где P↑R  - резерв роста рентабельности;

R_в  - возможный (прогнозируемый) уровень рентабельности;

R₁ -  фактический уровень рентабельности;

П₁ - фактическая сумма прибыли отчетного периода

Р ↑П - резерв роста прибыли от реализации продукции;

VPП_iв - возможный объем реализации продукции с учетом выявленных резервов его роста;

С_iв - возможный уровень себестоимости i-x видов продукции с учетом выявленных резервов снижения;

З₁  - фактическая сумма затрат по реализованной продукции.

2. Анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Газпром»

2.1 Организационно-экономическая  характеристика ОАО «Газпром»

      По объемам запасов, добыче газа и рыночной капитализации компания ОАО «Газпром» является одной из крупнейших газовых и нефтяных компаний в мире.

     На лицензионных участках Газпрома сосредоточено около 70 % российских разведанных и около 19 % мировых запасов газа, Группа обеспечивает 18 % его мировой добычи, занимая по этому показателю первое место среди нефтегазовых компаний. Газпром входит в число пяти крупнейших российских и в число двадцати мировых лидеров по объемам добычи и переработки нефти. Доминируя на газовых рынках России и других стран бывшего Советского Союза (БСС), Группа также обеспечивает поставки около 25 % газа, потребляемого в Европе. Группа является владельцем и оператором Единой системы газоснабжения России (ЕСГ) – единого технологического комплекса, включающего в себя объекты добычи, переработки, транспортировки, хранения и распределения газа. В ее состав входит крупнейшая в мире газотранспортная система протяженностью свыше 159 тыс. км. Газпром продолжает последовательно укреплять свое положение в российском и мировом ТЭК. В 2008 г. Газпром приступил к выполнению Программы комплексного освоения месторождений полуострова Ямал и прилегающих акваторий – одного из ключевых регионов, с которыми связываются перспективы развития российской газодобычи. Осуществляется реализация нового газотранспортного проекта «Северный поток», который позволит не только диверсифицировать маршруты транспортировки российского газа, в том числе снизив риски транзитных государств, но и обеспечить дополнительные возможности для увеличения экспорта газа в долгосрочной перспективе.

       В рамках стратегического курса на диверсификацию видов деятельности Газпром расширяет свое присутствие в нефтяном бизнесе; осуществляет продуктовую диверсификацию, реализуя стратегию последовательного вхождения в бизнес по производству и поставке сжиженного природного газа (СПГ); развивает электроэнергетическую составляющую своей деятельности. Выбранный вектор развития и складывающаяся в последние годы динамика сырьевых и финансовых рынков позволили Группе получить в 2008 г. рекордную выручку от реализации.

     Размер  уставного капитала ОАО «Газпром»  составляет 118 367 564 500 руб. и разделен на 23 673 512 900 обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 5 руб. каждая. Общее количество лиц, зарегистрированных в реестре акционеров Общества, на конец года составило 47 611, в том числе количество номинальных держателей – 11.

     В настоящее время в обращении наряду с обыкновенными акциями ОАО «Газпром» находятся американские депозитарные расписки (АДР), выпущенные на обыкновенные акции ОАО «Газпром». В апреле 2006 г. ОАО «Газпром» ввело в обращение АДР в соответствии с программой АДР Первого Уровня. Эта программа предоставляет возможность свободной конвертации обыкновенных акций Газпрома в АДР и обратно. Банком-депозитарием программы является «The Bank of New York Mellon». В настоящее время, АДР ОАО «Газпром» Первого Уровня свободно обращаются на внебиржевом фондовом рынке США и на европейских фондовых биржах, таких Лондонская Фондовая Биржа (ЛФБ), Фондовая биржа Берлин-Бремен и Франкфуртская биржа.

     Основная часть её выручки приходится на продажи газа, нефти и прочих углеводородов в страны Западной и Центральной Европы, Россию, а также другие страны бывшего Советского Союза. В целом финансово-хозяйственная деятельность предприятия подразделяется на пять основных операционных сегментов:

• Добыча газа - разведка и добыча газа;
• Транспортировка - транспортировка газа;
• Поставка - продажа газа на внутренний рынок и на экспорт;
• Добыча нефти и газового конденсата - добыча и разведка нефти и газового конденсата, продажа нефти и газового конденсата;
• Переработка - переработка нефти, газового конденсата и прочих углеводородов и продажа продуктов переработки.

     Прочие виды финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Газпром» включают в себя банковское дело, продажу электроэнергии и медиа-бизнес.

     Пять основных операционных сегментов являются взаимозависимыми, при этом значительная доля выручки одного сегмента составляет часть затрат другого. В частности, сегмент «Поставка газа» приобретает природный газ у сегмента «Добыча газа», а транспортные услуги - у сегмента «Транспортировка». Сегмент «Переработка» покупает нефть и газовый конденсат у сегмента «Добыча нефти и газового конденсата». Компанией устанавливаются внутренние трансфертные цены таким образом, чтобы обеспечить финансирование конкретных дочерних обществ в рамках каждого сегмента.

     Разведка  и добыча

     В этом секторе заняты 23 дочерние и зависимые общества, которые ведут разведку и разработку месторождений углеводородов. Работы по бурению скважин в основном проводятся специализированными дочерними обществами ООО «Бургаз» и ООО «Газфлот».

     Транспортировка

     Транспортировку природного газа осуществляют 20 дочерних и зависимых обществ, обеспечивающих прокачку газа по магистральным газопроводам и его поставку в регионы. Регулирование сезонной и пиковой неравномерности газопотребления происходит с использованием 25 объектов подземного хранения газа на территории Российской Федерации, которые эксплуатируются ООО «Газпром ПХГ».

     Переработка газа

     Переработка газа, газового конденсата и нефти  осуществляется на шести газо - и  конденсатоперерабатывающих заводах  ОАО «Газпром», на предприятиях ОАО «Газпром нефть» и ОАО «Салаватнефтеоргсинтез».

     Маркетинг и газораспределение

     Реализацию  природного газа на внутреннем рынке  обеспечивают ООО «Межрегионгаз», а  также 50 российских региональных газосбытовых организаций и их филиалов.

     С конца 1990-х гг. «Газпром» начал приобретение долей участия в газораспределительных организациях, которые эксплуатируют принадлежащие им газотранспортные сети среднего и низкого давления для поставки газа конечным потребителям. Этими активами управляет ОАО «Газпромрегионгаз».

     Экспорт продукции «Газпрома» осуществляется через 100%-ное дочернее общество ООО  «Газпром экспорт».

     Вспомогательные виды деятельности

     В состав Группы «Газпром» входят подразделения, выполняющие вспомогательные функции  по отношению к основному бизнесу. Такая деятельность включает в себя строительство, ремонт, реконструкцию и технический контроль Единой системы газоснабжения; обеспечение технологической связи; производство электроэнергии; проведение НИОКР.

     Основные результаты деятельности группы компаний ОАО «Газпром» (важнейшие производственные и финансовые показатели) за последние два года сведем в таблицу 17.

Таблица 17

Основные результаты деятельности компании ОАО «Газпром»

     В целом из таблицы видно, что 2008 год стал сложным этапом для компании, поскольку наметилась тенденция снижения по многим показателям (объемы реализации на внутреннем рынке и в страны СНГ и Балтии; коэффициентов быстрой и текущей ликвидности и др.). При этом значительно возросли обязательства компании, особенно это касается краткосрочных обязательств (увеличение составило 26,3%). Так же можно сказать об активной инвестиционной деятельности ОАО «Газпром», увеличившего капитальные вложения на 31,1%. Для инвесторов существенным негативным фактором стало значительное падение размеров дивидендов на 1 акцию (более чем в 7 раз), в то время как в предыдущие периоды наблюдался неуклонный рост этого показателя, с 0,4 в 2002 году до 2,66 – в 2007.

     ОАО «Газпром» реализует свою продукцию по трем основным направлениям: на внутреннем рынке, в страны бывшего Советского Союза, а так же в европейские страны. На внутреннем рынке группа реализует более 50 % продаваемого газа. Российский рынок газа разделен на регулируемый и нерегулируемый сектора. Доминирующее положение занимает регулируемый сегмент рынка. Государство осуществляет регулирование оптовых цен на газ, по которым ОАО «Газпром» и его аффилированные лица реализуют газ на внутреннем рынке; тарифов на услуги по транспортировке газа по магистральным трубопроводам, оказываемые независимым производителям, и транспортировке газа по газораспределительным сетям; платы за снабженческо-сбытовые услуги, а также розничных цен на газ. При этом начиная с 2006 г. Правительством Российской Федерации предпринимаются меры по развитию российского рынка газа в соответствии с рыночными принципами. В частности, определена динамика изменения регулируемых оптовых цен на газ и предусмотрено выведение их на уровень, обеспечивающий равную доходность поставок газа на экспорт и внутренний рынок с применением рыночной формулы цены.

В соответствии с постановлением Правительства  Российской Федерации от 10 декабря 2007 г. № 851 в 2008 г. продолжен эксперимент  по реализации газа через электронную торговую площадку (ЭТП) по свободным рыночным ценам по схеме «7,5+7,5» млрд м3. По результатам 2008 г. через ЭТП всего реализовано 6,09 млрд м3, в том числе 3,11 млрд м3 (51 %) – газ Группы Газпром и 2,99 млрд м3 (49 %) – газ независимых продавцов (производителей газа и трейдеров). Основной объем газа (86 %) приобретен организациями электроэнергетики.

      Работа  Группы на зарубежных рынках газа осуществляется в соответствии с положениями маркетинговой стратегии ОАО «Газпром» на внешних рынках и специального комплекса мер по повышению эффективности экспортной деятельности. Страны Европы являются важнейшим экспортным рынком Группы (65,5 % объема продаж газа за рубеж в 2008 г.). Газпромом реализуется комплекс мер по повышению надежности поставок газа европейским потребителям, предусматривающий систематическую работу по контрактации газотранспортных мощностей, оптимизации и перераспределению заказанных мощностей, осуществлению разменных операций, минимизации последствий остановок работы газопроводов и других нештатных ситуаций. С целью повышения надежности поставок Газпром является инициатором реализации новых газотранспортных проектов «Северный поток» и «Южный поток», которые позволят не только диверсифицировать маршруты экспорта российского газа, в том числе снизив риски транзитных государств, но и обеспечить дополнительные возможности для увеличения экспорта газа. Использование подземных хранилищ газа (ПХГ) на территории европейских стран также позволяет значительно повысить надежность экспортных поставок и обеспечить увеличение объема продаж российского газа. Сохранение доли на европейском газовом рынке – одна из основных задач маркетинговой стратегии. Важнейшими инструментами сохранения и увеличения объемов экспорта является продление долгосрочных контрактов, а также увеличение объемов газа, поставляемых на условиях «бери или плати».