Анализ финансового состояния предприятия

     Как видно из данных табл. 4, общая сумма по всем составляющим счетам баланса за 2010 год по сравнению  с 2009 годом уменьшилась на 16905 тыс. руб. или на 8,78%, что свидетельствует о снижении производственного потенциала ОАО «Астраханское стекловолокно» и снижении активизации его финансово-хозяйственной деятельности.

     Наибольшее  снижение за анализируемый период продемонстрировали запасы: за 2010  года их сумма сократилась  на 22373 или на 19,20%. Большое увеличение запасов готовой продукции, скорее всего, говорит о плохом спросе на продукцию, что косвенно подтверждается отсутствием долгосрочной дебиторской задолженности и резким уменьшением краткосрочной  в 2009 году на 11147 тыс.руб. или на 25,11 %. Однако в 2010 году наблюдается рост краткосрочной дебиторской задолженностью на 15150 тыс.руб. или на 45,57 %. Высокая доля строки «авансы выданные» в общем объеме дебиторской задолженности говорит либо о заведомой выдаче авансов лицам или организациям, платежеспособность которых сомнительна.

     Для анализ ликвидности баланса рассмотрим пассив  баланса.

     Анализ  пассива баланса представлен  в табл.5

     Таблица 5

     Анализ пассива баланса ОАО «Астраханское стекловолокно»за 2008 – 2010 гг.

     Для общей оценки имущественного потенциала проведем анализ состава и структуры  обязательств (пассива) баланса.

     Как свидетельствуют данные табл. 5, за анализируемый 2010 год период сумма обязательств уменьшилась на 16905 тыс.руб. Данное изменение было вызвано в первую очередь падением таких статей баланса, как «Нераспределенная прибыль», что является следствием снижения спроса на продукцию предприятия ОАО «Астраханское стекловолокно», снижением реализации продукции и увеличением такой статьи баланса как запасы.

     Следует отметить также небольшое увеличение  суммы кредиторской задолженности: прирост в абсолютных показателях составил в 2010 году 1018 тыс. руб. или 6,95%.

     Увеличение  кредиторской задолженности можно рассматривать как положительно, так и отрицательно. Если увеличивается объем выполняемых работ, то неизбежно растет и число кредиторов. К сожалению, у предприятия ОАО «Астраханское стекловолокно» обороты снизились.

     Рассчитаем  рентабельность собственного капитала  реализованной продукции  ОАО «Астраханское стекловолокно»:

     Рентабельность  собственного капитала на 2008 г составила:

     Rск₂₀₀₈ = 3920/173278 *100% = 2,31%.

     Рентабельность  собственного капитала на 2009 г составила:

     Rск₂₀₀₉ = 2617/176413*100% = 1,52%.

     Рентабельность  собственного капитала на 2010г составила:

     Rск₂₀₁₀ = 17923/168935 *100% = 10,61%.

     Рентабельность  реализованной продукции  на 2008 год :

     Rрп ₂₀₀₈ = 3920/207528 *100 % = 1,91%.

     Rрп ₂₀₀₉= 2617/189238*100% = 1,42%

     Rрп _{2010 =17923 / 135608 *100%}   = 13,3%.

     Полученные данные занесем в табл.6 и проведем анализ показателей.

                                                                                                                  Таблица 6

Исходные  данные для расчета и факторного анализа  рентабельности собственного капитала ОАО «Астраханское стекловолокно»

     Данные  табл.6  показывают, что рентабельность собственного капитала повысилась в отчетном году по сравнению с прошлым на 9,09 пункта и составила 10,61%.

     Расчеты показывают, что предприятие ОАО «Астраханское стекловолокно» в 2010 г «заработало»  на 9,09 копейки больше   чистой прибыли на каждый рубль собственных средств, чем в 2009г.

     Для оценки эффективности использования заемного капитала рассчитывается эффект финансового рычага (ЭФР), который показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот организации:

     ЭФР = (Rэ -i)*Kc,

     где Rэ. – экономическая рентабельность (отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к стоимости активов) %;

     Кс = заемные средства / собственные  средства,

     ПФР (плечо финансового рычага) - отношение  среднегодовой суммы заемного капитала (ЗК) к собственному (СК).На основании проведенных расчетов сделаем следующие выводы: собственный капитал  за 2010 год снизился на 17923 тыс.руб. за счет привлечения заемных средств.

        ЭФР в обоих случаях  отрицательный, т.к. рентабельность совокупного капитала ниже  средневзвешенной цены заемных ресурсов. Разность между стоимостью заемных средств и доходностью совокупного капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага.Расчет финансового рычага представлен в табл.7

Таблица  7

 Расчет  эффекта финансового рычага ОАО «Астраханское стекловолокно»

        Следовательно, заемные средства могут способствовать как накоплению капитала, так и разорению предприятия.

     В табл. 8 представлена оценка платежеспособности ОАО «Астраханское стекловолокно»

     Таблица 8

     Оценка  платежеспособности ОАО «Астраханское стекловолокно»

 

     Собственные оборотные средства (СОС) — это часть оборотных средств, сформированная за счет собственных источников. Оборотные средства предназначены для финансирования текущей деятельности предприятия. При отсутствии или недостатке собственных оборотных средств, предприятие обращается к заемным источникам. Расчет СОС один из первых шагов в анализе финансового состояния предприятия ОАО «Астраханское стекловолокно»

     Сумма собственных оборотных средств  рассчитывается как разность между суммой источников собственных средств (СК) и величиной внеоборотных активов (ВА):

     СОС = СК – ВА, (39)

     СОС ₂₀₀₈ = 175238-41368 = 133870

     СОС ₂₀₀₉ =  177855 – 38843 = 139012

     СОС ₂₀₁₀  = 159932-29551 = 130381

       Как видно из данных табл.9, лишь в течение всего анализируемого периода  2008-2010 годы оборотные активы превысили сумму краткосрочных обязательств предприятия ОАО «Астраханское стекловолокно». Что касается второго неравенства, то оно также выполняется в течение всего анализируемого периода, т.е. у предприятия хватает оборотных средств, для погашения всех краткосрочных обязательств. Оценка абсолютных показателей ликвидности баланса ОАО «Астраханское стекловолокно»осуществляется на основе . 9

     Таблица 9

     Анализ  ликвидности баланса ОАО «Астраханское стекловолокно», тыс.руб.

 

     Исходя из табл. 9, можно сделать вывод о том, что у ОАО «Астраханское стекловолокно» неравенства выглядели следующим образом  

     Таблица 10