Анализ финансового состояния ОАО «Дружковский метизных завод» и разработка рекомендаций по его стабилизации и укреплению

      Общее изменение рентабельности собственного капитала составило 0,2%.

      Влияние на изменение уровня рентабельности собственного капитала изменения показателя чистой рентабельности продаж составит: 

      DR_ROE = DR_NPM * P_{отд. 0} * К_{зав. 0} = 0,1273 * 0,71 * 1,3061 = 0,11% 

      Изменение рентабельности собственного капитала за счет изменения показателя ресурсоотдачи: 

      DR_ROE = R_NPM.1 * DP_отд. * К_{зав. 0} = 0,6968 * 0,08 * 1,3061 = 0,07% 

      Изменение рентабельности собственного капитала за счет изменения коэффициента финансовой зависимости: 

      DR_ROE = R_NPM.1 * P_отд.1 * DК_зав. = 0,6968 * 0,79 * 0,0333 = 0,02% 

      Общее влияние факторов: 0,11 + 0,07 +0,02 = 0,2%.

      Обобщим в таблице 2.9 влияние факторов, воздействующих на изменение уровня рентабельности собственного капитала.

      Таблица 2.9 – Сводная таблица влияния  факторов на рентабельность собственного капитала

      Таким образом, все факторные показатели оказали положительное влияние  на изменение рентабельности собственного капитала.

       3 РАЗРАБОТКА И  ОБОСНОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ  РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО  СТАБИЛИЗАЦИИ И  УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ ОАО  «ДРУЖКОВСКИЙ МЕТИЗНЫЙ  ЗАВОД» 

      3.1 Основные направления  финансовой стабилизации 

      Прежде  чем приступить к поиску направлений  укреплений финансового состояния  завода и разработке организационно-технических  мероприятий, рассмотрим проблемы в  финансово-хозяйственной деятельности предприятия, выявленные в ходе проведенного анализа.

      В частности, в течение отчетного  года сохраняется низкий уровень  ликвидности предприятия, о чем  свидетельствует крайне низкий уровень  показателей абсолютной и срочной  ликвидности, что означает невозможность  предприятия осуществлять расчеты  с кредиторами в максимально  короткий срок. Значение коэффициента текущей ликвидности, хотя и превышает  минимально допустимое, все еще находится  на уровне ниже оптимального. Однако достаточно высокое значение этого показателя обусловлено исключительно увеличением  наименее ликвидной части оборотных  активов – товарно-материальных запасов. Таким образом, структура  оборотных активов предприятия  является недостаточно ликвидной: имеет  место значительный удельный вес  запасов при крайне низкой доле денежных активов. Если проанализировать причины  увеличения стоимости запасов, то необходимо отметить значительный рост запасов  готовой продукции. Запасы готовой  продукции выросли на 35%, в то время  как рост выручки от реализации составил 14,4%.

      Что касается финансовой устойчивости предприятия, то ее уровень достаточно высок. В  течение отчетного года соблюдаются  важнейшие условия финансовой устойчивости: наличие собственных оборотных  средств и превышение суммы собственного капитала над заемным. В то же время, необходимо дальнейшее увеличение суммы собственных оборотных средств с целью повышения мобильности собственного капитала. Еще одной проблемой является недостаточность нормальных источников финансирования запасов, т.е. в отчетном году наблюдается ситуация, при которой финансирование товарно-материальных запасов осуществляется не только за счет экономически обоснованных источников (к ним относятся собственные средства, банковские кредиты и расчеты с кредиторами по товарным операциям), но и за счет внутренней кредиторской задолженности, что ослабляет уровень финансовой устойчивости предприятия.

      Оборачиваемость средств предприятия в отчетном году выросла, что является положительной  тенденцией. Исключением является замедление оборачиваемости запасов, которое  было обусловлено увеличением остатков готовой продукции. Несмотря на рост показателей оборачиваемости, предприятие  заинтересовано в дальнейшем их улучшении, т.к. это позволит высвободить средства из оборота и укрепить уровень  ликвидности и финансовой устойчивости, а также повысить уровень рентабельности совокупных активов и собственного капитала.

      Основной  проблемой деятельности предприятия  в отчетном году является низкий уровень  показателей рентабельности, несмотря на положительную тенденцию к  их росту. Таким образом, первоочередной задачей является повышение эффективности  деятельности завода.

      В таблице 3.1 приведен перечень показателей  финансового состояния предприятия, находящихся на недостаточном уровне и требующих оптимизации.  

      Таблица 3.1 – Перечень показателей финансового  состояния, требующих оптимизации

      Для улучшения показателей абсолютной ликвидности и маневренности  собственных оборотных средств  необходимо принять меры по увеличению как абсолютной величины, так и удельного веса денежных активов в структуре средств предприятия.

      С целью повышения уровня коэффициента срочной ликвидности необходимо стремиться к повышению доли денежных активов и дебиторской задолженности, причем представляется целесообразным делать это за счет повышения доли именно денежных активов. С целью рентабельного использования остатка денежных средств рекомендуется инвестировать их в краткосрочные высоколиквидные финансовые вложения. Также необходимо осуществлять контроль за состоянием расчетов с дебиторами, чтобы минимизировать риск возникновения безнадежной дебиторской задолженности.

      Что касается показателя доли запасов в  структуре оборотных средств, то единственно верным направлением является ее сокращение, которое должно быть достигнуто за счет совершенствования управления запасами.

      Необходимо  повышать долю собственных оборотных  средств в покрытии запасов, что  повысит уровень финансовой устойчивости предприятия. Добиться этого возможно путем реализации мероприятий, в  ходе которых удельный вес этой наименее ликвидной части оборотных средств будет уменьшен, а за счет этого появится возможность пополнить более ликвидные элементы оборотных активов – прежде всего денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

      Для увеличения коэффициента маневренности  собственного капитала необходимо увеличить размер собственных оборотных средств.

      Что касается коэффициента стоимости имущества  производственного назначения, то с его оптимальным значением определиться достаточно трудно. С одной стороны, доля такого имущества не должна быть слишком малой, чтобы обеспечить предприятию успешное функционирование в перспективе. С другой стороны, не должна быть слишком малой и доля финансовых активов, чтобы обеспечить предприятию должный уровень ликвидности и платежеспособности.

      В настоящее время предприятие  находится в достаточно тяжелом  финансовом положении, поэтому можно  рекомендовать принять меры по снижению доли имущества производственного назначения, прежде всего – товарно-материальных запасов, что повысит оперативность в управлении активами. Для этого нужно внедрить мероприятия, посредством которых активы производственного назначения трансформируются в активы оборотные, т.е. часть внеоборотных активов и товарно-материальных запасов перейдет в денежные средства.

      Также необходимо принять меры по оптимизации, т.е. сокращению, таких важных характеристик  финансового состояния предприятия  как его операционный и финансовый циклы. Для этого необходимо совершенствование управления запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью.

      С целью повышения уровня рентабельности предприятию необходимо разработать  мероприятия по снижению себестоимости  реализованной продукции и операционных расходов, не включаемых в себестоимость. Также положительное влияние  на уровень рентабельности активов  и собственного капитала окажет ускорение оборачиваемости средств предприятия.

      Таким образом, мы выяснили, что для стабилизации и улучшения финансового состояния  ОАО «Дружковский метизный завод» необходимо провести ряд мероприятий, в ходе которых необходимо:

• снизить долю товарно-материальных запасов в общем объеме оборотных активов и улучшить их оборачиваемость;
• увеличить долю денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в общей сумме оборотных средств;
• уменьшить долю имущества производственного назначения в общей сумме хозяйственных средств;
• уменьшить сумму дебиторской задолженности и сократить срок ее инкассации;
• увеличить финансовые результаты деятельности предприятия.

      Рассмотрим  основные направления повышения  эффективности управления оборотными активами.

      Большое влияние на финансовое состояние  предприятия и его производственные результаты оказывает состояние товарно-материальных запасов. Как уже было отмечено, в отчетном периоде произошел необоснованно резкий рост стоимости и удельного веса запасов, что отрицательно повлияло на финансовое состояние завода.

      В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Недостаток производственных запасов у предприятия приводит к нарушению ритмичности его  производства, снижению производительности труда, перерасходу материальных ресурсов из-за вынужденных нерациональных замен  и повышению себестоимости выпускаемой  продукции. Недостаток сбытовых запасов  не позволяет обеспечить бесперебойный  процесс отгрузки готовой продукции, соответственно это уменьшает объемы ее реализации, снижает размер получаемой прибыли и потерю потенциальной  клиентуры потребителей продукции, выпускаемой предприятием. В то же время наличие неиспользуемых запасов замедляет оборачиваемость оборотных средств, отвлекает из оборота материальные ресурсы и снижает темпы воспроизводства и ведет к большим издержкам по содержанию самих запасов.