Фундаментальный анализ и его роль в принятии инвестиционных решений

  Большую часть работы занимает практическое исследование, целью которого стало  определение основных факторов макро-уровня, влияющих на цену нефти.

  Анализ  макроэкономической ситуации и анализ отрасли показали потенциал к  снижению стоимости данного актива в краткосрочной перспективе  и неуклонного её роста в более  длительной промежуток времени. Данный вывод подтверждается многочисленными  исследованиями ведущих аналитиков мира, приведенных в данной работе.

  По итогам проведенного исследования можно сказать  о роли фундаментально анализа в  принятии инвестиционных решений. Прежде всего, фундаментальный анализ используется инвесторами для определения  инвестиционной привлекательности  тех или иных активов, которые  обращаются на фондовом рынке. При этом разные категории инвесторов оценивают роль фундаментального анализа с различных точек зрения.

  Если  инвестор ориентируется в основном на конъектуру рынка и отталкивается  от движения индексов, фундаментальный  анализ будет иметь для него малую  ценность. Однако если инвестор активно управляет своим портфелем и обращает особое внимание на внутреннюю стоимость активов и на отклонение  внутренней стоимости от рыночной, то использование фундаментального анализа крайне важно для него. Он рассматривает долгосрочную перспективу, которую отражает данный вид анализа.

  Центральное положение фундаментального анализа  соотносит «справедливую» стоимость  актива с её финансовыми характеристиками: перспективами и характером роста  или падения. Если же рыночная стоимость  значительно отклоняется от внутренней стоимости, то это является результатом  недооценки или переоценки ценных бумаг  рынком. На этом основывается долгосрочная стратегия инвестирования. Соответственно, применение фундаментального анализа оправдывает себя тогда, когда при прочих равных условиях и рисках в долгосрочном периоде инвестор получит большую доходность, чем рынок. Причём затраты на применение такого анализа должны быть сопоставимы с результатом. Для этого необходимо рассматривать аналитические прогнозы, представленные несколькими фундаментальными аналитиками или иметь в своём штате группу аналитиков. Из вышесказанного следует, что качественное использование фундаментального анализа в современных условиях характерно в основном для институциональных инвесторов. Кроме того, результат фундаментального анализа следует корректировать с помощью технического анализа. Однако в этом нет противоречия. Лишь комбинирование различных методов и постоянное сравнение их результатов приведет к наиболее точным выводам в итоге. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Список  литературы.

1. Коттл, С. Анализ ценных бумаг Грэма и Додда : пер. с англ. / С.Коттл, Р. Ф. Мюррей, Ф. Е. Блок. – М. : Олимп-Бизнес, 2001.

2. Тертышный, С. А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа. –СП-б. : Питер, 2004.

3. Хаертфельдер, М. Фундаментальный и технический  анализ рынка ценных бумаг / М. Хаертфельдер, Е. Лозовская, Е. Хануш, - СП-б. :Питер, 2005.

4. Шарп, У. Инвестиции : пер. с англ. / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бэйли. – М. : Инфра-М, 2010.

5. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. – М.: Ника - Центр, 2010.

6. Вахрин  П.И. Инвестиции. – М.: Дашков и К, 2005.

7. Петренко, А. Какой анализ выбрать – фундаментальный  или технический? / А. Петренко // Рынок  ценных бумаг. – М., 2006.

8. Кокурин Д., Мелкумов Г. Участники мирового рынка  нефти//Российский Экономический Журнал. – 2007.

9. Анализ  акций – электронный ресурс –  режим доступа: http://old.k2kapital.com/training/learning/analyz/92802.html , свободный.

10. Annual Energy Outlook 2006. DOE/EIA, Feb. 2006.

11. Шарипова  И., Черкашин И. Вопросы экономики, 2004