Анализ финансовых результатов на материалах ОАО «Газпром»

     Показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться по отдельным видам продукции и в целом по предприятию. При определении его уровня в целом по предприятию целесообразно учитывать не только реализационные, но и внереализационные доходы и расходы, относящиеся к основной деятельности.

     Аналогичным образом определяется доходность инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от инвестиционной деятельности (П_щ) относится к сумме инвестиционных затрат (ИЗ):

                                                                                                                (15)

  рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг до выплаты процентов и налогов на сумму полученной выручки (В ). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

                                                                                                                  (16)

  Рентабельность совокупного капитала исчисляется отношением брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов (БП) к среднегодовой стоимости всего совокупного капитала (KL).

                                                                                                                 (17)

  Рентабельность (доходность) операционного капитала исчисляется отношением прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов (П_од) к среднегодовой сумме операционного капитала (ОК). Она характеризует доходность капитала, задействованного в операционном процессе:

                                                                                                               (18)

     В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

     Уровень рентабельности продукции (коэффициент окупаемости затрат), исчисленный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.

     Факторная модель этого показателя имеет следующий вид:

                                                                    (19)

  Расчет влияния факторов первого уровня на изменение рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной подстановки, используя данные таблиц 2 и 3.

   ;                                                                (20)

   ;                                                          (21)

   ;                                                          (22)

   ;                                                           (23)

   .                                                                   (24)

  Изменение рентабельности общее:

                                                                                                                (25)

  В том числе за счет:

                                                                                                             (26)

                                                                                                           (27)

                                                                                                            (28)

                                                                                                               (29)

        Затем следует сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции:

                                                 (30)

        По данным таблицы 10 рассчитаем влияние этих факторов на изменение уровня рентабельности изделия способом цепной подстановки:

                                                                                                           (31)

                                                                                                          (32)

                                                                                                              (33)

  Общее изменение рентабельности по изделию:

                                                                                                                (34)

  В том числе за счет изменения

  Среднего уровня отпускных цен:

                                                                                                                (35)

  Уровня себестоимости продукции

                                                                                                                (36)

  Аналогичные расчеты делаются по каждому виду товарной продукции после чего видно, какие виды продукции на предприятии более доходные, как изменился уровень рентабельности, и какие факторы на это повлияли.

                                                                        Таблица 10

Факторный анализ рентабельности отдельных видов продукции

     Примерно таким же образом производится факторный анализ рентабельности оборота. Детерминированная факторная модель этого показателя, исчисленного в целом по предприятию, имеет следующий вид:

                                                                 (37)

      Зная, из-за каких факторов изменились прибыль и выручка от реализации продукции, можно узнать их влияние на изменение уровня рентабельности, последовательно заменяя базовый уровень каждого фактора данной модели на фактический отчетного периода.

  Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от среднего уровня цены и себестоимости изделия:

                                                           (38)

     Расчет их влияния производится также с помощью приема цепной подстановки.

        Аналогично осуществляется факторный анализ рентабельности капитала. Общая сумма брутто-прибыл и зависит от объема реализованной продукции (VРП), ее структуры (Уд₍), себестоимости (С_i), среднего уровня цен (Ц_i) и финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ПФР).

  Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (KL) зависит от объема продаж и скорости оборота капитала (коэффициента оборачиваемости К_об), который определяется отношением выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции.

      Взаимосвязь названных факторов с уровнем рентабельности 
совокупного капитала можно записать в виде следующей модели: 
                              (39)

  На основании полученных ранее данных и таблицы 12 произведем расчет влияния факторов способом цепной подстановки.

                              Таблица12

Исходные данные для факторного анализа

 

                                                          (40)

                                                   (41)

                                                   (42)

                                                     (43)

                                                          (44)

                                                              (45)

Общее изменение уровня рентабельности капитала составляет:

                                                                                                                (46)

В том числе:

За счет изменения удельного веса:                                                    (47)

За счет изменения цены                                                                   (48)

За счет изменения себестоимости                                                   (49)

За счет изменения прочих финансовых результатов:                 (50)

За счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала       (51)

Методика определения резервов роста прибыли и рентабельности

      Основные источники резервов увеличения суммы прибыли (которые определяются по каждому виду продукции): увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т.д. (рисунок 3):