Пути повышения конкурентоспособности ЗАО "ЮИТ Московия"

На основании вышеизложенного  подведём итог:

1. Валюта баланса к концу 2011г. составила 8269971 тыс. руб.
2. Темпы прироста внеоборотных средств выше, чем темпы прироста оборотных активов.
3. Предприятие  имеет в своем балансе большую долю заёмного капитала, имеющую тенденцию к увеличению.
4. Темпы уменьшения кредиторской и дебиторской задолженности примерно одинаковы. Прослеживается тенденция к их дальнейшему уменьшению, что является позитивным моментом. 
5. Увеличение нераспределенной прибыли является позитивной тенденцией и свидетельствует о стремлении руководства предприятия укрепить свое финансовое положение.

        Результаты анализа свидетельствуют о том, что финансовое положение ЗАО «ЮИТ Московия» стремится к стабильности, несмотря на некоторые отрицательные тенденции, связанные с последствиями, прошедшего экономического кризиса.

2.3. Анализ платежеспособности и ликвидности

 

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников, но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности  баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. Взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность — это способ поддержания платежеспособности. Но, в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности (краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

1) Первая группа (А₁) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

2) Ко второй группе (A₂) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

3) Значительно больший  срок понадобится для превращения  производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (Аз).

4) Четвертая группа (А₄) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

П₁ - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П₂ - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);                                                   

П₃ - долгосрочные кредиты банка и займы;

П₄ — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если:

A₁ > П₁;  A₂ > П₂;  Аз > П₃; A₄ < П₄.      (2.1)

Изучение соотношений  этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволяет  установить тенденции в структуре  баланса и его ликвидности (табл.2.2).

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.2

Группировка активов  по степени ликвидности ЗАО «ЮИТ Московия».

Вид актива	Период
	2010	2011
Денежные средства (260)	14613	13536
Краткосрочные финансовые вложения (250)	145150	96250
Итого по группе 1 (А1 )	159763	109786
Товары отгруженные (215)
Дебиторская задолжность, платежи по которой ожидаются  в течении 12 месяцев (240)	1241765	772655
НДС по приобретенным  ценностям (220)	522045	519647
Итого по группе 2 (А2 )	1763810	1292302
Сырье и материалы (211)	57031	53920
Незавершенное производство (213)	5829	17910
Готовая продукция (214)	1291705	1832208
Итого по группе 3 (А3 )	1354565	1904038
Внеоборотные активы (190)	4445263	4960883
Долгосрочная дебиторская  задолжность (230)
Расходы будущих периодов (216)	5012	2952
Итого по группе 4 (А4 )	4450275	4963835
Всего	7 728 413	8 269 961
Вид пассива
П1 наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили); (620)	723502	632004
П2 среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка) (610)	1504503	537913
П3  долгосрочные кредиты банка и займы (590)	4352619	5594048
П4 собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия (490)	1147693	1501900

 

Группировка активов ЗАО «ЮИТ Московия» по степени ликвидности:

 

2010 году – А₁ = 159763 £ П₁ = 723502;

А₂ = 1763810 ³ П₂ = 1504503;

А₃ = 1354565 £ П₃ = 4352619;

А₄ = 4450275 ³ П₄ = 1147693

 

2011 году - А₁ = 109786 £ П₁ = 632004;

А₂ = 1292302 ³ П₂ = 537913;

А₃ = 1904038 £ П₃ = 5594048;

А₄ = 4963835 ³ П₄ = 1501900

Характеризуя  ликвидность баланса ЗАО «ЮИТ Московия», следует отметить, что за 2010-2011гг. наблюдается платёжный недостаток наиболее ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений – для покрытия наиболее срочных обязательств. В 2010г. не хватает 563739 тыс. руб., а в 2011г. – 522218 тыс.руб. Такое положение говорит о том, что срочные обязательства были покрыты в 2010г. на 22,08%, а в 2011г. – только на 17,37%. В 2011 году наблюдается незначительный спад, который объясняется применением ЗАО «ЮИТ Московия» неэффективных антикризисных мер.  Сопоставление А₁-П₁ позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, и полученные данные говорят о неплатёжеспособности ЗАО «ЮИТ Московия» в краткосрочном периоде.

Сопоставление А₂-П₂ так же, как и А₁-П_1, позволяет выявить текущую ликвидность предприятия. Отметим, что ЗАО «ЮИТ Московия» в 2010-2011гг. имеет краткосрочные кредиты банков и заёмные средства. Это свидетельствует о том, что предприятию, возможно, понадобится покрывать краткосрочные обязательства быстрореализуемыми активами. При этом быстрореализуемые активы в 2010г. составили 1763810 тыс.руб., а в 2011г. – 1292302 тыс.руб., тогда как краткосрочные обязательства соответственно: 1504503 тыс.руб. и 537913 тыс.руб.  Наблюдается большой запас ликвидности в этой паре показателей, связи с тем, что активы покрывают обязательства на 117,24% и на 240,41% соответственно.

Из сравнения  медленно реализуемых активов с  долгосрочными пассивами (А₃-П₃) видно, что у ЗАО «ЮИТ Московия» в 2010-2011гг. недостаточно средств для покрытия обязательств. Отметим, что долгосрочные обязательства в балансе ЗАО «ЮИТ Московия» за 2010-2011гг. превышают медленно реализуемых активов на в 2010г. – 2998054 тыс.руб. и на в 2011г. – 3690010 тыс. руб. Это является очень плохим показателем и отражает бесперспективную ликвидность ЗАО «ЮИТ Московия».

Сопоставив  итоги приведённых групп труднореализуемых  активов с постоянными пассивами, можно убедиться в том, что  собственных средств предприятию  не хватает для покрытия внеоборотных активов на протяжении всего рассматриваемого периода, что свидетельствует о не соблюдении даже минимального условия финансовой устойчивости предприятия – наличия собственных оборотных средств. В 2010г. собственные оборотные средства ЗАО «ЮИТ Московия» меньше труднореализуемых активов на 3302582 тыс. руб., а в 2011г. – на 3461935 тыс. руб., что свидетельствует о неэффективности принятия предприятием антикризисных мер.

Самым надёжным покрытием внеоборотных активов  являются капитал и резервы, которые не могут быть затребованы кредиторами обратно, т.е. собственный капитал. Исходя из этого степень финансовой независимости ЗАО «ЮИТ Московия» на протяжении всего периода будет низкой: для покрытия основных средств уставным капиталом не хватает в 2010г.- 114574 тыс. руб., а вот в 2011г. наблюдается незначительный подъем по сравнению с 2010г. (для покрытия не хватает 100287 тыс. руб.). Но непокрытую уставным капиталом часть основных средств ЗАО «ЮИТ Московия» может покрыть из статьи баланса «Нераспределённая прибыль», которая в 2011г. составила 1492450 тыс. руб.

На основании  вышеизложенного можно сделать  вывод, что ЗАО «ЮИТ Московия»  является относительно платёжеспособным предприятием. Но анализ ликвидности выявил проблемы с платёжеспособностью в краткосрочном периоде (А₁< П₁), проблемы недостаточности средств для покрытия долгосрочных обязательств (А₃< П₃),  и отсутствию наличия собственных оборотных средств (А₄>П₄.), что свидетельствует о проблемах с платежеспособностью предприятия в долгосрочном периоде. Если кредиторам понадобится срочно погасить обязательства, то ЗАО «ЮИТ Московия» будет вынуждено брать еще большие займы и кредиты, т.к. само по себе в этот момент будет не платёжеспособно. Это, безусловно, является негативным моментом и в краткосрочной стратегии может сыграть отрицательную роль в деятельности ЗАО «ЮИТ Московия», как и отсутствие собственных средств для покрытия труднореализуемых активов, а в долгосрочной стратегии сыграет недостаточность средств для покрытия обязательств.

Результаты  расчетов показателей ликвидности представлены в таблице 2.3.

Таблица 2.3

Анализ ликвидности  ЗАО «ЮИТ Московия»

Наименование показателя	Формула расчета	2010 год	2011 год	Изменение показателя (+, -)	Нормальное значение
1. коэффициент текущей  ликвидности	Кп=(А1+А2+А3)/  (П1+П2)	1,47	2,82	1,35	Кп  > 2
2. коэффициент абсол.  ликвидности	Кал=А1/(П1+П2)	0,07	0,09	0,02	Кал >  0,2-0,7
3. коэффициент промеж. ликвидности	Ккл=(А1+А2)/  (П1+П2)	0,63	0,75	0,12	Ккл > 0,8-1
4.коэффициент «цены» ликвидации	Кцл=(А1+А2+А3+А4)/	1,17	1,22	0,05	Кцл>1
	(П1+П2+П3)
5.общий коэффициент  ликвидности баланса	Колб=(А1+0,5А2+0,3А3)/	0,52	0,51	-0,01	Колб>1
	(П1+0,5П2+0,3П3)
6.коэффициент задолженности	Кз=П3/(А1+А2+А3+А4)	0,56	0,68	0,12	Кз<0,38
7.коэффициент общей платёжеспособности	Коп=(П2+П3)/(А3+А4)	1,001	0,89	-0,111	-

 

Данные, приведённые в таблице 2.3 свидетельствуют о том, что ЗАО «ЮИТ Московия» находится в очень не удовлетворительном финансовом положении. Нормативному значению соответствует только коэффициент текущей ликвидности и коэффициент «цены» ликвидации. Это также подтверждается данными оценки ликвидности баланса.

Рассмотрим  все коэффициенты, представленные в  таблице, более подробно:

В ЗАО «ЮИТ Московия» коэффициент текущей ликвидности (К_п) составил в 2010г. – 1,47, и резко вырос в 2011г. до 2,82. Его значение в 2011г. соответствует нормативному положению для нашей страны (К_п³2) и характеризует присутствие достаточного объёма оборотных активов для погашения краткосрочных обязательств в течение предстоящего года. Предприятие выполняет данное условие. Общий рост этого показателя в 2011г. на 1,35 произошел за счет снижения кредиторской задолженности и заемных средств в пассиве баланса  и увеличения удельного веса запасов в разрезе оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности К_ал является наиболее жёстким критерием платёжеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности ЗАО «ЮИТ Московия» может погасить в ближайшее время (немедленно). Величина его не должна быть ниже 0,2. В ЗАО «ЮИТ Московия» это условие вообще не выполняется: в 2010г. – К_ал= 0,07, в 2011г. – 0,09. Эти данные свидетельствуют о том, что на дату составления баланса предприятие не является платёжеспособным. В 2011г. наблюдается увеличение этого показателя на 0,02. Это произошло в результате уменьшения удельного веса денежных средств в оборотных активах: 2010г. – 0,19%, 2011г. – 0,16%, уменьшения удельного в