Финансовые стратегии при реструктуризации государственного долга

     В-пятых, осуществление институциональных  преобразований системы управления внешним долгом. Эту проблему нельзя решить создав независимое агентство по управлению государственным долгом (Внешэкономбанк). Объединение сложных и многогранных задач управления госдолгом в единый комплекс требует серьезного усиления взаимодействия всех институтов, связанных с этими вопросами: Минфина России, Минэкономразвития России, Внешэкономбанка, Банка России, Федерального Собрания, Счетной палаты. Необходимо также восстановить деятельность правительственной Комиссии по управлению внешним долгом и зарубежными активами, которая в последние годы практически не работала, фактически передав свои полномочия Минфину России.

     Развитие  рынка государственных заимствований  в качественном направлении будет  способствовать решению правительственных  задач по удержанию рейтинга Росси  как первоклассного заемщика, обеспечивающего безусловное, своевременное и полное выполнение всех обязательств по государственному долгу. 
 
 
 
 
 
 

                                              Заключение

       При наличии тенденции к сокращению  внешнего долга Российской Федерации и снижению долговой нагрузки на экономику Российской Федерации его структура по прежнему не является оптимальной с точки зрения управления долгом.

     Целью исследования работы является рассмотрение сущности и особенностей государственного долга, реструктуризации государственного долга и финансовых стратегий при реструктуризации долга Российской Федерации.

     В первой части курсовой работы рассматривались  такие вопросы, как сущность государственного долга, управление государственного долга.

     Во  второй части дана оценка реструктуризации государственного долга и анализ динамики и структуры внешнего и внутреннего государственного долга РФ.

     В результате проделанной работы можно  сделать следующие выводы:

     В структуре государственного внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 1 января 2006 года 38% обязательств приходится на рыночные инструменты, т. е. ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте. К ним относятся еврооблигации, облигации внутреннего государственного валютного займа и облигации государственного валютного займа.

     При этом кредиты Правительств иностранных  государств составляют 45% в общем  объеме государственного внешнего долга. Управление нерыночной частью долга  невозможно с использованием преимуществ  текущей ситуации на финансовых рынках.

       Основными задачами по управлению  долгом в ближайшее время будут  являться:

• сокращение объемов внешних долговых обязательств и, соответственно, стоимости их обслуживания;
• оптимизация структуры внешнего долга, увеличение доли его рыночной составляющей;
• оптимизация графика платежей по внешнему долгу, устранение пиков платежей;
• рефинансирование внешнего долга за счет внутренних заимствований без существенного ухудшения структуры долга по срокам платежей;
• повышение эффективности использования заемных средств.

       До настоящего времени в Российской  Федерации по существу не создано  единой, целостной системы управления  государственным долгом. Существенным  недостатком управления государственным  долгом является отсутствие законодательно  закрепленных целей государственных заимствований. Вне правового регулирования остается механизм проведения операции реструктуризации, обмена долговых обязательств на инвестиции, а также конверсии и консолидации займов. Практически отсутствует согласованность в политике управления активными и пассивными долгами.

     В действующем законодательстве отсутствует  система ответственности за эффективность  принимаемых решений при осуществлении  государственной политики заимствований  и управления государственным долгом и, соответственно, пределы полномочий и ответственность Правительства Российской Федерации, органов федеральной исполнительной власти, Банка России и иных банков-агентов эмитента государственных долговых обязательств. Вне рамок действующего законодательства остаются вопросы координации действий Правительства Российской Федерации и Банка России в проведении текущей долговой, денежно-кредитной и валютной политики.

     Существует  необходимость законодательного реформирования системы управления государственным  долгом Российской Федерации и первоочередного проведения необходимых мероприятий, к которым можно отнести: 

• разработку  и принятие Федерального закона о  внесении в Бюджетный кодекс Российской Федерации по внесению поправок в  части, касающейся вопросов управления государственным долгом;
• разработку и принятие федерального закона о государственном долге Российской Федерации;
• разработку и утверждение нормативных документов, регламентирующих деятельность Внешэкономбанка в качестве агента по обслуживанию государственного внешнего долга и государственных внешних финансовых активов;
• создание единой базы данных по государственному долгу Российской Федерации;
• разработку и утверждение единого порядка ведения Государственной долговой книги Российской Федерации, субъекта Российской Федерации и муниципальной долговой книги;
• разработку критериев и механизмов оценки эффективности заемной и долговой политики.

                                Список использованной литературы

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации.: Федеральный  закон от 31.07.1998 № 145-ФЗ (ред. от 02.02.2006) // Российская газета –2002- 12 августа
2. О внесении изменений в федеральный закон “О бюджетной классификации и РФ” и Бюджетный кодекс РФ: Федеральный закон от 22.12.05 №176-ФЗ//Российская газета- 2005-27 декабря
3. О первоочередных мерах в области бюджетной и налоговой политики:

      Федеральный закон от 29.12.2003 года  №192-ФЗ// Российская газета-2003-30   декабря

4. Общие принципы урегулирования коммерческой задолженности: Постановление Правительства РФ от 27 сентября 2004 года №1107// Российская газета-2004-1 октября
5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. – 2-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 512 с.17
6. Ворожцов П. А. О принципах политики России в области управления государственным долгом/П. А. Ворожцов// Рынок ценных бумаг-2005- №18-С.20-24.
7. Воронин Ю. С. Управление государственным долгом/Ю. С. Воронин// Экономист.-2006-№1-С.58-67.
8. Дадашев А.З., Черник Д.Г. Финансовая система России: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 248 с.
9. Златкис Б.И. Ситуация с госдолгом нуждается в аналитиках. // Финансы. – 2003. - № 7. – С. 10 – 15. 37
10. Колпакова Г. М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб. пособие/ Ред. Колпакова Г. М.- 2-е изд., переработ. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2003.- 496 с.
11. Лебедев А. И. Управление внешним долгом в России/А. И. Лебедев //Проблемы теории и практики управления-2004- №3-С.37-40
12. Моисеев А.К. Внешний долг России – состояние и проблемы платежеспособности. / А.К Моисеев // Проблемы прогнозирования. – 2004. - № 4. - С. 99 – 107.
13. Саркисянц А. Проблема внешнего долга России: исторический аспект. // Аудитор. – 2003. - № 8. – С. 25 – 31.
14. Селезнев А. Государственный долг: иллюзии и реальность/А. Селезнев//Экономист-2004-№3-С.31-40
15. Хейфец Б.А. Внешний долг России. // Финансы. – 2001. - № 2. – С. 22 – 24
16. Чумаченко А.А. Государственный внутренний долг и государственные внутренние заимствования/А.А. Чумаченко//Рынок ценных бумаг.-2005-№16-С. 63-66.
17. Шенаев В. Н. Проблема внешнего долга России/ В. Н. Шенаев// Бизнес и банки-2005-№26-С.1-3.
18. Шовиков С.Н., Килячков А.А. Финансовый рынок в конце 1999 – начале 2000 года. // Финансы и кредит. – 2000. – № 2 (62). – С. 33 – 39.(72)