Анализ финансовой устойчивости коэффицентарным методом

Реферат

 

Факультета  экономики и управления 
 

Учебная дисциплина: Финансовый анализ

тема: «Анализ финансовой устойчивости коэффициентарным методом» 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Финансовая  устойчивость предприятия  как элемент финансового  анализа.

     Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих  его финансовую устойчивость, которая определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств при финансировании запасов и затрат и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. При этом абсолютные показатели характеризуют структуру собственных, привлеченных и заемных средств на предприятии в денежных единицах. Относительные показатели позволяют выявить взаимосвязь между наличием собственных, заемных и привлеченных средств и направлением их использования и характеризуются коэффициентом обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициентом обеспеченности материальных запасов собственными средствами, коэффициентом маневренности собственного капитала, коэффициентом инвестирования долгосрочных финансовых ресурсов, коэффициентом структуры привлеченного капитала, коэффициентом кредиторской задолженности и прочих пассивов и другими.

     Финансовая  устойчивость свидетельствует о  превышении доходов над расходами  предприятия, обеспечивает свободное  маневрирование денежными средствами и путем эффективного их использования  способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

     Финансовая  устойчивость является основой стабильного  положения предприятия в условиях рыночных отношений. При этом необходимо учитывать, что она подвержена влиянию  внешних и внутренних факторов. К  внутренним факторам относятся отраслевая принадлежность организации; структура  выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе; размер оплаченного уставного капитала; величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами; состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

     К внешним факторам относят влияние  экономических условий хозяйствования, степень развития научно-технического прогресса, платежеспособный спрос  и уровень доходов потребителей, налоговую кредитную политику правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью организации, внешне-экономические  связи, систему ценностей в обществе и др. Влиять на эти факторы хозяйствующий  субъект не в состоянии, поэтому  должен адаптироваться к их влиянию.

     Такое разнообразие факторов подразделяет и  саму устойчивость по видам. Так, применительно  к предприятию, в зависимости  от факторов, влияющих на нее, она может  быть: внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой. Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором  обеспечивается стабильно высокий  результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип  активного реагирования на изменение  внутренних и внешних факторов. Внешняя  устойчивость предприятия обусловлена  стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается  соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах  всей страны.

     Анализ  финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных  показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать с:

• общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
• аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
• аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния.

     Общая устойчивость предприятия – это  такое движение денежных потоков, которое  обеспечивает постоянное превышение поступления  средств (доходов) над их расходованием. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов  над расходами, обеспечивает свободное  маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно – хозяйственной деятельности и является главным компонентом устойчивости предприятия.

     Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы  обеспечить постоянное превышение доходов  над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий  для самофинансирования. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет финансовое положение предприятия. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а  итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

     Финансовая  устойчивость является результатом  наличия определенного запаса прочности, защищающего предприятие от рисков, связанных с резкими изменениями  внешних факторов. 

     Анализ  финансовой устойчивости предприятия

     Сущностью оценки финансовой устойчивости является оценка обеспеченности запасов и  затрат источниками формирования. Степень  финансовой устойчивости есть причина определенной степени платежеспособности организации. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования запасов и затрат.

     Абсолютные  показатели финансовой устойчивости

  Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие  степень обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования.

  Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

  З = стр. 100 + стр. 110 + стр. 120 + стр. 130 + стр.140

  Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между собственным капиталом (I раздел пассива баланса) и необоротными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать.

  СОС = IрП – IрА = стр. 380 ф.1 – стр. 080 ф.1

  где IрП – I раздел пассива баланса;

         IрА – I раздел актива баланса.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (ДО – III раздел пассива баланса):

  СД = СОС + ДО = IрП – IрА + IIIрП = стр. 380 ф.1 – стр. 080 ф.1 + стр. 480 ф.1

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов банков (КК):

  ОИ = СД + КК = стр. 380 ф.1 – стр. 080 ф.1 + стр. 480 ф.1 + стр.500 ф.1

  Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

  1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (Ф^сос):

  Ф^сос = СОС – 3,

  где 3 – запасы.

  2. Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Ф^сд):

  Ф^сд = СД – 3

  3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (Ф^ои):

  Ф^ои = ОИ – 3

  С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости.

                     1, если Ф > 0

  S (Ф) =

                    0, если Ф < 0

  Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

  Первый – абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

  Второй – нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,1,1}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

  Третий – неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,1}), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

  Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных  кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости  сырья, материалов и готовой продукции.

  Четвертый – кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,0}), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

  Для удобства определения типа финансовой устойчивости представим рассчитанные показатели в табл. 1.

  Таблица 1.

  Сводная таблица показателей по типам  финансовой устойчивости.