Анализ затрат на предприятии

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Февраля 2012 в 20:51, курсовая работа

Краткое описание

Цель данной работы - проведение анализа инвестиционной привлекательности ОАО "Мобильные ТелеСистемы" на основе данных за 2008 - 2010 г. и подготовка рекомендаций по улучшению инвестиционной привлекательности анализируемого предприятия.
Для достижения сформулированной цели были поставлены следующие задачи:
1) изучение понятия и сущности инвестиционной привлекательности предприятия;
2) характеристика показателей оценки и методов анализа инвестиционной привлекательности предприятия;
3) оценка инвестиционной привлекательности предприятия на основе имеющихся данных.

Содержание работы

Введение 4
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ 5
1.1 Понятие инвестиционной привлекательности организации 5
1.2 Методика определения инвестиционной привлекательности организации 7
2. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «МОБИЛЬНЫЕ ТЕЛЕСИСТЕМЫ» 20
3. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОАО «МОБИЛЬНЫЕ ТЕЛЕСИСТЕМЫ» 24
Заключение 33
Список использованных источников

Содержимое работы - 1 файл

курсовая.doc

— 474.00 Кб (Скачать файл)
 

    Как видно из расчётов, баланс ОАО «МТС» не обладает абсолютной ликвидностью. Причём в динамике показатели частично ухудшаются и на конец 2010 г  данные говорят о том, что имеет место эпизодические неплатежеспособность и финансовая неустойчивость организации, что отрицательно сказывается на ее инвестиционной привлекательности.

    Также рассмотрим финансовые коэффициенты платёжеспособности, расчёт которых представлен в  таблице 3.2.

    Таблица 3.2 – Расчёт финансовых коэффициентов  платежеспособности

Показатели на кон 07 на кон 08 на кон 09 на кон 10 оптимально
Общий показатель платежеспособности 0,49 0,54 0,80 0,43 >= 1
Коэф. абс. ликвидности 0,36 0,43 0,89 0,62 >= 0,2 - 0,5
Коэф. критич. ликвидности 0,81 0,74 1,12 1,01 0,7 - 0,8
Коэф. тек. ликвидности 1,12 0,91 1,19 1,15 1,5-3,5
Коэф. маневренности функционирующего капитала 2,11 -1,37 0,12 0,30 уменьшение

Продолжение таблицы 3.2

Показатели на кон 07 на кон 08 на кон 09 на кон 10 оптимально
Доля  ОбС в активе 0,21 0,25 0,29 0,17 >= 0,5
Коэф. обеспеченности собственными средствами -1,59 -1,57 -1,52 -3,37 >= 0,1
 

    Как видно из расчётов, общий показатель платежеспособности на конец 2010 г сильно отличается от оптимального; в динамике с 2007 по 2009 г он растёт, однако происходит резкий спад в 2010 г., что является негативной тенденцией.

    Коэффициент абсолютной ликвидности до 2009 г также растёт и в 2010 г происходит спад, однако он не опускается ниже оптимального уровня, т.е. на конец 2010 г предприятие способно погасить 62% своих текущих краткосрочных обязательств за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, что является хорошим показателем.

    Коэффициент критической ликвидности меняется скачкообразно и на конец 2010 г  составляет 1,01, что также существенно  превышает пороговое значение и  говорит о том, что предприятие  сможет погасить все свои текущие краткосрочные обязательства за счёт денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, что также является очень хорошим показателем и положительно характеризует инвестиционную привлекательность предприятия.

    Коэффициент текущей ликвидности также меняется скачкообразно и на конец 2010 г  немного не дотягивает до оптимального значения.

    Коэффициент маневренности функционирующего капитала в динамике должен уменьшаться, однако он возрастает, что отрицательно характеризует платёжеспособность предприятия.

    Доля  оборотных средств в активах  зависит от отраслевой принадлежности предприятия, и в данном случае её величина является нормальной.

    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в динамике ухудшается и на конец 2010 г резко упал и составил -3,37. Это является очень плохим показателем и говорит о том, что предприятие не имеет собственных оборотных средств, т.е. все оборотные активы финансируются за счёт заёмных источников, что значительно подрывает финансовую устойчивость и отрицательно сказывается на инвестиционной привлекательности.

    Далее рассчитаем показатели финансовой устойчивости (таблица 3.3). 
 

    Таблица 3.3 – расчёт показателей финансовой устойчивости

  на кон 07 на кон 08 на кон 09 на кон 10 оптимально
К капитализации 1,21 1,76 2,75 2,90 <= 1,5
К обеспеченности собственными источниками  финансирования -1,59 -1,57 -1,52 -3,37 >= 0,5
К фин. независимости 0,45 0,36 0,27 0,26 0,4-0,6
К финансирования 0,82 0,57 0,36 0,34 > 0,7
К фин. устойчивости 0,77 0,70 0,72 0,79 >= 0,6
 

    Рост  в динамике коэффициента капитализации (плеча финансового левериджа) говорит не только об увеличении эффекта финансового рычага, но и о росте финансовых рисков.

    О коэффициенте обеспеченности собственными источниками финансирования (оборотными средствами) было сказано выше.

    Коэффициент финансовой независимости в динамике снижается, что связано с уменьшением собственных средств и росте доли заемного капитала. Это является отрицательной тенденцией.

    Коэффициент финансирования также в динамике снижается и на конец 2010 г он составляет 0,34, что говорит о том, что заёмный капитал практически в 3 раза превышает собственный. Динамика данного показателя также отрицательно характеризует инвестиционную привлекательность предприятия.

    Однако  коэффициент финансовой устойчивости с 2008 по 2010 г возрастает и на конец 2010 г составляет 0,79, что превышает  пороговое значение и говорит  о том, что 79% активов финансируется  за счёт устойчивых источников (собственного капитала и долгосрочных обязательств), что является очень хорошим показателем и говорит о финансовой устойчивости предприятия.

    Также оценим вероятность банкротства  предприятия, применив модель банкротства  Бивера. Расчёт показателей данной модели представлен в таблице 3.4. 

    Таблица 3.4 – Расчёт показателей модели банкротства  Бивера.

Показатель значение  показателя
на  кон 07 на кон 08 на кон 09 на кон 10 группа на конец 10
Кбивера 0,62 0,53 0,39 0,42 1
Ктек.ликвидности 1,12 0,91 1,19 1,15 2
Экономич.рентаб-сть 16,87% 14,17% 8,62% 7,01% 1
Финансовый  леверидж 54,81% 63,77% 73,35% 74,39% 2

Продолжение таблицы 3.4

Показатель значение  показателя
на  кон 07 на кон 08 на кон 09 на кон 10 группа на конец 10
Кпокрытия оборотных активов собственными средствами -1,59 -1,57 -1,52 -3,37 3
 

    Группы, к которым относятся показатели:

  1. нормальное финансовое положение;
  2. среднее финансовое положение;
  3. кризисное финансовое положение.

    Значения  рассчитанных показателей говорят  о среднем финансовом положении, т.е. в целом предприятию не грозит банкротство, что является очень важным фактом для оценки его инвестиционной привлекательности.

    Далее оценим деловую активность исследуемого предприятия. В таблице 3.5 представлен  расчёт коэффициентов деловой активности.

    Таблица 3.5 – Расчёт показателей деловой активности

Коэффициенты  деловой активности
  на кон 08 на кон 09 на кон 10
I Общие показатели  оборачиваемости      
К общей оборачиваемости капитала 0,75 0,59 0,55
К оборачиваемости оборотных средств 3,25 2,16 2,40
К отдачи НМА 400,38 525,05 634,59
Фондоотдача 1,74 1,67 1,82
К отдачи собственного капитала 1,88 1,93 2,12
II Показатели управления  активами      
Оборачиваемость материальных средств/запасов (ОЗ) 13,40 8,79 3,67
Оборачиваемость денежных средств 5,87 32,70 34,33
К оборачиваемости средств в расчетах 9,03 8,62 9,68
Срок  погашения дебиторской задолженности (ОДЗ) 40,41 42,32 37,71
К оборачиваемости кредиторской задолженности 5,93 5,46 7,18
Срок  погашения кредиторской задолженности (ОКЗ) 61,58 66,84 50,81
Финансовый  цикл
ФЦ 115,39 117,95 92,19
 

    Коэффициент общей оборачиваемости капитала снижается, т.е. снижается эффективность  использования имущества, что связано  с тем, что величина активов растёт более высокими темпами, чем выручка. Это является негативной тенденцией.

    Коэффициент оборачиваемости оборотных средств меняется скачкообразно и на конец 2010 г составляет 2,4, т.е. за год оборотные средства оборачиваются 2,4 раза.

    Коэффициент отдачи нематериальных активов в  динамике растёт, что связано не только с ростом выручки, но и снижением среднегодовой стоимости нематериальных активов, что нельзя оценить однозначно. Однако это говорит о повышении эффективности использования нематериальных активов.

    Фондоотдача также меняется скачкообразно и  на конец 2010 г выросла до значения 1,82, что говорит о более эффективном использовании основных средств.

    Коэффициент отдачи собственного капитала в динамике постоянно растёт, что является хорошим  показателем. Значение2,12 данного показателя на конец 2010 г говорит о том, что  на 1 тыс.руб. собственного капитала приходится 2,12 тыс.руб. выручки.

    Оборачиваемость материальных запасов стремительно снижается в динамике, т.е. снижается  количество дней, за которые в среднем  оборачиваются запасы, что говорит  о росте деловой активности.

    Однако  оборачиваемость денежных средств растёт, т.е. снижается их скорость оборота, что нельзя считать положительной тенденцией.

    Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах меняется скачкообразно и на конец 2010 года он вырос до 9,68, что говорит  о том, что средства в дебиторской задолженности в среднем обращаются 9,68 раз за период.

    Срок  погашения дебиторской задолженности  также меняется скачкообразно, но на конец 2010 г он снизился, что характеризуется  положительно.

    Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  на конец 2010 г вырос, что связано не только с ростом выручки, но и со снижением кредиторской задолженности, что можно охарактеризовать положительно.

    Срок  погашения кредиторской задолженности  на конец 2010 г соответственно снизился, что также характеризуется положительно.

    В целом на конец 2010 г финансовый цикл, который характеризует разрыв между  сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, значительно снизился, что говорит о росте деловой активности предприятия.

Информация о работе Анализ затрат на предприятии