Оценка инвестиционной привлекательности предприятия

Курсовая работа, 14 Октября 2011, автор: пользователь скрыл имя

Краткое описание

Цель работы – оценка инвестиционной привлекательности предприятия ОАО «Завод бурового оборудования» на основе исследования теоретических и методических подходов, а также конкретных показателей оценки инвестиционной привлекательности предприятия и оценка влияния реализации инвестиционного проекта на инвестиционную привлекательность предприятия.

Скачать целиком (66.78 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Содержимое работы - 1 файл

ГОТОВАЯ КУРСОВАЯ.doc

— 357.00 Кб (Скачать файл)

2 год: 5450000*0,12=654000 руб.

3 год: (5450000-1362500*1)*0,12=490500 руб.

4 год: (5450000-1362500*2)*0,12=327000 руб.

5 год: (5450000-1362500*3)*0,12=163500 руб.

Прибыль до вычета налогов мы определяем (формула 9):

(9)

Затем мы определяем налог на прибыль по (формуле 10):

(10)

где С- ставка налога на прибыль.

Чистый доход составит (формула 11):

(11)

Результат от операционной деятельности составит (формула 12):

(12)

Рассчитанные результаты расчетов от операционной деятельности по каждому шагу представим в «Таблице 7».

Таблица 7 – Операционная деятельность по проекту.

Показатели		Значения на шаге, руб.
Показатели	Шаг 0		Шаг 1	Шаг 2	Шаг 3	Шаг 4	Шаг 5
1 Объем продаж, шт	0		82000	74000	78000	59000	62000
2 Цена	0		100	112	124	136	148
3 Выручка (п1 × п2)	0		8200000	8288000	9672000	8024000	9176000
4 Оплата труда рабочих	0		120000	122000	124000	126000	128000
5 Материалы	0		1500000	1550000	1600000	1650000	1700000
6 Постоянные издержки	0		60000	60000	60000	60000	60000
7 Амортизация оборудования (А)	0		1046400	1046400	1046400	1046400	1046400
8 Проценты по кредитам	0		654000	654000	490500	327000	163500
9 Сумма затрат плюс амортизация	0		3380400	3432400	3320900	3209400	3097900
10 Прибыль до вычета налогов (П)	0		4819600	4855600	6351100	4814600	6078100
11 Налог на прибыль (НП)	0		963920	971120	1270220	962920	1215620
12 Проектируемый чистый доход (ЧД)	0		3855680	3884480	5080880	3851680	4862480
13 Результат от операционной деятельности	0		4902080	4930880	6127280	4898080	5908880

Рассмотрим результаты финансовой деятельности по проекту.

Собственный капитал соответствует увеличению оборотного капитала ∆ОК=1000000.

Долгосрочный кредит соответствует дополнительным затратам на приобретение линии ∆ИС=5450000.

Результаты финансовой деятельности определяются как алгебраическая сумма пунктов 1-3, представленных в «Таблице 8».

Таблица 8 – Финансовая деятельность по проекту.

Показатели	Значение на шаге, руб.
Показатели	0	1	2	3	4	5
1. Собственный капитал	1000000	0	0	0	0	0
2. Долгосрочный кредит	5450000	0	0	0	0	0
3. Погашение задолженности	0	0	-1362500	-1362500	-1362500	-1362500
4. Результат финансовой деятельности	6450000	0	-1362500	-1362500	-1362500	-1362500

Критерии экономической оценки эффективности инвестиционного проекта представлены в «Приложении В».

Для определения эффективности инвестиционного проекта, рассчитаем сначала показатели коммерческой эффективности.

Поток реальных денег, сальдо реальных денег, сальдо накопленных реальных денег определены в «Таблице 9».

Таблица 9 – Показатели коммерческой эффективности.

Показатели	Значение на шаге, руб.
Показатели	0	1	2	3	4	5
1 Результат инвестиционной деятельности	-6450000	0	0	0	0	218000
2 Результат операционной деятельности	0	4902080	4930880	6127280	4898080	5908880
3 Поток реальных денег	-6450000	4902080	4930880	6127280	4898080	6126880
4 Результат финансовой деятельности F(t)	6450000	0	-1362500	-1362500	-1362500	-1362500
5 Сальдо реальных денег	0	4902080	3568380	4764780	3535580	4764380
6 Сальдо накопленных реальных денег	0	4902080	8470460	13235240	16770820	21535200

Вывод: положительное сальдо накопленных реальных денег в любом временном интервале свидетельствует о наличии свободных денежных средств на всех шагах проекта.

Для оценки эффективности проекта используется следующая система показателей:

чистый приведенный доход (ЧПД);
период окупаемости (ПО);
внутренняя норма доходности (ИД).

Для определения чистого приведенного дохода найдем дисконтированный поток реальных денег, представленный в «Таблице 10».

Таблица 10 – Дисконтированный поток реальных денег.

Показатели	Значение на шаге, тыс. руб.
Показатели	0	1	2	3	4	5
1Результат от инвестиционной деятельности	-6450000	0	0	0	0	218000
2Результат от операционной деятельности	0	4902080	4930880	6127280	4898080	5908880
3Дисконтный множитель Дс	1	0,66	0,68	0,71	0,7	0,72
4Дисконтированная инвестиционная деятельность	-6450000	0	0	0	0	156960
5Дисконтированная операционная деятельность	0	3235373	3352998	4350369	3428656	4254394

Таким образом, чистый приведенный доход составит (ЧПД):

ЧПД=(0+3235373+3352998+4350369+3428656+4254394)+

+(- 6450000+156960)=18621790-6293040=12328750 руб.

Он показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта. Чем его значение больше, тем для проекта лучше.

Индекс доходности (формула 13):

₍₁₃₎

По экономическому содержанию индекс доходности проекта показывает величину прироста активов на единицу инвестиций. Если индекс больше единицы, то инвестиционный проект имеет положительное значение чистой текущей стоимости доходов.

Период окупаемости (формула 14):

года (14)

Период окупаемости - это время, в течение которого доходы от инвестиций становятся равны первоначальным вложениям (т.е. период, необходимый для того, чтобы средства, вложенные в проект, полностью вернулись).

В конце всех расчетов можно сделать следующие выводы:

Чистый приведенный доход по новому проекту концерна является положительной величиной, и составил 12328750 руб. а это, в свою очередь, свидетельствует об эффективности данного проекта.
Сальдо накопленных реальных денег является положительным в каждом временном интервале, что позволит предприятию реинвестировать средства в другой инвестиционный проект.
Период окупаемости составил 0,5 года, что говорит о быстрой окупаемости проекта, следовательно, уровень инвестиционных рисков мал.

По поводу влияние инвестиционного проекта на инвестиционную привлекательность предприятия ОАО «Завод бурового оборудования» можно сказать следующее, финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия и его инвестиционную привлекательность.

В нашем случае к финансовому и производственному плану относится реализация инвестиционного проекта. При выполнении данного плана предприятие ОАО «Завод бурового оборудования» сможет улучшить не только свое финансовое положение, но и снизит затратную часть производства.

С помощью реализации проекта предприятие сможет достичь улучшений в области качества и объема предоставлений услуг, снижая риск остановки производства и увеличивая производительность. Чистый приведенный доход по проекту составит (ЧПД) 12328750 руб. что позволит инвестировать свободные денежные средства в проблемную область хозяйственной деятельности предприятия, улучшая тем самым его финансовое состояние.