Анализ финансово-хозяйственной деятельности на примере ОАО"ТЗ Октябрь

Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности расчитываются аналогично.

 

1. Оборачиваемость  ОС (ПЗ, КЗ) увеличилась, а ДЗ уменьшилась.

2. Рост  выручки от реализации – фактор  повышения отдачи от функционирующего  основного и оборотного капитала. Т_пр^вр=39,57%.

3. Именно  благодаря существенному росту  ВР резко снизилась продолжительность  оборота (т.е. возросла отдача) не только оборотных средств,  но и активов в целом, что  качественно сказалось в виде  улучшения собственной финансовой  устойчивости.

4. Коэффициент  закрепления ОС рассчитаем как  среднегодовую величину за неимением  данных за ряд лет, n_об и Д_об на нг и кг, что не позволяет сделать более обобщенные выводы.

К_закр=ОС^ост/ВР=(153523+175544)/557305=0,59%.

5. Влияние  факторов на оборачиваемость  ОС.

∆n_об=n_об^кг-n_об^нг=3,17-2,60=0,57

∆_об’=ВР^нг/ОС^кг=399300/175544=2,27

∆n_об(ОС)=2,27-2,60=-0,33

∆n_об(ВР)=3,17-2,27=0,9

-0,33+0,9=0,57

Естественно, ∆ОС=22021 т.р., т.е. >114%, что отрицательно сказалось на n_об, в т.ч. продукции.

6. Определим сумму высвободившихся (-) или дополнительно привлеченных (+) ОС за счет ускорения оборачиваемости ОС.

∆Q_{ср.высв.}=(Д_об^кг-Д_об^нг)*(ВР^кг/360)=(113,56-138,46)*(557305/360)=-38546,93 т.р., что означает существенный рост реализации.

Однодневный оборот увеличился на Т_пр=(438,9/1109,17)*100%=39,57%.

7. В то  же время есть и отрицательная  тенденция.

Длительность  операционного цикла отражает оборачиваемость  капитала, сосредоточенного в ПЗ и  ДЗ.

Длительность  финансового цикла определяет ТФП. ТФП=З+ДЗ-КЗ. Чем выше скорость обращения КЗ, тем выше ТФП и длительность обращения СОК в запасах и затратах, тем длиннее финансовый цикл. Это отрицательно сказывается на финансовой устойчивости и приращении СК фирмы.

Д_об^кз сократился на 49 дней, Д_об^з сократился на 6 дня, Д_об^дз увеличился на 4 день (в сумме на 51 дней). В результате Д_об^сок возрос на 47 дней, что нежелательно.

 

2.8.2. Анализ показателей финансовой устойчивости

 

В системе относительных показателей  финансовой устойчивости учреждения выделяют ряд коэффициентов, которые рассчитываются на начало и конец года и рассматриваются  в динамике.

1) Определяющее значение среди  показателей рыночной устойчивости  занимает коэффициент автономии, характеризующий долю активов фирмы, которая покрывается за счет собственных источников финансирования, оставшаяся доля покрывается заемным капиталом. Оптимальное значение коэффициента – 0,6-0,7.  Рассчитывается по формуле:

 

Кавт = СК/А    (с.490/с.300) 

 

Коэффициент автономии на конец года составил 0,47 по сравнению со значением на начало года – 0,51.

 

2) Коэффициент внешнего финансирования, который показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Нормальное соотношение заемных и собственных средств – не выше 1. Определяется по формуле:

 

Кфин = ЗК/СК    (с.590+с.690/с.490) 

 

Коэффициент на конец года составил 0,95 по сравнению  со значением на начало года – 1,11.

3. Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, показывающий степень финансирования оборотных средств собственными источниками, степень мобильности использования собственного капитала. Рассчитывается по формуле:

 

Кман = СОК/СК    (с.490-с.190/с.490) 

 

Коэффициент на конец года составил 0,28 по сравнению  со значением на начало года – 0,27.

Высокие значения коэффициента маневренности  положительно характеризует финансовую устойчивость учреждения. Оптимальное  значение –  0,5-0,6.

4) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается по формуле:

 

Коб.сок = СОК/ОбС    (с.490-с.190/с.290) 

 

Нормальное значение коэффициента – не меньше 0,1-0,3.

Коэффициент на конец года составил 0,20 по сравнению  со значением на начало года – 0,22.

5) Коэффициент финансовой устойчивости характеризует, какая часть баланса сформирована за счет устойчивых источников. Рассчитывается по формуле:

Кфу = СК+ДКЗ/ВБ    (с.490+с.590/с.300)

Нормальное значение коэффициента – 0,6-0,7.

Коэффициент на конец года составил 0,52, а на начало года – 0,56.

Полученные данные сведены в  таблицу № 11 (см. приложение).

Вывод:

• определяющее значение среди показателей рыночной устойчивости занимает коэффициент автономии (коэффициент независимости), характеризующий долю источников собственных средств в общем объеме капитала. Значение данного показателя на начало 2008 года составило 0,51, а к окончанию отчетного периода снизилось до 0,47, что не соответствует оптимальному рекомендуемому уровню.
• значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств  к концу года стало выше 1, что говорит о том, что предприятие в своей деятельности в основном использует заемные средства;
• существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности. Значение данного коэффициента не в начале, не в конце года не соответствует нормативному значению, что является отрицательным.

Таким образом, на основе анализа можно  отметить, что учреждение не обеспечено собственными источниками средств  и зависит от заемных средств. Проведенный анализ свидетельствует  о финансовой неустойчивости на предприятии.

2.8.3.Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия

 

Платежеспособность фирмы и ее показатели.

Чистые  активы уменьшились на -127698 – (-108537)= -19161т.р.

Т_пр=(-19161/-108537)*100%=17,65%., т.е. финансовое положение (возможность залога имущества и получения кредитов, как товарных так и денежных) ухудшилось.

Таблица 2.1 – Расчет показателей платежеспособности

Показатель	Формула расчета	нг	кг	Изменение
Коэффициент общей платежеспособности (сроки возможного погашения всех долгов)	590+690 010:12	109127/33275=3,28	139902/46442,08=3,01	-0,27 мес
Коэффициент задолженности по кредитам и займам	590+610 010:12	60638/33275=1,82	103525/46442,08=2,23	0,41 мес
Коэффициент задолженности другим организациям	621+622+623+627+628 010:12	26135/33275=0,79	21009/46442,08=0,45	-0,34 мес
Коэффициент задолженности фискальной системе	625+626 010:12	5086/33275=0,15	164/46442,08=0,004	-0,146 мес
Коэффициент внутреннего долга	624+630+640+650+660 010:12	27316/33275=0,82	15204/46442,08=0,33	-0,49 мес
Коэффициент платежеспособности по текущим  обязательствам	_ 690_ 010:12	108537/33275=3,26	127698/46442,08=2,75	-0,51 мес

 Таблица  позволяет анализировать и делать  выводы о сроках ликвидации (погашении)  внутренних и внешних долгов.

Анализ ликвидности имущества (таблица В.3)

Оценка  неоднозначна. Противоречивые тенденции  из-за уменьшения удельного веса ДС и КФВ, малая и средняя группы риска увеличились на 11,94 и 2,61% соответственно, а доля имущества с высокой  степенью риска отсутствует.

Ликвидность имущества в целом возросла, что  положительно.

Таблица 2.2 – Оценка активов по степени ликвидности

Степень ликвидности	Группа активов	Сумма, тыс.руб.		Доля в общей сумме оборотных  активов, %
		на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	измене-ние за год (+,–)
1	2	3	4	5	6	7
Первоклассные ликвидные средства	(250, 260)	27725	6481	11,32	2,44	-8,89
Легкореализуемые активы	(220, 240, 214)	19034	29018	7,77	10,92	3,15
Медленнореализуемые активы	(211, 213, 216, 230, 270)	106764	140045	43,59	52,71	9,12
Труднореализуемые активы	(190)	91410	90137	37,32	33,93	-3,39
Итого активы		244933	265681	100	100	0

Тенденции противоречивые. Сократился удельный вес группы А₁ на 8,89% и сократилась доля позиции А₄ – на 3,39%. Но возросла доля медленнореализуемых активов на 9,12% и доля легкореализуемых активов на 3,15%..

Для более  ясной картины с ликвидностью имущества применяем формулу:

нг: 27725+0,5*19034+0,3*106764=69271,2т.р.

кг: 6481+0,5*29018+0,3*140045=63003,5т.р.

Т.о., залоговая стоимость имущества сократилась на 63003,5-69271,2т= -6267,7 т.р.

Ликвидность баланса организации

Таблица 2.3 - Группировка активов и пассивов по степени ликвидности

 

Группы им-ва	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек (недостаток)
						На начало года	На конец года
А1	27725	6481	П1	117074	72754	-89349	-66273
А2	19034	29018	П2	50000	91321	-30966	-62303
А3	106764	140045	П3	10638	12204	96126	94560
А4	91410	90137	П4	125758	125774	-34348	-35637
Баланс	244933	265681	Баланс	303470	302053	0	0

нг: К_л^бал=(27725+0,5*19034+0,3*106764)/(117074+0,5*50000+0,3*10638)=0,48

На нг дефицит ликвидности в размере 50% средств.

кг: К_л^бал=(9164+0,5*43099+0,3*66593)/(18025+0,5*69915+0,3*500)=5,16

На кг баланс стал ликвидным. Поэтому существенно возросшие А₃ (ПЗ, НЗП, долгосрочная ДЗ) хоть и медленно, но, в принципе, возможны к реализации. Если кредиторы все сразу предъявят свои требования, то через 3-4 месяца они свое получат. Но это в идеале. Реально (сегодня) баланс проверять на ликвидность нужно более жестко – по двум первым позициям А₁ и А₂.

кг: К_л^бал=20990/118414,5=0,18 < 1 – баланс на кг неликвиден, т.о., все зависит от позиции эксперта.

 

Анализ показателей ликвидности.

Анализ ликвидности активов  позволяет оценить способность  учреждения своевременно погашать краткосрочные  обязательства. Для такой оценки рассчитываются следующие показатели.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Позволяет оценить способность  учреждения погашать краткосрочную  задолженность за счет денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений. Рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к  сумме наиболее срочных и краткосрочных  обязательств (кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и прочие краткосрочные пассивы):

 

Кабс.ликв. = ДС+КФВ/ККЗ+КЗ    (с.250+с.260/с.610+с.620)

 

Предельное значение – не менее 0,2-0,7. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

Коэффициент абсолютной ликвидности  уменьшается, на конец года он составил 0,05, а на начало 0,26.

 

2. Коэффициент быстрой ликвидности: 

 

Кбыст.ликв. = КДЗ+ДС+КФВ/КО     (с.240+с.250+с.260/с.610+с.620)

 

Предельное значение  – не менее 0,7-1.

Коэффициент быстрой ликвидности  уменьшается, на конец года он составил 0,28, а на начало 0,41.

 

3. Общий коэффициент покрытия (или коэффициент текущей ликвидности):

 

Ктек.ликв. = ОбК/КО>2     (с.290/с.690)

 

Коэффициент текущей ликвидности  показывает степень, в которой оборотные  активы покрывают оборотные пассивы  при условии погашения всей дебиторской  задолженности и реализации всех запасов, в том числе и ликвидов. Чем больше величина этого коэффициента, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.