Анализ финансового состояния предприятия

Для предприятий негосударственной собственности оборотный капитал определяется как разница между всеми текущими активами и краткосрочными долгами.

На данном предприятии оборотный капитал равен:

На начало года 2828 тыс.руб. – 3369 тыс.руб. = -541 тыс.руб.

На конец года 5349 тыс.руб. –6730 тыс.руб. = -1381 тыс.руб.

Внешняя задолженность на начало года превышала чистый оборотный капитал на 541 тыс.руб., а на конец года – на 1381 тыс.руб. Следовательно, можно сделать вывод об ухудшении финансового положения предприятия с увеличением дебиторской задолженности покупателей, заказчиков и прочих дебиторов, а также с увеличением задолженности предприятия перед бюджетом.

                               2.3 Анализ ликвидности

По данным бухгалтерского баланса прежде всего изучают показатели (коэффициенты) его ликвидности.

Ликвидность – это способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы. Показатели ликвидности (Клик.) рассчитываются отношением ликвидных средств в активе баланса (текущих активов) к сумме краткосрочных обязательств по пассиву. Чем выше их значимость, тем устойчивее финансовое положение предприятия, тем больше его способность быстро погашать предъявленные долги. Рассмотрим наиболее важные коэффициенты ликвидности.

-Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) – характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия, используется для оценки финансового состояния предприятия. Коэффициент текущей ликвидности (Ктек.лик) определяют по формуле:

                           Текущие активы (строка 290)

Ктек.лик.= ----------------------------------------------------

                   Краткосрочные обязательства (строка 690)

К тек.лик. нач.=2828 тыс.руб. / 3369 тыс.руб. = 0,84;

К тек.лик.кон. = 5349 тыс.руб. / 6730 тыс.руб. = 0,79

Этот коэффициент, согласно методическим положениям, должен иметь значение не менее 2, при котором предприятие в состоянии полностью и в срок погасить свои долги. Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.

На анализируемом предприятии текущие пассивы превышают текущие активы. Значит, на нем нет резервного запаса для компенсации убытков, которые оно может понести. А это снижает уверенность кредиторов, что долги будут погашены. К тому же коэффициент текущей ликвидности на конец года имеет тенденцию к снижению.

-Коэффициент срочной ликвидности (К ср.лик.). На предприятии могут наступить чрезвычайные обязательства по возврату долгов в любой момент. В этом случае определяется коэффициент срочной ликвидности, который рассчитывается как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот коэффициент показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Нормальным значением для этого коэффициента считается 1:1.

                Дебит. задолж. (стр.240) + краткоср.фин. влож(стр.250+ денеж. средства (стр.260

К ср.лик.=---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

                                    Краткосрочные обязательства (строка 690)

К ср.лик.нач.= 1183 тыс.руб. / 3369 тыс.руб. = 0,35

К ср.лик.кон. = 1861 тыс.руб. / 6730 тыс.руб. = 0,28

Соотношения на начало и конец года показывают, что анализируемое предприятие не может погасить свои обязательства, так как краткосрочные обязательства превышают легко реализуемые активы. Значит, оно не ликвидно.

-Коэффициент абсолютной ликвидности (К абс.лик.) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности. Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса.

                              Денежные средства (строка 260)

Кабс.лик.= ----------------------------------------------------

                    Краткосрочные обязательства (строка 690)

Кабс.лик.нач. = 270 тыс.руб. / 3369 тыс. руб. = 0,08

К абс.лик.кон.= 390 тыс.руб. / 6730 тыс.руб. = 0,06

Нормальным значением и теоретически достаточным для этого коэффициента считается  0,20 – 0,25. На данном предприятии коэффициент абсолютной ликвидности на начало года составил 0,08, т.е. оно смогло в текущий момент времени погасить все свои долги всего на 8%. На конец года коэффициент абсолютной ликвидности снизился до 0,06. Возможность погашения долгов уменьшилась на 2%, по сравнению с началом года. Коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует норме, следовательно, у ООО «777» низкая платежеспособность.

Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота  краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств,  то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным.

-Показатель восстановления предприятия (К восст.). Этот показатель предусмотрен Постановлением «О банкротстве предприятий». В период, в течение которого должна быть восстановлена платежеспособность, установлен один для всех предприятий без отраслевой диференциации – 6 месяцев.

Коэффициент восстановления платежеспособности – основной показатель, характеризующий наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность, рассчитывается по формуле:

       К тек.лик.нач. + 6 / Т х (К тек.лик. кон.- К тек.лик.нач.)

Квосст = ------------------------------------------------------------------------ ,

                                                        2

где Т - число месяцев в анализируемом периоде;

                2– нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Если коэффициент восстановления платежеспособности окажется больше 1, то предприятие будет платежеспособным в течение 6 месяцев; если меньше 1, то считается, что предприятие за это время не в состоянии восстановить платежеспособность. На анализируемом предприятии:

                               0,84 + 6 /12 х (0,79- 0,84

                      Квосст= ------------------------------------,

                                                           2

Коэффициент восстановления платежеспособности в данном случае меньше 1. Отсюда следует, что предприятие не в состоянии восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.

-Внутренний анализ состояния активов. В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы и пассивы баланса

                     Динамика состояния текущих активов

                                                                                                Таблица 3

по категориям риска для инвесторов и кредиторов. Динамика состояния текущих активов на предприятии сведена в таблицу 3.

Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже ликвидность предприятия. На анализируемом предприятии таких остатков нет. Можно сделать вывод, что оно средней ликвидности.

                2.4 Оценка финансовой устойчивости

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения соотношений между статьями актива и пассива баланса.

Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.

Оборотные (текущие) активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

Важным вопросом в анализе структуры источников средств является оценка рациональности соотношения собственных и заемных средств. Уменьшение размера уставного капитала снижает уровень устойчивости предприятия.

К основным показателям, характеризующим структуру капитала, относятся: коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент финансирования.

-Коэффициент независимости (Кнезав.) – важен для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую собственность имущества предприятия.

                Собственный капитал (строка 490)

              Кнезав. =   ------------------------------------------------

                             Валюта баланса (строка 700)

Для анализа предприятия:

Кнезав. нач.= 26 тыс. руб. / 3395 тыс. руб. = 0,01

К незав. кон. = 179 тыс. руб. / 6909 тыс. руб. = 0,03

Нормальное ограничение коэффициента независимости 0,4-0,6. Данные  бухгалтерского баланса свидетельствуют о достаточно низком значении коэффициента независимости. Можно сделать вывод, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств. В то же время, доля собственного капитала на конец года имеет тенденцию к небольшому росту. А значит, уменьшилась финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов.

-Коэффициент финансовой устойчивости (К фин. уст.). Значение его показывает вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

                              Собственный капитал       Долгосрочные кредиты                                                                                             

                                   (строка 490)             +             (строка 590)

            К фин.уст. = -----------------------------------------------------------------------------------------

                                          Валюта баланса (строка 700)

Поскольку по данным бухгалтерского баланса анализируемое предприятие не имело долгосрочных кредитов, значение коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с коэффициентом независимости, т. е. равен 0,01 и 0,03. Норма ->0,6.

- Коэффициент финансирования (К фин.) – этот коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Ситуация, сложившая на нашем предприятии, определяется по формуле:

                                                 Собственный капитал (строка 490)

                      К фин. =   --------------------------------------------------------

                                          Заемные средства (строка 690 + строка 590)   

                         К фин. нач. = 26 тыс. руб./3369 тыс. руб. = 0,01

                         К фин. кон. = 179 тыс.руб. / 6730 тыс. руб.= 0,03

и свидетельствует об опасной неплатежеспособности, тем самым затрудняет возможность получения кредита, так как норма коэффициента финансирования больше или равна 0,7.

          Однако соотношение собственных и заемных средств зависит от многих факторов. В ряде случаев доля собственных средств может быть менее половины и тем не менее такие предприятия будут сохранять достаточно высокую устойчивость. Это касается тех предприятий, деятельность которых характеризуется высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на реализуемую продукцию. Это торговые и посреднические организации.

             Особое внимание при оценке структуры источников имущества предприятия должно быть уделено способу их размещения в активе баланса. Считается оптимальным, если за счет собственных источников сформированы основные средства и незначительная часть оборотных. С этой целью рассчитывается коэффициент инвестирования.