где   В – выручка, тыс. руб.;

      А2 = ТП+ ТО+ДЗ;

    А3= МЗ;

    КЗ – кредиторская задолженность;

    ТП  –товарная прдукция;

    ТО  – товары отгруженные;

    МЗ  – материальные запасы товаров;

    ДЗ  – дебиторская задолженность.

      Параметры уравнения регрессии  исчислены c помощью программы MS Exel: 

      а = 0,8902;

    в1 = 0,3054;

    в2 = -0,0294;

    Уравнение регрессии примет вид:

    Y=0,8902 + 0,3054*х1- 0,0294*х2      (3.2.)

    Для проверки значимости уравнения регрессии  находим фактический F-критерий Фишера по формуле:

             (3.3.)

    где  Sfact –дисперсия фактическая, находиться по формуле:

                           (3.4.)

    Soc –дисперсия остаточная, находиться по формуле:

               (3.5.)

    Расчеты приведены в таблице 3.2.

     Таблица 3.2. – 

    Расчетная таблица

    Таким образом, Fфакт = 31,129 / 0,650 = 478,9.

    F-критерий Фишера при уровне значимости 0,01 равен 16,26 (табличное значение). При выполнении условия Fфакт > F_0,01 уравнение регрессии считается значимым, в данном случае это условие выполняется: 478,9 >= 16,26

    Проверка  качества составленной модели определяется при помощи показателя средней ошибки аппроксимации. Модель считается составленной качественно, если значение средней  ошибки аппроксимации находится  в интервале от 5 до 7% включительно.

    Средняя ошибка аппроксимации находиться по формуле:

                    (3.6.)

    где Ā - средняя ошибка аппроксимации

      y -

      ý -

    Расчет  этого показателя приведен в таблице 20. Вычисленное значение средней  ошибки аппроксимации равно 4,5 %, округляя до целого числа, получаем 5%. Это означает, что модель составлена качественно  и пригодна для дальнейшего исследования.

    Для того, чтобы определить в каком направлении разрабатывать мероприятия, определяем факторы, которые наиболее сильно влияют на результативный признак. Для этого вычисляются: коэффициенты эластичности; и коэффициенты корреляции.

      Коэффициент эластичности вычисляется  по формуле:

            (3.7.)

      Получены следующие данные:

    Э₁ = 0,3;

    Э₂ = -0,04;

    Это означает, что факторы влияют на результативный признак следующим  образом:

    - повышение оборачиваемости материальных  запасов (фактор х1) на 1% влечет повышение коэффициента мобильности оборотных средств на 0,3%;

    - рост оборачиваемости кредиторской  задолженности (фактор х2) на 1% понижает коэффициент мобильности оборотных средств на 0,04%;

    Для проведения корреляционного анализа  рассчитываются коэффициенты корреляции с помощью MS Exel.

    Полученные  показатели корреляции представлены в  таблице 3.3.

     Таблица 3.3. - Коэффициенты корреляции

    Полученные  показатели характеризуют связи  следующим образом:

    - на результативный признак наибольшее  влияние оказывает фактор оборачиваемость  запасов товаров (коэффициент  корреляции =0,0999) и только потом  кредиторская задолженность (коэффициент  корреляции = 0,1905).

    - анализируемые факторы мало корреллируют между собой, поэтому все факторы уравнения регрессии значимы. При исчислении прогнозного результата (коэффициента мобильности оборотных средств) будут учитываться все факторы уравнения регрессии.

    Как видно из рисунка 3.1., график прогноза уравнения регрессии на 2 месяца 2008 года имеет тенденцию к снижению. Это означает, что при реализации прежней финансовой политики коэффициент мобильности оборотных средств будет уменьшаться. В этом случае имеет место залеживание товаров на складах, увеличение затрат по хранению больших (сверх нормы) остатков товаров.

     Рис.3.1. График уравнения регрессии.

    Из  регрессионного анализа видно, что  наибольшее влияние на мобильность  оборотных средств имеет оборачиваемость  запасов товаров, это очевидно, так  как данное предприятие занимается торгово-закупочными операциями.

    ВЫВОДЫ  И ПРЕДЛОЖЕНИЯ 

    Оборотный капитал, предназначенный для обеспечения  непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансированных для  создания и использования оборотных  производственных фондов и фондов обращения. Целевой установкой управления оборотным  капиталом является определение  его объема и структуры, источников их покрытия и соотношения между  ними, достаточного для обеспечения  долгосрочной производственной и эффективной  финансовой деятельности предприятия.

    Источники, используемые предприятиями для  формирования капитала, делятся на собственные, заемные и безвозмездно полученные. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость.

    Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости  эффект выражается в первую очередь  в увеличении выпуска продукции  без дополнительного привлечения  финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости  капитала происходит увеличение суммы  прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с  приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств  ведет к ухудшению финансовых результатов и «проеданию» капитала.

    Эффективность использования капитала характеризуется  его доходностью (рентабельностью) — отношением сумм балансовой прибыли  к среднегодовой сумме совокупного  капитала.

    Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении  нормализации работы предприятия, повышении  уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы: нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины; высокий уровень налогового бремени; снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов. Все перечисленные факторы являются объективными и, безусловно, влияют на использование оборотного капитала предприятия.

    Вместе  с тем, предприятие имеет внутренние резервы повышения эффективности  использования оборотных средств. К мероприятиям по изысканию таких  резервов относятся:

    - рациональная организация производственных  запасов (ресурсосбережение, оптимальное  нормирование);

    - сокращение пребывания оборотных  средств в незавершенном производстве (внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление  производственного аппарата, применение  современных более дешевых конструкционных  материалов);

    - эффективная организация обращения  (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта,  приближение потребителей продукции  к ее изготовителям, контроль  за оборачиваемостью средств в расчетах).

    Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность  использования во многом предопределяют финансовое состояние хозяйствующего субъекта и устойчивость его положения  на финансовом рынке, а именно: платежеспособность, ликвидность, возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

    По  результатам проведенного исследования на тему «Оценка влияния кругооборота оборотного капитала на финансовую устойчивость предприятия" сформировались выводы.

    Наибольший  удельный вес в активе баланса  анализируемого предприятия имеет  оборотный капитал.

    Несмотря  на сокращение физического объема поставок выручка ООО "Дорсервис" за 2009 и 2010 гг. увеличилась по сравнению с 2008 г.

    Одновременно  с увеличением выручки от продажи  товаров народного потребления  наблюдаем значительный рост издержек обращения.

    Оборотные активы ООО "Дорсервис" в период с 2008 по 2010 гг. имеют в целом тенденцию к сокращению, в том числе за счет уменьшения дебиторской задолженности на 364743 тыс. руб. и прочих оборотных активов на 138974 тыс. руб.

    В анализируемом периоде сократилась  и стоимость всего имущества  на 710966 тыс. руб., так что процент  оборотных активов в составе  имущества сократился на 9,4%.

    У клиентов Общества повысилась платежеспособность и идет работа по возвращению дебиторской  задолженности. Тем не менее, размер дебиторской задолженности продолжает оставаться на критическом уровне.

    Самую малую долю в оборотных активах  занимают денежные средства, что говорит  об их недостаточности у ООО "Дорсервис".

    В 2010 году имеет место уменьшение источников имущества за счет сокращения заемного капитала анализируемого предприятия, однако по элементам его структуры прослеживается тенденция роста. Увеличение заемного капитала свидетельствует о том, что в анализируемом периоде повысилась финансовая зависимость компании ООО "Дорсервис" от инвесторов.

    Собственный же капитал растет в динамике по сравнению с 2008 годом в 2010 году увеличился на 38%.

    В целом по вертикальному и горизонтальному  анализу имущественного положения  организации, можно сделать выводы, что на конец 2010 года у ООО "Дорсервис" наблюдаются сдвиги в лучшую сторону.