Финансовый анализ ОАО Мегафон
Курсовая работа, 13 Сентября 2012, автор: пользователь скрыл имя
Краткое описание
Введение
В современных экономических условиях деятельность предприятия является предметом внимания и оценки как внутренних, так и внешних контрагентов, так или иначе заинтересованных в результатах его деятельности. Поэтому анализ финансовой деятельности предприятия как наиболее точный и всеохватывающий способ анализа деятельности и дальнейшего ее прогнозирования является очень актуальным. Анализ финансового состоя
Содержание работы
Введение 4
1 Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности 6
1.1 Краткая характеристика ОАО «МегаФон» 6
1.2 Предварительный обзор финансово-экономического положения предприятия 9
2 Углубленный финансовый анализ деятельности ОАО «МегаФон» 11
2.1 Анализ изменения имущественного положения предприятия 11
2.2 Анализ структуры капитала 32
2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия 34
2.4 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия 40
2.5 Анализ деловой активности предприятия 50
2.6 Анализ рентабельности предприятия 62
Заключение 74
Список использованных источников 80
Приложения 81
Содержимое работы - 1 файл
Финансовый анализ ОАО Мегафон.docx
— 303.75 Кб (Скачать файл)
Из таблицы 16 видно, что на конец 2010 года ОАО «МегаФон» имеет больше чистых активов, а также предоставил больше услуг, чем ОАО «Вымпелком-Коммуникации», но до 2010 года «МегаФон» отставал от конкурента по всем показателям. Стоит отметить что в 2010 году у «МегаФона» чистая прибыль выше чем у его конкурента. Превосходство ОАО «МегаФон» в 2010 году по части показателям является хорошей динамикой т.к. это говорит о том, что «МегаФон» наращивает конкурентное преимущество и усиливает свое положение в отрасли.
Относительные коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать эффективность использования компанией своих средств. В таблице 17 отражены показатели деловой активности компании ОАО «МегаФон», а также компании конкурента ОАО «Выпелком-Коммуникации».
Таблица 17 - Относительные показатели деловой активности предприятия
Показатель |
Что |
Формула |
ОАО «МегаФон» |
ОАО «Выпелком-Коммуникации» |
Комментарий | |
1. Показатели оборачиваемости активов |
||||||
1.1.Коэффициент |
Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период. |
КОа = ВР / Аср, |
(21) |
КОа2008=48539375/117930861=0, КОа2009=118985445/184266161=0, КОа2010=205757302/272558620=0, |
КОа2008=179673562/317520751=0, КОа2009=200391195/437420399=0, КОа2010=210128787/410005310=0, |
Как видно из расчетов коэффициент оборачиваемости активов у ОАО «МегаФон» растет с каждым годом, т.е. активы предприятия стали более эффективно использоваются в производственном процессе. У его конкурентов не видно такой динамики коэффициет последние три года находится около 0,5. Таким образому МегаФона активы предприятия стали быстрее превращаться в денежную форму, что позитивно сказывается на деятельности организации. |
где: | ||||||
КОа - коэффициент оборачиваемости активов; ВР - выручка (строка 010 формы №2); Аср - средняя стоимость совокупных активов за расчетный период. (строка 300 баланса). | ||||||
1.2. Продолжительность одного оборота активов (дни) |
Характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях. |
Па = Д / КОа, |
(22) |
Па2008=365/0,41=887 Па2009=365/0,65=565 Па2010=365/0,75=484 |
Па2008=365/0,57=645 Па2009=365/0,46=797 Па2010=365/0,51=712 | |
где: | ||||||
Па - Продолжительность одного оборота активов (дни); КОа - коэффициент оборачиваемости активов; Д - дней в году. | ||||||
Продолжение таблицы 17
1.3. Коэффициент оборачиваемости |
Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период. |
КОвоа =ВР / ВОАср, |
(23) |
КОвоа2008=48539375/75498578=0, КОвоа2009=118985445/116194765= КОвоа2010=205757302/188635472= |
КОвоа2008=179673562/181983472= КОвоа2009=200391195/283548209= КОвоа2010=210128787/314005447= |
Оборачиваемость внеоборотных активов за 2008 -2010 годы увеличилась с 0,64 оборота до 1,09 оборотов, т.е. внеоборотные активы стали более эффективно использоваться и образовывать денежную форму. При этом наблюдается снижение этого показателя у конкурента. Наблюдается рост показателя у ОАО «МегаФон» в течении всего анализируемого периода это является положительной тенденцией, чего нельзя сказать о его конкуренте. В результате продолжительность одного оборота внеоборотных активов упала с 568 дней до 335 а у ОАО «Вымпелком-Коммуникации» наоборот этот показатель вырос с 370 до 545. |
где: | ||||||
КОвоа - коэфициент оборачиваемости внеоборотных активов; ВР - выручка (строка 010 формы №2); ВОАср - среднегодовая стоимость внеоборотных активов (раздел I балнаса). | ||||||
1.4. Продолжительность одного оборота внеоборотных активов (дни) |
Характеризует продолжительность одного оборота внеоборотных активов в днях |
Пвоа = Д / КОвоа |
(24) |
Пвао2008=365/0,64=568 Пвао2009=365/1,02=356 Пвао2010=365/1,09=335 |
Пвао2008=365/0,99=370 Пвао2009=365/0,71=516 Пвао2010=365/0,67=545 | |
где: | ||||||
Пвоа - Продолжительность одного оборота внеоборотных активов (дни); Д - дней в году; КОвоа - коэфициент оборачиваемости внеоборотных активов. | ||||||
Продолжение таблицы 17
1.5. Коэффициент оборачиваемости |
Показывает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период. |
КОоа =ВР / ОАср, |
(25) |
КОао2008=48539375/79505673=0, КОао2009=118985445/147192663= КОао2010=205757302/193412420= |
КОао2008=179673562/239435244= КОао2009=200391195/333527487= КОао2010=210128787/230352514= |
Скорость оборота за анализируемый период увеличивается с 0,61 в 2008 году до 0,81 оборота в 2010 году. Это говорит о эффективном использовании оборотных средств. При этом, коэффициент оборачиваемости оборотных активов у конкурента ниже кроме 2008 года. . |
где: | ||||||
КОоа - коэфициент оборачиваемости оборотных активов; ВР - выручка (строка 010 формы №2); ОАср - среднегодовая стоимость оборотных активов (раздел II балнаса). | ||||||
1.6. Продолжительность одного оборота оборотных активов (дни) |
Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия. |
Поа = Д / КOоа, |
(26) |
Пао2008=365/0,61=598 Пао2009=365/0,81=452 Пао2010=365/1,06=343 |
Пао2008=365/0,75=486 Пао2009=365/0,60=607 Пао2010=365/0,91=400 | |
где: | ||||||
Поа - продолжительность одного оборота оборотных активов (дни); Д - дней в году; КОоа - коэфициент оборачиваемости оборотных активов. | ||||||
Продолжение таблицы 17
1.7. Коэффициент оборачиваемости |
Показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров) |
КОз = СРТ / Зср, |
(27) |
КОз2008=25921135/65219054=0,40 КОз2009=57019499/119492123=0, КОз2010=97094097/154209401=0, |
КОз2008=-61400100/216421614=0, КОз2009=-73155641/241489334=0, КОз2010=-78214890/188286626=0, |
Коэффициент оборачиваемости запасов отражает то, сколько раз за год оборачиваются запасы. Исходя из результата, видим, что запасы стали быстрее обращаться, т.е. преобразовываться в денежную наличность. Это положительная тенденция. Коэффициент оборачиваемости запасов у основного конкурента хуже на всем протяжении анализируемого периода, но при этом и у него запасы обращаться стали быстрее. |
где: | ||||||
КОз - коэффициент оборачиваемости запасов; СРТ - себестоимость проданных Зср - среднегодовая стоимость запасов (строка 210 баланса). | ||||||
1.8. Продолжительность одного оборота запасов (дни) |
Показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение показателя – благоприятная тенденция. |
Пз = Д / КОз |
(28) |
Пз2008=365/0,40=918 Пз2009=365/0,48=765 Пз2010=365/0,63=580 |
Пз2008=365/0,28=1287 Пз2009=365/0,30=1205 Пз2010=365/0,42=879 | |
где: | ||||||
КОз - продолжительность одного оборота запасов (дни); Д - дней в году; КОз - коэффициент оборачиваемости запасов. | ||||||
Продолжение таблицы 17
1.9. Коэффициент оборачиваемости |
Показывает число оборотов, совершенной дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит повышение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. |
КОдз = ВР / ДЗср, |
(29) |
КОдз2008=48539375/131311888=0, КОдз2009=118985445/240090911= КОдз2010=205757302/308512098= |
КОдз2008=179673562/417468136= КОдз2009=200391195/469377435= КОдз2010=210128787/363240906= |
Число оборотов дебиторской задолженности увеличилось к 2010 году. Это означает, что расчеты с дебиторами улучшились. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в 2008 году составила 987 дня, а в 2010 понизилось до 547 дней. Это позитивная тенденция. При этом у конкурента коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности изменился в 2010 году с 0,43 до 0,58, но начиная с 2009 года коэффициент меньше чем у ОАО «МегаФон» |
где: | ||||||
КОдз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; ВР - выручка (строка 010 формы №2); ДЗср - среднегодовая дебиторская задолженность (строка 231+241 баланса). | ||||||
1.10. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (дни) |
Характеризует продолжительность одного
оборота дебиторской |
Пдз = Д / КОдз, |
(30) |
Пдз2008=365/0,37=987 Пдз2009=365/0,50=737 Пдз2010=365/0,67=547 |
Пдз2008=365/0,43=848 Пдз2009=365/0,43=855 Пдз2010=365/0,58=631 | |
где: | ||||||
Пдз - продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (дни); Д - дней в году; КОдз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. | ||||||
Продолжение таблицы 17
2. Показатели оборачиваемости собственного капитала. |
||||||
2.1.Коэффициент |
Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике отражает повышение эффективности использования собственного капитала. |
КОск =ВР/ СКср, |
(31) |
КОск2008=48539375/80786496=0, КОск2009=118985445/148277130= КОск2010=205757302/243857818= |
КОск2008=179673562/273516093= КОск2009=200391195/305507238= КОск2010=210128787/276450271= |
Эффективность использования собственного капитала увеличилась за анализируемый период. По сравнению с 2008 годом в 2010 году количество оборотов увеличилось с 0,60 до 0,84. Следовательно, длительность одного оборота понизилась. Это благоприятная тенденция т.к. рост в динамике отражает повышение эффективности использования собственного капитала. У конкурента в 2008 году коэффициент был выше, но в 2010 году он стал ниже, это является хорошим знаком. |
где: | ||||||
КОск - коэффициент оборачиваемости собственного капитала; ВР - выручка (строка 010 формы №2); СКср - среднегодовая стоимость собственного капитала. (раздел III баланса). | ||||||
2.2. Продолжительность одного оборота собственного капитала (дни) |
Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную тенденцию. |
Пск = Д / КОск, |
(32) |
Пск2008=365/0,60=607 Пск2009=365/0,80=455 Пск2010=365/0,84=433 |
Пск2008=365/0,66=556 Пск2009=365/0,66=556 Пск2010=365/0,76=480 | |
где: | ||||||
Пск - продолжительность одного оборота собственного капитала (дни); Д - дней в году; КОск - коэффициент оборачиваемости собственного капитала. | ||||||
Продолжение таблицы 17
3. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности |
||||||
3.1. Коэффициент оборачиваемости |
Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия; если Окз < Одз, то возможен остаток свободных средств у предприятия. |
КОкз =ВР/ КЗср, |
(33) |
КОкз2008=48539375/67737015=0, КОкз2009=118985445/122040796= КОкз2010=205757302/167481474= |
КОкз2008=179673562/218691441= КОкз2009=200391195/245720856= КОкз2010=210128787/192969713= |
Эффективность работы с кредиторами понизилась. Число оборотов кредиторской задолженности увеличилось с 0,72 до 1,23, что неблагоприятно влияет на ликвидность предприятия. Уменьшение периода расчета с кредиторами с 509 до 297 дней говорит о неблагоприятной деятельности предприятия. Заметим, что у конкурента наблюдается аналогичная тенденция увеличения коэффициента, но значение коэффициента ниже. |
где: | ||||||
КОкз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности; ВР - выручка (строка 010 формы №2); КЗср - среднегодовая кредиторская задолженность (строка 620 баланса). | ||||||
3.2. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (дни) |
Характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода свидетельствует о благоприятной тенденции деятельности предприятия. |
Пкз = Д / КОкз |
(34) |
Пкз2008=365/0,72=509 Пкз2009=365/0,97=374 Пкз2010=365/1,23=297 |
Пкз2008=365/0,82=444 Пкз2009=365/0,82=448 Пкз2010=365/1,09=335 | |
где: | ||||||
Пкз - продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (дни); Д - дней в году; КОкз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности; | ||||||
Выводы.
На основе проведенного анализа деловой активности сделаем выводы:
- Компания ОАО «МегаФон» ведет активную деятельность по усилению позиций на рынке. Отметим, что в 2010 году компания заключила сделку по покупки группы компаний «Синтерра». Сделка позволила усилить позиции Компании на рынках дальней связи.
- Компания активно ведет инновационную деятельность. ОАО «МегаФон» – первая в России компания, запустившая в коммерческую эксплуатацию сеть нового поколения, 3G в самом перспективном стандарте связи UMTS, делающую мобильный Интернет удобным и эффективным инструментом для пользователей.
- Анализ тенденций выявил, что организация стала более эффективно использовать активы предприятия. Все коэффициенты оборачиваемости, по сравнению с основным конкурентом, обладают лучшими тенденциями на протяжении всего анализируемого периода. Повысилось число оборотов кредиторской задолженности, это свидетельствует о том, что компания привлекает заемные средства и не использует свои собственные.
- Акционерное общество в прошлом имело меньше активов, чем конкурент, но при этом наблюдается рост показателей деловой активности.
Рекомендации.
Для обеспечения и поддержания деловой активности предприятия процесс управления его деятельностью должен быть направлен на достижение роста прибыльности инвестируемого капитала. Для этого необходимо:
1. Наращивать объемы реализации
рентабельной услуг в
2. Осуществлять на предприятии режим экономии в направлении снижения всех видов затрат;
3. Совершенствовать ценовой
механизм с учетом улучшения
качества и
4. Проводить политику
5. Использовать в случае
необходимости заемный капитал
для поддержания и развития
экономического роста, не
6. Обеспечивать ускорение
оборачиваемости активов за
2.6 Анализ рентабельности предприятия
При анализе рентабельности важным моментом является классификация показателей рентабельности на абсолютные и относительные, в зависимости от способа их количественного выражения. Ниже приведены таблицы с вертикальным и горизонтальным анализом отчета о прибылях и убытках. После таблиц рассчитываются относительные показатели рентабельности, которые выражаются в виде отношения двух соизмеримых величин: валового, чистого дохода, прибыли, и показателей эффективности использования тех или иных производственных ресурсов или затрат. Относительные показатели рентабельности исчислены в процентах.