Анализ и управление денежными потоками

 

     Из  таблицы 10 следует, что остаток денежных средств за анализируемый период уменьшился на 4 тыс. руб., это связано  с тем, что отток денежных средств  был либо максимально близок к  притоку, либо превышал его.  Движение денежных средств по инвестиционной деятельности не наблюдается,  при этом наличие положительного чистого потока по текущей деятельности  наиболее важно для перспективной финансовой устойчивости и платежеспособности организации, так как этот вид деятельности является основным. Движение денежных средств по финансовой деятельности, несмотря на отрицательное значение в 2007 году, впоследствии носит положительный характер.

     В таблице 11 определим удельный вес каждой статьи поступления и расходования средств отношением величины по соответствующей статье к сумме всех поступлений денежных средств.

Таблица 11

Вертикальный  анализ поступления и расходования денежных средств

Показатели	2007 г.		2008 г.		2009  г.
	тыс.р.	%	тыс.р.	%	тыс.р.	%
Поступление денежных средств – всего в том числе:	3356	100	3501	100	3402	100
выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	2874	85,6	1655	47,3	2565	75,4
выручка от продажи основных средств  и иного  имущества
авансы, полученные от покупателей (заказчиков)
бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование	182	5,4	1162	33,2	75	2,2
безвозмездно
кредиты  и займы, полученные от др.организаций	300	9	684	19,5	751	22,1
Полученное  страховое возмещение
дивиденды, проценты по финансовым вложениям
прочие  поступления					11	0,3
Расходование  денежных средств в том числе:	3020	100	2474	100	3154	100
на  оплату приобретенных товаров, работ, услуг	2527	83,7	1956	79,1	2370	75,1
на  оплату труда	303	10	402	16,2	601	19,1
отчисления  в государственные внебюджетные фонды
на  выдачу подотчетных сумм
на  выдачу авансов
на  оплату налогов и сборов	45	1,5	66	2,7	104	3,3
на  оплату машин, оборудования и транспортных средств
на  финансовые вложения
на  выплату дивидендов, процентов по ценным бумагам
на  расчеты с бюджетом
прочие  выплаты, перечисления и т.п.	145	4,8	50	2	79	2,5
Изменение денежных средств	336	-	1027	-	248	-

  

     Из  таблицы 11 следует, что основным источником положительного дохода на протяжении всего анализируемого периода была выручка от продаж, несмотря на резкое снижение ее удельного веса в 2008 году в среднем в 1,7 раза (47,3%) по сравнению к 2007 и 2009гг. (в совокупности), где в среднем % выручки составил 80,5%.  На втором месте  -  кредиты и займы, полученные от других организаций, их увеличение наблюдается на протяжении рассматриваемого периода, так если в 2007 их доля составляла 9%, то к 2009 году она увеличилась в 2,5 раза и составила 22,1%. Удельный вес бюджетных ассигнований  несет в себе неустойчивую тенденцию, и , несмотря на помощь, предоставленную в момент гибели большей части неурожая в 2008 году (их размер составил 33,2%), в целом помощь государства невелика и варьирует от 5,4 до 2,2%. Размер прочих поступлений наблюдается только в 2009 году и составляет 0,3%.

     Среди отрицательных денежных потоков  основной удельный вес занимают расходы  на приобретение товаров, работы, услуги (в среднем за три года 79,3%). Удельный вес доли расходов на оплату труда рабочим  с 2008г. по 2009г. носил положительных характер, и увеличился на 9,1%. Доля расходов по налогам и сборам также имеет положительные тенденции и в среднем за три года увеличилась на 1,8%, доля прочих расходов и перечислений сократилась в 2009году по сравнению с 2007 годом в 1,9 раза. За все время анализируемого периода предприятие имело в конце каждого года  чистый денежный поток (превышение поступлений над расходованием), который в среднем за 3 года составил 537 тыс. руб. Результаты показали, что организация способна генерировать положительные потоки, достаточные для покрытия необходимых расходов. Она способна также создавать денежные резервы (чистый денежный поток), или реинвестировать для расширения производства, улучшения качества земли, покупки ресурсосберегающих технологий, и т.д.

     По  мнению Галицкой С.В., [5] косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом является отчетный баланс и отчет о финансовых результатах. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

     По  операционной деятельности базовым  элементом расчета чистого денежного потока предприятия косвенным методом выступает его чистая прибыль, полученная в отчетном периоде. Путем внесения корректив чистая прибыль преобразуется затем в показатель чистого денежного потока.

Формула, по которой осуществляется расчет данного показателя по операционной деятельности, в общем виде выглядит следующим образом:

ЧДПо = ЧП + А -  КФВ -   ДЗ -  З +  КЗ,

где:

ЧДПо – сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;

ЧП –  сумма чистой прибыли предприятия;

  А – сумма амортизационных отчислений;

КФВ – изменение суммы краткосрочных финансовых вложений;

ДЗ – изменение суммы дебиторской задолженности;

З – изменение суммы запасов;

КЗ – изменение суммы кредиторской задолженности.

     По  инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой реализации отдельных видов внеоборотных активов и суммой их приобретения в отчетном периоде. Расчет этого показателя по инвестиционной деятельности осуществляется по формуле:

ЧПДи  = -  ОС -   НА -   НКЗ -   ДФВ -    Пр,

где:

ЧПДи – сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности в рассматриваемом периоде;

  ОС – изменение суммы основных средств;

   НА – изменение суммы нематериальных активов;

  НКЗ – изменение суммы незавершенных капитальных вложений;

  ДФВ – изменение суммы долгосрочных финансовых вложений;

   Пр – изменение суммы прочих внеоборотных активов.

     По  финансовой деятельности сумма чистого  денежного потока определяется как  разница между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой основного долга, а также дивидендов (процентов), выплаченных собственникам предприятия.

Формула, по которой осуществляется расчет данного  показателя по финансовой деятельности:

ЧДПф =   СК +   ДК +    КК,

где:

ЧДПф – сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности в рассматриваемом периоде;

СК – изменение суммы собственного капитала;

ДК – изменение суммы долгосрочных кредитов и займов;

КК – изменение суммы краткосрочных кредитов и займов.

     Сумма денежных потоков по указанным трем направлениям деятельности предприятия  образует чистый денежный поток. Величину чистого денежного потока можно  рассматривать как потенциальный  объем денежных средств, которым  должно располагать предприятие по результатам своей деятельности. 

     Этот  показатель рассчитывается по формуле:

ЧДП = ЧДПо + ЧДПи + ЧДПф.

     По  мнению Морозова С.В., [9] использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития – чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование.

     Рассчитаем  чистый денежный поток косвенным методом. Для этого воспользуемся вспомогательными таблицами для расчета чистого денежного потока по видам деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой).

Таблица 12

Чистый  денежный поток по основной деятельности.

Показатель	Обозначение	2007г.	2008г.	2009г.
Сумма чистой прибыли	ЧП	149	645	747
Сумма амортизационных отчислений	А	22	84	283
Изменение суммы краткосрочных финансовых вложений	∆КФВ	-	-	-
Изменение суммы дебиторской задолженности	∆ДЗ	105,5	243	146,5
Изменение суммы запасов	∆З	2254	2620	3988,5
Изменение суммы кредиторской задолженности	∆КЗ	341	681	498,5
Сумма чистого денежного  потока	ЧДПо	-1847,5	-1453	-3603,5

 

     Из  таблицы 12 видно, что в 2009 году по сравнению с 2007 и 2009г.г. сумма чистого денежного потока также была отрицательной, но значительно возросла и составляла 3603,5 тыс.руб. На это повлияло в значительной степени количество возросших запасов в 1,6 раза. 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 13

Чистый  денежный поток по инвестиционной деятельности

Показатель	Обозначение	2007г.	2008г.	2009г.
Изменение суммы основных средств	∆ОС	-279	-1015,5	-1623,5
Изменение суммы нематериальных активов	∆НА	-	-	-
Изменение суммы незавершенных капитальных  вложений	∆НКЗ	-	-	-
Изменение суммы долгосрочных финансовых вложений	∆ДФВ	-	-	-
Изменение суммы прочих внеоборотных активов	∆Пр	-	-	-
Сумма чистого денежного  потока	ЧДПи	-279	-1015,5	-1623,5

 

     Из  таблицы 13 видно, на сумму чистого денежного потока по инвестиционной деятельности влияет всего один показатель - изменение суммы основных средств, который в связи с увеличение основных средств принимает все большее отрицательное значение. Если  2007этот показатель составил -279 тыс. руб., то в 2009 году он вырос в 5,8 раза и составил -1623,тыс. руб.

Таблица  14

Чистый  денежный поток по финансовой деятельности

Показатель	Обозначение	2007г.	2008г.	2009г.
Изменение суммы собственного капитала	∆СК	65,5	512,5	1208,5
Изменение суммы долгосрочных кредитов и займов	∆ДК	-	342	664
Изменение суммы краткосрочных кредитов и  займов	∆КК	2603,5	2854	3889,5
Сумма чистого денежного  потока	ЧДПф	2669	3708,5	5762