Анализ кредитоспособности хозяйствующего субъекта

    Величина  внеоборотных активов по сравнению с величиной собственного капитала постоянно растет. К 2009 г. размер внеоборотных активов в 1,6 раза превышает собственный оборотный капитал.

    Все приведенные данные свидетельствуют  о том, что финансовая устойчивость предприятия находится под угрозой. В структуре капитала предприятия большую долю занимают заемные средства, что мешает ему проводить независимую финансовую политику. 

    Таблица 12

    Расчет  чистых активов ОАО «Снежка»

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменения, %
Совокупные  активы	562582	578211	636875	13,21
Сумма обязательств, принимаемая к расчету	329849	350628	429028	30,07
Стоимость чистых активов	232733	227583	207847	-10,69
Соотношение чистых активов к совокупным	0,414	0,394	0,326	-21,11
Соотношение чистых активов и уставного капитала	8,610	8,420	7,689	-10,69

 

    Размер  чистых активов ОАО «Снежка» за анализируемый  период снизился почти на 10,69%. Во многом это вызвано сокращением нераспределенной прибыли, находящейся в распоряжении предприятия.

    Доля  свободных от долговых обязательств активов в стоимости совокупных активов предприятия устойчиво снижается (на 21% за 3 года). Соотношение чистых активов и уставного капитала также снижается.

    В результате всего проведенного анализа  было получено достаточно информации для отнесения предприятия к определенному классу по уровню финансового состояния. На основании рассчитанных показателей и их сравнении по возможности с пороговыми значениями сделаем общий вывод о финансовом состоянии ОАО «Снежка» и отнесем ее к определенному классу.

    Сгруппируем ранее рассчитанные коэффициенты выборочно в таблицу 13.

    Таблица 13

    Показатели  финансового состояния, используемые для комплексной оценки

Показатели	Значение показателя	Величина коэффициента	Характеристика  финансового состояния
Коэффициент автономии	0,3	Низкий	Неблагополучие
Доля  оборотных активов в общей  величине совокупных активов	0,5	Средний	Среднее качество
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,0	Низкий	Неблагополучие
Коэффициент текущей ликвидности	0,9	Низкий	Неблагополучие
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0	Очень низкий	Предельное  неблагополучие
Коэффициент рентабельности активов	0,0	Низкий	Неблагополучие
Коэффициент оборачиваемости активов	1,3	Очень высокий	Благополучие

 

    Итак, на основе полученных данных рассчитывается комплексный показатель F. Для 2009 г. он составляет 0,386. Соответственно данным значениям, можно сказать, что в 2009 г. финансовое состояние ОАО «Снежка» среднего качества со средним влиянием факторов риска.

3. СОСТОЯНИЕ И  СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ  КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ   ОАО «СНЕЖКА»

3.1. Состояние кредитоспособности

 

      В условиях перехода к рыночным отношениям изменяются экономические подходы  к кредитованию. Важным критерием  предоставления кредитов становится кредитоспособность заёмщика.

      Кредитоспособность - это система условий, определяющих способность предприятия привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки. Уровень кредитоспособности зависит от уровня платежеспособности и финансовой устойчивости, однако для оценки кредитоспособности необходим более широкий круг показателей: рентабельность активов, собственного капитала, оборачиваемость дебиторской задолженности, рентабельность продаж и др.

      Ключевые  показатели кредитоспособности должны непосредственно отражать следующие аспекты финансового состояния предприятия:

а) эффективность  использования собственного капитала;

б) обеспеченность имеющихся заемных источников финансирования ликвидными активами;

в) достаточность  собственных источников финансирования для покрытия внеоборотных активов и важнейших элементов оборотных активов для привлечения кредита.

Эту информацию дают следующие ключевые показатели:

а) отношение  прибыли от продаж к собственному капиталу (рентабельность собственного капитала);

б) отношение  ликвидных активов к краткосрочной задолженности (реальный коэффициент общей ликвидности );

в) отношение  собственных оборотных средств  к запасам (коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками  финансирования).  

    Анализ  состояния расчетов предприятия с дебиторами и кредиторами очень важен, так как большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение  задолженности.

    Проанализируем кредитоспособность

    Состав  пассива хозяйствующего субъекта увеличился за счет увеличения заемных средств, а именно за счет увеличения:

4. долгосрочных кредитов и займов на 24,14% (на 11 381 тыс. руб.);
5. краткосрочных кредитов и займов на 5,66% (на 47 050 тыс. руб.);
6. кредиторской задолженности на 9,05% (на 70 634 тыс. руб.).

    Такая ситуация на предприятии говорит  о его финансовой неустойчивости, которая приводит к его низкой кредитоспособности и повышает степень его финансовых рисков, но с другой стороны это говорит об активном перераспределении доходов от кредиторов к предприятию - должнику.

    Оценка  платежеспособности внешними инвесторами  осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. 

    Таблица 14

    Группировка активов ОАО «Снежка» по ликвидности

Показатели	2007г	2008г	2009г	Изменения, %
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
А – 1. Высоколиквидные (немедленно реализуемые)	3009	2588	1702	56,5
А – 2. Ликвидные (быстрореализуемые)	74572	39078	29610	39,7
А – 3. Низколиквидные (медленно реализуемые)	209454	206716	289571	138,3
А – 4. Практически неликвидные (трудно реализуемые)	275547	329829	315992	114,7

 

    По  данным таблицы видно, что в анализируемом  периоде наибольший удельный вес  среди активов предприятия имеют  трудно и медленно реализуемые активы. Доля высоколиквидных активов невысока. Как правило, недостаток высоколиквидных активов восполняется менее ликвидными. Но эта компенсация носит лишь расчетный характер, поскольку в реальной платежной ситуации, менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Можно сделать вывод о том, что у предприятия серьезные проблемы, так как оно не может своевременно и в полном объеме произвести расчеты по своим краткосрочным обязательствам за счет наиболее ликвидной части активов.

    Таблица 15

    Группировка пассивов ОАО «Снежка» по срочности  погашения обязательств

Показатели	2007г	2008г	2009г	Изменения, %
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.
П-1 Срочные обязательства	98276	1258221	168910	171,9
П-2 Краткосрочные обязательства	145869	141369	168974	115,8
П-3 Долгосрочные обязательства	85704	84038	91144	106,3
П-4 Постоянные пассивы	232733	227583	207847	89,3

 

    В структуре пассивов ОАО «Снежка» наибольшую долю занимают постоянные пассивы. Доля срочных и краткосрочных обязательств примерно одинакова. Причем удельный вес постоянных пассивов постепенно снижается. Наибольший прирост за анализируемый период имели срочные обязательства, их доля в пассивах увеличилась примерно в 1,7 раза по сравнению с уровнем 2006 г. Размер срочных и краткосрочных обязательств почти сравнялся за счет значительного прироста срочных обязательств и небольшого прироста размера краткосрочных. Из данных таблицы видно, что предприятие финансирует свою деятельность в основном за счет собственных средств, срочных обязательств и краткосрочных обязательств.

    Теперь  для заключительного вывода о  ликвидности баланса ОАО «Снежка» проведем сопоставление активов и пассивов по группам и определим, выполняются ли условия  ликвидности (табл.6).

    Таблица 16

    Анализ  ликвидности баланса ОАО «Снежка»

Статьи  актива по степени ликвидности	тыс. руб.	Статьи пассива по степени ликвидности	тыс. руб.	Соотношения активов и пассивов
2007г
А - 1	3009	П - 1	98276	A1<П1
А - 2	74572	П - 2	145869	А2<П2
А - 3	209454	П - 3	85704	А3>П3
А - 4	275547	П - 4	232733	А4>П4
2008г
А - 1	2588	П - 1	1258221	A1<П1
А - 2	39078	П - 2	141369	А2<П2
А - 3	206716	П - 3	84038	А3>П3
А - 4	329829	П - 4	227583	А4>П4
2009г
А - 1	1702	П - 1	168910	A1<П1
А - 2	29610	П - 2	168974	А2<П2
А - 3	289571	П - 3	91144	А3>П3
А - 4	315992	П - 4	207847	А4>П4