Разработка антикризисного бизнес-плана (на примере туристской фирмы «Меджик Тур»)

 

Из данных баланса видно, что  предприятие не использует долгосрочные заемные средства, и в составе источников финансирования до 2009 г. преобладали собственные средства. За исследуемый период доля собственного капитала в пассивах практически не менялась, и в 2009 г. краткосрочные заемные средства были равны с показателями 2007 г.

 

Динамику и структуру пассивов иллюстрирует рис. 9.

 

 

Рис. 9. Анализ пассивов

 

Анализ источников собственных  средств

По данным отчетности источниками  собственных средств фирмы «Меджик Тур» по состоянию на 31.12.2009 являются:

• уставный капитал с учетом добавочного капитала - 1200 тыс. руб.

В целом за рассматриваемый период произошло уменьшение (увеличение) суммы собственного капитала на 17,4%. Это связано с нарастанием убытков.

Таблицу 13 «Анализ динамики собственного капитала» рассчитывать нецелесообразно, так как в структуре баланса непокрытые убытки отсутствуют.

 

Анализ структуры кредиторской задолженности

Источником финансирования имущества предприятия, наряду с  собственным капиталом, являются краткосрочные  заемные средства.

В 2007 г. туристская фирма «Меджик Тур» использовала краткосрочные кредиты банка на сумму 286,6 тыс. руб.

В 2008 и 2009 году в балансе так же отражены краткосрочные кредиты, основным источником заемного финансирования является кредиторская задолженность:

• перед поставщиками и подрядчиками,
• перед персоналом предприятия,
• перед бюджетом и внебюджетными фондами и прочее.

Состав кредиторской задолженности  приведен в табл.  14.

Размер кредиторской задолженности  фирмы «Меджик Тур» за рассматриваемый период уменьшился на 33,3% (по среднегодовым данным), что свидетельствует о выполнении в срок своих обязательств, об уменьшении финансовой неустойчивости предприятия и понижении рискованности.

В структуре кредиторской задолженности преобладает задолженность перед поставщиками и подрядчиками – 12, 3%. Но по сравнению с 2007 г. ее доля сократилась за счет увеличения доли задолженности перед бюджетом.

Таблица 14

Анализ кредиторской задолженности

Показатель	2007	2008	2009
Поставщики и подрядчики
на начало года	150	138	115
на конец года	140	124	108
среднегодовая стоимость	145	131	111,5
Перед персоналом
на начало года	90	82	74
на конец года	89	80	65
среднегодовая стоимость	89,5	81	96,5
По налогам и сборам
на начало года	110	134	95
на конец года	100	128	90
среднегодовая стоимость	105	131	92,5
Прочие кредиторы
на начало года	400	300	230
на конец года	385	250	200
среднегодовая стоимость	392,5	275	215
Всего кредиторская задолженность, сред.	732	618	488,5

 

Рис. 10. Структура кредиторской задолженности (среднегод.), 2009 г.

 

Рис. 11. Структура кредиторской задолженности

 

 

 

2. 5. Анализ результатов хозяйственной деятельности

Анализ рентабельности

По данным отчета о прибылях и убытках фирмы «Меджик Тур» в течение рассматриваемого периода, несмотря на полученные дотации, терпит убытки (приносит запланированный доход), сумма которых неуклонно нарастает.

 

Таблица 15

Анализ прибыли (убытков), тыс. руб.

Показатель	2007	2008	2009
Прибыль (убыток) от продаж	(747)	(604)	62
Прибыль до налогообложения	(3496)	(3544)	(2980)
Прибыль (убыток) после  налогообложения	(3496)	(3544)	(2980)

 

 

Таблица 16

Анализ рентабельности

Показатель	2007	2008	2009
Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств	2,2	2,4	1,9
Период оборота оборотных средств, дни	164	150	190
Период оборота кредиторской задолженности, дни	164	116	103
Коэффициент оборачиваемости  активов, АТ	0,6	0,7	0,6
Рентабельность активов ROA, %	(1,3_	(1,3)	(1,1)
Рентабельность активов ROS, %	(0,5)	(0,3)	0,04

 

Факторный анализ рентабельности показывает, что, несмотря на спад оборачиваемости активов в 2009 г. по сравнению с 2007 г. (с 2,2 до 1,9 оборотов в год), предприятию удалось существенно улучшить результаты деятельности.

 

Анализ финансовой устойчивости и ликвидности

 

Результаты анализа вертикальной и горизонтальной структуры баланса фирмы «Меджик Тур» приведены в табл. 17.

 

 

 

 

 

Таблица 17

Анализ структуры баланса (правил финансирования)

Показатель	2007	2008	2009
Коэффициент покрытия ВНА  собственным капиталом	0,7	0,7	0,8
Доля собственного капитала в пассивах, %	52,9	53,3	52,9
Собственные оборотные  средства, среднегодовая стоимость	709	784,6	911,3
Коэффициент обеспеченности ОА собственными средствами	(0,7)	(0,5)	(0,4)

 

Очевидно, что структура  баланса предприятия в 2009 году по сравнению с предыдущими периодами улучшилась, но не соответствует нормативам:

• коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным             капиталом равен 0,8, что характеризует не достаточность собственного капитала, поэтому предприятие испытывает дефицит собственных оборотных средств - собственный оборотный капитал отрицательный;

• доля собственного капитала в пассивах составляет 52,9%.

Результаты расчетов коэффициентов  финансовой устойчивости и ликвидности туристской фирмы «Меджик Тур» приведены в табл. 18 и на диаграмме.

Таблица 18

Анализ ликвидности и финансовой устойчивости

Показатель	2007	2008	2009
Коэффициент текущей  ликвидности (норматив не меньше 2)	0,7	0,8	1
Коэффициент финансовой автономии (норматив не меньше 0,5)	0,5	0,5	0,5

 

Рис. 12. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости

 

Данные анализа ликвидности  и финансовой устойчивости подтверждают сделанные ранее выводы о неудовлетворительной структуре баланса, о неустойчивом финансовом состоянии предприятия, вследствие чего туристская фирма «Меджик Тур» оказалась в зависимости от кредиторов:

• коэффициент текущей ликвидности на протяжении всего исследуемого периода 1, т.е. оборотные активы предприятия не покрывают кредиторскую задолженность, следовательно, есть необходимость продажи основных средств, таким образом, продолжение производственно-хозяйственной деятельности предприятия (например, перепрофилирование в рамках внешнего управления) невозможно;
• коэффициент финансовой автономии к 2009 г. стабилен и составил 0,5 , но предприятие не может продолжать деятельность без внешнего финансирования, за счет собственных средств, а новые заимствования будут ущемлять интересы кредиторов.

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

по  результатам анализа финансового  состояния туристской фирмы «Меджик Тур»

Анализ финансового  состояния фирмы «Меджик Тур», проведенный в рамках процедуры наблюдения, по данным отчетности за период 2007-2009 гг. позволил констатировать следующие негативные аспекты производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Проведенный анализ данных отчета о  прибыли и убытках вскрыл благоприятную  тенденцию по основным показателям  деятельности:

1. выручка от реализации продукции растет и в 2009 году составила 1702 тыс. руб., что составляет 106% к уровню базового 2007 г.;
2. себестоимость превышает выручку, соответственно, несмотря на полученные дотации, предприятие убыточно;
3. размер убытков начинает сокращаться.

По результатам  анализа платежеспособности и отсутствия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства можно утверждать, что:

• фирма «Меджик Тур» неплатежеспособна, так как имеется просроченная кредиторская задолженность, что послужило основанием возбуждения дела о банкротстве,
• у предприятия истощаются средства на расчетном счете;
• структура баланса предприятия не отвечает утвержденным критериям - коэффициент текущей ликвидности составляет 1 (меньше 2), коэффициент обеспеченности отрицателен (0,4);
• у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность - отсутствуют реальные механизмы заинтересованности в преобразованиях; вывод о невозможности восстановления платежеспособности подтверждается рассчитанным нормативным критерием оценки - коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1 ( 0,1);
• на предприятии отсутствуют признаки фиктивного или преднамеренного банкротства.

Анализ основных технико-экономических  показателей свидетельствует  о том, что производственно-хозяйственная деятельность туристской фирмы «Меджик Тур» не конкурентоспособна, так как характеризуется:

• высоким уровнем затрат вследствие устаревшей технологии и организации производства, неэффективной формы собственности;
• наблюдается уменьшением убытков;
• низкой эффективностью использования ресурсов, отражающейся 
  в падении фондоотдачи, снижении производительности труда.

Анализ динамики, состава и структуры  активов, оборачиваемости средств показал, что имущество фирмы «Меджик Тур» используется эффективно:

1. замедлилась оборачиваемость оборотных средств - за рассматриваемый период длительность оборота оборотных средств удлинилась с 164 до 190 дней;
2. а период оборота кредиторской задолженности упал с 164 до 103 дней, что связано со своевременным погашением предприятием своих обязательств перед кредиторами;
3. замедлилась оборачиваемость по каждой позиции текущих активов, кредиторской задолженности;
4. по позиции денежные средства спад оборачиваемости объясняется благоприятным использованием средств на счету предприятия;
5. в составе оборотных средств у предприятия преобладают наименее ликвидные средства - запасы;
6. выявленное уменьшение доли оборотных активов свидетельствует о разворачивание производственной базы;
7. увеличение стоимости активов в целом однозначно свидетельствует о увеличении хозяйственного оборота предприятием;
8. ликвидные активы предприятия - денежные средства могут покрыть только 106% кредиторской задолженности.

Исследование источников финансирования фирмы «Меджик Тур» - состава и структуры пассивов баланса, - позволило установить причины финансовой неустойчивости предприятия, приведшей к его неплатежеспособности:

• за рассматриваемый период произошло увеличение суммы собственного капитала на 3%, увеличилась доля собственного капитала в пассивах, что связано с нарастанием убытков.
• в 2009 г. собственные средства превысили заемные на 11%;
• размер кредиторской задолженности за рассматриваемый период уменьшился на 9%, что свидетельствует о выполнении в срок своих обязательств, об уменьшении финансовой неустойчивости предприятия и понижении рискованности.

Анализ результатов хозяйственной  деятельности по данным отчета о прибыли и убытках показывает, что туристская фирма «Меджик Тур» убыточна, нерентабельна:

• несмотря на полученные дотации, предприятие приносит прибыль, сумма которых неуклонно нарастает;
• рентабельность продаж, даже в относительно благополучном периоде была высока и составляла 4%.

Данные анализа финансовой устойчивости и ликвидности подтверждают сделанные ранее выводы о неудовлетворительной структуре баланса, о критически неустойчивом финансовом состоянии предприятия вследствие чего фирма «Меджик Тур» оказалась в зависимости от кредиторов: