Оценка стоимости бизнеса предприятия на примере ООО «СТРОЙ-ДВ»

Чистая выручка  Предприятия за анализируемый период увеличилась на 234 тыс. руб. или 7,17% (с 3 264 до 3 498 тыс. руб.). Основная деятельность, ради осуществления которой было создано Предприятие, за анализируемый период была прибыльной.

Себестоимость реализованной продукции Предприятия за анализируемый период уменьшилась на 195 тыс. руб. или 6,02% (с 3 238 до 3 043 тыс. руб.).

Как следствие этого, эффективность основной деятельности Предприятия повысилась, так как темп изменения выручки опережал темп изменения себестоимости реализованной продукции.

Валовая прибыль Предприятия за анализируемый период увеличилась на 104 тыс. руб. или 10,99% (с 946 до 1 050 тыс. руб.).

В конце периода в структуре совокупных доходов, полученных от осуществления всех видов деятельности Предприятия, наибольший удельный вес приходился на доходы от основной деятельности.

Следует отметить, что расходы по внереализационной и операционной деятельности Предприятия растут медленнее, чем доходы по этим видам деятельности.

В начале анализируемого периода Предприятие имело прибыль от основной деятельности в размере 434 тыс. руб. Результат от внереализационной и операционной деятельности при этом составил -136 тыс. руб.

В конце анализируемого периода Предприятие имело прибыль от основной деятельности в размере 455 тыс. руб. Результат от внереализационной и операционной деятельности при этом составил -123 тыс. руб.

От осуществления всех видов деятельности в конце анализируемого периода Предприятие получило прибыль в размере 332 тыс. руб., что на 11,41% больше прибыли в начале периода, составившей 298 тыс. руб. Налоговые и иные обязательные платежи в конце анализируемого периода занимали 34,94 % в величине прибыли до налогообложения. Наличие в анализируемом периоде у Предприятия чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств.

Анализ активов. Анализ  активов проводят с использованием горизонтального и вертикального анализа, с целью выявления основных тенденций в изменении структуры и динамике имущества Предприятия.

В таблице 2.4 приведены активы Предприятия на 01.01.2005г. и 01.01.2006г.

Таблица 2.4

Активы Предприятия на 01.01.2005г. и 01.01.2006г.

Продолжение таблицы 2.4

Активы Предприятия за анализируемый период практически не изменились, оставшись на уровне 3 618 тыс. руб.

Основную часть в структуре имущества занимали внеоборотные активы.

Чистые активы (в соответствии с "Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ" (утв. приказом Минфина РФ и ФКЦБ №№ 10н, 03-6/пз)) на начало анализируемого периода составили 1 703 тыс. руб., а в конце периода были равны 1 902 тыс. руб.

Доля основных средств в имуществе на конец анализируемого периода составила 65,78%. Таким образом, Предприятие имеет "тяжелую" структуру активов. Как правило, это свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности прибыли Предприятия к изменениям выручки. В таком случае, для сохранения финансовой устойчивости Предприятию необходимо иметь высокую долю собственного капитала и долгосрочного заёмного капитала в источниках финансирования. Для оценки уровня производственного рычага необходимо дополнительно проанализировать переменные и постоянные затраты.

В конце анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно высокой долей внеоборотных активов, которая практически не менялась, составив 68,63% на начало и 65,78% на конец анализируемого периода.

Внеоборотные активы Предприятия за анализируемый период уменьшились с 2 593 до 2 380 тыс. руб.

Снижение внеоборотных активов произошло за счет уменьшения основных средств на 213 тыс. руб. (с 2 593 до 2 380 тыс. руб.) или 8,21% .

Структура внеоборотных активов за анализируемый период оставалась достаточно стабильной. В то же время, в анализируемом периоде основная часть внеоборотных активов неизменно приходилась на основные средства (100 %).

За анализируемый период в структуре внеоборотных активов доля основных средств не изменилась, оставшись на уровне 100%.

В анализируемом периоде Предприятие  не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности нематериальные активы, вложения во внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы.

На конец анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно невысокой долей оборотных активов, которая  практически не менялась, составив 31,37% на начало и 34,22% на конец анализируемого периода.

Оборотные активы Предприятия за анализируемый период практически не изменились, составив на конец периода 1 238 тыс. руб. Прирост оборотных активов произошел за счет увеличения следующих составляющих:

-          запасов;

-          денежных средств;

-          прочих оборотных активов при одновременном снижении:

-          дебиторской задолженности.

Структура оборотных активов за анализируемый период  оставалась достаточно стабильной. В анализируемом периоде основная часть оборотных активов неизменно приходилась на дебиторскую задолженность (48,38 %). Удельный вес запасов в оборотных активах вырос с 40,84% до 44,35%.

Стоимость запасов за анализируемый период увеличилась на 65 тыс. руб. (с 484 до 549), что является позитивным изменением, так как при этом длительность оборота запасов снизилась.

При этом темп роста запасов (113,43%) за анализируемый период опережал темпы роста выручки (107,17%), что иммобилизовало часть финансовых ресурсов в оборотных средствах Предприятия.

В составе запасов на конец анализируемого периода преобладают производственные  запасы (275 тыс. руб.), доля которых снизилась с 52,89% до 50,09%. Второе место в структуре запасов занимают готовая продукция  и товары (268 тыс. руб.), доля которых увеличилась с 46,07% до 48,82%.

Доля дебиторской задолженности (краткосрочной и долгосрочной) в оборотных активах снизилась с 53% до 48,38%.

За анализируемый период объемы дебиторской задолженности почти не изменились и составили 599 тыс. руб., возможно потому, что политика продаж и предоставления потребительского кредита покупателям осталась неизменной.

На конец анализируемого периода в составе дебиторской задолженности  находилась только задолженность краткосрочных (со сроком погашения в течение 12 месяцев) дебиторов. Так, за анализируемый период краткосрочная  дебиторская  задолженность почти не изменилась и составила 599 тыс. руб., а её доля в оборотных активах уменьшилась с 53% до 48,38%.

Положительным моментом является уменьшение длительности оборота краткосрочной дебиторской задолженности на 6 дн. по сравнению с началом периода.

Сопоставление сумм краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что Предприятие на протяжении анализируемого периода имело пассивное сальдо задолженности, то есть кредиторская превышала дебиторскую на 1 447 тыс. руб. на начало и на 1 117 тыс. руб. на конец анализируемого периода. Таким образом, Предприятие финансировало отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.).

Величина чистого оборотного капитала (то есть разницы между запасами, краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и всеми краткосрочными обязательствами (кредиторской и финансовой задолженностью) показывает, что на протяжении анализируемого периода у Предприятия отсутствовали собственные оборотные средства.

Сумма денежных средств в анализируемом периоде имела тенденцию к росту с 22 тыс. руб. до 35 тыс. руб..

В анализируемом периоде Предприятие  не использовало в своей финансово-хозяйственной деятельности краткосрочные финансовые вложения.

Анализ пассивов. Анализ  пассивов проводят с использованием горизонтального и вертикального анализа, с целью выявления основных тенденций в изменении структуры и динамике источников формирования имущества Предприятия.

В таблице 2.5 приведены пассивы Предприятия на 01.01.2005г. и 01.01.2006г.

Таблица 2.5

Пассивы Предприятия на 01.01.2005г. и 01.01.2006г.