Анализ затрат на предприятии

 

    Как видно из расчётов, баланс ОАО «МТС» не обладает абсолютной ликвидностью. Причём в динамике показатели частично ухудшаются и на конец 2010 г  данные говорят о том, что имеет место эпизодические неплатежеспособность и финансовая неустойчивость организации, что отрицательно сказывается на ее инвестиционной привлекательности.

    Также рассмотрим финансовые коэффициенты платёжеспособности, расчёт которых представлен в  таблице 3.2.

    Таблица 3.2 – Расчёт финансовых коэффициентов  платежеспособности

Продолжение таблицы 3.2

 

    Как видно из расчётов, общий показатель платежеспособности на конец 2010 г сильно отличается от оптимального; в динамике с 2007 по 2009 г он растёт, однако происходит резкий спад в 2010 г., что является негативной тенденцией.

    Коэффициент абсолютной ликвидности до 2009 г также растёт и в 2010 г происходит спад, однако он не опускается ниже оптимального уровня, т.е. на конец 2010 г предприятие способно погасить 62% своих текущих краткосрочных обязательств за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, что является хорошим показателем.

    Коэффициент критической ликвидности меняется скачкообразно и на конец 2010 г  составляет 1,01, что также существенно  превышает пороговое значение и  говорит о том, что предприятие  сможет погасить все свои текущие краткосрочные обязательства за счёт денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, что также является очень хорошим показателем и положительно характеризует инвестиционную привлекательность предприятия.

    Коэффициент текущей ликвидности также меняется скачкообразно и на конец 2010 г  немного не дотягивает до оптимального значения.

    Коэффициент маневренности функционирующего капитала в динамике должен уменьшаться, однако он возрастает, что отрицательно характеризует платёжеспособность предприятия.

    Доля  оборотных средств в активах  зависит от отраслевой принадлежности предприятия, и в данном случае её величина является нормальной.

    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в динамике ухудшается и на конец 2010 г резко упал и составил -3,37. Это является очень плохим показателем и говорит о том, что предприятие не имеет собственных оборотных средств, т.е. все оборотные активы финансируются за счёт заёмных источников, что значительно подрывает финансовую устойчивость и отрицательно сказывается на инвестиционной привлекательности.

    Далее рассчитаем показатели финансовой устойчивости (таблица 3.3). 
 

    Таблица 3.3 – расчёт показателей финансовой устойчивости

 

    Рост  в динамике коэффициента капитализации (плеча финансового левериджа) говорит не только об увеличении эффекта финансового рычага, но и о росте финансовых рисков.

    О коэффициенте обеспеченности собственными источниками финансирования (оборотными средствами) было сказано выше.

    Коэффициент финансовой независимости в динамике снижается, что связано с уменьшением собственных средств и росте доли заемного капитала. Это является отрицательной тенденцией.

    Коэффициент финансирования также в динамике снижается и на конец 2010 г он составляет 0,34, что говорит о том, что заёмный капитал практически в 3 раза превышает собственный. Динамика данного показателя также отрицательно характеризует инвестиционную привлекательность предприятия.

    Однако  коэффициент финансовой устойчивости с 2008 по 2010 г возрастает и на конец 2010 г составляет 0,79, что превышает  пороговое значение и говорит  о том, что 79% активов финансируется  за счёт устойчивых источников (собственного капитала и долгосрочных обязательств), что является очень хорошим показателем и говорит о финансовой устойчивости предприятия.

    Также оценим вероятность банкротства  предприятия, применив модель банкротства  Бивера. Расчёт показателей данной модели представлен в таблице 3.4. 

    Таблица 3.4 – Расчёт показателей модели банкротства  Бивера.

Продолжение таблицы 3.4

 

    Группы, к которым относятся показатели:

1. нормальное финансовое положение;
2. среднее финансовое положение;
3. кризисное финансовое положение.

    Значения  рассчитанных показателей говорят  о среднем финансовом положении, т.е. в целом предприятию не грозит банкротство, что является очень важным фактом для оценки его инвестиционной привлекательности.

    Далее оценим деловую активность исследуемого предприятия. В таблице 3.5 представлен  расчёт коэффициентов деловой активности.

    Таблица 3.5 – Расчёт показателей деловой активности

 

    Коэффициент общей оборачиваемости капитала снижается, т.е. снижается эффективность  использования имущества, что связано  с тем, что величина активов растёт более высокими темпами, чем выручка. Это является негативной тенденцией.

    Коэффициент оборачиваемости оборотных средств меняется скачкообразно и на конец 2010 г составляет 2,4, т.е. за год оборотные средства оборачиваются 2,4 раза.

    Коэффициент отдачи нематериальных активов в  динамике растёт, что связано не только с ростом выручки, но и снижением среднегодовой стоимости нематериальных активов, что нельзя оценить однозначно. Однако это говорит о повышении эффективности использования нематериальных активов.

    Фондоотдача также меняется скачкообразно и  на конец 2010 г выросла до значения 1,82, что говорит о более эффективном использовании основных средств.

    Коэффициент отдачи собственного капитала в динамике постоянно растёт, что является хорошим  показателем. Значение2,12 данного показателя на конец 2010 г говорит о том, что  на 1 тыс.руб. собственного капитала приходится 2,12 тыс.руб. выручки.

    Оборачиваемость материальных запасов стремительно снижается в динамике, т.е. снижается  количество дней, за которые в среднем  оборачиваются запасы, что говорит  о росте деловой активности.

    Однако  оборачиваемость денежных средств растёт, т.е. снижается их скорость оборота, что нельзя считать положительной тенденцией.

    Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах меняется скачкообразно и на конец 2010 года он вырос до 9,68, что говорит  о том, что средства в дебиторской задолженности в среднем обращаются 9,68 раз за период.

    Срок  погашения дебиторской задолженности  также меняется скачкообразно, но на конец 2010 г он снизился, что характеризуется  положительно.

    Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  на конец 2010 г вырос, что связано не только с ростом выручки, но и со снижением кредиторской задолженности, что можно охарактеризовать положительно.

    Срок  погашения кредиторской задолженности  на конец 2010 г соответственно снизился, что также характеризуется положительно.

    В целом на конец 2010 г финансовый цикл, который характеризует разрыв между  сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, значительно снизился, что говорит о росте деловой активности предприятия.