Экономический анализ

 

или

                                        стр. 240 + стр. 250 + стр. 260

К _б.л.  =  -----------------------------------------

                                                        стр. 690

К_к.п==0,5

К_н.п==0,4

К_п.п==0,4

Этот показатель оценивается в динамике или в  сопоставлении с принятым уровнем. Очевидным нормальным ограничением, гарантирующим платежеспособность организации, является требование К  _б.л. > 1. Однако у российских предприятий в среднем значение этого коэффициента составляет около 0,8.

 

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) представляет собой отношение суммы всех оборотных средств (текущих активов) к сумме краткосрочных обязательств. Он показывает, сколько раз суммарная стоимость текущих активов покрывает или обеспечивает возмещение обязательств.

                                         

                                     оборотные (текущие) активы

К _т.л.  = -------------------------------------------,

                                     краткосрочные обязательства

или

                                                        стр.  290

К _т.л.  =  ------------------

                                                         стр. 690

К_к.п=1033965/1193363=0,9

К_н.п=835289/1193363=0,7

К_п.п=827001/1193363=0,7

Данный коэффициент  используется в качестве наиболее общей  характеристики ликвидности баланса. Если его значение менее 1, то баланс неликвидный и угроза банкротства реальна.

Показатели	Рекомендуемое значение	На  конец отчет. периода	На начало отчет. периода	На  начало пред. периода	Отклонение
Коэф.абсол ликвидности	0,2-0,3	0,04	0,7	0,1	+0,06
Коэф.быстрой  ликвидности	0,7-0,8	0,5	0,4	0,4	-0,01
Коэф.текущей  ликвидности	1,0-2,0	0,9	0,7	0,7	-0,2

 

После анализа  данных в таблице видно, что значение коэффициента абсолютной ликвидности  на конец периода ниже рекомендуемого значения. Это говорит о том, что  ежедневно будет погашаться 4,0 % краткосрочных  обязательств. К началу предыдущего  периода этот коэффициент увеличивается  до 0,1, что является ниже рекомендуемого значения, то есть ежедневно предприятие  будет погашать только 10 % краткосрочных  обязательств.

 

 

2.Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости

В классической теории анализа  финансовой отчетности под  финансовой устойчивостью понимают такое соотношение активов и обязательств организации, которое гарантирует определенный уровень риска несостоятельности организации. Таким образом, в качестве показателей финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, характеризующие структуру актива и пассива баланса, а также соотношения между отдельными статьями актива и пассива.

Наиболее  простые коэффициенты характеризуют соотношения между активами и обязательствами в целом, без учета их структуры. Важнейшим показателем данной группы является коэффициент автономии (или финансовой независимости, или концентрации собственного капитала в активах). Он показывает долю собственного капитала в источниках формирования активов предприятия:

                                              собственный капитал                        

 К_А  = -------------------------------------------------

                                стоимость активов (валюта баланса)        

                                                       стр. 490

К_А = ----------------

                                                       стр. 300

К_к.п=155160/1351473= 0,1   

К_н.п=167498/1068548=0,2

К_п.п=75296/1079795=0,07

Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово  устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. На практике установлено, что общая  сумма задолженности не должна превышать  сумму собственных источников финансирования, то есть источники финансирования предприятия (общая сумма капитала) должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств. Таким образом, критическое значение коэффициента автономии — 0,5.

 

Зависимость предприятия  от внешних займов характеризуется  также соотношением заемных и собственных средств:

                           заемные средства             стр. 590 + стр. 690

 К_З/С  = -------------------------------- = ----------------------------

                        собственные средства                 стр. 490

 

К_к.п==7,7    

К_н.п==5,4

К_п.п==13,3 

Анализируют изменение  значения показателя в динамике. Чем  выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку  в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность  банкротства. За критическое значение показателя принимается 1. Превышение данного значения сигнализирует  о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

 

Для оценки финансовой устойчивости на краткосрочную перспективу  долгосрочные заемные источники  могут быть приравнены к собственным. Удельный вес долгосрочных источников финансирования (собственных и заемных) в стоимости активов называется коэффициентом финансовой устойчивости:

               собственные средства + долгосрочные  заемные средства

  К_ФУ  = -----------------------------------------------------------------------------,

                          стоимость активов (валюта баланса)

                                            стр.  490 + стр. 590

                              К_ФУ  =  ----------------------------

                                                    стр. 300

К_к.п= =0,1    

К_н.п==0,2

К_п.п= =0,07

Рост значения данного  показателя характеризуется как  положительное явление.

Отношение СОС к сумме оборотных активов, отражающее долю собственных средств  в формировании оборотных активов, называется коэффициентом обеспеченности собственными оборотными средствами:

      СОС            стр. 490  — стр. 190 

Ксос = ───── = ───────────────

              ОА                     стр. 290 

К_к.п== -0,2     

К_н.п== -0,08

К_п.п== -0,2

Строго говоря, норматив обеспеченности оборотных  активов собственными средствами устанавливается  для каждой организации индивидуально. В общем случае, «с легкой руки»  российского правительства (Постановление от 20.05.94 г. №498, см. выше) финансовая устойчивость организации  считается недостаточной, если значение этого коэффициента меньше 0.1.

Отношение СОС к величине собственного капитала, отражающее долю собственного капитала, направленную на формирование оборотных  активов, называется коэффициентом маневренности собственного капитала:

    СОС           стр. 490  — стр. 190 

Км = ───── = ───────────────.

            СК                    стр. 490 

К_к.п== -1,05   

К_н.п== -0,4

К_п.п== -2,4

Общепринятого норматива этого коэффициента не существует.

 

3.Анализ оборачиваемости оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период, обычно за год, совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли. Характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения.

Формула коэффициента оборачиваемости активов (Коа):

	выручка от реализации продукции
Коа =	-------------------------------
	итог актива баланса

 

	стр.10 Ф2
Коа =	---------
	стр.300

К_к.п=4344068/1351473= 3,2  

К_н.п=4036455/1068548=3,8

Таким образом, коэффициент оборачиваемости активов  также показывает сколько денежных единиц реализованной продукции  принесла каждая денежная единица активов.

Чем выше коэффициент, тем быстрее оборачиваются  имеющиеся в распоряжении предприятия  средства и тем больше выручки  приносит каждый рубль активов.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность.

Формула расчета коэффициента оборачиваемости  кредиторской задолженности (Кок):

	выручка от реализации продукции
Кок =	-------------------------------
	кредиторская задолженность

 

Кредиторская  задолженность — задолженность по расчетам с кредиторами за товары, работы и услуги, с дочерними предприятиями, с рабочими и служащими по оплате труда, с подрядчиками, с бюджетными и внебюджетными фондами, задолженность по налогам и сборам и с другими кредиторами.

Чем выше коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может  означать:

•Проблемы с оплатой счетов.

•Организацию  взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения  финансовых ресурсов.

Оборачиваемость кредиторской задолженности оценивают  совместно с оборачиваемостью дебиторской  задолженности. Неблагоприятной для  предприятия является ситуация, когда  коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности значительно больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности .

	стр.10 Ф2
Кок =	---------
	стр.620

К_к.п=4344068/1193308= 3,6

К_н.п=4344068/898505=4,8

Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности показывает сколько раз за период (за год) оборачивается дебиторская задолженность.

Формула расчета коэффициента оборачиваемости  дебиторской задолженности (Код):

	выручка от реализации продукции
Код =	-------------------------------
	дебиторская задолженность

 

Дебиторская задолженность — задолженность по расчетам с покупателями за товар, работы и услуги, с бюджетом, с дочерними предприятиями и с другими дебиторами (например, задолженность подотчетных лиц, авансы, выданные поставщикам и подрядчикам).

Чем выше коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими покупателями. Снижение оборачиваемости может  означать:

Оборачиваемость дебиторской задолженности оценивают  совместно с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Благоприятной для  предприятия является ситуация, когда  коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности больше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности.

	стр.10 Ф2
Код =	-----------------
	стр.230 + стр.240

 

К_к.п=4344068/581234+581234=3,7

К_н.п=4036455/818686=4,9

 

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. Он показывает сколько раз за период (за год) оборачиваются оборотные активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов. Чем выше этот коэффициент, тем лучше.

 

Формула расчета  коэффициента оборачиваемости оборотных  активов (Кооа):

 

              выручка от реализации продукции 

Кооа =  -------------------------------

              оборотные активы

 

Оборотные активы:

•Запасы и  расходы будущих периодов.

•НДС по приобретенным ценностям.

•Дебиторская  задолженность.

•Краткосрочные  финансовые вложения.

•Денежные средства.

От скорости оборачиваемости оборотных активов зависит:

•Размер минимально необходимых для хозяйственной  деятельности оборотных средств,

•как следствие  — размер затрат, связанных с  владением и хранением запасов.