Комплексная (рейтинговая) оценка деятельности предприятияКОМПЛЕКСНАЯ (РЕЙТИНГОВАЯ) ОЦЕНКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение  
высшего профессионального образования  
Казанский национальный исследовательский технический университет им. А.Н. Туполева-КАИ

Инженерно – экономический институт 
 
 
 
 

     КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Тема:  КОМПЛЕКСНАЯ (РЕЙТИНГОВАЯ) ОЦЕНКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 
 
 
 

 

     Волжск 2011

     СОДЕРЖАНИЕ 

Введение……………………………………………………………. 3

1. Комплексный  анализ и рейтинговая оценка  предприятия….… 4

2. Методики  имущественного подхода к оценке  предприятия..... 8

3. Диагностика  риска банкротства………………………….……. 14

4. Принципы  оценки предприятия……………………………….. 23

5. Комплексная  оценка экономического потенциала 

предприятия и  эффективности его использования……...............

    5.1 Комплексная оценка хозяйственной деятельности предприятия на основе рейтингового числа…………………….. 27

    5.2 Определение рейтинга предприятия среди конкурентов... 29

Заключение………………………………………………………... 30

Список  использованной литературы…………………………….. 31

Приложение 1. Определение рейтинга ОАО «Золушка»

среди конкурентов………………………………………………… 32 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ 

     Развитие  экономики в условиях перехода к  рынку создает предпосылки для  использования экономического анализа  в управлении производством. Усложнение и усиление кооперированных связей между субъектами хозяйствования увеличивают  зависимость результатов деятельности одних хозяйствующих субъектов  от результатов деятельности других, что определяет необходимость и  усиливает значение проведения экономического анализа.

     Предметом экономического анализа является деятельность конкретных хозяйствующих субъектов  любой формы собственности, направленная на получение прибыли или обеспечение  сбалансированности доходов и расходов, изучаемая комплексно с целью  объективной оценки ее эффективности  и выявления резервов ее повышения, а также обеспечения устойчивости функционирования анализируемого хозяйствующего субъекта.

     Комплексный экономический анализ позволяет  дать объективную оценку результатов  хозяйствования, оценить влияние  факторов на величину результативных показателей, определить источники  и размеры неиспользованных внутрихозяйственных  резервов. Все это позволяет обосновать управленческие решения и использовать их в стратегии развития предприятия.

     Большая роль отводится анализу в деле определения и использования  резервов повышения эффективности деятельности субъекта хозяйствования в конкретной среде на основе использования достижений научно-технического процесса и передового опыта. Анализ содействует экономному использованию ресурсов, выявлению и внедрению передового опыта, научной организации труда, новой техники и технологии производства, предупреждению излишних затрат, разных недостатков в работе. В результате этого укрепляется экономика предприятия, повышается эффективность его деятельности. Предприятия, которые проводят комплексный анализ своей деятельности, имеют хорошие результаты, высокую экономическую эффективность.

1. КОМПЛЕКСНЫЙ  АНАЛИЗ И РЕЙТИНГОВАЯ ОЦЕНКА  ПРЕДПРИЯТИЙ 

     Традиционные  подходы к комплексному анализу  и оценке предприятий, бизнеса разделяются  на две группы: финансовые и подходы  профессиональных оценщиков.

     Финансовые  подходы основываются на положении  о том, что финансовое состояние - важнейшая характеристика предприятия, поэтому комплексный анализ и  оценка бизнеса должны выполняться  на основе показателей, характеризующих  финансовые результаты и финансовое состояния предприятия. Эти показатели могут быть получены путем анализа  публичной финансовой отчетности - публикуемых в печати финансовых отчетов открытых акционерных обществ. Такой подход используют аналитики банков, кредитующих предприятия, и рейтинговые агентства. Методика такого анализа рассмотрена в этой главе.

     Подходы профессиональных оценщиков нацелены на определение цены предприятия  при совершении сделок по купле-продаже  предприятий в целом, пакетов  их акций, их имущества, а также сделок и соглашений при слияниях-поглощениях.

     Начиная с первой половины 90-х гг. XX в. аналитики  и управленческие консультанты в  развитых странах интенсивно разрабатывают  новые методики комплексного анализа  и оценки бизнеса, которые сочетают анализ финансового состояния и  финансовых результатов с оценками стратегических возможностей и перспектив, используют основные положения и  инструменты современной теории финансов в приложении к оценке активов  предприятий.

     Анализ  финансового состояния и финансовых результатов позволяет получить показатели, которые являются основой  комплексного анализа и оценки предприятия  как эмитента ценных бумаг и получателя кредитных ресурсов. Устойчивое финансовое состояние и хорошие финансовые результаты могут определять конкурентоспособность  предприятия, гарантировать эффективность  реализации интересов партнеров предприятия, вступающих с ним в финансовые отношения Финансовое положение предприятия является результатом управления всей его финансово-хозяйственной деятельностью и определяет, таким образом, его комплексную оценку.

     Методики  комплексного анализа. Финансовое положение  может рассматриваться не только как качественная, но и как количественная характеристика состояния финансов предприятия. Это положение позволяет  сформулировать общие принципы построения научно обоснованной методики оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия с использованием различных методов и различных критериев. Большинство методик анализа позволяют в конечном итоге получить некоторый показатель, позволяющий ранжировать предприятия в порядке изменения их финансового положения. Таким образом получают классификацию предприятий по их рейтингу.

     Комплексный сравнительный анализ финансового  положения предприятия предполагает следующие этапы:

     - сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период;

     -  обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия;

     -  расчет итогового показателя рейтинговой оценки;

     -  классификация - ранжирование предприятий по рейтингу.

     Показатели  финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При построении итоговой рейтинговой оценки используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности  использования производственных и  финансовых ресурсов, состоянии и  размещении средств, их источниках и  др.

     Выбор и обоснование исходных показателей  финансово-хозяйственной деятельности должны осуществляться в соответствии с представлениями теории финансов предприятия, исходить из целей оценки, потребностей субъектов управления в аналитической оценке. В табл. 1 приведен примерный перечень исходных показателей для общей сравнительной оценки, предложенных А.Д. Шереметом и Р.С. Сейфулиным; перечень базируется  на данных публичной отчетности предприятий, что обеспечивает массовую оценку предприятий, позволяет контролировать изменения финансового состояния предприятий всем заинтересованным группам пользователей результатов экономического анализа хозяйственной деятельности.

                                                                 Таблица 1

                           

     Система исходных показателей для рейтинговой  оценки по данным публичной отчетности

     Исходные  показатели для рейтинговой оценки объединены в четыре группы:

     -  первая группа - наиболее обобщенные и важные показатели оценки прибыльности - рентабельности хозяйственной деятельности предприятия. В общем случае показатели рентабельности предприятия представляют собой отношение прибыли к тем или иным активам предприятия, участвующим в получении прибыли. В предложенных рекомендациях предполагается, что наиболее важными для сравнительной оценки являются показатели рентабельности, исчисленные по отношению чистой прибыли ко всему имуществу или к величине собственных средств предприятия;

     - вторая группа - показатели оценки эффективности управления предприятием. Поскольку эффективность определяется отношением прибыли ко всему обороту (реализации продукции, работ, услуг), используются четыре наиболее общих показателя: чистая прибыль, прибыль от реализации продукции, прибыль от финансово-хозяйственной деятельности, балансовая прибыль;

     -  третья группа - показатели оценки деловой активности предприятия: отдача всех активов (всего капитала предприятия) определяется отношением выручки от реализации продукции к среднему за период итогу баланса; отдача основных фондов - отношением выручки от реализации продукции к средней за период стоимости основных средств и нематериальных активов; оборачиваемость оборотных фондов (количество оборотов) - отношением выручки от реализации продукции к средней за период стоимости оборотных средств; оборачиваемость запасов - отношением выручки от реализации продукции к средней за период стоимости запасов; оборачиваемость дебиторской задолженности - отношением выручки от реализации продукции к средней за период сумме дебиторской задолженности: оборачиваемость наиболее ликвидных активов -- отношением выручки от реализации продукции к средней за период сумме наиболее ликвидных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений; отдача собственного капитала - отношением выручки от реализации продукции к средней за период величине источников собственных средств;

     - четвертая группа - показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости предприятия. Коэффициент покрытия определяется отношением суммы оборотных средств к сумме срочных обязательств; коэффициент критической ликвидности - отношением суммы денежных средств, краткосрочных вложений и дебиторской задолженности к сумме срочных обязательств; индекс постоянного актива - отношением стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов к сумме собственных средств; коэффициент автономии предприятия - отношением суммы собственных средств к итогу баланса; обеспеченность запасов собственными оборотными средствами - отношением суммы собственных оборотных средств к стоимости запасов.

     После набора статистических данных для финансового  анализа - бухгалтерских отчетов  за ряд лет целесообразно организовать и поддерживать автоматизированную базу данных исходных показателей для  рейтинговой оценки. 

2. МЕТОДИКИ ИМУЩЕСТВЕННОГО ПОДХОДА К ОЦЕНКЕ ПРЕДПРИЯТИЯ 

     Имущественный подход к оценке предприятия в  российских условия переходного  периода получил наибольшее распространение, поскольку возможности доходного  и сравнительного подходов к оценке ограничены недостатком информации о текущих и будущим чистых доходах предприятий и о продажах предприятий, отсутствием рынка  слияний и поглощений предприятий, слабостью фондового рынка.

     Методика  скорректированной балансовой стоимости, или методика чистых активов предприятия, предполагает анализ и корректировку  всех статей баланса предприятия, суммирование стоимости активов и вычитание  из полученной суммы скорректированных  статей пассива баланса в части  долгосрочной и текущей задолженностей. Эта методика расчета стоимости  предприятий соответствует Международным  принципам бухгалтерского учета  и широко используется в настоящее  время при нормативной оценке стоимости чистых активов акционерных  обществ и в процессе приватизации государственных или муниципальных  предприятий. Методика включает следующие  процедуры:

     1. Корректировка статей  баланса, которая подразумевает как нормализацию бухгалтерской отчетности, так и пересчет статей актива и пассива баланса в текущие цены:

• определение остаточной восстановительной стоимости основных средств и нематериальных активов;
• определение фактической текущей стоимости незавершенного производства;
• анализ и оценка долгосрочных финансовых вложений;
• анализ и оценка по текущим ценам запасов, затрат и денежных средств;
• анализ и определение текущей стоимости имеющихся у предприятия задолженностей.