Анализ финансовой устойчивости предприятия

Цель вертикального  анализа заключается в расчете  удельного веса отдельных статей в итоге баланса и в оценке его изменений. С помощью вертикального  анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.

Далее необходимо провести анализ эффективности использования  оборотных активов.

Коэффициент прибыльности оборотных активов показывает способность  оборотных активов приносить  прибыль.

Кпр.ОА=Пч/ОА

где Пч - чистая прибыль (Ф.2, стр.190),

OA - оборотные активы, (Ф.1, стр.290).

Необходимо проанализировать эффективность использования капитала, для чего рассчитывается нетто-результат  эксплуатации инвестиций (НРЭИ). В результате расчета данного показателя становится возможным привести значение экономической рентабельности и ее составляющих, а именно коммерческой маржи и коэффициента трансформации.

Экономическая рентабельность рассчитывается по следующей формуле:

ЭкR =НРЭИ/Нетто-актив*100%

Дебиторская задолженность представляет собой, по сути, иммобилизацию, т.е. отвлечение из хозяйственного оборота собственных оборотных средств предприятия. Естественно, что этот процесс сопровождается косвенными потерями в доходах предприятия, относительная значимость которых тем существеннее, чем выше темп инфляции.

Состав дебиторской  задолженности, являющейся ликвидной, характеризуется коэффициентом  ликвидности дебиторской задолженности. Определяется коэффициент ликвидности  дебиторской задолженности как  отношение средней величины дебиторской задолженности, умноженной на период погашения дебиторской задолженности, и делится на объем выполненных работ с учетом НДС.

Этот коэффициент характеризует  срок покрытия дебиторской задолженности. Под ликвидностью дебиторской задолженности понимают сроки расчетов за выполненные работы.

Кдикв. д. з. — (ДЗср * Т) / VBып работ с НДС;

где ДЗср- средняя величина дебиторской задолженности;

Т - период погашения дебиторской  задолженности;

Vвып. работ с НДС  - объем выполненных работ с учетом НДС.

Коэффициент ликвидности  дебиторской задолженности в  оборотах определяется как отношение  выручки с учетом НДС к среднегодовой  дебиторской задолженности;

 

 

Определяется как отношение  временного периода к коэффициенту ликвидности дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности показывает дебиторскую задолженность. Расчет коэффициента необходим для принятия решения о привлечении денежных средств. Нормативная величина = 12,6.

Коб. д. з. = Т /Кликв, д. з.,

где Т - период погашения дебиторской задолженности;

Кликв. д.з. - коэффициент  ликвидности дебиторской задолженности.

Для получения более  полной информации можно рассчитать коэффициент срока давности кредиторской задолженности.

Ксрока давн. к. з. = (КЗ * Т) / Сс/б,

где КЗ - краткосрочная  кредиторская задолженность,

Т - период погашения кредиторской задолженности,

Сс/б - себестоимость реализованной  продукции.

Большое влияние на производственные результаты и финансовое состояние  предприятия оказывает качество производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными.

Коэффициент оборачиваемости  запасов покрывает скорость, с  которой запасы переходят в дебиторскую  задолженность в результате реализации продукции.

Коб. з.= Сс/б / С3,

где Сс/б - себестоимость  реализованной продукции,

С3 - средняя стоимость  запасов.

 

   Анализ источников образования капитала. Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд предприятия за счет самофинансирования, т. е. собственных средств, а при их недостаточности - заемных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних источников, хотя обойтись без них сложно, а практически невозможно. Поэтому изучаются соотношения заемного, собственного и общего капитала с различных позиций.

Коэффициент заемного капитала показывает способность покрывать  издержки не только производства, но и  возможность по уплате процентов  по заемным средствам.

Кзк=Пч/ЗК

где Пч—чистая прибыль (Ф.2, стр.190),

ЗК - заемный капитал, (Ф.1, стр.690).

Коэффициент собственного капитала характеризует для инвестора  и собственника уровень дивидендов, которые они могут получить.

Кск=Пч/СК,

где Пч- чистая прибыль (Ф.2, стр.190),

СК - собственный капитал, (Ф.1, стр.490).

Отсутствие коэффициентов  структуры долгосрочных вложений, долгосрочного  привлечения заемных средств  и структуры заемного капитала положительно характеризуют финансовое положение  предприятия, т. к. все эти коэффициенты отражают зависимость предприятия от внешних инвесторов.

Рассмотрим каждый коэффициент  в отдельности.

1. Коэффициент автономии

Коэффициент автономии - характеризует независимость финансового  состояния хозяйствующего субъекта от заемных источников. Чем выше коэффициент, тем выше независимость от кредиторов. Минимальное значение этого коэффициента принимается 0,6.

Кп=Сх.с./Ск,

где Ск - собственный капитал (Ф. 1, стр. 420+450+460+470);

Сх. с. - общая сумма  хозяйствующих средств (валюта баланса).

2. Коэффициент финансовой зависимости

Кп=Сх.с./Ск,

где Сх. с. - общая сумма  хозяйствующих средств (валюта баланса),

Ск -собственный капитал (Ф. 1, стр. 420+450+460+470).

3. Коэффициент маневренности собственного капитала

Коэффициент маневренности  собственного капитала - показывает какая часть собственного капитала используется в текущей деятельности предприятия, т.е. вложена в оборотные активы. Для нормального функционирующего предприятия коэффициент меняется от 0 до 1.

Кмск=Сос/Ск,

где Сос - собственные  оборотные средства (Ф. 1, стр. 490 - 430 - 122);

Ск - собственный капитал (Ф. 1, стр. 490 - стр. 430).

4. Коэффициент концентрации заемного капитала:

Кп= Зс /Сх.с.,

где Зс - заемные средства (Ф. 1, стр. 690);

Сх.с. - общая сумма  хозяйствующих средств (валюта баланса).

5. Коэффициент финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой устойчивости - равен отношению заемных  и собственных средств предприятия.

Кп=Ск/Зс,

где Ск - собственный капитал (Ф. 1, стр. 420+450+460+470);

Зс - заемные средства (Ф. 1, стр. 690).

Далее необходимо оценить уровень финансового риска компании. Одной из наиболее распространенных оценок уровня финансового риска служит плечо финансового рычага, то есть отношение заемного капитала к собственному. Плечо финансового рычага - равно отношению заемных средств предприятия к величине собственного капитала.

Рассчитывается следующим  образом: ПФР = Зс/СК, где Зс - заемные  средства (Ф. 1, стр. 690);

Ск - собственный капитал (Ф. 1, стр. 420+450+460+470).

Эффект финансового  рычага рассчитывается следующим образом:

ЭФР=(1-Нпр)*(ЭкR-ССП)*ЗС/СС,

где Нпр - норма налогообложения прибыли, который рассчитывается, исходя из всех применяемых организацией ставок налога на прибыль, а также имеющихся льгот;

(ЭkR-CCП) - дифференциал финансового рычага. Он определяет свободу маневра организации при привлечении заемных средств;

ЗС/СС - плечо финансового рычага. Представляет собой отношение заемных и собственных средств.

 

    Оценка результатов хозяйственно-финансовой деятельности. Для характеристики конечных экономических результатов деятельности строительных организаций, анализируется прибыль предприятия и уровень его рентабельности. Для этого анализируются следующие коэффициенты: Коэффициент прибыльности от реализации.

Этот коэффициент показывает способность предприятия покрывать свои издержки и сколько прибыли получает предприятие с одного рубля реализованной продукции. Нормативное значение = 0,08.

Кприб. от реал.=Преал./В,

где Преал - прибыль от реализации (Ф.2, стр.050),

В - выручка, (Ф.2, стр.010).

Коэффициент прибыльности активов.

Данный коэффициент  показывает, какая прибыль получена с каждого рубля, вложенного в активы предприятия. 
Кприб.актиов=Пч/В,

где Пч-чистая прибыль (Ф.2, стр.190),

В - выручка, (Ф.2, стр.010).

Коэффициент рентабельности.

Коэффициент рентабельности показывает, какая прибыль получена с каждого рубля, вложенного в активы предприятия.

Крент.=Пч/Сактива,

где Пч-чистая прибыль (Ф.2, стр.190),

Сакгива - сумма актива (Ф. 1).

Следующим шагом является анализ брутто-результата эксплуатации инвестиций (БРЭИ) как одного из основных промежуточных показателей, характеризующих результаты хозяйственно-финансовой деятельности организации. Представляя собой прибыль от основной деятельности до покрытия затрат на восстановление иммобилизованных активов, возмещения финансовых издержек по привлечению заемных средств и налогообложения прибыли, он выступает одним из первых показателей, отражающих наличие финансовых средств для обеспечения ликвидности фирмы.

Методика оценки результатов  хозяйственно-финансовой деятельности построена на расчете результатов по видам деятельности фирмы предполагает реализацию следующих этапов:

 

I		II		III		IV
РХД		РФД		РХФД		Изменение свободных  средств

 

                                                                                          Таблица 1.

РФД характеризует финансовую политику организации в части  привлечения заемных средств: насколько  успешно организация управляет  своей задолженностью, регулирует налоговые  отношения с государством, а также  стимулирует акционеров на увеличение собственного капитала.

Главная задача расчета  результата хозяйственно-финансовой деятельности (РХФД) состоит в определении условий  достижения или причины, не позволивших  достичь равновесия финансовых потоков  по основной деятельности и финансовым операциям, связанным с нею. При этом само равновесие не должно становится самоцелью. После выявления РХФД необходимо провести анализ свободных средств.

Существует ряд положений, согласно которым оцениваются свободные  средства:

Если свободные средства находятся в пределах пяти процентов от стоимости актива, то они используются на покрытие изменения размеров финансово-эксплуатационных потребностей, возникающих в результате колебания цен на рынках и тому подобных ситуациях (таким образом создается дополнительное страхование рисков колебания конъюнктуры рынка ).

Если свободные средства превышают барьер в 5% от величины активов, то при отрицательных ФЭП они  должны быть направлены на погашение  кредита по заемным средствам, а  в случае положительных ФЭП - могут  быть использованы в качестве источника финансирования инновационной деятельности организации, но в размерах отношения свободных средств к активам за минусом 5%, которые должны быть направлены на страхование рисков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2.  Анализ финансовой деятельности ООО «КС Телеком»

2.1Анализ важнейших технико-экономических показателей деятельности ООО «КС Телеком» за 2009 – 2011 гг

ООО «КС Телеком»

 

Общество с ограниченной ответственностью «КС Телеком».

Юридический адрес: 115547, г.Москва, Загорьевский пр-д, д.1.

Территориальное расположение: ул.Лебедянская д.22, п. 7

Руководителем компании является Панин Андрей Викторович.

Год основания: 2001

Компания «КС  Телеком» — торговая марка «BirulevoNET», с 2001г. предоставляет услуги связи жителям Южного округа столицы — районы «Бирюлево Восточное» и «Бирюлево Западное», обеспечивая жителей качественными универсальными и доступными телекоммуникациями, тем самым предоставляя возможность использовать новые технологии для развития, отдыха, развлечения и общения.

Единая мультисервисная  сеть создана с использованием технологии FTTH — Fiber To The Home  (оптоволокно в каждый дом), которая не имеет свойственные другим «уставшим» технологиям ограничения по скорости и расстоянию, например c использованием ADSL или GRPS-модемов. Тем самым мы стремимся выполнить все потребности абонента в современных услугах связи, предоставляя все современные технологии Интернет, Телевидения и Телефонии в каждый дом.