Финансовое управление предприятием

 

Вывод: при уменьшении постоянных расходов на 10%, то есть в абсолютном выражении на 24,78млн.руб./год, прибыль увеличилась на 24,7млн.руб./год, то есть в процентном выражении на 3,5%. Объёмы продаж при этом составляют 3060,33млн.руб./год. Однако у предприятия есть возможность оптимизировать своё производство, снизив объёмы продаж до2980,6 млн.руб./год, в процентном выражении уменьшение составит 2,6%.

 

Задание №4:

Результаты подбора трёх различных ситуации заносятся в таблицу 6.11и проводится их анализ.

Таблица 6.11 – Совместное влияние наценки и постоянных расходов  
на финансовую устойчивость

Показатель	Обоз–начение	Ед.изм.	Комбинация 1 (Н1 и TFC1)	Комбинация 2 (Н2 и TFC2)	Комбинация 3 (Н3 и TFC3)
1	2	3	4	5	6
Постоянные затраты предприятия	TFC	млн.руб./ год	247,8	318,13	91,45
Средняя наценка	Н	%	45	50	35
Средние переменные затраты	AVC	руб./руб.	0,69	0,67	0,74
Объем продаж	TR	млн.руб./ год	3060,33	3060,33	3060,33
Прибыль	П	млн.руб./ год	702	702	702
Порог рентабельности	TRПР	млн.руб./ год	798,5	954,4	352,7
Запас финансовой прочности	ЗФП	%	73,9	68,8	88,5
Сила операционного рычага	СОР	%/%	1,4	1,5	1,1

 

Для одного из вариантов графиков приведён полный расчет для разных диапазонов объемов продаж (табл. 6.12).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3.16 – Расчет силы операционного рычага для разных объемовпродаж многопрофильной фирмы

Возмож-ная выручка	Постоян-ные затраты фирмы	Перемен-ные затраты фирмы	Суммар-ные затраты фирмы	Прибыль	Величина  покрытия (валовая  маржа)	Сила операцион-ного рычага
TR	TFC	TVC	TC	П	ВП	СОР
млн.руб./ год	млн.руб./ год	млн.руб./ год	млн.руб./ год	млн.руб./ год	млн.руб./ год	%/%
0,00	247,80	0,00	247,8	–247,8	0,00	0,00
444,44	247,80	306,51	554,31	–109,87	137,93	–1,26
889,89	247,80	613,03	860,83	28,06	275,86	9,83
1333,33	247,80	919,54	1167,34	165,99	413,79	2,49
1777,78	247,80	1226,05	1473,85	303,92	551,72	1,82
2222,22	247,80	1532,57	1780,37	441,86	689,66	1,56
2666,67	247,80	1839,08	2086,88	579,79	827,59	1,43
3111,11	247,80	2145,59	2393,39	717,72	965,52	1,35
3555,56	247,80	2452,11	2699,91	855,65	1103,45	1,29
4000,00	247,80	2758,62	30006,42	993,58	1241,38	1,25

 

Для каждой комбинации строятся графики доходов и расходов, и  на них показывается запас финансовой прочности и порог рентабельности (рис. 6.4, 6.5, 6.6).

 

Рисунок 6.4 – Расчет запаса финансовой прочности для комбинации 1 многопрофильного бизнеса (TFC=247,8 млн.руб./год, Н=45%)

Рисунок 6.5 – Расчет запаса финансовой прочности для комбинации 2многопрофильного бизнеса (TFC=318,13 млн.руб./год, Н=50%)

Рисунок 6.6 – Расчет запаса финансовой прочности для комбинации 3многопрофильного бизнеса (TFC=91,45млн.руб./год, Н=35%)

 

 

Вывод: при TFC=318,13млн.руб./год, Н=50% запас финансовой прочности наименьший и составляет 68,8%, а порог рентабельности наибольший и равен 954,4млн.руб./год. Таким образом этот вариант является самым невыгодным для предприятия. Запас финансовой прочности при TFC=91,45млн.руб./год, Н=35% является самым высоким –88,5%. Из результатов также видно, что при таком соотношении TFCи Н порог рентабельности наименьший и составляет 352,7млн.руб./год. Однако наиболее подходящей комбинацией с точки зрения финансовой устойчивости и уровня делового риска, связанного с возможными колебаниями спроса является комбинация, где TFC=247,8млн.руб./год, Н=45%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7 УПРАВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

 

 

Производство и отгрузка продукции предприятия (выполнение работ, услуг) клиентам в январе составляет 258,115 €. Ежемесячно выполняется два заказа: на 15–й день и в последний день месяца. Предприятие имеет относительно стабильных партнеров, которые проводят оплату по следующей схеме: 30% при отгрузке (непосредственно после выполнения работ, услуг), 28% примерно через 10 дней после отгрузки (выполнения работ, услуг), 30% через 30 дней после отгрузки (выполнения работ, услуг), 9% через 3 месяца, 3% остается в безнадежных долгах. Ежемесячно предприятие наращивает объемы на 2%.

1. Составить полугодовой  график денежных поступлений.

Методика расчета рассматривается  на основе данных, представленных в  таблице 7.1

 

Таблица 7.1 – Исходные данные для расчета графика денежных поступлений

Показатель	Ед. изм.	Значение
Отгрузка (выполнение работ, услуг) первого месяца	€	258,115
Схема оплаты:
- при отгрузке (после выполнения  работ, услуг)	%	30
- через 10 дней после  отгрузки (выполнения работ, услуг)	%	28
- через 30 дней после  отгрузки (выполнения работ, услуг)	%	30
- через 90 дней после  отгрузки (выполнения работ, услуг)	%	9
Динамика отгрузки (выполнения работ, услуг): прирост к предыдущему месяцу
1–й месяц	%	0
2–й месяц	%	0
3–й месяц	%	0
4–й месяц	%	0
5–й месяц	%	0
6–й месяц	%	0

 

Рассчитаем помесячную отгрузку (объем выполненных работ, услуг) и для каждой полумесячной партии (заказа) определим объемы оплаты с  учетом схемы платежей. Все денежные поступления суммируем и результаты занесем в раздел «Поступления» таблицы 7.2

Пример расчета  для первой половины марта:

Продажа (отгрузка, объем  выполненных работ, услуг) =

((258,115 * (1 + 0/100%)) * (1 + 0/100%) = 129 €

Величина первого мартовского  заказа:

258,115 = 129 €.

Поступления по первому мартовскому  заказу:

– 30% при отгрузке (после  выполнения заказа) =

129 * 0,30 = 39 € (первая половина марта);

– 28% через 10 дней после отгрузки (выполнения заказа) =

129* 0,28 = 36 € (вторая половина марта);

– 25% через 30 дней после отгрузки (выполнения заказа) =

129* 0,30 = 39 € (половина  апреля);

– 9% через 90 дней после отгрузки (выполнения заказа) =

129* 0,09 = 12 € (первая половина июня).

Поступление в первой половине марта за второй февральский заказ:

– 28% через 10 дней после отгрузки (выполнения заказа)  =

129* 0,28 = 36 €.

Поступление в первой половине марта за первый февральский заказ:

– 30% через 30 дней после отгрузки (выполнения заказа) =

129*0,30 = 39 €.

Всего поступлений в первой половине марта:

39 + 36 + 39 = 114 €.

График изменения денежных поступлений и дебиторской задолженности  представлен в таблице 7.2

 

2. Составить график изменения  дебиторской задолженности.

С учетом помесячной отгрузки (помесячного выполнения заказов) определим  увеличение или уменьшение дебиторской  задолженности. Все изменения дебиторской  задолженности суммируем (с учетом знака) и результаты занесем в  раздел «Дебиторская задолженность» таблицы 7.2

Пример расчета  дебиторской задолженности на конец  первой половины марта:

129 – 39 = 90€ (новая дебиторская  задолженность по первому мартовскому  заказу),

–36 € (погашенная дебиторская  задолженность по второму февральскому заказу),

–39 € (погашенная дебиторская  задолженность по первому февральскому заказу).

Дебиторская задолженность  на конец февраля составляла 176 €.

Всего дебиторская задолженность  на конец первой половины марта составила:

176 +90– 36 – 39 = 191 €.

 

 

 

 

Таблица 7.2 – График изменения  денежных поступлений и дебиторской  задолженности

 

3. На конец каждого  месяца рассчитать:

• суммарный коэффициент инкассации;
• коэффициент инкассации по отгрузке каждого месяца.

Суммарный коэффициент инкассации показывает долю денежных поступлений  на определенный момент времени в  общем объеме отгрузки (выполненных  работ, услуг) В данном случае расчет ведется с начала года. Коэффициент  инкассации рассчитывается по формуле:

где  TR_t^S– суммарная отгрузка (объем выполненных работ, услуг) с начала возникновения задолженности (года) до конца расчетного периода (месяца t), €;

M_t^S– суммарные денежные поступления с начала возникновения задолженности (года) до конца расчетного периода (месяца t), €;

Коэффициент инкассации по отгрузке  (заказам) каждого месяца показывает долю денежных поступлений  на определенный момент времени в  объеме отгрузки (выполненных работ, услуг)  конкретного месяца. Он рассчитывается по формуле:

где  TR^P– отгрузка (объем выполненных работ, услуг) месяца P, €;

M_t^P– денежные поступления с начала возникновения задолженности по объемам месяца P до конца расчетного периода (месяца t), €;

Результаты расчетов заносятся  в раздел «Коэффициенты инкассации»  таблицы 7.2

 

Пример расчета суммарного коэффициента инкассации на последний  день марта:

К_М^∑ = (39+75+114+114+114+114)/ (258+258+258) = 0,733

Коэффициент инкассации на конец марта по январским объемам:

К_Я^М = (39 * 2 + 36 * 2 + 39*2)/ 258 = 0,880

Коэффициент инкассации в  марте по февральским объемам:

К_Ф^М = (39* 2 + 36 * 2 + 39 * 2)/ 258= 0,880

Коэффициент инкассации в  марте по мартовским объемам:

К_М^М = (39*2 + 36)/ 258 = 0,440

4. Стоит задача уменьшения  дебиторской задолженности примерно  вдвое. Разработать необходимую  для этого схему платежей.

Для уменьшения дебиторской  задолженности необходимо приблизить платежи к моменту отгрузки (выполнения работ, услуг). Покупателям и заказчикам это не выгодно, предприятию–продавцу (исполнителю) выгодно. Для выполнения задания необходимо менять схему  оплаты и рассчитывать дебиторскую  задолженность так, чтобы она  уменьшилась примерно вдвое. При  изменении схемы оплаты необходимо 3 % оставлять в безнадежных долгах, т.е. общий процент оплаты должен быть 97 %. Результаты представлены в таблице 7.3.