 году 127,1 %. Прибыль  от продаж в 2009 г. составила 15,8 млн. руб., темп роста к 2008 году – 42,72 %.

    С учетом прочих доходов и расходов, налога на прибыль, чистая прибыль по итогам 2008 года составила 18,3 млн. руб. Увеличение чистой прибыли по сравнению с 2007 г. в абсолютном выражении составило 6,2 млн. руб. С учетом прочих доходов и расходов, налога на прибыль, чистая прибыль по итогам 2009 года составила 9,8 млн. руб. Снижение чистой прибыли по сравнению с 2008 годом в абсолютном выражении составило 8,5 млн. руб., снижение в 1,9 раз.

    Капитализация компании по валюте баланса составила  на конец 2009 года 143,8 млн. руб., увеличившись по сравнению с 2008 годом в 1,2 раза. В структуре активов на конец 2009 года внеоборотные активы составляют 39,8 %, оборотные – 60,2 %. По сравнению с 2008 годом доля оборотных активов в 2009 году увеличилась на 15,8%[6, c. 5] 

    2.2.  Оценка инвестиционной привлекательности предприятия до реализации инвестиционного проекта. 

            Для того чтобы оценить инвестиционную  привлекательность ОАО «Завод  бурового оборудования», необходимо  определить рейтинговую оценку. Под рейтингом понимается обобщенная  количественная характеристика предприятия, определяющая его место на рынке. Рейтингом предприятия можно рассматривать меру оценки путем отнесения к какому-либо классу, группе в зависимости от количественных и качественных характеристик его деятельности. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия является инструментом внутрихозяйственного, но в большей степени межхозяйственного сравнительного анализа, оценки его инвестиционной привлекательности. Основными пользователями результатов рейтинговой оценки являются банки, страховые компании, фондовый рынок, инвесторы[7,стр.75].